Cảnh quan thị trường cầu nối Cross-chain và phân tích các giao thức hàng đầu
Với sự phục hồi của nhiệt độ DeFi trên thị trường tiền mã hóa, hoạt động trên chuỗi cũng tăng theo. Trong quá trình kết nối giữa các mạng blockchain khác nhau, cầu nối Cross-chain đã đóng vai trò quan trọng. Độ hoạt động của cầu nối Cross-chain không chỉ phản ánh nhiệt độ tổng thể của hoạt động trên chuỗi, mà còn thực sự thể hiện nhu cầu tương tác giữa các chuỗi. Bài viết này sẽ tổng quan lại hiệu suất của các cầu nối Cross-chain chính từ đầu năm đến nay.
Tình hình thị trường: Khối lượng giao dịch tăng theo từng năm, số lần giao dịch giữ ổn định
Dữ liệu tổng thể về cầu nối Cross-chain cho thấy, bắt đầu từ cuối năm 2024, sẽ bước vào giai đoạn hoạt động tích cực. Tổng giá trị giao dịch Cross-chain vào tháng 9 năm 2024 ước tính khoảng 18,6 tỷ USD, nhanh chóng tăng lên 50 tỷ USD vào tháng 11, tăng 188%. Bước vào năm 2025, độ hoạt động tiếp tục duy trì ở mức cao.
Vào tháng 7 vừa qua, khối lượng giao dịch chuỗi cross trên chuỗi đã đạt mức kỷ lục 56,1 tỷ USD. Tuy nhiên, phân tích sâu cho thấy, sự gia tăng khối lượng giao dịch này chủ yếu đến từ các giao dịch lớn. Về số lượng giao dịch, số giao dịch hàng tháng của tháng 5 năm 2024 đạt 15,12 triệu giao dịch, trong khi đến tháng 11 năm 2024 vẫn duy trì ở khoảng 14,47 triệu giao dịch, không tăng mạnh theo sự bùng nổ của giá trị giao dịch. Theo tính toán, giá trị giao dịch trung bình trên chuỗi trong tháng 5 năm 2024 khoảng 1.051 USD, và đến tháng 11 năm 2024 tăng lên 3.489 USD, với tỷ lệ tăng trưởng đạt 231%.
Nguyên nhân chính đứng sau sự thay đổi này có thể là từ đầu năm 2024 đến đầu năm 2025, một số chuỗi công cộng đã gây ra sự thay đổi về mức độ hoạt động của người dùng do các điểm nóng cụ thể, dẫn đến sự biến động thường xuyên của các khoản tiền nhỏ trên chuỗi. Kể từ tháng 4 năm 2025, những điểm nóng này dần hạ nhiệt, nhưng thị trường đã chào đón nhiều người tham gia trưởng thành có năng lực tài chính mạnh mẽ hơn. Điều này khiến cho hoạt động trên chuỗi dần chuyển từ tương tác tần suất cao và số tiền nhỏ sang phân bổ và chuyển giao vốn quy mô lớn hơn.
Phân tích tính thanh khoản của chuỗi công khai
Năm nay, dòng tiền của các chuỗi công cộng cho thấy Ethereum vẫn là người dẫn đầu tuyệt đối trong giao dịch chuỗi cross. Dù là lượng vào, lượng ra hay lượng ròng, Ethereum đều đứng đầu, và từ đầu năm đến nay, lượng ròng vào đạt 10,1 tỷ USD, gấp gần 8 lần chuỗi công cộng đứng thứ hai.
Sonic bất ngờ trở thành chuỗi công cộng có tổng dòng tiền vào đứng thứ hai, với tổng dòng tiền vào khoảng 12.79 triệu USD. Số tiền dòng ra của nó rất ít, hầu hết các hoạt động cầu nối Cross-chain đều là dòng vào. Tuy nhiên, điều này có thể chủ yếu là do sự sai lệch thống kê do tài sản trên chuỗi cũ chuyển sang chuỗi mới, không thể hoàn toàn phản ánh mức độ hoạt động thực sự của nó.
