Triển vọng thị trường tiền điện tử năm 2025: Giải thích báo cáo của Messari
Tổng quan
Messari đã phát hành một báo cáo toàn diện dài 190 trang, bao gồm tình hình hiện tại của thị trường tiền điện tử, phân tích các lĩnh vực chính và dự đoán của các nhà phân tích. Báo cáo sử dụng nhiều khung phân tích khác nhau, bao gồm kinh tế học không gian blockchain, định giá hệ sinh thái, kinh tế học kể chuyện và lý thuyết đổi mới.
Môi trường vĩ mô
Triển vọng kinh tế và quản lý
Năm 2025 sẽ là năm then chốt cho cải cách chính sách mã hóa của Hoa Kỳ. FIT21 và dự luật stablecoin sẽ trở thành những trường hợp lập pháp quản lý quan trọng, có khả năng thúc đẩy sự chuẩn hóa chính sách quản lý mã hóa toàn cầu. Tuy nhiên, báo cáo tỏ ra thận trọng đối với những thay đổi chính sách tiềm năng.
Nhiều tổ chức dự đoán xu hướng thị trường vào năm 2025 đang ngày càng đồng nhất: dự kiến quý đầu tiên của nửa đầu năm sẽ đạt mức cao kỷ lục, quý hai có thể sẽ có sự điều chỉnh mạnh, trong khi quý ba và quý bốn sẽ phục hồi và lập kỷ lục mới trong năm.
Xu hướng của tổ chức
Năm 2024, các tổ chức chủ yếu tập trung vào việc xin cấp phép và vận hành ETF giao ngay Bitcoin/ETH, cũng như thúc đẩy hoạt động RWA chủ yếu dựa trên token hóa trái phiếu Mỹ. Ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và mã hóa đang dần trở nên mờ nhạt.
Trong đầu tư, các tổ chức đã áp dụng chiến lược chủ yếu dựa trên AI và DePin, với tổng số vốn đầu tư trong hai lĩnh vực này lần lượt tăng khoảng 100% và 300% so với năm ngoái. Dự kiến vào năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ có thể xem xét hợp tác với các dự án DePin.
phân bố người dùng
Theo ước tính, trong số 220 triệu địa chỉ hoạt động, khoảng 30 triệu đến 60 triệu là người dùng hoạt động thực sự hàng tháng. Người dùng chủ yếu phân bố trên các nền tảng như ví Phantom, stablecoin, ứng dụng Telegram, thị trường dự đoán, Base và Hyperliquid.
Dự đoán rằng sự tăng trưởng người dùng trên chuỗi vào năm 2025 sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sức mạnh sản phẩm của các ứng dụng phi tập trung (Dapp), chứ không phải vào việc Bitcoin đạt đỉnh cao mới hoặc sự bùng nổ của các token nổi bật. Do đó, trừu tượng chuỗi và tổng hợp giao diện có thể sẽ được áp dụng rộng rãi hơn vào năm 2025.
Phân tích các đường đua chính
Bitcoin
Báo cáo tập trung thảo luận về các chủ đề như ký hiệu/ruy băng trong sinh thái Bitcoin, khả năng lập trình và Staking. Dự kiến thị trường ký hiệu/ruy băng sẽ phục hồi dưới sự tác động của nhiều yếu tố, khả năng lập trình của Bitcoin cũng sẽ có tiến triển. Tuy nhiên, BTC Staking có một số bất lợi so với ETH Staking, các dự án có thể cần tập trung vào việc nâng cao sự tham gia của những người nắm giữ BTC vào năm 2025.
Ethereum
Báo cáo công nhận vị thế quan trọng của ETH sau khi ETF giao ngay được phê duyệt. Tuy nhiên, Ethereum phải đối mặt với thách thức trong cuộc cạnh tranh năm 2024, chủ yếu do cơ chế định giá Blob sau nâng cấp Cancun khiến L1 khó có thể hiệu quả trong việc thu hồi phí khả dụng dữ liệu của L2. Dù vậy, từ góc độ hệ sinh thái, Ethereum vẫn duy trì vị thế dẫn đầu.
Solana
Các phát triển quan trọng của Solana vào năm 2025 bao gồm việc phát hành khách hàng Firedancer, việc áp dụng rộng rãi các quy tắc quản trị thị trường dự đoán, sự ra mắt của các dự án DePin lớn mới, sự phát triển của các đại lý AI trên Solana/Base, và khả năng phê duyệt ETF SOL.
các L1 chuỗi công cộng và cơ sở hạ tầng khác
Năm 2025 sẽ chứng kiến sự cạnh tranh của nhiều chuỗi công khai L1 hiệu suất cao hơn. Câu chuyện về khả năng sử dụng dữ liệu của chuỗi công khai mô-đun có thể đã kết thúc, các dự án liên quan bắt đầu chuyển đổi sang tầng điều phối tương tác chuỗi toàn cầu. Giao thức trừu tượng chuỗi đang từ khái niệm đi vào giai đoạn ứng dụng thực tế.
