El ritmo del "ICM" hecho por los franceses es muy lento, pero a veces lo lento es rápido.
Escrito por: BUBBLE
El concepto de "Internet Capital Markets", que fue predicado por Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, se puso de moda en Solana después de la explosión de Believe, mientras que la capitalización de mercado del token Collaterize COLLAT, otro proyecto de RWA con un concepto "ICM", superó los USD 90 millones en los últimos días y ahora ha vuelto a los USD 54 millones, y ha seguido consolidando alrededor de USD 9 millones desde su lanzamiento en enero. Finalmente, el 18 de mayo, el cocreador de Solana, Toly, retuiteó el video de demostración de la aplicación Collaterize, que disparó el token y devolvió el mercado al proyecto RWA de los dos ex empleados de Microsoft.
¿Qué es ICM?
Hace unos años, Solana propuso la visión de construir un "Nasdaq en la cadena", pero a medida que Nasdaq explora su propia integración en la cadena, el enfoque narrativo también ha ido cambiando hacia un "mercado de capitales de Internet (ICM)" que es más nativo de las criptomonedas. ICM, como una alternativa al mercado de capitales tradicional (TCM), permite a los emprendedores evitar el capital de riesgo y las OPI, financiándose directamente a través de la tokenización hacia la comunidad de la red. Proyectos de Solana como Believe App han logrado facilitar la emisión y la inversión de proyectos en X.
Hoy en día, "ICM" ha reemplazado a "Nasdaq en cadena", convirtiéndose en la narrativa central de Solana. Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, ha enfatizado en varias ocasiones que el objetivo de ICM es construir una infraestructura financiera global que permita a 5.5 mil millones de usuarios de Internet participar sin barreras en el mercado de capitales. El equipo de Solana también está trabajando arduamente para construirlo como la infraestructura clave de ICM en cadena.
A finales de diciembre de 2024, Akshay BD, responsable del Superteam del ecosistema Solana, mencionó en el memorando de marketing de Solana 2025 los conceptos de "mercados de capitales de Internet" y "ingeniería de protocolos F.A.T.". Él cree que en 2024, las empresas se listarían directamente "en Internet" y podrían llegar a más de mil millones de inversores que poseen claves privadas; ellos votan por el futuro que desean con el dinero que tienen, no solo limitado a acciones, sino abarcando todas las clases de activos, culturas e ideas que merecen ser poseídas.
Y los datos muestran que, desde 2005, cuando había menos de 8000 empresas de capital privado que necesitaban obtener liquidez de alguna parte, la demanda ha aumentado a 30000 para 2024, parece que "salir a bolsa en Internet" se ha vuelto urgente.
A pesar de muchas críticas, como la falta de regulación, las bajas barreras de entrada y la tendencia a emitir tokens engañosos, ICM todavía tiene un gran potencial para la adopción masiva, especialmente en la promoción de Web3 para los usuarios de Web2 a través de una experiencia de usuario limpia, una rampa de acceso de pago fiduciario y narrativas virales. Para lograr un crecimiento a largo plazo, plataformas como Believe deben ir más allá de la exageración a corto plazo para impulsar la responsabilidad de los fundadores, optimizar el modelo económico de tokens, construir la gobernanza de DAO y brindar una utilidad real para transformar verdaderamente ICM de un boom de memes a un nuevo paradigma de formación de capital. Después de una serie de actualizaciones de productos como Pumpfun, Timefun y Believe, el mercado ahora necesita un ecosistema de financiamiento y comercio más abierto y sin permisos, que cubra una variedad de activos, desde monedas meme hasta NFT y proyectos de nueva creación, y Collaterize está extendiendo el negocio de ICM a RWA en este concepto.
