2025 yılının 1 Ağustos'unda "Stabil Coin Yönetmeliği" yürürlüğe girdiğinde, Hong Kong dijital varlık ekosisteminin evriminin yeni bir aşamasına resmi olarak girmiş olacak. Bu dönüşümün merkezinde Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) tarafından yayımlanan dönüm noktası niteliğindeki kara para aklamayı önleme (AML) kılavuzu yer alıyor. Bu kılavuzlar sadece bir prosedür listesi değil - aynı zamanda lisanslı, şeffaf ve küresel olarak güvenilir yeni nesil stabil coin'leri şekillendirmeyi amaçlayan kasıtlı bir şekilde tasarlanmış ve özenle inşa edilmiş bir çerçeveyi temsil ediyor.
Bu kılavuzlar, müşteri due diligence (CDD) ve şüpheli işlem raporları (STR) gibi tanıdık düzenleyici sütunları yeniden teyit etmesine rağmen, her bir stabilcoin sahibinin kimliğinin sürekli olarak doğrulanabilir olması gerektiği gibi, belirleyici ve küresel anlamda önemli bir gereklilik getirmiştir. Bu, bir defalık bir işe alım kontrolü değildir; bu, bir değer zincirindeki tüm katılımcıların bilindiği ve tanınabilir olduğu bir ekosistemin sürdürülmesi ile ilgilidir.
Bu kural basit görünmesine rağmen devrim niteliğinde bir kapsam taşımaktadır: Lisanslı stabil coinler yalnızca doğrulanan kimlik sahibi bireyler veya varlıklar tarafından ait olduğu onaylanmış cüzdan adreslerine transfer edilebilir. Doğrulama, ihraç eden taraf, düzenleyici finansal kurumlar veya güvenilir üçüncü taraf sağlayıcılar tarafından gerçekleştirilebilir. Kısacası, HKMA, sorumluluğun belirsizliğin yerini aldığı bir stabil coin ortamı tasarlamıştır.
Neden Önemli: Küresel Düzenleyici Manzara
Blok Zinciri gelenekçileri ve DeFi safkanları için bu sınırlama, izin gerektirmeyen sistemin açık mimarisini kapatıyor gibi görünebilir, kamu defterinin sınır tanımayan ruhunun yerini izinli "kapalı döngü" modeli alıyor. Ancak bu karar rastgele alınmamıştır — uluslararası toplumun anonim işlemlere yönelik artan denetimine keskin bir yanıt niteliğindedir.
Dünyanın önde gelen kara para aklamayı önleme standart belirleyicisi Mali Eylem Görev Gücü (FATF) uzun zamandır "yönetilmeyen" veya kendi kendine yönetilen cüzdanların doğrudan eşler arası işlem yapmasının getirdiği sistemik riskler konusunda uyarıda bulunuyor. Çünkü bu işlemler düzenlenmiş sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASPs) tarafından atlanmakta ve geleneksel KYC kontrolleri ile her ilgili işlemle birlikte gönderen ve alıcının kimliğini tanımlama gerekliliklerini içeren seyahat kurallarından kaçmaktadır. HKMA'nın yeni gereklilikleri esasen bu açığı kapatmak için proaktif bir saldırıdır - uyum kurallarını doğrudan varlıkların kendisinin doğasına entegre etmektedir.
Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) bu argümana bir başka boyut ekliyor. Birçok raporla, birçok DeFi sistemindeki "merkeziyetsizlik yanılsaması"na dikkat çekiyor. Altyapı dağıtılmış olabilir, ancak gerçek karar verme ve kontrol genellikle tanınabilir geliştiriciler, operatörler veya yönetim organlarında toplanmaktadır. Bu durumda, işlemleri tamamen anonim hale getirmek, AML/CFT ( kurallarının uygulanma yeteneğini zayıflatacak ve finansal istikrarı tehdit edebilir. BIS, DeFi projelerinin geleneksel finansla sorunsuz ve güvenli bir şekilde entegrasyonu için uyumda yapısal boşlukların kapatılması gerektiğini düşünüyor. Bu nedenle, HKMA'nın pozisyonu hem günümüz küresel standartlarını karşılamak hem de Hong Kong ekosisteminin geleceğini güvence altına almak içindir.
Elbette, zorluk gerçek uygulamada yatıyor: Bu tür kuralları kamu blok zincirinde nasıl uygulayabiliriz, varlıkların kullanılabilirliğini ve likiditesini bozmadan?
