未发币的永续合约去中心化交易所创新与机遇

近期，去中心化永续合约交易所（Perp DEX）领域涌现出多个未发行代币但表现出色的新项目，如Aark Digital、Drift、Zeta、MYX、Hyperliquid和Jupiter等。这些项目通过不同的创新方式和激励机制，展现出较强的竞争力和发展潜力。

Aark Digital

Aark Digital是基于Arbitrum的Perp DEX，采用虚拟流动性池模型和平行做市商架构。其主要特点包括：

1. 聚合CEX和DEX的流动性，防止价格操纵
2. 支持多种抵押品的全仓跨保证金模式
3. 高效的结算流程，提升用户体验

Aark Digital通过流动性软锁定计划和交易挖矿活动进行冷启动，吸引用户参与。

Drift

Drift是基于Solana的多功能交易平台，提供现货、杠杆和永续合约交易等服务。其特点包括：

1. 多样化的流动性机制
2. 荷兰式拍卖交易模式
3. 保险基金机制
4. 支持多种抵押品并自动获得存款收益
5. 流动性提供者可使用杠杆

Drift目前通过每周抽奖活动吸引用户，但尚未明确提供原生代币激励。

Zeta

Zeta是Solana上的衍生品协议，专注于永续合约交易。其特点是采用完全链上的限价订单簿。Zeta通过Z-Score积分系统激励用户参与，并与其他项目合作发行特殊卡片以提高用户积分。

MYX

MYX创新性地解决了传统Perp DEX的流动性限制问题。其独特的匹配池机制允许：

1. 多空头寸平衡时，理论上可实现无限大的未平仓量
2. 相同流动性下可能带来更高的交易量
3. 实现零滑点、无借币费用等优势

MYX正在进行测试阶段，并为参与测试的用户提供奖励。

Hyperliquid

Hyperliquid运行在自有Layer 1上，提供类似中心化交易所的功能。其特点包括：

1. 支持多种长尾资产交易
2. 提供多种做市策略的Vault
3. 采用积分系统激励用户参与

Jupiter

Jupiter的JLP产品在Solana生态中表现突出，尽管创新性不高，但受欢迎程度很高：

1. JLP容量经常达到上限
2. 二级市场溢价明显
3. 主要资产利用率高

Jupiter的高估值和潜在空投可能是其受欢迎的主要原因。

总结

Perp DEX领域展现出多样性和创新性，新项目通过不同的技术和激励措施，有望挑战现有市场格局。对用户而言，早期参与可能带来更多机会。然而，需注意该领域安全事故频发，新项目可能存在更高风险。投资者应审慎评估，权衡潜在收益与风险。