Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì lãi suất không đổi, điểm xoay chuyển thanh khoản đã đến, Bitcoin có thể sẽ chạm đáy bật lại
Một, Giải thích cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED): Chính sách ổn định, điều chỉnh kỳ vọng thị trường
Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong cuộc họp chính sách mới nhất đã quyết định giữ nguyên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 4.25%-4.50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, ngôn ngữ chính sách, dự báo kinh tế và chỉ dẫn về con đường lãi suất trong tương lai đã có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường. Cuộc họp lần này không chỉ tiết lộ đánh giá mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) về môi trường kinh tế hiện tại mà còn ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về tình trạng thanh khoản trong tương lai, tác động trực tiếp đến thị trường tài sản toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử.
1.1. Nội dung chính của quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED): Duy trì chính sách ổn định, nhưng phát đi tín hiệu nới lỏng.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) quyết định giữ lãi suất cơ bản không đổi và trong tuyên bố sau cuộc họp nhấn mạnh "quan điểm chính sách vẫn mang tính hạn chế để đảm bảo lạm phát trở lại mục tiêu 2%". Điều này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (FED) cho rằng mức lạm phát hiện tại không đủ để hỗ trợ việc giảm lãi suất ngay lập tức, nhưng so với vài cuộc họp trước, ngôn từ trong quyết định lần này đã có phần mềm mỏng.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã điều chỉnh giảm nhẹ dự báo tăng trưởng GDP trong dự báo kinh tế mới nhất và điều chỉnh tăng dự báo lạm phát cho những năm tới, cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang cân nhắc mâu thuẫn giữa sự chậm lại của nền kinh tế và tính bền vững của lạm phát.
Một điều đáng chú ý khác là chính sách bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Cuộc họp này thông báo rằng tốc độ thu hẹp bảng cân đối sẽ giảm từ 60 tỷ USD mỗi tháng xuống 50 tỷ USD, phát ra tín hiệu rằng chu kỳ thắt chặt thanh khoản sắp tới sẽ chậm lại.
Biểu đồ điểm cho thấy dự đoán lãi suất trung vị của các thành viên FOMC vào năm 2025 là 3,75%, có nghĩa là ít nhất sẽ có hai lần hạ lãi suất. Tuy nhiên, một số quan chức dự đoán rằng hạ lãi suất sẽ bắt đầu sớm nhất vào quý IV năm 2024, trong khi một số quan chức khác cho rằng phải đến giữa năm 2025 mới hạ lãi suất, cho thấy trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn có quan điểm khác nhau về tính bền vững của lạm phát.
1.2. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường: điểm gãy thanh khoản đang đến gần, tài sản rủi ro đang đón nhận bước ngoặt
Việc điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể được phân tích từ nhiều khía cạnh, đặc biệt là chỉ số đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu Mỹ, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.
Trước hết, chỉ số đô la Mỹ đã giảm mạnh. Chỉ số đô la Mỹ là một chỉ số quan trọng để đo lường dòng vốn toàn cầu. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) gợi ý rằng có thể sẽ làm chậm lại quá trình thắt chặt trong tương lai, chỉ số đô la Mỹ đã nhanh chóng giảm, ghi nhận mức giảm ngày lớn nhất kể từ đầu năm 2023. Đô la yếu thường có nghĩa là vốn toàn cầu sẵn sàng đổ vào các tài sản có lợi suất cao, điều này hỗ trợ cho cổ phiếu Mỹ, vàng và các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Thứ hai, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, điểm uốn kỳ vọng lãi suất xuất hiện. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm từ 4,3% xuống 4,1%, cho thấy thị trường đang tiêu hóa trước khả năng giảm lãi suất trong tương lai. Đối với thị trường chứng khoán và tiền điện tử, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thấp hơn có nghĩa là chi phí vốn giảm, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của tài sản rủi ro.
Về thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng đã có sự bật lại mạnh mẽ. Chỉ số Nasdaq tăng hơn 2% sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, trong khi giá cổ phiếu của các doanh nghiệp tăng trưởng như Tesla và Apple cũng có sự phục hồi.
