Kuruluşlar için, yeni DeFi yerel finansal varlıklarının şafağı doğuyor.
Pendle ve Terminal Finance'ın erken entegrasyonu sadece başka bir "getiri fırsatı" değil.
Bu, yeni bir finansal çağın başlangıcını işaret ediyor:
TradFi <> DeFi, temel düzeyde yerel finansal varlıkların entegrasyonu.
Bu, Converge'in getirdiği bir öncü: TradFi'ye yönelik Ethena ve Securitize ile stratejik bir ortaklık kurarak kurumsal fonların girişi için zemin hazırlamak.
TradFi'nin DeFi'nin ortaya çıkardığı güçlü sinerjiyi anlamaya başlamasıyla birlikte, bu dönüşümün arkasındaki itici güç, kurumların benimsediği yeni teorilerden kaynaklanmakta ve finansal devrimin gelişimini hızlandırmaktadır.
Terminal Finance öncülüğünde, Ethena ve Pendle'ın öncü teknolojileri ile birleşen Converge ekosistemi, DeFi alanında kurumsal ihtiyaçlara en uygun güçleri bir araya getiriyor.
Güvenilirliği yalnızca piyasanın spekülatif çekiciliğinden gelmiyor, aynı zamanda titizlikle tasarlanmış finansal yapıdan da kaynaklanıyor:
DeFi yerel altyapısı, derin entegrasyon ve yüksek kombinasyon yeteneği
Güçlü CeFi dış dağıtım yeteneği
Kapalı döngü katılım modeli
Tüm bunlar, kurumsal fonların DeFi alanına daha geniş bir şekilde girmesi için sağlam bir alt yapı oluşturur.
Sonraki aşama: İkinci katman biçimlendirmesi
Bu aşama, Converge ekosisteminin dışa açılma sürecinin nihai aşamasını işaret ediyor ve hedef, geleneksel finans (TradFi) ile tamamen uyumlu bir sistem oluşturmaktır. Temel taşlar şunlardır:
Geleneksel finansal strateji dağıtım kanalları
Uyum düzenleme çerçevesi
Kurumsal Seviye Likidite Koordinasyon Mekanizması
Aşağıdan yukarıya tasarım ile Terminal Finance, Converge'in geleneksel finans için likidite merkezi haline gelerek kurumlar için tüm finansal yapıyı özel olarak tasarladı.
Erken DeFi'nin "Para Legoları (Money Legos)" tanımının tüm ruhu bir ilkeye dayanmaktadır: Kombinlenebilir likidite.
Ancak derin, güvenilir ve erişilebilir bir likidite olmadan, birleştirilebilirlikten bahsetmek mümkün değildir. İşte bu nedenle TerminalFi, Converge ekosisteminin temel taşı olarak bu önemli boşluğu dolduruyor.
Bu, yalnızca sıradan bir merkeziyetsiz borsa (DEX) değil, aynı zamanda kurumsal ihtiyaçlar için tasarlanmış yenilikçi bir platformdur:
Ekosistemin ana itici gücü: Kurumsal düzeyde varlıklar ve gelir odaklı stabilcoinler için güçlü bir ikincil piyasa oluşturmak.
Sermaye verimliliği önceliği: Fiyat kaymalarını ve sürekli kayıpları (IL) azaltmak için tasarımı optimize ederek, likidite sağlama getirisini artırmak
Kapsayıcı erişilebilirlik: Hem izinsiz ticareti destekler hem de KYC/KYB standartlarına uygun kurumsal düzeyde gerçek dünya varlıkları (RWA) ticaretini kademeli olarak sunar.
Açıkça, TerminalFi, kurumsal düzeyde finansal yerel bileşen olarak, benzersiz ve son derece çekici bir değer önerisi sunmaktadır.
Ancak, Converge henüz bir token yol haritası yayınlamadığından, TerminalFi, Converge'in potansiyel büyüme değerini yakalamanın en yakın yerel aracı olarak etkili bir şekilde görev yapmaktadır.