Cevap, uyumun Token'ın DNA'sına inşa edilmesidir - böylece transfer yalnızca belirli kuralların karşılanması durumunda mümkün olur. Teknik olarak, bu "izinli Token" yapısı ile gerçekleştirilir; bu yapı, işlem gerçekleştirilmeden önce cüzdanın uygunluğunu zincir üzerinde kontrol eder. Bu tür bir tasarım, beyaz liste etrafında döner: Transfer, yalnızca gönderici ve alıcının cüzdan adresleri önceden onaylandığında başarılı olacaktır.
Olgun ve son derece ilgili bir çerçeve ERC-3643'tür, bu da düzenlenmiş dijital varlıklar (stabilcoinler ve Tokenleştirilmiş menkul kıymetler gibi) için optimize edilmiş resmi bir Ethereum Token standardıdır.
ERC-3643 sadece bir teknik standart değildir; dijital varlıkların yapısına doğrudan dokunan kapsamlı bir uyum çerçevesidir. Bu, yasaların ve düzenlemelerin "oyun kurallarını" Token'ın temel işlem mantığından net bir şekilde ayırarak ve bunları sıkı bir şekilde bağlayarak, sorunsuz bir şekilde çalışmasını sağlamak için yapılır. Bu yapının merkezi, stabilcoin'in kendisini temsil eden zincir üzerindeki kod parçası olan Token sözleşmesidir. Geleneksel Token'ların aksine, belirli koşulların yerine getirilip getirilmediğini doğrulamak için transfer gerçekleşmeden önce programlanmıştır. Token sözleşmesi, fonları bir cüzdandan diğerine hemen aktarmak yerine, uyum sözleşmesi olan ikinci katman altyapısını sorgulamak için duraklatılır.
Uyumlu akıllı sözleşmeler otomatik kapı bekçisi olarak işlev görür ve işlemlerin izinli olup olmadığını belirlemek için kullanılan programlanabilir bir komut setidir. Bu tür bir değerlendirme yapmak için, üçüncü bir ana bileşene dayanır: kimlik kayıt defteri. Bu kayıt defteri, her cüzdan adresini sahibiyle bağlantılı bir dizi doğrulanabilir özellik ile ilişkilendiren zincir üzerindeki bir dizindir ve genellikle "beyanlar" olarak adlandırılır. Bu beyanlar, sahibinin Müşterinizi Tanıyın )KYC( kontrolünden geçtiğini, ikamet ettiği yargı alanını belirttiğini veya adresinin yaptırıma tabi olup olmadığını kaydedebilir.
Birisi stabilcoin göndermeye çalıştığında, Token sözleşmesi uyum sözleşmesini sorgular, bu sözleşme ise gönderici ve alıcının beyanlarını kimlik kayıt defterinde depolananlarla çapraz kontrol eder. Yalnızca gereken koşullar tamamen karşılandığında — örneğin KYC onayı veya yaptırım onayı — transfer devam edecektir. Bu süreç tamamen gerçek zamanlı olarak gerçekleşir, herhangi bir manuel müdahale gerektirmeden, uyumu doğrudan Blok Zinciri işlemlerinin hızı ve kesinliğine entegre eder. Anlık, adil ve şeffaftır, düzenleyici kuruluşlara canlı, denetlenebilir bir kural uygulama kaydı sağlar.
Token, kayıt defteri ve uyum mantığının bu etkileşimi sayesinde, ERC-3643 düzenleyici rehberleri kendinden yürütülen zincir üstü kontrol haline dönüştürür. Bu, anonim transferleri neredeyse imkansız hale getirir, sorunlu adreslerin anında dondurulmasını veya kısıtlanmasını sağlar, seyahat kuralları yükümlülüklerine uymayı kolaylaştırır ve düzenleyici kurumlara uyumun ekosistem genelinde nasıl uygulandığına dair net bir pencere sunar. Temelde, bu, yaptırımı kağıt üzerindeki politikalardan blok zincirinin yerel eylemlerine kaydırır.
Hong Kong'un stablecoin düzenlemesi sadece uyum sinyali değil - bu şehirde düzenlenmiş dijital varlıkların küresel merkezi olma niyetini gösteriyor. Kimlik doğrulanabilir katılımcıları talep ederek, HKMA, stablecoin'lerin güvenilir ve geniş kitleye hitap eden finansal araçlar haline gelmesi için koşullar yaratıyor, bu da onları niş veya spekülatif araçlar olmaktan çıkarıyor.