DeFi
Sự phát triển của DEX hợp đồng vĩnh viễn, đặc biệt là sự xuất hiện của Hyperliquid, đã mang lại hy vọng mới cho những người đam mê DeFi. RWA vào năm 2025 sẽ chủ yếu phát triển xung quanh hai dòng chính là token hóa trái phiếu Mỹ và đầu ra lợi suất trên chuỗi. Trong lĩnh vực tài chính điểm, Pendle chiếm vị trí sinh thái độc đáo.
AI x mã hóa
Báo cáo phân loại AI x mã hóa thành bốn loại chính: mạng lưới tính toán phi tập trung, nền tảng phối hợp, công cụ và dịch vụ AI, cũng như ứng dụng. Những phát triển đáng chú ý vào năm 2025 bao gồm các nền tảng phát hành coin cho dự án AI mới, tiến bộ trong đào tạo sức mạnh tính toán phi tập trung, và việc đưa các đại lý AI lên chuỗi.
DePin
DePin được phân chia thành mạng lưới tài nguyên vật lý (PRN) và mạng lưới tài nguyên kỹ thuật số (DRN). Báo cáo lạc quan về các dự án DePin năng lượng mới và một số dự án mạng lưới tài nguyên kỹ thuật số. Đến năm 2025, sự thống trị của Solana trong lĩnh vực DePin có thể phải đối mặt với thách thức từ các nền tảng như Base.
lĩnh vực người tiêu dùng
Thiết kế lối chơi của game Web3 đang chuyển từ mô hình "chơi để kiếm" sang "không tốn phí airdrop". Nền tảng phát hành Meme coin đang thể hiện xu hướng mới về tính gam hóa và cá nhân hóa. Thị trường NFT có thể sắp phục hồi, trong khi IP người tiêu dùng Web3 cũng đang phát triển.
Kết luận
Năm 2025, thị trường tiền điện tử sẽ tiếp tục phát triển, môi trường quản lý, đổi mới công nghệ và nhu cầu người dùng sẽ cùng nhau hình thành cấu trúc ngành. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, sự phát triển của các lĩnh vực mới nổi và sự hội nhập giữa tài chính truyền thống và lĩnh vực mã hóa sẽ là những xu hướng then chốt.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Messari Độ sâu解析：2025年 thị trường tiền điện tử 格局与热门赛道展望
Triển vọng thị trường tiền điện tử năm 2025: Giải thích báo cáo của Messari
Tổng quan
Messari đã phát hành một báo cáo toàn diện dài 190 trang, bao gồm tình hình hiện tại của thị trường tiền điện tử, phân tích các lĩnh vực chính và dự đoán của các nhà phân tích. Báo cáo sử dụng nhiều khung phân tích khác nhau, bao gồm kinh tế học không gian blockchain, định giá hệ sinh thái, kinh tế học kể chuyện và lý thuyết đổi mới.
Môi trường vĩ mô
Triển vọng kinh tế và quản lý
Năm 2025 sẽ là năm then chốt cho cải cách chính sách mã hóa của Hoa Kỳ. FIT21 và dự luật stablecoin sẽ trở thành những trường hợp lập pháp quản lý quan trọng, có khả năng thúc đẩy sự chuẩn hóa chính sách quản lý mã hóa toàn cầu. Tuy nhiên, báo cáo tỏ ra thận trọng đối với những thay đổi chính sách tiềm năng.
Nhiều tổ chức dự đoán xu hướng thị trường vào năm 2025 đang ngày càng đồng nhất: dự kiến quý đầu tiên của nửa đầu năm sẽ đạt mức cao kỷ lục, quý hai có thể sẽ có sự điều chỉnh mạnh, trong khi quý ba và quý bốn sẽ phục hồi và lập kỷ lục mới trong năm.
Xu hướng của tổ chức
Năm 2024, các tổ chức chủ yếu tập trung vào việc xin cấp phép và vận hành ETF giao ngay Bitcoin/ETH, cũng như thúc đẩy hoạt động RWA chủ yếu dựa trên token hóa trái phiếu Mỹ. Ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và mã hóa đang dần trở nên mờ nhạt.
Trong đầu tư, các tổ chức đã áp dụng chiến lược chủ yếu dựa trên AI và DePin, với tổng số vốn đầu tư trong hai lĩnh vực này lần lượt tăng khoảng 100% và 300% so với năm ngoái. Dự kiến vào năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ có thể xem xét hợp tác với các dự án DePin.
phân bố người dùng
Theo ước tính, trong số 220 triệu địa chỉ hoạt động, khoảng 30 triệu đến 60 triệu là người dùng hoạt động thực sự hàng tháng. Người dùng chủ yếu phân bố trên các nền tảng như ví Phantom, stablecoin, ứng dụng Telegram, thị trường dự đoán, Base và Hyperliquid.
