Ảnh hưởng tiềm tàng của dự luật Stablecoin của Mỹ đối với ngành mã hóa
Mới đây, Thượng viện Mỹ đã thông qua một dự luật về quản lý stablecoin, điều này có thể có ảnh hưởng sâu rộng đến ngành công nghiệp mã hóa. Dự luật hiện đã được chuyển đến Hạ viện để xem xét, nếu được thông qua một cách suôn sẻ và được ký thành luật, sẽ làm thay đổi đáng kể bức tranh ngành công nghiệp mã hóa.
Nội dung cốt lõi của dự luật này bao gồm các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt và hệ thống cấp phép quốc gia, điều này sẽ quyết định công nghệ và dự án blockchain nào sẽ được ưu tiên, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng thanh khoản của thị trường mã hóa trong tương lai. Dưới đây là ba tác động lớn mà dự luật này có thể mang lại:
1. Tiền mã hóa dạng thanh toán có thể sẽ suy giảm
Luật mới sẽ tạo ra giấy phép cho "các nhà phát hành stablecoin có giấy phép", yêu cầu mỗi stablecoin phải được hỗ trợ bởi tiền mặt, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ hoặc thỏa thuận mua lại qua đêm theo tỷ lệ 1:1. Đối với các nhà phát hành có lưu lượng vượt quá 50 tỷ USD, còn phải nhận kiểm toán hàng năm. Điều này tạo ra một sự tương phản rõ ràng với tình trạng hiện tại gần như không có yêu cầu đảm bảo hay dự trữ thực chất.
Khi stablecoin trở thành phương tiện giao dịch chính trên blockchain, nó đã chiếm khoảng 60% giá trị chuyển tiền mã hóa vào năm 2024, xử lý 1,5 triệu giao dịch mỗi ngày. So với các loại tiền mã hóa truyền thống có biến động giá lớn, stablecoin rõ ràng có ưu thế hơn trong việc thanh toán hàng ngày.
Một khi stablecoin được cấp phép bởi Hoa Kỳ có thể hợp pháp lưu thông giữa các bang, các thương nhân tiếp tục chấp nhận thanh toán bằng các đồng mã hóa có độ biến động cao sẽ khó chứng minh tính hợp lý của mình. Do đó, trong vài năm tới, tính hữu dụng và giá trị đầu tư của những đồng mã hóa truyền thống này có thể giảm mạnh, trừ khi chúng có thể chuyển mình thành công.
2. Quy định mới có thể định hình lại cấu trúc ngành
Quy định mới không chỉ cung cấp tính hợp pháp cho stablecoin, mà còn có thể hướng dòng tiền đến các blockchain có thể đáp ứng yêu cầu về kiểm toán và quản lý rủi ro.
Ethereum hiện đang quản lý khoảng 130,3 tỷ USD Stablecoin, vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác. Hệ sinh thái tài chính phi tập trung trưởng thành của nó cho phép các nhà phát hành dễ dàng tiếp cận nhiều công cụ tài chính và công cụ phân tích khác nhau, đồng thời có thể kết hợp các mô-đun tuân thủ quy định để đáp ứng yêu cầu.
Trong khi đó, một số blockchain đang định vị mình là nền tảng tiền tệ mã hóa ưu tiên tuân thủ. Những nền tảng này phát hành các Stablecoin được tích hợp sẵn công cụ đóng băng tài khoản, danh sách đen và công cụ sàng lọc danh tính, phù hợp cao với yêu cầu của luật.
Mặc dù Ethereum cung cấp tính linh hoạt lớn hơn, nhưng việc triển khai kỹ thuật có thể phức tạp hơn. Ngược lại, một số nền tảng tập trung vào tuân thủ thì cung cấp các giải pháp đơn giản hơn và kiểm soát từ trên xuống.