Thị trường tiền điện tử cũng phản ứng rất nhanh. Giá Bitcoin đã tăng hơn 5% trong một thời gian ngắn sau khi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) được công bố, vượt qua mức kháng cự quan trọng 85,000 đô la. Các đồng coin chính như Ethereum cũng tăng cùng lúc, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự nới lỏng thanh khoản đang được củng cố.
Hai, Bối cảnh vĩ mô thị trường: Điểm uốn thanh khoản đã đến, vốn có thể quay lại tài sản rủi ro
2.1. Phân tích môi trường thanh khoản gần đây: Điểm chuyển giao vốn thị trường đã xuất hiện, nhiều vốn ngoài thị trường đang chờ vào.
Bước tiến của việc thắt chặt thanh khoản toàn cầu đang chậm lại. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã rõ ràng cho biết rằng tốc độ thu hẹp bảng cân đối sẽ chậm lại, và biểu đồ điểm cho thấy có thể sẽ có 2-3 lần giảm lãi suất trong vòng 12 tháng tới. Điều này có nghĩa là sức mạnh của chính sách tiền tệ thắt chặt trong hai năm qua đang giảm bớt, và thanh khoản thị trường có thể sẽ được cải thiện.
Sự liên kết giữa thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử ngày càng tăng, thị trường tiền điện tử nhạy cảm hơn với sự thay đổi của thanh khoản vĩ mô. Mối tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ (đặc biệt là chỉ số Nasdaq) đã đạt mức cao 0,75 vào năm 2024, cho thấy sự liên kết giữa hai bên đã rõ ràng hơn.
Cảm xúc phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư gia tăng, dẫn đến việc các tổ chức giảm bớt phân bổ tài sản tiền điện tử, nhưng cấu trúc thị trường vẫn còn khỏe mạnh. Trong nửa cuối năm 2023, do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhanh, kỳ vọng của thị trường về lãi suất cao lâu dài đã khiến hầu hết các nhà đầu tư tổ chức giảm bớt phân bổ vào tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, không có rủi ro hệ thống nào xuất hiện trên thị trường, cấu trúc của thị trường tiền điện tử vẫn khá khỏe mạnh, dòng vốn vào ETF BTC giao ngay vẫn duy trì ổn định.
Tổng số dư của thị trường stablecoin đã tăng lên 229 tỷ USD, cho thấy rằng vốn ngoài thị trường đang tích lũy, chờ đợi để gia nhập. Tổng số dư của USDT và USDC đã liên tục tăng kể từ cuối năm 2023, cho thấy rằng một lượng lớn vốn đang quan sát từ bên ngoài, và khi xu hướng thị trường được xác định, những vốn này có thể nhanh chóng quay trở lại Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.
2.2. Mối quan hệ giữa thanh khoản đô la Mỹ và thị trường tiền điện tử: Dữ liệu lịch sử tiết lộ quy luật biến động của Bitcoin
Từ dữ liệu lịch sử, mức độ nới lỏng hoặc thắt chặt thanh khoản của đồng đô la có sự liên quan cao đến hiệu suất của thị trường Bitcoin. Trong môi trường lãi suất thấp và chính sách tiền tệ nới lỏng, Bitcoin thường trải qua sự tăng mạnh, trong khi trong môi trường lãi suất cao và chính sách thắt chặt, Bitcoin phải đối mặt với áp lực lớn.
Giai đoạn một (2017-2021): Chu kỳ nới lỏng thúc đẩy thị trường tăng giá BTC. Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì lãi suất thấp và chính sách QE, thanh khoản thị trường toàn cầu cực kỳ dồi dào. Năm 2017, giá BTC từ 1000 đô la tăng lên 20000 đô la, tăng hơn 20 lần. Năm 2020-2021, Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực hiện lãi suất bằng 0 + QE không giới hạn do đại dịch, giá Bitcoin từ 4000 đô la tăng vọt lên 69000 đô la, lập kỷ lục lịch sử.
Giai đoạn thứ hai (2022-2023): Chính sách thắt chặt dẫn đến sự sụt giảm lớn của BTC. Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất một cách quyết liệt (tổng cộng 11 lần, nâng lãi suất từ 0,25% lên 5,5%) và đồng thời thực hiện cắt giảm quy mô lớn, dẫn đến sự thắt chặt thanh khoản toàn cầu. Bitcoin như một tài sản có độ biến động cao, đã trải qua sự điều chỉnh mạnh mẽ trong thời gian này, với mức giảm hơn 60% trong cả năm.