Về mặt dòng tiền ròng, Base đứng đầu với số vốn ròng chảy ra lên tới 5 tỷ USD. Điều này có thể liên quan đến hiệu ứng thu hút vốn gần đây từ mạng chính của Ethereum. Trong ba tháng qua, dòng vốn từ Base vào Ethereum đạt 5,9 tỷ, thậm chí vượt qua tổng lượng vốn ròng chảy ra từ đầu năm đến nay.
Một điểm đáng chú ý khác là hoạt động chuỗi cross của Starknet dường như khá sôi động. Dù là dòng vào hay dòng ra đều đứng thứ hai, và giao dịch khoảng một nửa so với mạng chính Ethereum.
Thị trường của các giao thức và ứng dụng hàng đầu
Trong lĩnh vực giao thức tin nhắn chuỗi cross, LayerZero vẫn là dự án dẫn đầu hiện nay. Trong tháng qua, số tiền giao dịch chuỗi cross hoàn thành thông qua LayerZero đạt 4,965 triệu USD, chiếm gần một nửa tổng giao dịch chuỗi cross của tháng. Khối lượng giao dịch của Circle CCTP đứng thứ hai trong tháng vừa qua, đạt 3,8 triệu USD, điều này liên quan chặt chẽ đến sự phát triển nhanh chóng của USDC. Thêm vào đó, ông lớn giao thức chuỗi cross lâu đời Wormhole đứng thứ ba, trong khi Hyperlane mới nổi đứng thứ tư.
Về ứng dụng cầu nối Cross-chain, Hyperliquid trở thành cầu nối Cross-chain hoạt động tích cực nhất gần đây, với khối lượng giao dịch khoảng 4.965.000.000 USD trong một tháng. Mặc dù cấu trúc cầu nối Cross-chain của Hyperliquid tương đối đơn giản, chủ yếu là dòng vốn stablecoin giữa Hyperliquid và Arbitrum, nhưng do độ nóng giao dịch hiện tại của Hyperliquid và sự thiếu hụt stablecoin gốc, dẫn đến hầu hết các hoạt động nạp và rút tiền phụ thuộc vào cầu nối Cross-chain, điều này đã thúc đẩy vị thế dẫn đầu của Hyperliquid trong ứng dụng cầu nối Cross-chain.
Cầu nối Cross-chain xếp thứ hai là USDT0, tuy nhiên lý do chính để nó có mặt trong bảng xếp hạng có thể là do vấn đề thống kê. Bảng dữ liệu đã tính cả "chuyển nhượng đúc và đốt ở cấp phát hành" vào "lưu lượng cầu nối Cross-chain", tức là thống kê việc trao đổi và phát hành USDT trên các chuỗi là khối lượng giao dịch giữa các chuỗi.
Phân tích giao thức cốt lõi: Sự cạnh tranh khác biệt của ba dự án
Xếp hạng từ thứ ba đến thứ năm của cầu nối Cross-chain lần lượt là Across, StarGate và deBridge. Ba dự án này càng đại diện cho tình hình thị trường của giao thức cầu nối Cross-chain.
Across
Khối lượng giao dịch của Across trong gần một tháng qua khoảng 1,4 tỷ USD, số giao dịch khoảng 20.000 giao dịch. Across là cầu nối Cross-chain dựa trên giao thức Optimistic oracle của UMA. Vào tháng 3 năm nay, đã hoàn thành vòng gọi vốn 41 triệu USD do nhiều tổ chức nổi tiếng tham gia.
Vào tháng 5, Across đã kết nối với hệ sinh thái BSC và triển khai chức năng đổi coin một lần nhấn giữa các DEX, cùng với sự phát triển mạnh mẽ của chuỗi BSC đã mang lại sự tăng trưởng liên tục. Vào tháng 7, phiên bản V4 đã được phát hành với nhiều nâng cấp, rút ngắn đáng kể thời gian hỗ trợ các chuỗi mới. Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 46 triệu USD, cao gấp khoảng 1 lần so với đầu năm 2024. Quy mô giao dịch trung bình của mỗi giao dịch cross-chain của Across khoảng 4,718 USD, hỗ trợ 19 chuỗi.