İhraççılar için bu bilgi oldukça açıktır: ERC-3643 gibi teknolojilerin benimsenmesi, "öngörü" aşamasından operasyonel bir gereklilik haline hızla geçiyor. Bu, FATF seyahat kuralları gibi politikaların gereksinimlerini karşılıyor, denetim otoritelerine şeffaf bir gözetim sağlıyor ve itibar riski konusunda endişeleri olan kurumsal oyuncuları rahatlatıyor.
Yenilikleri engellemekten uzak, uyumu koda entegre etme tasarımı, yasal kullanım alanlarını genişletti - perakende ödemelerden sınır ötesi ödemelere kadar - ve Web3 yeniliği ile geleneksel finans arasındaki köprüyü güçlendirdi.
Bu süreçte, Hong Kong merkeziyetsiz finansı terk etmiyor; güvenilir ve küresel bağlantılı bir stabilcoin ekosisteminin temellerini atıyor - uluslararası toplumun güvenebileceği, pazarın güvenle kucaklayabileceği bir ekosistem.
Geleceğe baktığımızda, acil bir soru ortaya çıkıyor: Kimlik doğrulama ve cüzdan adresi kaydının FATF üyesi yargı alanları ve ana finans merkezleri için standart bir uygulama haline gelmesi durumunda, bu süreç daha güvenli ve daha kullanıcı dostu hale gelebilir mi? Cevap, Blok Zinciri tabanlı merkeziyetsiz kimlik )DID( çözümlerinin olgunlaşmasında olabilir; bu çözümler, düzenleyici kurumların sıkı gereksinimlerini karşılarken bireylerin kişisel verileri üzerinde daha fazla kontrol sahibi olmalarını vaat ediyor. Böyle bir teknolojinin, düzenleyici uyum ve dijital varlık kullanıcılarının beklentileri arasında tercih edilen bir köprü haline gelip gelemeyeceği ise henüz belirsiz.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong AML Plan'ını Çözmek: Stablecoin'lerin Uyumluluk Devrimi
Derleme: Sade Blok Zinciri
Giriş: Hong Kong Dijital Varlıklarının Yeni Çağı
2025 yılının 1 Ağustos'unda "Stabil Coin Yönetmeliği" yürürlüğe girdiğinde, Hong Kong dijital varlık ekosisteminin evriminin yeni bir aşamasına resmi olarak girmiş olacak. Bu dönüşümün merkezinde Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) tarafından yayımlanan dönüm noktası niteliğindeki kara para aklamayı önleme (AML) kılavuzu yer alıyor. Bu kılavuzlar sadece bir prosedür listesi değil - aynı zamanda lisanslı, şeffaf ve küresel olarak güvenilir yeni nesil stabil coin'leri şekillendirmeyi amaçlayan kasıtlı bir şekilde tasarlanmış ve özenle inşa edilmiş bir çerçeveyi temsil ediyor.
Bu kılavuzlar, müşteri due diligence (CDD) ve şüpheli işlem raporları (STR) gibi tanıdık düzenleyici sütunları yeniden teyit etmesine rağmen, her bir stabilcoin sahibinin kimliğinin sürekli olarak doğrulanabilir olması gerektiği gibi, belirleyici ve küresel anlamda önemli bir gereklilik getirmiştir. Bu, bir defalık bir işe alım kontrolü değildir; bu, bir değer zincirindeki tüm katılımcıların bilindiği ve tanınabilir olduğu bir ekosistemin sürdürülmesi ile ilgilidir.
Bu kural basit görünmesine rağmen devrim niteliğinde bir kapsam taşımaktadır: Lisanslı stabil coinler yalnızca doğrulanan kimlik sahibi bireyler veya varlıklar tarafından ait olduğu onaylanmış cüzdan adreslerine transfer edilebilir. Doğrulama, ihraç eden taraf, düzenleyici finansal kurumlar veya güvenilir üçüncü taraf sağlayıcılar tarafından gerçekleştirilebilir. Kısacası, HKMA, sorumluluğun belirsizliğin yerini aldığı bir stabil coin ortamı tasarlamıştır.
Neden Önemli: Küresel Düzenleyici Manzara
Blok Zinciri gelenekçileri ve DeFi safkanları için bu sınırlama, izin gerektirmeyen sistemin açık mimarisini kapatıyor gibi görünebilir, kamu defterinin sınır tanımayan ruhunun yerini izinli "kapalı döngü" modeli alıyor. Ancak bu karar rastgele alınmamıştır — uluslararası toplumun anonim işlemlere yönelik artan denetimine keskin bir yanıt niteliğindedir.
