本周日经平均的预测区间为39000日元至40000日元 | 本周市场展望 | Moneyクリ MoneyX证券的投资信息与理财媒体

相互关税上调部分的停止期限 延期与不延期的情景

本周的焦点是即将到来的9日的互相关税附加部分的停止期限。特朗普美国总统表示，“在4日将向10到12个国家发送信件，并在9日之前完成所有发送”，“关税率将在60%到70%左右和10%到20%左右的范围内。”

对于日本来说，最坏的情况是没有延期而征收高额关税，但从迄今为止的贸易谈判进展缓慢来看，这种可能性是相当大的。在这种情况下，股市的反应并不能说是充分的，股价仍然会做出负面反应。

不过，从以往的情况来看，特朗普总统的言行是不可预测的。对日本来说，变成好条件的结果的可能性并没有完全消失。

美国设定了7月9日作为暂停相互关税附加税率的截止日期，但大多数国家在9日之前达成协议的难度很大。将新税率的启动日期设定为8月1日，实际上延长了截止日期，继续进行谈判是主要的情景。即便如此，这对日本来说也带来了希望，因此本周的股市将呈现观望氛围，最终可能会出现反复的发展。

零售企业的财报发布也是重要材料

本周另一个重要因素是优衣库（9983）、7-11（3382）、良品计划（7453）、永旺（8267）等零售企业的财报发布。由于特朗普关税重新引发了对全球经济的担忧，因此外需企业变得难以操作。作为替代，业绩稳健的内需企业成为投资者关注的对象，这种情景是非常有可能的。

在供需事件中短期内下压的场景

市场上流传的担忧之一是上市交易基金（ETF）的分红抛售。国内股票ETF的财报集中在8日和10日的收盘时，会出现大量的现货股票和期货卖出。2024年的规模超过1.2万亿日元，但预计2025年的抛售规模将超过这一水平。

当然这是一种坏材料，但由于是年度活动，事先就可以知道，因此并不是那么大的风险。在这种供需事件中，短期内下跌的情况可以说是一个入场时机。

预计区间为3万9000日元至4万日元。