Giai đoạn ba (2024-2025): Tốc độ thu hẹp giảm, BTC đón nhận sự phục hồi. Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm tốc độ thu hẹp quy mô vào năm 2024, tín hiệu cải thiện thanh khoản trên thị trường đang đến. Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu giảm lãi suất hoặc thực hiện chính sách nới lỏng hơn trước năm 2025, Bitcoin có thể đón nhận một đợt tăng giá dựa trên sự phục hồi thanh khoản.
Ba. Triển vọng thị trường Bitcoin: Khả năng bật lại từ đáy và các yếu tố rủi ro
3.1. Phân tích xu hướng giá Bitcoin trong ngắn hạn: Tín hiệu hình thành đáy gia tăng, mặt kỹ thuật cho thấy tiềm năng bật lại
Từ góc độ phân tích kỹ thuật, thị trường Bitcoin gần đây có dấu hiệu tăng cường hỗ trợ đáy, nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường có thể đang gần đến điểm chuyển mình.
Đầu tiên, mức hỗ trợ quan trọng $76,000 - $80,000 hình thành đáy thị trường. Trong vài tuần qua, giá Bitcoin đã nhiều lần kiểm tra khoảng $76,000 - $80,000, nhưng không thể giảm hiệu quả xuống dưới, cho thấy khu vực này có sự hỗ trợ mua mạnh.
Thứ hai, chỉ số RSI (Chỉ số Sức mạnh Tương đối) đã phục hồi, động năng thị trường đang được sửa chữa. Gần đây, chỉ số RSI của Bitcoin đã bật lại từ khoảng 30 lên khoảng 45-50, cho thấy động năng thị trường đang được phục hồi, sức mạnh của bên mua đang dần gia tăng.
Thứ ba, khối lượng giao dịch dần dần tăng lên, thị trường thanh khoản hồi phục. Gần đây, khối lượng giao dịch của Bitcoin tại khu vực hỗ trợ quan trọng đã tăng lên, cho thấy rằng thị trường đang có sự tham gia mua vào, chứ không chỉ đơn thuần là hành vi bán tháo.
3.2. Xu hướng thị trường của các nhà đầu tư tổ chức: Dòng tiền vào củng cố hỗ trợ thị trường
Động thái của các nhà đầu tư tổ chức đóng vai trò quan trọng đối với xu hướng trung và dài hạn của thị trường Bitcoin.
Đầu tiên, khối lượng nắm giữ BTC của quỹ Grayscale giữ ổn định, không có đợt bán tháo lớn. Trong quý 1 năm 2024, khối lượng nắm giữ BTC của Grayscale vẫn ổn định và không có dòng vốn lớn ra ngoài, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức không hoảng loạn bán tháo do biến động thị trường ngắn hạn.
Thứ hai, dòng tiền của quỹ ETF Bitcoin giao ngay cho thấy các tổ chức đang gia tăng nắm giữ BTC. Các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang mua vào khi giá giảm. Dòng tiền liên tục vào quỹ ETF không chỉ cung cấp hỗ trợ cho thị trường mà còn tăng cường niềm tin của thị trường vào xu hướng dài hạn của BTC.
Thứ ba, MicroStrategy tiếp tục gia tăng nắm giữ BTC, các tổ chức giữ vững niềm tin vào giá trị lâu dài. Gần đây, MicroStrategy lại gia tăng nắm giữ BTC, tổng số nắm giữ đã vượt quá 214,000 BTC. Điều này cho thấy, mặc dù thị trường có sự biến động lớn trong ngắn hạn, nhưng một số nhà đầu tư tổ chức vẫn sẵn sàng nắm giữ BTC trong dài hạn và coi nó là công cụ phân bổ tài sản quan trọng.
3.3. Rủi ro thị trường tiềm ẩn: Vẫn còn những yếu tố không chắc chắn, cần cảnh giác với cú sốc bất ngờ.
Mặc dù thị trường đang cho thấy dấu hiệu bật lại, nhưng vẫn tồn tại nhiều yếu tố rủi ro có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của Bitcoin.
Đầu tiên, sự không chắc chắn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Nếu dữ liệu lạm phát có sự bật lại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí thắt chặt thanh khoản hơn nữa.