Dự đoán rằng sự tăng trưởng người dùng trên chuỗi vào năm 2025 sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sức mạnh sản phẩm của các ứng dụng phi tập trung (Dapp), chứ không phải vào việc Bitcoin đạt đỉnh cao mới hoặc sự bùng nổ của các token nổi bật. Do đó, trừu tượng chuỗi và tổng hợp giao diện có thể sẽ được áp dụng rộng rãi hơn vào năm 2025.
Phân tích các đường đua chính
Bitcoin
Báo cáo tập trung thảo luận về các chủ đề như ký hiệu/ruy băng trong sinh thái Bitcoin, khả năng lập trình và Staking. Dự kiến thị trường ký hiệu/ruy băng sẽ phục hồi dưới sự tác động của nhiều yếu tố, khả năng lập trình của Bitcoin cũng sẽ có tiến triển. Tuy nhiên, BTC Staking có một số bất lợi so với ETH Staking, các dự án có thể cần tập trung vào việc nâng cao sự tham gia của những người nắm giữ BTC vào năm 2025.
Ethereum
Báo cáo công nhận vị thế quan trọng của ETH sau khi ETF giao ngay được phê duyệt. Tuy nhiên, Ethereum phải đối mặt với thách thức trong cuộc cạnh tranh năm 2024, chủ yếu do cơ chế định giá Blob sau nâng cấp Cancun khiến L1 khó có thể hiệu quả trong việc thu hồi phí khả dụng dữ liệu của L2. Dù vậy, từ góc độ hệ sinh thái, Ethereum vẫn duy trì vị thế dẫn đầu.
Solana
Các phát triển quan trọng của Solana vào năm 2025 bao gồm việc phát hành khách hàng Firedancer, việc áp dụng rộng rãi các quy tắc quản trị thị trường dự đoán, sự ra mắt của các dự án DePin lớn mới, sự phát triển của các đại lý AI trên Solana/Base, và khả năng phê duyệt ETF SOL.
các L1 chuỗi công cộng và cơ sở hạ tầng khác
Năm 2025 sẽ chứng kiến sự cạnh tranh của nhiều chuỗi công khai L1 hiệu suất cao hơn. Câu chuyện về khả năng sử dụng dữ liệu của chuỗi công khai mô-đun có thể đã kết thúc, các dự án liên quan bắt đầu chuyển đổi sang tầng điều phối tương tác chuỗi toàn cầu. Giao thức trừu tượng chuỗi đang từ khái niệm đi vào giai đoạn ứng dụng thực tế.
DeFi
Sự phát triển của DEX hợp đồng vĩnh viễn, đặc biệt là sự xuất hiện của Hyperliquid, đã mang lại hy vọng mới cho những người đam mê DeFi. RWA vào năm 2025 sẽ chủ yếu phát triển xung quanh hai dòng chính là token hóa trái phiếu Mỹ và đầu ra lợi suất trên chuỗi. Trong lĩnh vực tài chính điểm, Pendle chiếm vị trí sinh thái độc đáo.
AI x mã hóa
Báo cáo phân loại AI x mã hóa thành bốn loại chính: mạng lưới tính toán phi tập trung, nền tảng phối hợp, công cụ và dịch vụ AI, cũng như ứng dụng. Những phát triển đáng chú ý vào năm 2025 bao gồm các nền tảng phát hành coin cho dự án AI mới, tiến bộ trong đào tạo sức mạnh tính toán phi tập trung, và việc đưa các đại lý AI lên chuỗi.
DePin
DePin được phân chia thành mạng lưới tài nguyên vật lý (PRN) và mạng lưới tài nguyên kỹ thuật số (DRN). Báo cáo lạc quan về các dự án DePin năng lượng mới và một số dự án mạng lưới tài nguyên kỹ thuật số. Đến năm 2025, sự thống trị của Solana trong lĩnh vực DePin có thể phải đối mặt với thách thức từ các nền tảng như Base.
lĩnh vực người tiêu dùng
Thiết kế lối chơi của game Web3 đang chuyển từ mô hình "chơi để kiếm" sang "không tốn phí airdrop". Nền tảng phát hành Meme coin đang thể hiện xu hướng mới về tính gam hóa và cá nhân hóa. Thị trường NFT có thể sắp phục hồi, trong khi IP người tiêu dùng Web3 cũng đang phát triển.
Kết luận
Năm 2025, thị trường tiền điện tử sẽ tiếp tục phát triển, môi trường quản lý, đổi mới công nghệ và nhu cầu người dùng sẽ cùng nhau hình thành cấu trúc ngành. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, sự phát triển của các lĩnh vực mới nổi và sự hội nhập giữa tài chính truyền thống và lĩnh vực mã hóa sẽ là những xu hướng then chốt.