Чому недооцінка ETH може не сигналізувати про можливість покупки: звіт CQ
Ефіріум (ETH) занурився в територію, що не спостерігалася з 2019 року, перш ніж за останні кілька днів він значно відновився. Тим не менш, він все ще торгується з великим дисконтом щодо Біткойна (BTC). Згідно з останнім щотижневим звітом аналітичної платформи CryptoQuant, коефіцієнт MVRV ETH/BTC, який вимірює ринкову вартість відносно реалізованої вартості, увійшов у зону "вкрай недооцінений", рівень, який у минулих циклах готував грунт для великих відновлень ETH. Знижка на фоні зростаючих негативних факторів. Аналіз CryptoQuant відзначив, що глибокі знижки Ethereum щодо BTC історично сигналізували про кращі можливості для покупки. Однак було зазначено, що поточна ситуація суттєво відрізняється, з рядом фундаментальних перешкод, що відповідають за недооцінку. До них відноситься розвал колись багатообіцяючого дефляційного наративу Ethereum, при цьому загальний обсяг активів досяг рекордного рівня в 120,7 мільйона. Аналітична платформа приписала розворот оновленню Dencun у березні 2024 року, яке різко знизило транзакційні збори та обрушило темп спалення ETH. Зменшення кількості спалюваних токенів інфляційний тиск знову повернувся на ринок ETH. Ще більше ускладнює проблему те, що активність у ланцюжку вже деякий час перебуває у стані стагнації. З 2021 року ключові показники, такі як кількість транзакцій та активні адреси, впали, головним чином тому, що мережі другого рівня (L2) відволікали використання від основної мережі Ethereum. Незважаючи на те, що вони покращили масштабованість, L2 також підірвав попит на блокчейн-простір базового рівня, підірвавши наратив про утиліту ETH. CryptoQuant також відзначив, що інституційний інтерес до активу став ослаблюватися. Обсяг стейкнутого ETH, за повідомленнями, зменшився з піка в 35 мільйонів у листопаді 2024 року до приблизно 34,4 мільйонів. Тримачі ETF також скоротили свої активи на 400 000 ETH з лютого цього року, що відображає ослаблення впевненості інвесторів. «Біткойн отримує вигоду від сильного інституційного попиту, обмеженої пропозиції та притоку коштів, пов'язаних з ETF», йдеться в звіті, що контрастує долі двох криптовалют. Недооцінений, але не без ризику. Несмотря на перешкоди, ETH різко відскочив до кінця тижня. У п'ятницю він підскочив до приблизно $2,400. Крім того, за останній тиждень альткойн підскочив трохи вище 30%, обігнавши зріст Біткойна на 7,5% і значно випередивши 8% приріст глобального крипторинку. Ралі збіглося з успішною активацією довгоочікуваного оновлення Pectra 7 травня, яке ввело абстракцію акаунтів і покращило механізми стекингу через 11 об'єднаних EIP. Тим не менш, його вплив може бути послаблений. Минулі досвіди показують, що дисконт Ethereum у порівнянні з Bitcoin часто є сигналом для купівлі. Проте, аналіз CryptoQuant припускає, що повертаюча інфляція, ослаблення попиту та стагнуюча активність можуть означати, що це може бути перший цикл, в якому недооцінка ETH не стане трампліном, а пасткою. «Хоча ETH здається недооціненим на історичній основі, його шлях до відновлення може бути більш складним і повільним, ніж у попередніх циклах», заключив CQ. #ETH#
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чому недооцінка ETH може не сигналізувати про можливість покупки: звіт CQ
Ефіріум (ETH) занурився в територію, що не спостерігалася з 2019 року, перш ніж за останні кілька днів він значно відновився. Тим не менш, він все ще торгується з великим дисконтом щодо Біткойна (BTC).
Згідно з останнім щотижневим звітом аналітичної платформи CryptoQuant, коефіцієнт MVRV ETH/BTC, який вимірює ринкову вартість відносно реалізованої вартості, увійшов у зону "вкрай недооцінений", рівень, який у минулих циклах готував грунт для великих відновлень ETH. Знижка на фоні зростаючих негативних факторів.
Аналіз CryptoQuant відзначив, що глибокі знижки Ethereum щодо BTC історично сигналізували про кращі можливості для покупки.
Однак було зазначено, що поточна ситуація суттєво відрізняється, з рядом фундаментальних перешкод, що відповідають за недооцінку. До них відноситься розвал колись багатообіцяючого дефляційного наративу Ethereum, при цьому загальний обсяг активів досяг рекордного рівня в 120,7 мільйона.
Аналітична платформа приписала розворот оновленню Dencun у березні 2024 року, яке різко знизило транзакційні збори та обрушило темп спалення ETH. Зменшення кількості спалюваних токенів інфляційний тиск знову повернувся на ринок ETH.
Ще більше ускладнює проблему те, що активність у ланцюжку вже деякий час перебуває у стані стагнації. З 2021 року ключові показники, такі як кількість транзакцій та активні адреси, впали, головним чином тому, що мережі другого рівня (L2) відволікали використання від основної мережі Ethereum. Незважаючи на те, що вони покращили масштабованість, L2 також підірвав попит на блокчейн-простір базового рівня, підірвавши наратив про утиліту ETH.
CryptoQuant також відзначив, що інституційний інтерес до активу став ослаблюватися. Обсяг стейкнутого ETH, за повідомленнями, зменшився з піка в 35 мільйонів у листопаді 2024 року до приблизно 34,4 мільйонів. Тримачі ETF також скоротили свої активи на 400 000 ETH з лютого цього року, що відображає ослаблення впевненості інвесторів.
«Біткойн отримує вигоду від сильного інституційного попиту, обмеженої пропозиції та притоку коштів, пов'язаних з ETF», йдеться в звіті, що контрастує долі двох криптовалют. Недооцінений, але не без ризику.
Несмотря на перешкоди, ETH різко відскочив до кінця тижня. У п'ятницю він підскочив до приблизно $2,400.
Крім того, за останній тиждень альткойн підскочив трохи вище 30%, обігнавши зріст Біткойна на 7,5% і значно випередивши 8% приріст глобального крипторинку. Ралі збіглося з успішною активацією довгоочікуваного оновлення Pectra 7 травня, яке ввело абстракцію акаунтів і покращило механізми стекингу через 11 об'єднаних EIP. Тим не менш, його вплив може бути послаблений.
Минулі досвіди показують, що дисконт Ethereum у порівнянні з Bitcoin часто є сигналом для купівлі. Проте, аналіз CryptoQuant припускає, що повертаюча інфляція, ослаблення попиту та стагнуюча активність можуть означати, що це може бути перший цикл, в якому недооцінка ETH не стане трампліном, а пасткою.
«Хоча ETH здається недооціненим на історичній основі, його шлях до відновлення може бути більш складним і повільним, ніж у попередніх циклах», заключив CQ.
#ETH#