tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ biến động thể hiện độ bền bỉ đáng kinh ngạc
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một cuộc thử nghiệm khắc nghiệt. Xung đột địa chính trị liên tục leo thang, giá của các tài sản tránh rủi ro truyền thống tăng vọt, trong khi Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng ngạc nhiên ở mức 105.000 USD. Hành vi "miễn dịch" này trước khủng hoảng địa chính trị phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ khám phá con đường sinh tồn của Bitcoin trong bối cảnh biến động vĩ mô từ nhiều khía cạnh.
Một, sự thay đổi của cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị
Sự giảm bớt ảnh hưởng của xung đột
Gần đây, tình hình Trung Đông xấu đi, Bitcoin chỉ giảm nhẹ 2% trước khi nhanh chóng ổn định, tạo sự tương phản rõ rệt với sự biến động mạnh mẽ trong thời gian xung đột Nga-Ukraine năm 2022. Khả năng chống chọi này được nâng cao nhờ vào sự biến đổi chất của cấu trúc thị trường: tỷ lệ nhà đầu tư nắm giữ lâu dài tăng mạnh, tỷ lệ cổ phiếu đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong những năm gần đây. Các nhà đầu tư tổ chức đã thiết lập cơ chế phòng ngừa thông qua thị trường phái sinh, giúp giảm thiểu hiệu ứng của các sự cố bất ngờ.
Định nghĩa lại thuộc tính phòng ngừa rủi ro
Vị thế "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang thay đổi. Dưới kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể hạ lãi suất, Bitcoin thể hiện mối tương quan nghịch mạnh với lợi suất thực tế của trái phiếu Mỹ, giống như một công cụ phòng ngừa thanh khoản. Gần đây, việc đấu giá trái phiếu Mỹ ế ẩm dẫn đến sự gia tăng lãi suất thực tế, việc giá Bitcoin tăng ngược lại đã xác thực đặc tính mới này.
Rủi ro địa chính trị chuyển thành nhu cầu
Xung đột địa chính trị đã tăng tốc quá trình phi đô la hóa, một số quốc gia bắt đầu thanh toán giao dịch năng lượng bằng bitcoin. Sự xâm nhập của nền kinh tế thực vào lĩnh vực này đã khiến rủi ro địa chính trị một phần chuyển thành nhu cầu cứng cho bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi ở các khu vực xung đột đã tăng mạnh sau sự kiện.
Hai, trò chơi phức tạp của chu kỳ vĩ mô
Ảnh hưởng của việc chuyển hướng chính sách tiền tệ
Thị trường dự đoán phổ biến rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ bắt đầu giảm lãi suất trong quý ba, điều này phản ánh trực tiếp vào sự chênh lệch giá của hợp đồng tương lai Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong vài tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, Bitcoin thường hoạt động tốt hơn các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng.
Sự giảm bớt áp lực lạm phát
Gần đây, chỉ số lạm phát cốt lõi đã giảm, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng đã trở về mức trước đại dịch. Mặc dù điều này làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ làm nổi bật thuộc tính của nó như một "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng". Một số nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu đưa Bitcoin vào khung định giá tương tự như cổ phiếu tăng trưởng.
Cơ hội do sự khác biệt trong chính sách xuyên biên giới
Sự phân hóa chính sách tiền tệ giữa Trung Quốc và Mỹ đã tạo điều kiện cho việc đầu cơ vốn xuyên biên giới. Dữ liệu cho thấy, trong thời gian xảy ra căng thẳng thương mại Trung-Mỹ, khối lượng giao dịch OTC thông qua Bitcoin đã tăng mạnh.
Ba, sự biến đổi sâu sắc của cấu trúc thị trường
Giảm mức đòn bẩy
Tỷ lệ vị thế phòng ngừa rủi ro trong thị trường hợp đồng tương lai đã tăng đáng kể, trong khi tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn giữ ổn định. Sự thay đổi này khiến cho thị trường không còn quá phụ thuộc vào vốn đòn bẩy, giảm đáng kể sự xảy ra của những biến động cực đoan.
Tối ưu hóa cấu trúc thanh khoản
Số lượng Bitcoin mà các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ đã tăng mạnh, phần "lưu trữ lạnh" này đã hình thành một bộ đệm ổn định giá tự nhiên. Gần đây, khi xung đột địa chính trị gây ra sự bán tháo, lượng mua lớn xuất hiện tại các mức hỗ trợ chính chủ yếu đến từ giao dịch OTC của các tổ chức.