Chiến lược phát triển của Across tập trung vào việc hợp tác với các DEX hàng đầu, tích hợp "chuỗi cross" vào "quá trình đổi coin", và tăng tốc độ thêm chuỗi mới thông qua phiên bản V4.
StarGate
StarGate là giao thức truyền tải thanh khoản có thể kết hợp được xây dựng trên lớp truyền tin LayerZero. Khối lượng giao dịch trong khoảng một tháng qua khoảng 9,9 triệu USD.
Vào năm 2025, StarGate sẽ tập trung ra mắt phiên bản V2, giới thiệu các biện pháp tối ưu hóa và cơ chế Hydra. Hydra thông qua việc khóa tài sản gốc và đúc token đồng nhất toàn chuỗi trên chuỗi mục tiêu, đã mở rộng tính thanh khoản từ chuỗi trưởng thành đến chuỗi mới nổi. Đổi mới này cho phép các chuỗi mới không cần phải triển khai một lượng lớn quỹ trước, mà chỉ cần kết nối trực tiếp với Hydra để có được tính thanh khoản của nhiều token chính. Một trong những lợi thế chính của StarGate là số lượng chuỗi được hỗ trợ rất lớn, theo thông tin chính thức hiện đã hỗ trợ 80 chuỗi.
Tuy nhiên, token quản trị StarGate STG hoạt động kém, liên tục giảm kể từ đầu năm 2024. Vào tháng 8 năm 2025, quỹ LayerZero đã đề xuất một đề xuất mua lại khoảng 110 triệu đô la, dự kiến giải thể StarGate DAO và ngừng sử dụng token STG. Đề xuất này đã gây ra tranh cãi trong cộng đồng, nhiều người cho rằng mức giá này đã đánh giá thấp giá trị của StarGate.
deBridge
deBridge là một giao thức truyền tin đa năng, an ninh được đảm bảo bởi một mạng lưới xác thực độc lập. Khối lượng giao dịch trong tháng qua khoảng 8,14 tỷ USD, tổng cộng đã thanh toán hơn 13,4 tỷ USD giao dịch.
deBridge là một trong những cầu nối Cross-chain có khả năng sinh lợi cao, với doanh thu đạt 2.96 triệu USD trong quý 1 năm 2025 và 2.06 triệu USD trong quý 2, với dự kiến phí hàng năm vượt quá 19 triệu USD. Vào ngày 24 tháng 7, quỹ deBridge thông báo khởi động quỹ dự trữ, sẽ sử dụng toàn bộ doanh thu từ giao thức để mua lại token gốc DBR của mình. Tin tức này đã thúc đẩy giá DBR dao động mạnh trong ngắn hạn, nhưng không thể duy trì sự ổn định của thị trường.
Triển vọng thị trường
Thị trường cầu nối Cross-chain năm 2025 hiện lên một bức tranh phức tạp với "thịnh vượng vĩ mô, phân hóa vi mô". Tổng số giao dịch cross-chain đạt mức cao kỷ lục, Ethereum nhờ vào sự đồng thuận và tính thanh khoản mạnh mẽ, trở thành nút giao vốn lớn nhất. Tuy nhiên, sự thịnh vượng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các giao dịch lớn, chứ không phải là sự gia tăng số lượng người dùng, cho thấy hoạt động cross-chain đang chuyển từ đầu cơ bán lẻ sang dòng vốn sâu hơn.
Cạnh tranh của giao thức chuỗi cross đã vượt qua việc so sánh đơn thuần về khối lượng giao dịch. Mặc dù một số ứng dụng có hiệu suất nổi bật trên dữ liệu, nhưng cạnh tranh cốt lõi vẫn tập trung giữa các giao thức chính như Across, StarGate và deBridge, họ đang tiến hành cạnh tranh toàn diện về kiến trúc công nghệ, tích hợp hệ sinh thái và mô hình kinh tế. Trong tương lai, thị trường cầu nối Cross-chain có thể sẽ tiếp tục được tích hợp, đồng thời cũng sẽ đối mặt với nhiều đổi mới và thách thức hơn.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
2
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
0xSunnyDay
· 13giờ trước
Chỉ có giao dịch lớn thôi, bán lẻ đều đang bỏ cuộc.