Thứ hai, rủi ro địa chính trị toàn cầu có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Cuộc xung đột Nga-Ukraina, tình hình căng thẳng ở Trung Đông và các yếu tố không ổn định ở khu vực Châu Á-Thái Bình Dương đều có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu.
Thứ ba, rủi ro thanh khoản bên trong thị trường tiền điện tử. Nếu một số sàn giao dịch gặp vấn đề về thanh khoản hoặc rủi ro thanh lý, điều này có thể gây ra biến động mạnh trong ngắn hạn của thị trường.
Bốn, Chiến lược đầu tư và Kết luận
4.1. Nhà đầu tư nên ứng phó với thị trường hiện tại như thế nào?
Chiến lược của nhà giao dịch ngắn hạn:
Theo dõi mức hỗ trợ quan trọng $80,000
Nếu mất giữ thì xem xét cắt lỗ ngắn hạn
Chờ giá vượt qua khu vực $88,000 và nhận được xác nhận sau đó tăng cường vị thế
Thiết lập điểm dừng lỗ một cách nghiêm ngặt, tránh rủi ro quá mức
Theo dõi sát sao việc công bố các sự kiện kinh tế vĩ mô
Chiến lược của nhà đầu tư trung và dài hạn:
Kiên nhẫn chờ đợi thời điểm bật lại của thị trường
Mở vị thế từng phần khi giá điều chỉnh, dần dần tích lũy tài sản
Theo dõi khoảng $88,000-$83,000 để xây dựng vị thế
Theo dõi xu hướng dài hạn của BTC và sự thay đổi cảm xúc thị trường
Chiến lược của nhà đầu tư tổ chức:
Theo dõi chặt chẽ sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED), đặc biệt là những tín hiệu có thể xuất hiện về việc nới lỏng tiền tệ trong tương lai
Cân nhắc việc nắm giữ lâu dài Bitcoin và Ethereum để phòng ngừa rủi ro mất giá của đồng đô la.
Thông qua việc nắm giữ tài sản mật mã để tránh rủi ro tiềm ẩn của tài sản tài chính truyền thống
4.2. Triển vọng thị trường tương lai
Triển vọng cải thiện thanh khoản thị trường rõ ràng
Bitcoin có khả năng bước vào một chu kỳ tăng giá mới
Giá có thể phá vỡ vùng mục tiêu $85,000 - $88,000
Rủi ro thị trường vẫn còn, cần chú ý đến sự điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và sự thay đổi của nền kinh tế toàn cầu
Tổng thể, trong bối cảnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì ổn định và môi trường thanh khoản dần cải thiện, thị trường Bitcoin có triển vọng tương đối lạc quan, nhưng sự biến động của thị trường vẫn khá lớn, nhà đầu tư nên thực hiện phân bổ tài sản hợp lý dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân và diễn biến thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
9
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ImpermanentLossEnjoyer
· 08-10 03:55
Bây giờ chính là cơ hội mua đáy tốt nhất đấy, xông lên!
Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ nguyên lãi suất, Bitcoin có thể bật lại từ đáy.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì lãi suất không đổi, điểm xoay chuyển thanh khoản đã đến, Bitcoin có thể sẽ chạm đáy bật lại
Một, Giải thích cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED): Chính sách ổn định, điều chỉnh kỳ vọng thị trường
Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong cuộc họp chính sách mới nhất đã quyết định giữ nguyên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 4.25%-4.50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, ngôn ngữ chính sách, dự báo kinh tế và chỉ dẫn về con đường lãi suất trong tương lai đã có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường. Cuộc họp lần này không chỉ tiết lộ đánh giá mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) về môi trường kinh tế hiện tại mà còn ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về tình trạng thanh khoản trong tương lai, tác động trực tiếp đến thị trường tài sản toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử.
1.1. Nội dung chính của quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED): Duy trì chính sách ổn định, nhưng phát đi tín hiệu nới lỏng.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) quyết định giữ lãi suất cơ bản không đổi và trong tuyên bố sau cuộc họp nhấn mạnh "quan điểm chính sách vẫn mang tính hạn chế để đảm bảo lạm phát trở lại mục tiêu 2%". Điều này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (FED) cho rằng mức lạm phát hiện tại không đủ để hỗ trợ việc giảm lãi suất ngay lập tức, nhưng so với vài cuộc họp trước, ngôn từ trong quyết định lần này đã có phần mềm mỏng.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã điều chỉnh giảm nhẹ dự báo tăng trưởng GDP trong dự báo kinh tế mới nhất và điều chỉnh tăng dự báo lạm phát cho những năm tới, cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang cân nhắc mâu thuẫn giữa sự chậm lại của nền kinh tế và tính bền vững của lạm phát.