Stratejik Çift İşbirliği Seçimi: Pendle x Ethena
TerminalFi'nin YBS (getiri odaklı stabilcoin) teorisi, sUSDe'yi temel varlık olarak stratejik bir şekilde seçmesini sağladı ve Pendle ile senkronize olarak piyasaya sürülmesi bu stratejik yönü daha da pekiştirdi.
Bunlar asla tesadüf değil.
@ethena_labs, bir yıl içinde 60 milyar dolardan fazla bir tedarik ölçeğine ulaştı ve Pendle Finance bu büyümede önemli bir rol oynadı:
sUSDe arzı 1 milyar dolardan 4 milyar dolara yükselirken, sUSDe arzının %50'den fazlası Pendle aracılığıyla tokenleştirildi.
Tedarik 6 milyar dolara ulaştığında, zirve kullanım oranı %40'tır.
Pendle üzerindeki yüksek düzeyde sürekli kullanım, sabit getiri ve değişken getiri tokenlerinin DeFi yerel yatırım portföylerindeki pazar uyumluluğunu kanıtlamaktadır. Daha da önemlisi, bu durum Ethena ile Pendle arasındaki güçlü sinerjiyi vurgulamaktadır: ikisi birbirini destekleyerek kalıcı bir bileşik ağ etkisi döngüsü oluşturmakta ve tüm ekosisteme derin etkiler getirmektedir.
Ama sinerji bununla sınırlı değil.
Ethena ve Pendle'ın hedefleri, yalnızca DeFi kullanıcıları ile sınırlı değil. Daha büyük kurumsal pazar fırsatlarına odaklanmak için birlikte çalışıyorlar:
Sabit Getiri Ürünleri: Geleneksel finansal sistemde 190 trilyon dolara ulaşan bir piyasa
Faiz Swapları: 563 trilyon dolar büyüklüğünde daha büyük bir piyasa sektörü
Converge aracılığıyla sertifikalı ve düzenlenmiş dağıtım kanalları ile kurumsal varlık tahsisatçıları için kritik bir köprü inşa edilmiştir. Bu atılım, kurumlara kripto yerel gelir kaynaklarına daha hızlı, birleştirilebilir ve gelir odaklı tasarımlarla geniş erişim fırsatları sunmaktadır.
Bu teorinin başarılı bir şekilde kurulması, yenilikçi finansal yerel varlıklara dayanmakta ve yaklaşan makro rüzgarlara uygun bir tasarım yapılması gerektiğinden, bu şekilde etkili olabilir. Ethena'nın sUSDe'si ise bu gereksinimi mükemmel bir şekilde karşılamaktadır:
sUSDe'nin getirisi, küresel gerçek faiz oranlarıyla ters bir ilişki içindedir; bu, geleneksel finansal diğer borç araçlarından tamamen farklıdır.
Bu, sUSDe'nin sadece faiz oranı ortamındaki değişikliklere dayanmakla kalmayıp, aynı zamanda bunlardan faydalanarak büyüyebileceği anlamına geliyor..
Mevcut faiz oranının (yaklaşık %4,50) düşmesi bekleniyor, kurumsal portföyler kaçınılmaz olarak getirilerdeki sıkışma zorluklarıyla karşı karşıya kalacak - bu da sUSDe'nin nakit tutma yatırımı olarak alternatif bir mantık olarak konumunu daha da pekiştiriyor.
2020/21 ve 2024'ün dördüncü çeyreğinde, BTC finansman farkı, gerçek faiz oranlarının %15'ten fazla oldu.
Bu ne anlama geliyor?
Risk ayarlı getiriler açısından sUSDe ve onun genişletilmiş versiyonu iUSDe (geleneksel finans paket versiyonu) yapısal olarak önemli avantajlara sahiptir. Bunun yanı sıra, sermaye maliyetinin geleneksel finansa (TradFi) kıyasla önemli ölçüde düşük olması, henüz geliştirilmemiş geleneksel finans alanına potansiyel olarak 10 kat getiri sağlamaktadır.