RWA también tiene su propia Curva de Vinculación——Colateralizar
Los fundadores de Collaterize son dos franceses, Paul Antoine Arrighi y Pierre Hoffman, que trabajaron en Microsoft. Paul había iniciado en 2015 su propio proyecto empresarial llamado OneClight, cuya función principal es similar a Onkey, permitiendo el acceso en la web sin necesidad de la acción de "ingresar una contraseña". Sin embargo, un año después, el proyecto no había avanzado mucho, por lo que en 2017 Paul se unió a Microsoft para comenzar otra etapa de su carrera profesional que duró 4 años.
Y otro fundador, Pierre, también se unió a Microsoft ese mismo año, encargado de gestionar los socios de Microsoft y asegurar el despliegue preciso de los servicios de gestión de activos de software en el sector público y privado. Y solo un año después de trabajar, dejó Microsoft; después de su partida, Pierre se unió a la Fundación IOTA para encargarse del desarrollo de negocios.
Paul Antoine Arrighi mostró la App de Collaterize en el AWS Demo Day
Pierre Hoffman ha señalado que "RWA puede realizar algunas funciones que antes eran imposibles, como la liquidez, la programabilidad o un acceso más amplio, por lo que tiene sentido. Comenzamos a ver casos tempranos en este sentido, especialmente en RWA que se negocian públicamente como bonos del gobierno de EE. UU. o acciones, pero existe una mayor oportunidad en los activos privados, ya que estos activos actualmente no pueden ingresar a mercados más líquidos".
Situación del desarrollo del sector RWA en Estados Unidos, Hong Kong y Francia, donde se encuentra el equipo del proyecto Collaterize
Hoffman agregó que "si pudiéramos llevar estos activos a la cadena, dentro de un marco adecuado y manteniendo la transparencia. Podríamos permitir que el mercado decida qué activos tienen suficiente valor para ser negociados, hipotecados y utilizados. Ahora parece que es un poco pronto, pero los fundamentos están comenzando a aparecer", esta declaración coincide con el concepto de "todo en la cadena" que mencionó David Sacks, el responsable de criptomonedas de la Casa Blanca, y los tipos de activos respaldados en sus documentos también reflejan, en cierta medida, la ambición de Collaterize.
Collaterize admite la tokenización de cualquier RWA, desde tarjetas de béisbol hasta bienes raíces, desde acciones de empresas hasta tokens. Lo especial de este protocolo es que utiliza una curva de bonos dinámica; una vez alcanzado el objetivo, los activos pueden ser negociados en Meteora, que actualmente ha revisado el plan de la curva de bonos. El protocolo basado en Solana cobra una tarifa del 1% por transacción y una tarifa del 5% al migrar a Meteora. Además, el 15% de la tarifa se destinará al fondo de liquidez de Meteora.
Por supuesto, el proceso de creación de tokens no es tan fácil como el modelo Bonding Curve de Believe o Pumpfun; al momento de lanzar el token, pasará por una revisión relativamente estricta de Collaterize. Primero, el solicitante debe poseer 100,000 $COLLAT y luego presentar su solicitud. Collaterize evaluará si la empresa tiene múltiples dimensiones de sostenibilidad, incluyendo un modelo de negocio claro y un plan de crecimiento, la capacidad de generar ingresos estables y expandir nuevos mercados; tener un buen historial de ganancias y flujos de efectivo predecibles, entre otros. Además, ciertos coleccionables de alto valor y artículos de lujo pueden ser considerados como activos, siempre que cuenten con evaluaciones de autoridad, un origen claro y almacenamiento asegurado.
Según la información pública, se sabe que el producto de mayor valor en la actualidad que Collaterize está colaborando es el "Token" de una propiedad ubicada en Francia que está a punto de ser emitida. Esta colaboración es el primer producto lanzado tras la asociación de Collaterize con ARP (Asset Realty Partners), que anunció su colaboración con Collaterize en la MIPIM "Feria Internacional de Bienes Raíces" en marzo de 2025.