Sự phát triển của hệ thống định giá
Mối tương quan giữa Bitcoin và thị trường tài chính truyền thống đang thay đổi, thị trường đang tái cấu trúc logic định giá của mình bằng các mô hình định giá tài sản truyền thống. Biến động của Bitcoin đã giảm xuống gần mức của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ.
Bốn, Phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin hiện đang điều chỉnh trên mức 100.000 USD, với ngưỡng hỗ trợ quan trọng ở quanh mức 100.000 USD và đường trung bình 50 ngày. Ngưỡng kháng cự ở phía trên là đường trung bình 20 ngày và quanh mức 110.000 USD. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy hai bên mua và bán đang cân bằng, có khả năng sẽ tiếp tục dao động trong thời gian ngắn.
V. Dự báo xu hướng tương lai
Tháng 6-8: Tích lũy trong biến động
Dự kiến Bitcoin sẽ dao động trong khoảng 98.000 - 112.000 USD. Chú ý đến tín hiệu chính sách được phát ra trong cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 7.
9-11 tháng: có thể khởi động tăng giá
Các quy luật mùa vụ lịch sử và khả năng Fed giảm lãi suất có thể thúc đẩy Bitcoin tấn công mức 150.000 đô la.
Lời cảnh báo rủi ro
Sự thay đổi trong chính sách quản lý có thể gây ra sự biến động ngắn hạn. Các nhà đầu tư cũng cần chú ý đến khả năng điều chỉnh có thể xảy ra vào cuối năm.
Kết luận
Trong bối cảnh hệ thống tiền tệ toàn cầu đang đối mặt với những biến đổi lớn, Bitcoin đang đóng vai trò kép độc đáo: vừa là người hưởng lợi từ sự sụt giảm niềm tin vào hệ thống tài chính truyền thống, vừa là một người tham gia vào cơ sở hạ tầng của trật tự mới. Sự ổn định giá của nó không còn chỉ đơn thuần đến từ việc giảm biến động, mà còn từ sự phát triển vai trò của nó trong nền kinh tế thực. Trong quá trình tái cấu trúc trật tự tiền tệ này, Bitcoin đang dần chứng minh giá trị và khả năng phục hồi của mình.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FomoAnxiety
· 07-13 03:34
Giảm một số không đi trông dễ chịu hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerAirdrop
· 07-11 23:10
Bong bóng sao vẫn chưa vỡ vậy, làm phiền quá.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBuilder
· 07-11 05:02
Một trăm nghìn đô rồi, vẫn ổn, tuyệt vời
Xem bản gốcTrả lời0
LostBetweenChains
· 07-11 04:48
Mức giá 100.000 thật sự hấp dẫn. Mong rằng sẽ có thêm một đợt nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
FOMOSapien
· 07-11 04:41
关口10.5w All in警告
Xem bản gốcTrả lời0
RamenDeFiSurvivor
· 07-11 04:38
Thua lỗ rồi mới hiểu, càng giảm càng phải mua đáy.
Bitcoin 10.5万美元关口展现惊人稳定性 解析 tài sản kỹ thuật số mới避险逻辑
tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ biến động thể hiện độ bền bỉ đáng kinh ngạc
Vào tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một cuộc thử nghiệm khắc nghiệt. Xung đột địa chính trị liên tục leo thang, giá của các tài sản tránh rủi ro truyền thống tăng vọt, trong khi Bitcoin lại thể hiện sự ổn định đáng ngạc nhiên ở mức 105.000 USD. Hành vi "miễn dịch" này trước khủng hoảng địa chính trị phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử. Bài viết này sẽ khám phá con đường sinh tồn của Bitcoin trong bối cảnh biến động vĩ mô từ nhiều khía cạnh.
Một, sự thay đổi của cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị
Gần đây, tình hình Trung Đông xấu đi, Bitcoin chỉ giảm nhẹ 2% trước khi nhanh chóng ổn định, tạo sự tương phản rõ rệt với sự biến động mạnh mẽ trong thời gian xung đột Nga-Ukraine năm 2022. Khả năng chống chọi này được nâng cao nhờ vào sự biến đổi chất của cấu trúc thị trường: tỷ lệ nhà đầu tư nắm giữ lâu dài tăng mạnh, tỷ lệ cổ phiếu đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong những năm gần đây. Các nhà đầu tư tổ chức đã thiết lập cơ chế phòng ngừa thông qua thị trường phái sinh, giúp giảm thiểu hiệu ứng của các sự cố bất ngờ.
Vị thế "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang thay đổi. Dưới kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể hạ lãi suất, Bitcoin thể hiện mối tương quan nghịch mạnh với lợi suất thực tế của trái phiếu Mỹ, giống như một công cụ phòng ngừa thanh khoản. Gần đây, việc đấu giá trái phiếu Mỹ ế ẩm dẫn đến sự gia tăng lãi suất thực tế, việc giá Bitcoin tăng ngược lại đã xác thực đặc tính mới này.
Xung đột địa chính trị đã tăng tốc quá trình phi đô la hóa, một số quốc gia bắt đầu thanh toán giao dịch năng lượng bằng bitcoin. Sự xâm nhập của nền kinh tế thực vào lĩnh vực này đã khiến rủi ro địa chính trị một phần chuyển thành nhu cầu cứng cho bitcoin. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trên chuỗi ở các khu vực xung đột đã tăng mạnh sau sự kiện.
Hai, trò chơi phức tạp của chu kỳ vĩ mô
Thị trường dự đoán phổ biến rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ bắt đầu giảm lãi suất trong quý ba, điều này phản ánh trực tiếp vào sự chênh lệch giá của hợp đồng tương lai Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong vài tháng trước khi bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, Bitcoin thường hoạt động tốt hơn các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng.
Gần đây, chỉ số lạm phát cốt lõi đã giảm, chỉ số áp lực chuỗi cung ứng đã trở về mức trước đại dịch. Mặc dù điều này làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng lại bất ngờ làm nổi bật thuộc tính của nó như một "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng". Một số nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu đưa Bitcoin vào khung định giá tương tự như cổ phiếu tăng trưởng.
Sự phân hóa chính sách tiền tệ giữa Trung Quốc và Mỹ đã tạo điều kiện cho việc đầu cơ vốn xuyên biên giới. Dữ liệu cho thấy, trong thời gian xảy ra căng thẳng thương mại Trung-Mỹ, khối lượng giao dịch OTC thông qua Bitcoin đã tăng mạnh.
Ba, sự biến đổi sâu sắc của cấu trúc thị trường
Tỷ lệ vị thế phòng ngừa rủi ro trong thị trường hợp đồng tương lai đã tăng đáng kể, trong khi tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn giữ ổn định. Sự thay đổi này khiến cho thị trường không còn quá phụ thuộc vào vốn đòn bẩy, giảm đáng kể sự xảy ra của những biến động cực đoan.
Số lượng Bitcoin mà các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ đã tăng mạnh, phần "lưu trữ lạnh" này đã hình thành một bộ đệm ổn định giá tự nhiên. Gần đây, khi xung đột địa chính trị gây ra sự bán tháo, lượng mua lớn xuất hiện tại các mức hỗ trợ chính chủ yếu đến từ giao dịch OTC của các tổ chức.
Mối tương quan giữa Bitcoin và thị trường tài chính truyền thống đang thay đổi, thị trường đang tái cấu trúc logic định giá của mình bằng các mô hình định giá tài sản truyền thống. Biến động của Bitcoin đã giảm xuống gần mức của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ.
Bốn, Phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin hiện đang điều chỉnh trên mức 100.000 USD, với ngưỡng hỗ trợ quan trọng ở quanh mức 100.000 USD và đường trung bình 50 ngày. Ngưỡng kháng cự ở phía trên là đường trung bình 20 ngày và quanh mức 110.000 USD. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy hai bên mua và bán đang cân bằng, có khả năng sẽ tiếp tục dao động trong thời gian ngắn.
V. Dự báo xu hướng tương lai
Tháng 6-8: Tích lũy trong biến động Dự kiến Bitcoin sẽ dao động trong khoảng 98.000 - 112.000 USD. Chú ý đến tín hiệu chính sách được phát ra trong cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tháng 7.
9-11 tháng: có thể khởi động tăng giá Các quy luật mùa vụ lịch sử và khả năng Fed giảm lãi suất có thể thúc đẩy Bitcoin tấn công mức 150.000 đô la.
Lời cảnh báo rủi ro Sự thay đổi trong chính sách quản lý có thể gây ra sự biến động ngắn hạn. Các nhà đầu tư cũng cần chú ý đến khả năng điều chỉnh có thể xảy ra vào cuối năm.
Kết luận
Trong bối cảnh hệ thống tiền tệ toàn cầu đang đối mặt với những biến đổi lớn, Bitcoin đang đóng vai trò kép độc đáo: vừa là người hưởng lợi từ sự sụt giảm niềm tin vào hệ thống tài chính truyền thống, vừa là một người tham gia vào cơ sở hạ tầng của trật tự mới. Sự ổn định giá của nó không còn chỉ đơn thuần đến từ việc giảm biến động, mà còn từ sự phát triển vai trò của nó trong nền kinh tế thực. Trong quá trình tái cấu trúc trật tự tiền tệ này, Bitcoin đang dần chứng minh giá trị và khả năng phục hồi của mình.