Dünyanın önde gelen kara para aklamayı önleme standart belirleyicisi Mali Eylem Görev Gücü (FATF) uzun zamandır "yönetilmeyen" veya kendi kendine yönetilen cüzdanların doğrudan eşler arası işlem yapmasının getirdiği sistemik riskler konusunda uyarıda bulunuyor. Çünkü bu işlemler düzenlenmiş sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASPs) tarafından atlanmakta ve geleneksel KYC kontrolleri ile her ilgili işlemle birlikte gönderen ve alıcının kimliğini tanımlama gerekliliklerini içeren seyahat kurallarından kaçmaktadır. HKMA'nın yeni gereklilikleri esasen bu açığı kapatmak için proaktif bir saldırıdır - uyum kurallarını doğrudan varlıkların kendisinin doğasına entegre etmektedir.
Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) bu argümana bir başka boyut ekliyor. Birçok raporla, birçok DeFi sistemindeki "merkeziyetsizlik yanılsaması"na dikkat çekiyor. Altyapı dağıtılmış olabilir, ancak gerçek karar verme ve kontrol genellikle tanınabilir geliştiriciler, operatörler veya yönetim organlarında toplanmaktadır. Bu durumda, işlemleri tamamen anonim hale getirmek, AML/CFT ( kurallarının uygulanma yeteneğini zayıflatacak ve finansal istikrarı tehdit edebilir. BIS, DeFi projelerinin geleneksel finansla sorunsuz ve güvenli bir şekilde entegrasyonu için uyumda yapısal boşlukların kapatılması gerektiğini düşünüyor. Bu nedenle, HKMA'nın pozisyonu hem günümüz küresel standartlarını karşılamak hem de Hong Kong ekosisteminin geleceğini güvence altına almak içindir.
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa20e44005398d6bac9d448e233477fe.webp(
Nasıl gerçekleştirilir: Uyumlu kodu yerleştirmek
Elbette, zorluk gerçek uygulamada yatıyor: Bu tür kuralları kamu blok zincirinde nasıl uygulayabiliriz, varlıkların kullanılabilirliğini ve likiditesini bozmadan?
Cevap, uyumun Token'ın DNA'sına inşa edilmesidir - böylece transfer yalnızca belirli kuralların karşılanması durumunda mümkün olur. Teknik olarak, bu "izinli Token" yapısı ile gerçekleştirilir; bu yapı, işlem gerçekleştirilmeden önce cüzdanın uygunluğunu zincir üzerinde kontrol eder. Bu tür bir tasarım, beyaz liste etrafında döner: Transfer, yalnızca gönderici ve alıcının cüzdan adresleri önceden onaylandığında başarılı olacaktır.
Olgun ve son derece ilgili bir çerçeve ERC-3643'tür, bu da düzenlenmiş dijital varlıklar (stabilcoinler ve Tokenleştirilmiş menkul kıymetler gibi) için optimize edilmiş resmi bir Ethereum Token standardıdır.
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3cec959bd9f0347f408adae3cf91fb4a.webp(
ERC-3643'ün Pratikteki Uygulamaları
ERC-3643 sadece bir teknik standart değildir; dijital varlıkların yapısına doğrudan dokunan kapsamlı bir uyum çerçevesidir. Bu, yasaların ve düzenlemelerin "oyun kurallarını" Token'ın temel işlem mantığından net bir şekilde ayırarak ve bunları sıkı bir şekilde bağlayarak, sorunsuz bir şekilde çalışmasını sağlamak için yapılır. Bu yapının merkezi, stabilcoin'in kendisini temsil eden zincir üzerindeki kod parçası olan Token sözleşmesidir. Geleneksel Token'ların aksine, belirli koşulların yerine getirilip getirilmediğini doğrulamak için transfer gerçekleşmeden önce programlanmıştır. Token sözleşmesi, fonları bir cüzdandan diğerine hemen aktarmak yerine, uyum sözleşmesi olan ikinci katman altyapısını sorgulamak için duraklatılır.