Çift Taraflı Eşzamanlı Büyüme Etkisi: Pendle'ın Ana Rolü
Son aşama: Birleşme
Açıkça, Ethena ve Pendle stratejik olarak uyumlu bir şekilde hareket ediyor ve aynı nihai hedefe doğru ilerliyor: geleneksel finansın (TradFi) entegrasyonu.
2024'ün ilk çeyreğinde kurulmasından bu yana, Ethena güçlü altyapısıyla DeFi yerel alanında + CeFi ara bölgesindeki konumunu başarıyla pekiştirdi:
USDe ve sUSDe varlıkları 10'dan fazla ekosistemi kapsıyor + en iyi DeFi entegrasyonu
CEX aracılığıyla birden fazla CeFi dağıtım kanalı oluşturmak, perps'in benimsenmesi + teminat faydası için
Ödeme katmanı entegrasyonu, örneğin PayPal ve Gnosis Pay
Bu sağlam temel, kurumsal geleneksel finansın (TradFi) sızma sürecinin nihai aşamasının temel taşını oluştururken, Terminal Finance'in doğuşu Converge'in merkez noktası haline gelmiş ve kurumsal ticarete yönelik TradFi likidite merkezinin gelişimini teşvik etmiştir.
Şüphesiz, Pendle'in katılımı YBS yerel varlıklarına dayalı finansal potansiyeli serbest bıraktı. Aynı zamanda, Pendle, başlangıç havuzları için LP token ön yükleme özelliğini de tanıttı:
tUSDe: sUSDe/USDe havuzu
tETH: wETH/weETH (EtherFi tarafından sağlanır) havuzu
tBTC: wBTC/eBTC (EtherFi tarafından sağlanan) havuzu
*Bu havuzlar, tek taraflı beta açık pozisyonları için özel olarak tasarlanmıştır ve aynı zamanda kalıcı kayıplar (IL) riskini en aza indirgemek amacıyla, likidite sağlamaya uzun vadeli katılmaya istekli ve kararlı LP'leri çekmek için oluşturulmuştur.
Erken Fırsatlar Hakkında: Roots Erişim Programı İlk Aşaması
Pendle'ın özel katlama ödülleri ile birlikte gelen erken yönlendirme aşaması, zaman sınırlı bu ödüllerle birlikte gelir:
Son noktalar: Doğrudan mevduata kıyasla 10 kat ile 30 kat arasında olan 15 kat ile 60 kat arasında ödüller.
tUSDe ödülü: 50 kat Sats çarpanı
tETH ödülü: 3 kat EtherFi çarpanı
LP Yıllık Getiri Oranı (APY): En yüksek %13.93'e kadar, tek taraflı pozisyon ve geçici kayıpların göz ardı edilebileceği durumlarda, kazançlar ve puan ödülleri dahil.
Sabit yıllık getiri oranı: tUSDe %11.26 sağlar
Sermaye verimliliği son derece yüksek YT açık pozisyonu: Kazançlar ve puanlar toplamda %51 ile %340'a kadar ulaşabilir.
Açıkça, erken aşamadaki yeni ortaya çıkan kurumsal yerel varlık alanında bu kadar stratejik bir fırsat sunan başka bir yol yok.
Son düşünceler:
Küresel bir bakış açısıyla, Converge'in kurulumu, yeni nesil ekonomik yerel varlıkların finansal işletim sisteminin doğuşunu simgeliyor.
Üçü, benzersiz bir zincir üstü faiz sistemi için temel iskeleti oluşturur; bu sistem, birleştirilebilirlik, ölçeklenebilirlik sağlar ve küresel sabit gelir piyasasındaki trilyonlarca dolarlık fonun daha yüksek getiri talebini karşılayabilir.
Bu, kurumsal düzeyde DeFi'nin kutusunu gerçek anlamda açtı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Pendle Staking Terminal Finance, kurumsal fonları harekete geçiren yeni bir oyun alanı
Yazar: Cheeezzyyyy
Derleme: Shenchao TechFlow
Kuruluşlar için, yeni DeFi yerel finansal varlıklarının şafağı doğuyor.