Một điều đáng chú ý khác là chính sách bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Cuộc họp này thông báo rằng tốc độ thu hẹp bảng cân đối sẽ giảm từ 60 tỷ USD mỗi tháng xuống 50 tỷ USD, phát ra tín hiệu rằng chu kỳ thắt chặt thanh khoản sắp tới sẽ chậm lại.
Biểu đồ điểm cho thấy dự đoán lãi suất trung vị của các thành viên FOMC vào năm 2025 là 3,75%, có nghĩa là ít nhất sẽ có hai lần hạ lãi suất. Tuy nhiên, một số quan chức dự đoán rằng hạ lãi suất sẽ bắt đầu sớm nhất vào quý IV năm 2024, trong khi một số quan chức khác cho rằng phải đến giữa năm 2025 mới hạ lãi suất, cho thấy trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn có quan điểm khác nhau về tính bền vững của lạm phát.
1.2. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường: điểm gãy thanh khoản đang đến gần, tài sản rủi ro đang đón nhận bước ngoặt
Việc điều chỉnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể được phân tích từ nhiều khía cạnh, đặc biệt là chỉ số đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu Mỹ, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.
Trước hết, chỉ số đô la Mỹ đã giảm mạnh. Chỉ số đô la Mỹ là một chỉ số quan trọng để đo lường dòng vốn toàn cầu. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) gợi ý rằng có thể sẽ làm chậm lại quá trình thắt chặt trong tương lai, chỉ số đô la Mỹ đã nhanh chóng giảm, ghi nhận mức giảm ngày lớn nhất kể từ đầu năm 2023. Đô la yếu thường có nghĩa là vốn toàn cầu sẵn sàng đổ vào các tài sản có lợi suất cao, điều này hỗ trợ cho cổ phiếu Mỹ, vàng và các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Thứ hai, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, điểm uốn kỳ vọng lãi suất xuất hiện. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm từ 4,3% xuống 4,1%, cho thấy thị trường đang tiêu hóa trước khả năng giảm lãi suất trong tương lai. Đối với thị trường chứng khoán và tiền điện tử, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thấp hơn có nghĩa là chi phí vốn giảm, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của tài sản rủi ro.
Về thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng đã có sự bật lại mạnh mẽ. Chỉ số Nasdaq tăng hơn 2% sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, trong khi giá cổ phiếu của các doanh nghiệp tăng trưởng như Tesla và Apple cũng có sự phục hồi.
Thị trường tiền điện tử cũng phản ứng rất nhanh. Giá Bitcoin đã tăng hơn 5% trong một thời gian ngắn sau khi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) được công bố, vượt qua mức kháng cự quan trọng 85,000 đô la. Các đồng coin chính như Ethereum cũng tăng cùng lúc, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự nới lỏng thanh khoản đang được củng cố.
Hai, Bối cảnh vĩ mô thị trường: Điểm uốn thanh khoản đã đến, vốn có thể quay lại tài sản rủi ro
2.1. Phân tích môi trường thanh khoản gần đây: Điểm chuyển giao vốn thị trường đã xuất hiện, nhiều vốn ngoài thị trường đang chờ vào.
Bước tiến của việc thắt chặt thanh khoản toàn cầu đang chậm lại. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã rõ ràng cho biết rằng tốc độ thu hẹp bảng cân đối sẽ chậm lại, và biểu đồ điểm cho thấy có thể sẽ có 2-3 lần giảm lãi suất trong vòng 12 tháng tới. Điều này có nghĩa là sức mạnh của chính sách tiền tệ thắt chặt trong hai năm qua đang giảm bớt, và thanh khoản thị trường có thể sẽ được cải thiện.
Sự liên kết giữa thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử ngày càng tăng, thị trường tiền điện tử nhạy cảm hơn với sự thay đổi của thanh khoản vĩ mô. Mối tương quan 90 ngày giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ (đặc biệt là chỉ số Nasdaq) đã đạt mức cao 0,75 vào năm 2024, cho thấy sự liên kết giữa hai bên đã rõ ràng hơn.