Esta empresa de servicios inmobiliarios integrales, fundada en 2006, tiene un gran renombre. Su sede se encuentra en París, Francia, y fue fundada por Pascal Roth. Después de trabajar casi 20 años en un banco hipotecario en Alemania, creó ARP para ofrecer servicios inmobiliarios profesionales. El grupo actualmente gestiona miles de millones de euros en activos.
Y esta no es la primera vez que intentan "fraccionar activos inmobiliarios", ya que en 2020 ingresaron al mercado de crowdfunding inmobiliario a través de su subsidiaria Beefordeal, la cual permite a los inversores participar en proyectos inmobiliarios con un mínimo de 1000 euros, ofreciendo un retorno potencial de aproximadamente el 10%. Hasta 2023, la plataforma ha acumulado más de 11 millones de euros en financiamiento.
Pero incluso con una alineación tan lujosa de colaboraciones en el mundo real, Collaterize no puede escapar de una paradoja. En la etapa actual, los usuarios de Crypto Native rechazarán instintivamente el mecanismo de revisión, lo que hará que rechacen el protocolo de activos compatible, mientras que los usuarios de activos tradicionales no aceptan la interfaz y la forma de activos de Crypto, formando así una paradoja de mercado de "doble desajuste entre el cumplimiento y las necesidades del usuario".
Según la información en la cadena de Collaterize, cuatro meses después del establecimiento del proyecto, la actividad de la cadena de bloques sigue siendo muy baja, hasta hoy, el número total de transacciones tx es solo 70,000 y el número total de direcciones es solo 381, si solo compara este valor, ni siquiera es tan bueno como el número de titulares de una moneda meme con un valor de mercado de cientos de miles. En cualquier caso, RWA todavía tiene un largo período de desarrollo, y aunque el potencial del mercado de 75 billones de dólares que tiene detrás es ilimitado, existe una gran incertidumbre en términos de regulaciones, infraestructura y escrutinio.
Pero la nueva era siempre necesita nuevos exploradores, y Collaterize, como uno de ellos, también está buscando en este vasto océano los tesoros que "podrían" existir.
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¿Por qué Collaterize subió 10 veces en mayo con el ex-empleado de Microsoft lanzando el "concepto ICM"?
Escrito por: BUBBLE
El concepto de "Internet Capital Markets", que fue predicado por Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, se puso de moda en Solana después de la explosión de Believe, mientras que la capitalización de mercado del token Collaterize COLLAT, otro proyecto de RWA con un concepto "ICM", superó los USD 90 millones en los últimos días y ahora ha vuelto a los USD 54 millones, y ha seguido consolidando alrededor de USD 9 millones desde su lanzamiento en enero. Finalmente, el 18 de mayo, el cocreador de Solana, Toly, retuiteó el video de demostración de la aplicación Collaterize, que disparó el token y devolvió el mercado al proyecto RWA de los dos ex empleados de Microsoft.
¿Qué es ICM?
Hace unos años, Solana propuso la visión de construir un "Nasdaq en la cadena", pero a medida que Nasdaq explora su propia integración en la cadena, el enfoque narrativo también ha ido cambiando hacia un "mercado de capitales de Internet (ICM)" que es más nativo de las criptomonedas. ICM, como una alternativa al mercado de capitales tradicional (TCM), permite a los emprendedores evitar el capital de riesgo y las OPI, financiándose directamente a través de la tokenización hacia la comunidad de la red. Proyectos de Solana como Believe App han logrado facilitar la emisión y la inversión de proyectos en X.
Hoy en día, "ICM" ha reemplazado a "Nasdaq en cadena", convirtiéndose en la narrativa central de Solana. Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, ha enfatizado en varias ocasiones que el objetivo de ICM es construir una infraestructura financiera global que permita a 5.5 mil millones de usuarios de Internet participar sin barreras en el mercado de capitales. El equipo de Solana también está trabajando arduamente para construirlo como la infraestructura clave de ICM en cadena.