Cảnh quan thị trường cầu nối Cross-chain: Quy mô giao dịch đạt đỉnh cao mới, cạnh tranh giữa các giao thức hàng đầu gia tăng.
Cảnh quan thị trường cầu nối Cross-chain và phân tích các giao thức hàng đầu
Với sự phục hồi của nhiệt độ DeFi trên thị trường tiền mã hóa, hoạt động trên chuỗi cũng tăng theo. Trong quá trình kết nối giữa các mạng blockchain khác nhau, cầu nối Cross-chain đã đóng vai trò quan trọng. Độ hoạt động của cầu nối Cross-chain không chỉ phản ánh nhiệt độ tổng thể của hoạt động trên chuỗi, mà còn thực sự thể hiện nhu cầu tương tác giữa các chuỗi. Bài viết này sẽ tổng quan lại hiệu suất của các cầu nối Cross-chain chính từ đầu năm đến nay.
Tình hình thị trường: Khối lượng giao dịch tăng theo từng năm, số lần giao dịch giữ ổn định
Dữ liệu tổng thể về cầu nối Cross-chain cho thấy, bắt đầu từ cuối năm 2024, sẽ bước vào giai đoạn hoạt động tích cực. Tổng giá trị giao dịch Cross-chain vào tháng 9 năm 2024 ước tính khoảng 18,6 tỷ USD, nhanh chóng tăng lên 50 tỷ USD vào tháng 11, tăng 188%. Bước vào năm 2025, độ hoạt động tiếp tục duy trì ở mức cao.
Vào tháng 7 vừa qua, khối lượng giao dịch chuỗi cross trên chuỗi đã đạt mức kỷ lục 56,1 tỷ USD. Tuy nhiên, phân tích sâu cho thấy, sự gia tăng khối lượng giao dịch này chủ yếu đến từ các giao dịch lớn. Về số lượng giao dịch, số giao dịch hàng tháng của tháng 5 năm 2024 đạt 15,12 triệu giao dịch, trong khi đến tháng 11 năm 2024 vẫn duy trì ở khoảng 14,47 triệu giao dịch, không tăng mạnh theo sự bùng nổ của giá trị giao dịch. Theo tính toán, giá trị giao dịch trung bình trên chuỗi trong tháng 5 năm 2024 khoảng 1.051 USD, và đến tháng 11 năm 2024 tăng lên 3.489 USD, với tỷ lệ tăng trưởng đạt 231%.
Nguyên nhân chính đứng sau sự thay đổi này có thể là từ đầu năm 2024 đến đầu năm 2025, một số chuỗi công cộng đã gây ra sự thay đổi về mức độ hoạt động của người dùng do các điểm nóng cụ thể, dẫn đến sự biến động thường xuyên của các khoản tiền nhỏ trên chuỗi. Kể từ tháng 4 năm 2025, những điểm nóng này dần hạ nhiệt, nhưng thị trường đã chào đón nhiều người tham gia trưởng thành có năng lực tài chính mạnh mẽ hơn. Điều này khiến cho hoạt động trên chuỗi dần chuyển từ tương tác tần suất cao và số tiền nhỏ sang phân bổ và chuyển giao vốn quy mô lớn hơn.
Phân tích tính thanh khoản của chuỗi công khai
Năm nay, dòng tiền của các chuỗi công cộng cho thấy Ethereum vẫn là người dẫn đầu tuyệt đối trong giao dịch chuỗi cross. Dù là lượng vào, lượng ra hay lượng ròng, Ethereum đều đứng đầu, và từ đầu năm đến nay, lượng ròng vào đạt 10,1 tỷ USD, gấp gần 8 lần chuỗi công cộng đứng thứ hai.
Sonic bất ngờ trở thành chuỗi công cộng có tổng dòng tiền vào đứng thứ hai, với tổng dòng tiền vào khoảng 12.79 triệu USD. Số tiền dòng ra của nó rất ít, hầu hết các hoạt động cầu nối Cross-chain đều là dòng vào. Tuy nhiên, điều này có thể chủ yếu là do sự sai lệch thống kê do tài sản trên chuỗi cũ chuyển sang chuỗi mới, không thể hoàn toàn phản ánh mức độ hoạt động thực sự của nó.