Pendle ve Terminal Finance'ın erken entegrasyonu sadece başka bir "getiri fırsatı" değil.
Bu, yeni bir finansal çağın başlangıcını işaret ediyor:
TradFi <> DeFi, temel düzeyde yerel finansal varlıkların entegrasyonu.
Bu, Converge'in getirdiği bir öncü: TradFi'ye yönelik Ethena ve Securitize ile stratejik bir ortaklık kurarak kurumsal fonların girişi için zemin hazırlamak.
TradFi'nin DeFi'nin ortaya çıkardığı güçlü sinerjiyi anlamaya başlamasıyla birlikte, bu dönüşümün arkasındaki itici güç, kurumların benimsediği yeni teorilerden kaynaklanmakta ve finansal devrimin gelişimini hızlandırmaktadır.
Terminal Finance öncülüğünde, Ethena ve Pendle'ın öncü teknolojileri ile birleşen Converge ekosistemi, DeFi alanında kurumsal ihtiyaçlara en uygun güçleri bir araya getiriyor.
Güvenilirliği yalnızca piyasanın spekülatif çekiciliğinden gelmiyor, aynı zamanda titizlikle tasarlanmış finansal yapıdan da kaynaklanıyor:
DeFi yerel altyapısı, derin entegrasyon ve yüksek kombinasyon yeteneği
Güçlü CeFi dış dağıtım yeteneği
Kapalı döngü katılım modeli
Tüm bunlar, kurumsal fonların DeFi alanına daha geniş bir şekilde girmesi için sağlam bir alt yapı oluşturur.
Sonraki aşama: İkinci katman biçimlendirmesi
Bu aşama, Converge ekosisteminin dışa açılma sürecinin nihai aşamasını işaret ediyor ve hedef, geleneksel finans (TradFi) ile tamamen uyumlu bir sistem oluşturmaktır. Temel taşlar şunlardır:
Geleneksel finansal strateji dağıtım kanalları
Uyum düzenleme çerçevesi
Kurumsal Seviye Likidite Koordinasyon Mekanizması
Aşağıdan yukarıya tasarım ile Terminal Finance, Converge'in geleneksel finans için likidite merkezi haline gelerek kurumlar için tüm finansal yapıyı özel olarak tasarladı.
Erken DeFi'nin "Para Legoları (Money Legos)" tanımının tüm ruhu bir ilkeye dayanmaktadır: Kombinlenebilir likidite.
Ancak derin, güvenilir ve erişilebilir bir likidite olmadan, birleştirilebilirlikten bahsetmek mümkün değildir. İşte bu nedenle TerminalFi, Converge ekosisteminin temel taşı olarak bu önemli boşluğu dolduruyor.
Bu, yalnızca sıradan bir merkeziyetsiz borsa (DEX) değil, aynı zamanda kurumsal ihtiyaçlar için tasarlanmış yenilikçi bir platformdur:
Ekosistemin ana itici gücü: Kurumsal düzeyde varlıklar ve gelir odaklı stabilcoinler için güçlü bir ikincil piyasa oluşturmak.
Sermaye verimliliği önceliği: Fiyat kaymalarını ve sürekli kayıpları (IL) azaltmak için tasarımı optimize ederek, likidite sağlama getirisini artırmak
Kapsayıcı erişilebilirlik: Hem izinsiz ticareti destekler hem de KYC/KYB standartlarına uygun kurumsal düzeyde gerçek dünya varlıkları (RWA) ticaretini kademeli olarak sunar.
Açıkça, TerminalFi, kurumsal düzeyde finansal yerel bileşen olarak, benzersiz ve son derece çekici bir değer önerisi sunmaktadır.
Ancak, Converge henüz bir token yol haritası yayınlamadığından, TerminalFi, Converge'in potansiyel büyüme değerini yakalamanın en yakın yerel aracı olarak etkili bir şekilde görev yapmaktadır.