A finales de diciembre de 2024, Akshay BD, responsable del Superteam del ecosistema Solana, mencionó en el memorando de marketing de Solana 2025 los conceptos de "mercados de capitales de Internet" y "ingeniería de protocolos F.A.T.". Él cree que en 2024, las empresas se listarían directamente "en Internet" y podrían llegar a más de mil millones de inversores que poseen claves privadas; ellos votan por el futuro que desean con el dinero que tienen, no solo limitado a acciones, sino abarcando todas las clases de activos, culturas e ideas que merecen ser poseídas.
Y los datos muestran que, desde 2005, cuando había menos de 8000 empresas de capital privado que necesitaban obtener liquidez de alguna parte, la demanda ha aumentado a 30000 para 2024, parece que "salir a bolsa en Internet" se ha vuelto urgente.
A pesar de muchas críticas, como la falta de regulación, las bajas barreras de entrada y la tendencia a emitir tokens engañosos, ICM todavía tiene un gran potencial para la adopción masiva, especialmente en la promoción de Web3 para los usuarios de Web2 a través de una experiencia de usuario limpia, una rampa de acceso de pago fiduciario y narrativas virales. Para lograr un crecimiento a largo plazo, plataformas como Believe deben ir más allá de la exageración a corto plazo para impulsar la responsabilidad de los fundadores, optimizar el modelo económico de tokens, construir la gobernanza de DAO y brindar una utilidad real para transformar verdaderamente ICM de un boom de memes a un nuevo paradigma de formación de capital. Después de una serie de actualizaciones de productos como Pumpfun, Timefun y Believe, el mercado ahora necesita un ecosistema de financiamiento y comercio más abierto y sin permisos, que cubra una variedad de activos, desde monedas meme hasta NFT y proyectos de nueva creación, y Collaterize está extendiendo el negocio de ICM a RWA en este concepto.
RWA también tiene su propia Curva de Vinculación——Colateralizar
Los fundadores de Collaterize son dos franceses, Paul Antoine Arrighi y Pierre Hoffman, que trabajaron en Microsoft. Paul había iniciado en 2015 su propio proyecto empresarial llamado OneClight, cuya función principal es similar a Onkey, permitiendo el acceso en la web sin necesidad de la acción de "ingresar una contraseña". Sin embargo, un año después, el proyecto no había avanzado mucho, por lo que en 2017 Paul se unió a Microsoft para comenzar otra etapa de su carrera profesional que duró 4 años.
Y otro fundador, Pierre, también se unió a Microsoft ese mismo año, encargado de gestionar los socios de Microsoft y asegurar el despliegue preciso de los servicios de gestión de activos de software en el sector público y privado. Y solo un año después de trabajar, dejó Microsoft; después de su partida, Pierre se unió a la Fundación IOTA para encargarse del desarrollo de negocios.
Paul Antoine Arrighi mostró la App de Collaterize en el AWS Demo Day
Pierre Hoffman ha señalado que "RWA puede realizar algunas funciones que antes eran imposibles, como la liquidez, la programabilidad o un acceso más amplio, por lo que tiene sentido. Comenzamos a ver casos tempranos en este sentido, especialmente en RWA que se negocian públicamente como bonos del gobierno de EE. UU. o acciones, pero existe una mayor oportunidad en los activos privados, ya que estos activos actualmente no pueden ingresar a mercados más líquidos".
Situación del desarrollo del sector RWA en Estados Unidos, Hong Kong y Francia, donde se encuentra el equipo del proyecto Collaterize
Hoffman agregó que "si pudiéramos llevar estos activos a la cadena, dentro de un marco adecuado y manteniendo la transparencia. Podríamos permitir que el mercado decida qué activos tienen suficiente valor para ser negociados, hipotecados y utilizados. Ahora parece que es un poco pronto, pero los fundamentos están comenzando a aparecer", esta declaración coincide con el concepto de "todo en la cadena" que mencionó David Sacks, el responsable de criptomonedas de la Casa Blanca, y los tipos de activos respaldados en sus documentos también reflejan, en cierta medida, la ambición de Collaterize.