Về mặt dòng tiền ròng, Base đứng đầu với số vốn ròng chảy ra lên tới 5 tỷ USD. Điều này có thể liên quan đến hiệu ứng thu hút vốn gần đây từ mạng chính của Ethereum. Trong ba tháng qua, dòng vốn từ Base vào Ethereum đạt 5,9 tỷ, thậm chí vượt qua tổng lượng vốn ròng chảy ra từ đầu năm đến nay.
Một điểm đáng chú ý khác là hoạt động chuỗi cross của Starknet dường như khá sôi động. Dù là dòng vào hay dòng ra đều đứng thứ hai, và giao dịch khoảng một nửa so với mạng chính Ethereum.
Thị trường của các giao thức và ứng dụng hàng đầu
Trong lĩnh vực giao thức tin nhắn chuỗi cross, LayerZero vẫn là dự án dẫn đầu hiện nay. Trong tháng qua, số tiền giao dịch chuỗi cross hoàn thành thông qua LayerZero đạt 4,965 triệu USD, chiếm gần một nửa tổng giao dịch chuỗi cross của tháng. Khối lượng giao dịch của Circle CCTP đứng thứ hai trong tháng vừa qua, đạt 3,8 triệu USD, điều này liên quan chặt chẽ đến sự phát triển nhanh chóng của USDC. Thêm vào đó, ông lớn giao thức chuỗi cross lâu đời Wormhole đứng thứ ba, trong khi Hyperlane mới nổi đứng thứ tư.
Về ứng dụng cầu nối Cross-chain, Hyperliquid trở thành cầu nối Cross-chain hoạt động tích cực nhất gần đây, với khối lượng giao dịch khoảng 4.965.000.000 USD trong một tháng. Mặc dù cấu trúc cầu nối Cross-chain của Hyperliquid tương đối đơn giản, chủ yếu là dòng vốn stablecoin giữa Hyperliquid và Arbitrum, nhưng do độ nóng giao dịch hiện tại của Hyperliquid và sự thiếu hụt stablecoin gốc, dẫn đến hầu hết các hoạt động nạp và rút tiền phụ thuộc vào cầu nối Cross-chain, điều này đã thúc đẩy vị thế dẫn đầu của Hyperliquid trong ứng dụng cầu nối Cross-chain.
Cầu nối Cross-chain xếp thứ hai là USDT0, tuy nhiên lý do chính để nó có mặt trong bảng xếp hạng có thể là do vấn đề thống kê. Bảng dữ liệu đã tính cả "chuyển nhượng đúc và đốt ở cấp phát hành" vào "lưu lượng cầu nối Cross-chain", tức là thống kê việc trao đổi và phát hành USDT trên các chuỗi là khối lượng giao dịch giữa các chuỗi.
Phân tích giao thức cốt lõi: Sự cạnh tranh khác biệt của ba dự án
Xếp hạng từ thứ ba đến thứ năm của cầu nối Cross-chain lần lượt là Across, StarGate và deBridge. Ba dự án này càng đại diện cho tình hình thị trường của giao thức cầu nối Cross-chain.
Across
Khối lượng giao dịch của Across trong gần một tháng qua khoảng 1,4 tỷ USD, số giao dịch khoảng 20.000 giao dịch. Across là cầu nối Cross-chain dựa trên giao thức Optimistic oracle của UMA. Vào tháng 3 năm nay, đã hoàn thành vòng gọi vốn 41 triệu USD do nhiều tổ chức nổi tiếng tham gia.
Vào tháng 5, Across đã kết nối với hệ sinh thái BSC và triển khai chức năng đổi coin một lần nhấn giữa các DEX, cùng với sự phát triển mạnh mẽ của chuỗi BSC đã mang lại sự tăng trưởng liên tục. Vào tháng 7, phiên bản V4 đã được phát hành với nhiều nâng cấp, rút ngắn đáng kể thời gian hỗ trợ các chuỗi mới. Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 46 triệu USD, cao gấp khoảng 1 lần so với đầu năm 2024. Quy mô giao dịch trung bình của mỗi giao dịch cross-chain của Across khoảng 4,718 USD, hỗ trợ 19 chuỗi.
