ETH合并后可能出现的链分叉及其影响

以太坊预计将于2022年9月进行合并,从工作量证明(PoW)转向权益证明(PoS)。这一重大升级可能导致区块链分叉,产生新的ETH2代币和ETHPoW代币。

从代币价格和链使用情况来看,ETHPoW很可能只会得到少数人支持。尽管ETHPoW链在技术和长期可行性方面存在挑战,但短期内可能为交易者提供投机机会。

合并后,需要同时运行共识层和执行层客户端。值得注意的是,质押者在合并后仍无法提取质押的ETH,这可能还需要6-12个月时间。

虽然以太坊社区普遍支持关闭PoW,但矿工显然不会支持。一些中国矿工已表示计划继续在ETH PoW链上挖矿。

ETHPoW链是否具有经济意义仍有争议。有观点认为,相比PoS,PoW在某些用例中可能更有吸引力。作为唯一的PoW智能合约平台候选,ETHPoW或许能获得一定关注。

七年前,Vitalik就预见了这一潜在问题,并提出了"Ice Age"解决方案。这一机制会随时间指数级增加挖矿难度,最终使PoW链难以扩展。Ice Age已多次延迟,现在预计将在2022年9月"爆发"。

如果PoW链要长期存在,需要硬分叉新客户端以永久移除Ice Age。这给ETHPoW带来了合法性问题,同时需要开发人员编写新客户端,并就参数达成共识。

目前约有1400万ETH被锁定在质押中。如果不发生硬分叉,这些资金在ETHPoW链上将永远丢失。这可能会影响ETHPoW的信誉和价格。

许多人认为,如果发生有争议的分叉,决定权将落到Stablecoin发行方手中。主要Stablecoin发行方似乎都将支持ETH2,这意味着在ETHPoW上依赖美元稳定币的DeFi应用可能会崩溃。

许多以太坊支持者可能会迅速出售ETHPoW代币,以获得更多ETH或美元。然而,反直觉的是,合并后立即购买ETHPoW代币可能是更好的策略。

在中心化交易所支持ETHPoW之前,用户可以在链上DEX上购买ETHPoW。相比之下,ETHPoW链上的其他ERC-20代币可能毫无价值,因为发行方会选择支持ETH2。

一个可能的"无风险"交易策略是:

1. 合并前将美元兑换为USDC
2. 合并后立即在ETHPoW链上出售USDC换取ETHPoW
3. 在中心化交易所开放ETHPoW存款后出售获利

然而,实际执行这一策略存在诸多风险和技术难度,需要谨慎操作。

总的来说,尽管ETHPoW面临诸多挑战,但只要该链存活,就可能会引发积极叙事,主流交易所可能会开放交易。ETH/ETHPoW交易对有望成为分叉后的热门交易对。