Uyumlu akıllı sözleşmeler otomatik kapı bekçisi olarak işlev görür ve işlemlerin izinli olup olmadığını belirlemek için kullanılan programlanabilir bir komut setidir. Bu tür bir değerlendirme yapmak için, üçüncü bir ana bileşene dayanır: kimlik kayıt defteri. Bu kayıt defteri, her cüzdan adresini sahibiyle bağlantılı bir dizi doğrulanabilir özellik ile ilişkilendiren zincir üzerindeki bir dizindir ve genellikle "beyanlar" olarak adlandırılır. Bu beyanlar, sahibinin Müşterinizi Tanıyın )KYC( kontrolünden geçtiğini, ikamet ettiği yargı alanını belirttiğini veya adresinin yaptırıma tabi olup olmadığını kaydedebilir.
Birisi stabilcoin göndermeye çalıştığında, Token sözleşmesi uyum sözleşmesini sorgular, bu sözleşme ise gönderici ve alıcının beyanlarını kimlik kayıt defterinde depolananlarla çapraz kontrol eder. Yalnızca gereken koşullar tamamen karşılandığında — örneğin KYC onayı veya yaptırım onayı — transfer devam edecektir. Bu süreç tamamen gerçek zamanlı olarak gerçekleşir, herhangi bir manuel müdahale gerektirmeden, uyumu doğrudan Blok Zinciri işlemlerinin hızı ve kesinliğine entegre eder. Anlık, adil ve şeffaftır, düzenleyici kuruluşlara canlı, denetlenebilir bir kural uygulama kaydı sağlar.
Token, kayıt defteri ve uyum mantığının bu etkileşimi sayesinde, ERC-3643 düzenleyici rehberleri kendinden yürütülen zincir üstü kontrol haline dönüştürür. Bu, anonim transferleri neredeyse imkansız hale getirir, sorunlu adreslerin anında dondurulmasını veya kısıtlanmasını sağlar, seyahat kuralları yükümlülüklerine uymayı kolaylaştırır ve düzenleyici kurumlara uyumun ekosistem genelinde nasıl uygulandığına dair net bir pencere sunar. Temelde, bu, yaptırımı kağıt üzerindeki politikalardan blok zincirinin yerel eylemlerine kaydırır.
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b252078e30bd7a17da5421084085c0e7.webp(
Sonuç: Köprüler inşa et, kapıları kapatma
Hong Kong'un stablecoin düzenlemesi sadece uyum sinyali değil - bu şehirde düzenlenmiş dijital varlıkların küresel merkezi olma niyetini gösteriyor. Kimlik doğrulanabilir katılımcıları talep ederek, HKMA, stablecoin'lerin güvenilir ve geniş kitleye hitap eden finansal araçlar haline gelmesi için koşullar yaratıyor, bu da onları niş veya spekülatif araçlar olmaktan çıkarıyor.
İhraççılar için bu bilgi oldukça açıktır: ERC-3643 gibi teknolojilerin benimsenmesi, "öngörü" aşamasından operasyonel bir gereklilik haline hızla geçiyor. Bu, FATF seyahat kuralları gibi politikaların gereksinimlerini karşılıyor, denetim otoritelerine şeffaf bir gözetim sağlıyor ve itibar riski konusunda endişeleri olan kurumsal oyuncuları rahatlatıyor.
Yenilikleri engellemekten uzak, uyumu koda entegre etme tasarımı, yasal kullanım alanlarını genişletti - perakende ödemelerden sınır ötesi ödemelere kadar - ve Web3 yeniliği ile geleneksel finans arasındaki köprüyü güçlendirdi.
Bu süreçte, Hong Kong merkeziyetsiz finansı terk etmiyor; güvenilir ve küresel bağlantılı bir stabilcoin ekosisteminin temellerini atıyor - uluslararası toplumun güvenebileceği, pazarın güvenle kucaklayabileceği bir ekosistem.
Geleceğe baktığımızda, acil bir soru ortaya çıkıyor: Kimlik doğrulama ve cüzdan adresi kaydının FATF üyesi yargı alanları ve ana finans merkezleri için standart bir uygulama haline gelmesi durumunda, bu süreç daha güvenli ve daha kullanıcı dostu hale gelebilir mi? Cevap, Blok Zinciri tabanlı merkeziyetsiz kimlik )DID( çözümlerinin olgunlaşmasında olabilir; bu çözümler, düzenleyici kurumların sıkı gereksinimlerini karşılarken bireylerin kişisel verileri üzerinde daha fazla kontrol sahibi olmalarını vaat ediyor. Böyle bir teknolojinin, düzenleyici uyum ve dijital varlık kullanıcılarının beklentileri arasında tercih edilen bir köprü haline gelip gelemeyeceği ise henüz belirsiz.
Bu makalenin bağlantısı:
Kaynak: