Phân tích chu kỳ thanh khoản toàn cầu: Tình hình hiện tại và triển vọng tương lai
Trong dòng chảy phát triển kinh tế, những tài sản thực sự có thể tạo ra sự giàu có vượt qua các thế hệ thường xuất hiện trong những thời điểm then chốt khi chính sách kinh tế chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng. Do đó, việc nắm bắt chính xác xu hướng biến đổi của chu kỳ thanh khoản đã trở thành yếu tố cốt lõi trong việc phân bổ tài sản hiệu quả. Vậy, hiện tại chúng ta đang ở trong môi trường kinh tế như thế nào? Hãy cùng nhau thảo luận về vấn đề này.
Tầm quan trọng của chu kỳ thanh khoản
Chính sách thanh khoản của ngân hàng trung ương giống như chất bôi trơn cho cỗ máy khổng lồ của nền kinh tế toàn cầu. Việc bơm quá nhiều có thể khiến nền kinh tế "quá nóng", trong khi việc thắt chặt quá mức có thể khiến nền kinh tế "đình trệ". Hiểu và theo dõi sự thay đổi nhịp độ của thanh khoản này có thể giúp chúng ta dự đoán sự thịnh vượng và suy thoái của thị trường.
Bốn giai đoạn thanh khoản từ năm 2020 đến 2025
Giai đoạn bùng nổ (2020-2021)
Ở giai đoạn này, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã thực hiện các chính sách nới lỏng chưa từng có: lãi suất giảm xuống gần mức 0, quy mô nới lỏng định lượng đạt mức cao kỷ lục, đồng thời các biện pháp kích thích tài chính quy mô lớn cũng được đưa ra. Tốc độ cung tiền toàn cầu đạt mức cao nhất kể từ sau Thế chiến II.
Giai đoạn cạn kiệt (năm 2021-2022)
Để đối phó với áp lực lạm phát, các quốc gia bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ. Lãi suất nhanh chóng tăng lên, việc thắt chặt định lượng bắt đầu được thực hiện, và các kế hoạch cứu trợ khẩn cấp cũng dần được rút lui. Năm nay, thị trường trái phiếu toàn cầu đã trải qua sự sụt giảm nghiêm trọng nhất trong lịch sử.
Giai đoạn ổn định (2022-2024)
Các ngân hàng trung ương của các quốc gia duy trì chính sách thắt chặt, nhưng không có thêm biện pháp nào. Họ hy vọng thông qua cách này để kiềm chế lạm phát, đồng thời tránh hạ cánh cứng cho nền kinh tế.
Giai đoạn chuyển tiếp ban đầu (2024-2025)
Toàn cầu bắt đầu xuất hiện dấu hiệu giảm lãi suất và nới lỏng quản lý. Mặc dù lãi suất vẫn ở mức cao, nhưng đã bắt đầu có xu hướng giảm.
Phân tích tình hình giữa kỳ năm 2025
Hiện tại, chúng ta đang ở ranh giới giữa giai đoạn ổn định và giai đoạn chuyển đổi ban đầu. Lãi suất vẫn duy trì ở mức cao, chính sách siết chặt định lượng vẫn tiếp tục. Tuy nhiên, trừ khi có cú sốc kinh tế mới, thì xu hướng chính sách rất có thể sẽ được nới lỏng thêm.
Phân tích chỉ số đòn bẩy thanh khoản
Dưới đây là so sánh các chỉ số đòn bẩy thanh khoản tại ba thời điểm quan trọng năm 2017, 2021 và 2025:
Giảm lãi suất: Năm 2017, toàn cầu đang trong chu kỳ tăng lãi suất, năm 2021 khẩn cấp giảm lãi suất gần về mức 0, năm 2025 lãi suất mặc dù vẫn còn cao, nhưng đã có kế hoạch điều chỉnh giảm nhẹ.
Nới lỏng định lượng/Thắt chặt: Năm 2017, Mỹ bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán trong khi các quốc gia khác vẫn đang mở rộng bảng cân đối kế toán, năm 2021, toàn cầu thực hiện nới lỏng định lượng quy mô lớn, năm 2025, Mỹ tiếp tục thắt chặt định lượng, Nhật Bản duy trì nới lỏng, trong khi Trung Quốc thực hiện bơm thanh khoản có chọn lọc.
Tình trạng thanh khoản giữa năm 2025
Chính sách lãi suất: Lãi suất chính sách vẫn ở mức cao, nhưng có thể sẽ bắt đầu giảm nhẹ vào cuối năm.
Chính sách định lượng: Chính sách thắt chặt định lượng vẫn đang được tiến hành, chưa có dấu hiệu nới lỏng định lượng mới, nhưng đã có dấu hiệu kích thích sớm.
Những tín hiệu quan trọng đáng chú ý
Tỷ lệ lạm phát giảm xuống 2% và các nhà hoạch định chính sách công bố cân bằng rủi ro
Tạm dừng thắt chặt định lượng
Chênh lệch FRA-OIS kỳ hạn ba tháng vượt quá 25 điểm cơ bản hoặc lãi suất repo bất ngờ tăng lên
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã đồng loạt hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc 25 điểm cơ bản.
Kết luận
Hiện tại chúng ta chưa bước vào giai đoạn bùng nổ thanh khoản mới. Trước khi hầu hết các chỉ số thanh khoản chuyển sang trạng thái nới lỏng, thị trường có thể sẽ tiếp tục thể hiện đặc điểm dao động rủi ro. Thực sự thị trường bò vẫn chưa đến. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao sự thay đổi của các chỉ số, nắm bắt nhịp đập của thị trường và chuẩn bị tốt cho việc phân bổ tài sản.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ApeEscapeArtist
· 07-21 00:07
Lại bàn về chủ đề thanh khoản cũ, có gì mới không?