Cảm xúc phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư gia tăng, dẫn đến việc các tổ chức giảm bớt phân bổ tài sản tiền điện tử, nhưng cấu trúc thị trường vẫn còn khỏe mạnh. Trong nửa cuối năm 2023, do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhanh, kỳ vọng của thị trường về lãi suất cao lâu dài đã khiến hầu hết các nhà đầu tư tổ chức giảm bớt phân bổ vào tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, không có rủi ro hệ thống nào xuất hiện trên thị trường, cấu trúc của thị trường tiền điện tử vẫn khá khỏe mạnh, dòng vốn vào ETF BTC giao ngay vẫn duy trì ổn định.
Tổng số dư của thị trường stablecoin đã tăng lên 229 tỷ USD, cho thấy rằng vốn ngoài thị trường đang tích lũy, chờ đợi để gia nhập. Tổng số dư của USDT và USDC đã liên tục tăng kể từ cuối năm 2023, cho thấy rằng một lượng lớn vốn đang quan sát từ bên ngoài, và khi xu hướng thị trường được xác định, những vốn này có thể nhanh chóng quay trở lại Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.
2.2. Mối quan hệ giữa thanh khoản đô la Mỹ và thị trường tiền điện tử: Dữ liệu lịch sử tiết lộ quy luật biến động của Bitcoin
Từ dữ liệu lịch sử, mức độ nới lỏng hoặc thắt chặt thanh khoản của đồng đô la có sự liên quan cao đến hiệu suất của thị trường Bitcoin. Trong môi trường lãi suất thấp và chính sách tiền tệ nới lỏng, Bitcoin thường trải qua sự tăng mạnh, trong khi trong môi trường lãi suất cao và chính sách thắt chặt, Bitcoin phải đối mặt với áp lực lớn.
Giai đoạn một (2017-2021): Chu kỳ nới lỏng thúc đẩy thị trường tăng giá BTC. Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì lãi suất thấp và chính sách QE, thanh khoản thị trường toàn cầu cực kỳ dồi dào. Năm 2017, giá BTC từ 1000 đô la tăng lên 20000 đô la, tăng hơn 20 lần. Năm 2020-2021, Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực hiện lãi suất bằng 0 + QE không giới hạn do đại dịch, giá Bitcoin từ 4000 đô la tăng vọt lên 69000 đô la, lập kỷ lục lịch sử.
Giai đoạn thứ hai (2022-2023): Chính sách thắt chặt dẫn đến sự sụt giảm lớn của BTC. Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất một cách quyết liệt (tổng cộng 11 lần, nâng lãi suất từ 0,25% lên 5,5%) và đồng thời thực hiện cắt giảm quy mô lớn, dẫn đến sự thắt chặt thanh khoản toàn cầu. Bitcoin như một tài sản có độ biến động cao, đã trải qua sự điều chỉnh mạnh mẽ trong thời gian này, với mức giảm hơn 60% trong cả năm.
Giai đoạn ba (2024-2025): Tốc độ thu hẹp giảm, BTC đón nhận sự phục hồi. Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm tốc độ thu hẹp quy mô vào năm 2024, tín hiệu cải thiện thanh khoản trên thị trường đang đến. Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu giảm lãi suất hoặc thực hiện chính sách nới lỏng hơn trước năm 2025, Bitcoin có thể đón nhận một đợt tăng giá dựa trên sự phục hồi thanh khoản.
Ba. Triển vọng thị trường Bitcoin: Khả năng bật lại từ đáy và các yếu tố rủi ro
3.1. Phân tích xu hướng giá Bitcoin trong ngắn hạn: Tín hiệu hình thành đáy gia tăng, mặt kỹ thuật cho thấy tiềm năng bật lại
Từ góc độ phân tích kỹ thuật, thị trường Bitcoin gần đây có dấu hiệu tăng cường hỗ trợ đáy, nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường có thể đang gần đến điểm chuyển mình.
Đầu tiên, mức hỗ trợ quan trọng $76,000 - $80,000 hình thành đáy thị trường. Trong vài tuần qua, giá Bitcoin đã nhiều lần kiểm tra khoảng $76,000 - $80,000, nhưng không thể giảm hiệu quả xuống dưới, cho thấy khu vực này có sự hỗ trợ mua mạnh.