3. Quy tắc dự trữ có thể thu hút nhiều vốn từ các tổ chức.
Dự luật yêu cầu mỗi đô la Stablecoin phải nắm giữ lượng tài sản tiền mặt tương đương, điều này sẽ gắn bó tính thanh khoản của mã hóa với nợ ngắn hạn của Mỹ.
Hiện tại quy mô thị trường Stablecoin đã vượt quá 2510 tỷ USD, dự kiến đến năm 2026 có thể đạt 5000 tỷ USD. Trong quy mô này, các nhà phát hành Stablecoin sẽ trở thành một trong những người mua chính của trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ.
Mối liên hệ này có hai ảnh hưởng đến blockchain: đầu tiên, nhu cầu về nhiều dự trữ hơn có nghĩa là nhiều bảng cân đối kế toán doanh nghiệp sẽ nắm giữ trái phiếu chính phủ và token gốc, thúc đẩy nhu cầu hữu cơ đối với một số đồng mã hóa. Thứ hai, thu nhập lãi từ stablecoin có thể cung cấp nguồn vốn cho khuyến khích người dùng, thúc đẩy sự gia tăng khối lượng thanh toán trên chuỗi và thông lượng phí.
Nếu Hạ viện giữ lại điều khoản dự trữ, các nhà đầu tư nên mong đợi sự nhạy cảm của mã hóa đối với chính sách tiền tệ sẽ tăng lên. Điều này cho thấy tài sản kỹ thuật số đang dần hòa nhập vào thị trường vốn chính thống, thay vì tách biệt với nó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PseudoIntellectual
· 07-08 07:24
Nhanh chóng kiếm một ít tiền đã.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropATM
· 07-06 02:33
Đến rồi đến rồi, đại gia đã phát ngôn!
Xem bản gốcTrả lời0
MeaninglessApe
· 07-05 14:00
Đợt này lại có đồ ngốc chơi đùa với mọi người rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
WalletDetective
· 07-05 13:59
Lại đang tái cấu trúc, có chút mơ hồ.
Xem bản gốcTrả lời0
GameFiCritic
· 07-05 13:56
Một vòng tái cấu trúc quản lý nữa, xem ai có thể sống sót đến cuối cùng~
Xem bản gốcTrả lời0
ContractSurrender
· 07-05 13:52
Sao mà cảm giác giống như chiêu trò chơi đùa với mọi người vậy.
Dự thảo luật Stablecoin của Mỹ sẽ định hình lại ngành mã hóa: Phân tích ba tác động.
Ảnh hưởng tiềm tàng của dự luật Stablecoin của Mỹ đối với ngành mã hóa
Mới đây, Thượng viện Mỹ đã thông qua một dự luật về quản lý stablecoin, điều này có thể có ảnh hưởng sâu rộng đến ngành công nghiệp mã hóa. Dự luật hiện đã được chuyển đến Hạ viện để xem xét, nếu được thông qua một cách suôn sẻ và được ký thành luật, sẽ làm thay đổi đáng kể bức tranh ngành công nghiệp mã hóa.
Nội dung cốt lõi của dự luật này bao gồm các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt và hệ thống cấp phép quốc gia, điều này sẽ quyết định công nghệ và dự án blockchain nào sẽ được ưu tiên, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng thanh khoản của thị trường mã hóa trong tương lai. Dưới đây là ba tác động lớn mà dự luật này có thể mang lại:
1. Tiền mã hóa dạng thanh toán có thể sẽ suy giảm
Luật mới sẽ tạo ra giấy phép cho "các nhà phát hành stablecoin có giấy phép", yêu cầu mỗi stablecoin phải được hỗ trợ bởi tiền mặt, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ hoặc thỏa thuận mua lại qua đêm theo tỷ lệ 1:1. Đối với các nhà phát hành có lưu lượng vượt quá 50 tỷ USD, còn phải nhận kiểm toán hàng năm. Điều này tạo ra một sự tương phản rõ ràng với tình trạng hiện tại gần như không có yêu cầu đảm bảo hay dự trữ thực chất.