Xem bản gốcTrả lời0
WalletDetective
· 07-20 10:54
Hơi rối rắm, phân tích đến đây thì dừng lại sao?
Xem bản gốcTrả lời0
ValidatorVibes
· 07-18 01:07
ngmi nếu bạn vẫn đang đặt cược vào chu kỳ thanh khoản tập trung thật lòng mà nói... alpha thực sự đang ở trong các hệ thống p2p hiện nay
Phân tích chu kỳ thanh khoản toàn cầu Thị trường hiện đang ở giai đoạn chuyển tiếp sang ổn định.
Phân tích chu kỳ thanh khoản toàn cầu: Tình hình hiện tại và triển vọng tương lai
Trong dòng chảy phát triển kinh tế, những tài sản thực sự có thể tạo ra sự giàu có vượt qua các thế hệ thường xuất hiện trong những thời điểm then chốt khi chính sách kinh tế chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng. Do đó, việc nắm bắt chính xác xu hướng biến đổi của chu kỳ thanh khoản đã trở thành yếu tố cốt lõi trong việc phân bổ tài sản hiệu quả. Vậy, hiện tại chúng ta đang ở trong môi trường kinh tế như thế nào? Hãy cùng nhau thảo luận về vấn đề này.
Tầm quan trọng của chu kỳ thanh khoản
Chính sách thanh khoản của ngân hàng trung ương giống như chất bôi trơn cho cỗ máy khổng lồ của nền kinh tế toàn cầu. Việc bơm quá nhiều có thể khiến nền kinh tế "quá nóng", trong khi việc thắt chặt quá mức có thể khiến nền kinh tế "đình trệ". Hiểu và theo dõi sự thay đổi nhịp độ của thanh khoản này có thể giúp chúng ta dự đoán sự thịnh vượng và suy thoái của thị trường.
Bốn giai đoạn thanh khoản từ năm 2020 đến 2025
Giai đoạn bùng nổ (2020-2021)
Ở giai đoạn này, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã thực hiện các chính sách nới lỏng chưa từng có: lãi suất giảm xuống gần mức 0, quy mô nới lỏng định lượng đạt mức cao kỷ lục, đồng thời các biện pháp kích thích tài chính quy mô lớn cũng được đưa ra. Tốc độ cung tiền toàn cầu đạt mức cao nhất kể từ sau Thế chiến II.
Giai đoạn cạn kiệt (năm 2021-2022)
Để đối phó với áp lực lạm phát, các quốc gia bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ. Lãi suất nhanh chóng tăng lên, việc thắt chặt định lượng bắt đầu được thực hiện, và các kế hoạch cứu trợ khẩn cấp cũng dần được rút lui. Năm nay, thị trường trái phiếu toàn cầu đã trải qua sự sụt giảm nghiêm trọng nhất trong lịch sử.
Giai đoạn ổn định (2022-2024)
Các ngân hàng trung ương của các quốc gia duy trì chính sách thắt chặt, nhưng không có thêm biện pháp nào. Họ hy vọng thông qua cách này để kiềm chế lạm phát, đồng thời tránh hạ cánh cứng cho nền kinh tế.
Giai đoạn chuyển tiếp ban đầu (2024-2025)
Toàn cầu bắt đầu xuất hiện dấu hiệu giảm lãi suất và nới lỏng quản lý. Mặc dù lãi suất vẫn ở mức cao, nhưng đã bắt đầu có xu hướng giảm.
Phân tích tình hình giữa kỳ năm 2025
Hiện tại, chúng ta đang ở ranh giới giữa giai đoạn ổn định và giai đoạn chuyển đổi ban đầu. Lãi suất vẫn duy trì ở mức cao, chính sách siết chặt định lượng vẫn tiếp tục. Tuy nhiên, trừ khi có cú sốc kinh tế mới, thì xu hướng chính sách rất có thể sẽ được nới lỏng thêm.
Phân tích chỉ số đòn bẩy thanh khoản
Dưới đây là so sánh các chỉ số đòn bẩy thanh khoản tại ba thời điểm quan trọng năm 2017, 2021 và 2025:
Giảm lãi suất: Năm 2017, toàn cầu đang trong chu kỳ tăng lãi suất, năm 2021 khẩn cấp giảm lãi suất gần về mức 0, năm 2025 lãi suất mặc dù vẫn còn cao, nhưng đã có kế hoạch điều chỉnh giảm nhẹ.
Nới lỏng định lượng/Thắt chặt: Năm 2017, Mỹ bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán trong khi các quốc gia khác vẫn đang mở rộng bảng cân đối kế toán, năm 2021, toàn cầu thực hiện nới lỏng định lượng quy mô lớn, năm 2025, Mỹ tiếp tục thắt chặt định lượng, Nhật Bản duy trì nới lỏng, trong khi Trung Quốc thực hiện bơm thanh khoản có chọn lọc.
Tình trạng thanh khoản giữa năm 2025
Những tín hiệu quan trọng đáng chú ý
Kết luận
Hiện tại chúng ta chưa bước vào giai đoạn bùng nổ thanh khoản mới. Trước khi hầu hết các chỉ số thanh khoản chuyển sang trạng thái nới lỏng, thị trường có thể sẽ tiếp tục thể hiện đặc điểm dao động rủi ro. Thực sự thị trường bò vẫn chưa đến. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao sự thay đổi của các chỉ số, nắm bắt nhịp đập của thị trường và chuẩn bị tốt cho việc phân bổ tài sản.