Chiến lược phát triển của Across tập trung vào việc hợp tác với các DEX hàng đầu, tích hợp "chuỗi cross" vào "quá trình đổi coin", và tăng tốc độ thêm chuỗi mới thông qua phiên bản V4.
StarGate
StarGate là giao thức truyền tải thanh khoản có thể kết hợp được xây dựng trên lớp truyền tin LayerZero. Khối lượng giao dịch trong khoảng một tháng qua khoảng 9,9 triệu USD.
Vào năm 2025, StarGate sẽ tập trung ra mắt phiên bản V2, giới thiệu các biện pháp tối ưu hóa và cơ chế Hydra. Hydra thông qua việc khóa tài sản gốc và đúc token đồng nhất toàn chuỗi trên chuỗi mục tiêu, đã mở rộng tính thanh khoản từ chuỗi trưởng thành đến chuỗi mới nổi. Đổi mới này cho phép các chuỗi mới không cần phải triển khai một lượng lớn quỹ trước, mà chỉ cần kết nối trực tiếp với Hydra để có được tính thanh khoản của nhiều token chính. Một trong những lợi thế chính của StarGate là số lượng chuỗi được hỗ trợ rất lớn, theo thông tin chính thức hiện đã hỗ trợ 80 chuỗi.
Tuy nhiên, token quản trị StarGate STG hoạt động kém, liên tục giảm kể từ đầu năm 2024. Vào tháng 8 năm 2025, quỹ LayerZero đã đề xuất một đề xuất mua lại khoảng 110 triệu đô la, dự kiến giải thể StarGate DAO và ngừng sử dụng token STG. Đề xuất này đã gây ra tranh cãi trong cộng đồng, nhiều người cho rằng mức giá này đã đánh giá thấp giá trị của StarGate.
deBridge
deBridge là một giao thức truyền tin đa năng, an ninh được đảm bảo bởi một mạng lưới xác thực độc lập. Khối lượng giao dịch trong tháng qua khoảng 8,14 tỷ USD, tổng cộng đã thanh toán hơn 13,4 tỷ USD giao dịch.
deBridge là một trong những cầu nối Cross-chain có khả năng sinh lợi cao, với doanh thu đạt 2.96 triệu USD trong quý 1 năm 2025 và 2.06 triệu USD trong quý 2, với dự kiến phí hàng năm vượt quá 19 triệu USD. Vào ngày 24 tháng 7, quỹ deBridge thông báo khởi động quỹ dự trữ, sẽ sử dụng toàn bộ doanh thu từ giao thức để mua lại token gốc DBR của mình. Tin tức này đã thúc đẩy giá DBR dao động mạnh trong ngắn hạn, nhưng không thể duy trì sự ổn định của thị trường.
Triển vọng thị trường
Thị trường cầu nối Cross-chain năm 2025 hiện lên một bức tranh phức tạp với "thịnh vượng vĩ mô, phân hóa vi mô". Tổng số giao dịch cross-chain đạt mức cao kỷ lục, Ethereum nhờ vào sự đồng thuận và tính thanh khoản mạnh mẽ, trở thành nút giao vốn lớn nhất. Tuy nhiên, sự thịnh vượng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các giao dịch lớn, chứ không phải là sự gia tăng số lượng người dùng, cho thấy hoạt động cross-chain đang chuyển từ đầu cơ bán lẻ sang dòng vốn sâu hơn.
Cạnh tranh của giao thức chuỗi cross đã vượt qua việc so sánh đơn thuần về khối lượng giao dịch. Mặc dù một số ứng dụng có hiệu suất nổi bật trên dữ liệu, nhưng cạnh tranh cốt lõi vẫn tập trung giữa các giao thức chính như Across, StarGate và deBridge, họ đang tiến hành cạnh tranh toàn diện về kiến trúc công nghệ, tích hợp hệ sinh thái và mô hình kinh tế. Trong tương lai, thị trường cầu nối Cross-chain có thể sẽ tiếp tục được tích hợp, đồng thời cũng sẽ đối mặt với nhiều đổi mới và thách thức hơn.