Khi stablecoin trở thành phương tiện giao dịch chính trên blockchain, nó đã chiếm khoảng 60% giá trị chuyển tiền mã hóa vào năm 2024, xử lý 1,5 triệu giao dịch mỗi ngày. So với các loại tiền mã hóa truyền thống có biến động giá lớn, stablecoin rõ ràng có ưu thế hơn trong việc thanh toán hàng ngày.
Một khi stablecoin được cấp phép bởi Hoa Kỳ có thể hợp pháp lưu thông giữa các bang, các thương nhân tiếp tục chấp nhận thanh toán bằng các đồng mã hóa có độ biến động cao sẽ khó chứng minh tính hợp lý của mình. Do đó, trong vài năm tới, tính hữu dụng và giá trị đầu tư của những đồng mã hóa truyền thống này có thể giảm mạnh, trừ khi chúng có thể chuyển mình thành công.
2. Quy định mới có thể định hình lại cấu trúc ngành
Quy định mới không chỉ cung cấp tính hợp pháp cho stablecoin, mà còn có thể hướng dòng tiền đến các blockchain có thể đáp ứng yêu cầu về kiểm toán và quản lý rủi ro.
Ethereum hiện đang quản lý khoảng 130,3 tỷ USD Stablecoin, vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác. Hệ sinh thái tài chính phi tập trung trưởng thành của nó cho phép các nhà phát hành dễ dàng tiếp cận nhiều công cụ tài chính và công cụ phân tích khác nhau, đồng thời có thể kết hợp các mô-đun tuân thủ quy định để đáp ứng yêu cầu.
Trong khi đó, một số blockchain đang định vị mình là nền tảng tiền tệ mã hóa ưu tiên tuân thủ. Những nền tảng này phát hành các Stablecoin được tích hợp sẵn công cụ đóng băng tài khoản, danh sách đen và công cụ sàng lọc danh tính, phù hợp cao với yêu cầu của luật.
Mặc dù Ethereum cung cấp tính linh hoạt lớn hơn, nhưng việc triển khai kỹ thuật có thể phức tạp hơn. Ngược lại, một số nền tảng tập trung vào tuân thủ thì cung cấp các giải pháp đơn giản hơn và kiểm soát từ trên xuống.
3. Quy tắc dự trữ có thể thu hút nhiều vốn từ các tổ chức.
Dự luật yêu cầu mỗi đô la Stablecoin phải nắm giữ lượng tài sản tiền mặt tương đương, điều này sẽ gắn bó tính thanh khoản của mã hóa với nợ ngắn hạn của Mỹ.
Hiện tại quy mô thị trường Stablecoin đã vượt quá 2510 tỷ USD, dự kiến đến năm 2026 có thể đạt 5000 tỷ USD. Trong quy mô này, các nhà phát hành Stablecoin sẽ trở thành một trong những người mua chính của trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ.
Mối liên hệ này có hai ảnh hưởng đến blockchain: đầu tiên, nhu cầu về nhiều dự trữ hơn có nghĩa là nhiều bảng cân đối kế toán doanh nghiệp sẽ nắm giữ trái phiếu chính phủ và token gốc, thúc đẩy nhu cầu hữu cơ đối với một số đồng mã hóa. Thứ hai, thu nhập lãi từ stablecoin có thể cung cấp nguồn vốn cho khuyến khích người dùng, thúc đẩy sự gia tăng khối lượng thanh toán trên chuỗi và thông lượng phí.
Nếu Hạ viện giữ lại điều khoản dự trữ, các nhà đầu tư nên mong đợi sự nhạy cảm của mã hóa đối với chính sách tiền tệ sẽ tăng lên. Điều này cho thấy tài sản kỹ thuật số đang dần hòa nhập vào thị trường vốn chính thống, thay vì tách biệt với nó.