Stratejik Çift İşbirliği Seçimi: Pendle x Ethena
TerminalFi'nin YBS (getiri odaklı stabilcoin) teorisi, sUSDe'yi temel varlık olarak stratejik bir şekilde seçmesini sağladı ve Pendle ile senkronize olarak piyasaya sürülmesi bu stratejik yönü daha da pekiştirdi.
Bunlar asla tesadüf değil.
@ethena_labs, bir yıl içinde 60 milyar dolardan fazla bir tedarik ölçeğine ulaştı ve Pendle Finance bu büyümede önemli bir rol oynadı:
sUSDe arzı 1 milyar dolardan 4 milyar dolara yükselirken, sUSDe arzının %50'den fazlası Pendle aracılığıyla tokenleştirildi.
Tedarik 6 milyar dolara ulaştığında, zirve kullanım oranı %40'tır.
Pendle üzerindeki yüksek düzeyde sürekli kullanım, sabit getiri ve değişken getiri tokenlerinin DeFi yerel yatırım portföylerindeki pazar uyumluluğunu kanıtlamaktadır. Daha da önemlisi, bu durum Ethena ile Pendle arasındaki güçlü sinerjiyi vurgulamaktadır: ikisi birbirini destekleyerek kalıcı bir bileşik ağ etkisi döngüsü oluşturmakta ve tüm ekosisteme derin etkiler getirmektedir.
Ama sinerji bununla sınırlı değil.
Ethena ve Pendle'ın hedefleri, yalnızca DeFi kullanıcıları ile sınırlı değil. Daha büyük kurumsal pazar fırsatlarına odaklanmak için birlikte çalışıyorlar:
Sabit Getiri Ürünleri: Geleneksel finansal sistemde 190 trilyon dolara ulaşan bir piyasa
Faiz Swapları: 563 trilyon dolar büyüklüğünde daha büyük bir piyasa sektörü
Converge aracılığıyla sertifikalı ve düzenlenmiş dağıtım kanalları ile kurumsal varlık tahsisatçıları için kritik bir köprü inşa edilmiştir. Bu atılım, kurumlara kripto yerel gelir kaynaklarına daha hızlı, birleştirilebilir ve gelir odaklı tasarımlarla geniş erişim fırsatları sunmaktadır.
Bu teorinin başarılı bir şekilde kurulması, yenilikçi finansal yerel varlıklara dayanmakta ve yaklaşan makro rüzgarlara uygun bir tasarım yapılması gerektiğinden, bu şekilde etkili olabilir. Ethena'nın sUSDe'si ise bu gereksinimi mükemmel bir şekilde karşılamaktadır:
sUSDe'nin getirisi, küresel gerçek faiz oranlarıyla ters bir ilişki içindedir; bu, geleneksel finansal diğer borç araçlarından tamamen farklıdır.
Bu, sUSDe'nin sadece faiz oranı ortamındaki değişikliklere dayanmakla kalmayıp, aynı zamanda bunlardan faydalanarak büyüyebileceği anlamına geliyor..
Mevcut faiz oranının (yaklaşık %4,50) düşmesi bekleniyor, kurumsal portföyler kaçınılmaz olarak getirilerdeki sıkışma zorluklarıyla karşı karşıya kalacak - bu da sUSDe'nin nakit tutma yatırımı olarak alternatif bir mantık olarak konumunu daha da pekiştiriyor.
2020/21 ve 2024'ün dördüncü çeyreğinde, BTC finansman farkı, gerçek faiz oranlarının %15'ten fazla oldu.
Bu ne anlama geliyor?
Risk ayarlı getiriler açısından sUSDe ve onun genişletilmiş versiyonu iUSDe (geleneksel finans paket versiyonu) yapısal olarak önemli avantajlara sahiptir. Bunun yanı sıra, sermaye maliyetinin geleneksel finansa (TradFi) kıyasla önemli ölçüde düşük olması, henüz geliştirilmemiş geleneksel finans alanına potansiyel olarak 10 kat getiri sağlamaktadır.