Collaterize admite la tokenización de cualquier RWA, desde tarjetas de béisbol hasta bienes raíces, desde acciones de empresas hasta tokens. Lo especial de este protocolo es que utiliza una curva de bonos dinámica; una vez alcanzado el objetivo, los activos pueden ser negociados en Meteora, que actualmente ha revisado el plan de la curva de bonos. El protocolo basado en Solana cobra una tarifa del 1% por transacción y una tarifa del 5% al migrar a Meteora. Además, el 15% de la tarifa se destinará al fondo de liquidez de Meteora.
Por supuesto, el proceso de creación de tokens no es tan fácil como el modelo Bonding Curve de Believe o Pumpfun; al momento de lanzar el token, pasará por una revisión relativamente estricta de Collaterize. Primero, el solicitante debe poseer 100,000 $COLLAT y luego presentar su solicitud. Collaterize evaluará si la empresa tiene múltiples dimensiones de sostenibilidad, incluyendo un modelo de negocio claro y un plan de crecimiento, la capacidad de generar ingresos estables y expandir nuevos mercados; tener un buen historial de ganancias y flujos de efectivo predecibles, entre otros. Además, ciertos coleccionables de alto valor y artículos de lujo pueden ser considerados como activos, siempre que cuenten con evaluaciones de autoridad, un origen claro y almacenamiento asegurado.
Según la información pública, se sabe que el producto de mayor valor en la actualidad que Collaterize está colaborando es el "Token" de una propiedad ubicada en Francia que está a punto de ser emitida. Esta colaboración es el primer producto lanzado tras la asociación de Collaterize con ARP (Asset Realty Partners), que anunció su colaboración con Collaterize en la MIPIM "Feria Internacional de Bienes Raíces" en marzo de 2025.
Esta empresa de servicios inmobiliarios integrales, fundada en 2006, tiene un gran renombre. Su sede se encuentra en París, Francia, y fue fundada por Pascal Roth. Después de trabajar casi 20 años en un banco hipotecario en Alemania, creó ARP para ofrecer servicios inmobiliarios profesionales. El grupo actualmente gestiona miles de millones de euros en activos.
Y esta no es la primera vez que intentan "fraccionar activos inmobiliarios", ya que en 2020 ingresaron al mercado de crowdfunding inmobiliario a través de su subsidiaria Beefordeal, la cual permite a los inversores participar en proyectos inmobiliarios con un mínimo de 1000 euros, ofreciendo un retorno potencial de aproximadamente el 10%. Hasta 2023, la plataforma ha acumulado más de 11 millones de euros en financiamiento.
Pero incluso con una alineación tan lujosa de colaboraciones en el mundo real, Collaterize no puede escapar de una paradoja. En la etapa actual, los usuarios de Crypto Native rechazarán instintivamente el mecanismo de revisión, lo que hará que rechacen el protocolo de activos compatible, mientras que los usuarios de activos tradicionales no aceptan la interfaz y la forma de activos de Crypto, formando así una paradoja de mercado de "doble desajuste entre el cumplimiento y las necesidades del usuario".
Según la información en la cadena de Collaterize, cuatro meses después del establecimiento del proyecto, la actividad de la cadena de bloques sigue siendo muy baja, hasta hoy, el número total de transacciones tx es solo 70,000 y el número total de direcciones es solo 381, si solo compara este valor, ni siquiera es tan bueno como el número de titulares de una moneda meme con un valor de mercado de cientos de miles. En cualquier caso, RWA todavía tiene un largo período de desarrollo, y aunque el potencial del mercado de 75 billones de dólares que tiene detrás es ilimitado, existe una gran incertidumbre en términos de regulaciones, infraestructura y escrutinio.
Pero la nueva era siempre necesita nuevos exploradores, y Collaterize, como uno de ellos, también está buscando en este vasto océano los tesoros que "podrían" existir.