Thứ hai, chỉ số RSI (Chỉ số Sức mạnh Tương đối) đã phục hồi, động năng thị trường đang được sửa chữa. Gần đây, chỉ số RSI của Bitcoin đã bật lại từ khoảng 30 lên khoảng 45-50, cho thấy động năng thị trường đang được phục hồi, sức mạnh của bên mua đang dần gia tăng.
Thứ ba, khối lượng giao dịch dần dần tăng lên, thị trường thanh khoản hồi phục. Gần đây, khối lượng giao dịch của Bitcoin tại khu vực hỗ trợ quan trọng đã tăng lên, cho thấy rằng thị trường đang có sự tham gia mua vào, chứ không chỉ đơn thuần là hành vi bán tháo.
3.2. Xu hướng thị trường của các nhà đầu tư tổ chức: Dòng tiền vào củng cố hỗ trợ thị trường
Động thái của các nhà đầu tư tổ chức đóng vai trò quan trọng đối với xu hướng trung và dài hạn của thị trường Bitcoin.
Đầu tiên, khối lượng nắm giữ BTC của quỹ Grayscale giữ ổn định, không có đợt bán tháo lớn. Trong quý 1 năm 2024, khối lượng nắm giữ BTC của Grayscale vẫn ổn định và không có dòng vốn lớn ra ngoài, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức không hoảng loạn bán tháo do biến động thị trường ngắn hạn.
Thứ hai, dòng tiền của quỹ ETF Bitcoin giao ngay cho thấy các tổ chức đang gia tăng nắm giữ BTC. Các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang mua vào khi giá giảm. Dòng tiền liên tục vào quỹ ETF không chỉ cung cấp hỗ trợ cho thị trường mà còn tăng cường niềm tin của thị trường vào xu hướng dài hạn của BTC.
Thứ ba, MicroStrategy tiếp tục gia tăng nắm giữ BTC, các tổ chức giữ vững niềm tin vào giá trị lâu dài. Gần đây, MicroStrategy lại gia tăng nắm giữ BTC, tổng số nắm giữ đã vượt quá 214,000 BTC. Điều này cho thấy, mặc dù thị trường có sự biến động lớn trong ngắn hạn, nhưng một số nhà đầu tư tổ chức vẫn sẵn sàng nắm giữ BTC trong dài hạn và coi nó là công cụ phân bổ tài sản quan trọng.
3.3. Rủi ro thị trường tiềm ẩn: Vẫn còn những yếu tố không chắc chắn, cần cảnh giác với cú sốc bất ngờ.
Mặc dù thị trường đang cho thấy dấu hiệu bật lại, nhưng vẫn tồn tại nhiều yếu tố rủi ro có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của Bitcoin.
Đầu tiên, sự không chắc chắn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Nếu dữ liệu lạm phát có sự bật lại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí thắt chặt thanh khoản hơn nữa.
Thứ hai, rủi ro địa chính trị toàn cầu có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Cuộc xung đột Nga-Ukraina, tình hình căng thẳng ở Trung Đông và các yếu tố không ổn định ở khu vực Châu Á-Thái Bình Dương đều có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu.
Thứ ba, rủi ro thanh khoản bên trong thị trường tiền điện tử. Nếu một số sàn giao dịch gặp vấn đề về thanh khoản hoặc rủi ro thanh lý, điều này có thể gây ra biến động mạnh trong ngắn hạn của thị trường.
Bốn, Chiến lược đầu tư và Kết luận
4.1. Nhà đầu tư nên ứng phó với thị trường hiện tại như thế nào?
Chiến lược của nhà giao dịch ngắn hạn:
Chiến lược của nhà đầu tư trung và dài hạn:
Chiến lược của nhà đầu tư tổ chức:
4.2. Triển vọng thị trường tương lai
Tổng thể, trong bối cảnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì ổn định và môi trường thanh khoản dần cải thiện, thị trường Bitcoin có triển vọng tương đối lạc quan, nhưng sự biến động của thị trường vẫn khá lớn, nhà đầu tư nên thực hiện phân bổ tài sản hợp lý dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân và diễn biến thị trường.