Çift Taraflı Eşzamanlı Büyüme Etkisi: Pendle'ın Ana Rolü
Son aşama: Birleşme
Açıkça, Ethena ve Pendle stratejik olarak uyumlu bir şekilde hareket ediyor ve aynı nihai hedefe doğru ilerliyor: geleneksel finansın (TradFi) entegrasyonu.
2024'ün ilk çeyreğinde kurulmasından bu yana, Ethena güçlü altyapısıyla DeFi yerel alanında + CeFi ara bölgesindeki konumunu başarıyla pekiştirdi:
USDe ve sUSDe varlıkları 10'dan fazla ekosistemi kapsıyor + en iyi DeFi entegrasyonu
CEX aracılığıyla birden fazla CeFi dağıtım kanalı oluşturmak, perps'in benimsenmesi + teminat faydası için
Ödeme katmanı entegrasyonu, örneğin PayPal ve Gnosis Pay
Bu sağlam temel, kurumsal geleneksel finansın (TradFi) sızma sürecinin nihai aşamasının temel taşını oluştururken, Terminal Finance'in doğuşu Converge'in merkez noktası haline gelmiş ve kurumsal ticarete yönelik TradFi likidite merkezinin gelişimini teşvik etmiştir.
Şüphesiz, Pendle'in katılımı YBS yerel varlıklarına dayalı finansal potansiyeli serbest bıraktı. Aynı zamanda, Pendle, başlangıç havuzları için LP token ön yükleme özelliğini de tanıttı:
tUSDe: sUSDe/USDe havuzu
tETH: wETH/weETH (EtherFi tarafından sağlanır) havuzu
tBTC: wBTC/eBTC (EtherFi tarafından sağlanan) havuzu
*Bu havuzlar, tek taraflı beta açık pozisyonları için özel olarak tasarlanmıştır ve aynı zamanda kalıcı kayıplar (IL) riskini en aza indirgemek amacıyla, likidite sağlamaya uzun vadeli katılmaya istekli ve kararlı LP'leri çekmek için oluşturulmuştur.
Erken Fırsatlar Hakkında: Roots Erişim Programı İlk Aşaması
Pendle'ın özel katlama ödülleri ile birlikte gelen erken yönlendirme aşaması, zaman sınırlı bu ödüllerle birlikte gelir:
Son noktalar: Doğrudan mevduata kıyasla 10 kat ile 30 kat arasında olan 15 kat ile 60 kat arasında ödüller.
tUSDe ödülü: 50 kat Sats çarpanı
tETH ödülü: 3 kat EtherFi çarpanı
LP Yıllık Getiri Oranı (APY): En yüksek %13.93'e kadar, tek taraflı pozisyon ve geçici kayıpların göz ardı edilebileceği durumlarda, kazançlar ve puan ödülleri dahil.
Sabit yıllık getiri oranı: tUSDe %11.26 sağlar
Sermaye verimliliği son derece yüksek YT açık pozisyonu: Kazançlar ve puanlar toplamda %51 ile %340'a kadar ulaşabilir.
Açıkça, erken aşamadaki yeni ortaya çıkan kurumsal yerel varlık alanında bu kadar stratejik bir fırsat sunan başka bir yol yok.
Son düşünceler:
Küresel bir bakış açısıyla, Converge'in kurulumu, yeni nesil ekonomik yerel varlıkların finansal işletim sisteminin doğuşunu simgeliyor.
Eğer bu eğilimi henüz net göremediyseniz:
Ethena, kazanç sağlayan dolar sunmaktadır.
Pendle, getiri yapılandırma katmanı inşa etti.
Terminal, kurumsal piyasalara erişimi yönlendirmektedir.
Üçü, benzersiz bir zincir üstü faiz sistemi için temel iskeleti oluşturur; bu sistem, birleştirilebilirlik, ölçeklenebilirlik sağlar ve küresel sabit gelir piyasasındaki trilyonlarca dolarlık fonun daha yüksek getiri talebini karşılayabilir.
Bu, kurumsal düzeyde DeFi'nin kutusunu gerçek anlamda açtı.
Bu reform zaten başlamış durumda.