オリジナルタイトル>「MIRAIコイン、7日間で1000万ドル以上を集める!」 AIスキンをブロックチェーンのスケルトンに載せたとしても、本物の星は必要なのでしょうか? 》

原著者: Lawrence, Mars Finance

2025年5月、バーチャルアイドル、人工知能、ブロックチェーンの資本実験が東京で静かに開始されました。 日本を代表するバーチャルヒューマン企業であるaw株式会社awとSolanaのエコロジカルAIプラットフォーム「Holoworld」が共同で立ち上げた「MIRAI」プロジェクトは、トップIP「imma」の魅力により、わずか1週間で1,290万ドル以上を調達し、日本のWeb3プロジェクトの資金調達記録を更新しました。 二次元文化を分散型金融と深く結びつけようとするこのプロジェクトは、メタバース・ナラティブの「新しいパラダイム」なのか、それともバブル・カーニバルのもう一つの脚注なのか。

一、プロジェクト背景：渋谷の街頭からのバーチャルアイドルからブロックチェーン「新しい種」

​​1. Aww Inc.：バーチャルヒューマン帝国の創造者​​

日本で最も早くバーチャルヒューマンの分野に進出した企業の一つであるAww Inc.は、2018年に初代バーチャルアイドルimmaを発表して以来、Ria、Plusticboyなど20以上のバーチャルIPを網羅するマトリックスを構築してきました。そのコアビジネスモデルは「バーチャルヒューマン・アズ・サービス」（VaaS, Virtual as a Service）で、ブランドアンバサダー、ストリートファッションブランドとのコラボレーション、映像へのプロダクトプレイスメントなどの手法を通じて、商業化を実現しています。

!

immaの破圈効果は現象的と言える：SK-IIのグローバルスキンケア広告では、彼女がリアルモデルと共演している；BMW東京原宿体験店のオープン時には、彼女のホログラムが「デジタル店長」を務めた；さらには日本のJR山手線の車両広告では、毎日通勤する人々が彼女の動的映像を見ることができる。この「虚実無界」の没入型マーケティングにより、Aww Inc.は三菱UFJ、資生堂などの伝統的な巨頭の戦略的パートナーとなった。

​​2. Holoworld：SolanaエコシステムのAIインフラ狂魔​​

Holoworldの位置づけは「バーチャル人のブロックチェーン基盤」であり、そのコア製品であるAVA AIエンジンは、3Dスキャンと深層学習を通じて、リアルな動作をバーチャルイメージにリアルタイムでマッピングします。

!

以前に発行されたガバナンストークン$AVA(ピーク時価総額は3億ドル、現在の時価総額は9,000万ドル)は、50以上のメタバースプラットフォームに接続されており、韓国のガールズグループaespaとヨーロッパとアメリカのバーチャルインフルエンサーLil MiquelaにオンチェーンのID確認サービスを提供しています。 aw Inc.とのこの協力の本質は、「IPリソース+テクノロジーインフラストラクチャ」の垂直統合です:awはimmaのIP資産とファントラフィックを提供し、HoloworldはAI生成ツールとオンチェーンインタラクションプロトコルを提供して、仮想の人間の経済エコロジーを共同で構築します。

​​二、トークンエコノミクス：1290万ドルの超過調達の背後にある設計論理​​

5月10日、チェーン上のバーチャルヒューマンMIRAIが募金を開始してから2日も経たないうちに、公式が発表し、Miraiトークンのプレセールが早期終了したことを告知しました。集められた金額は、私たちの最初の目標をはるかに超えています。チームは余剰資金を返還する計画です。チェーン上のデータによれば、Miraiのプレセールアドレスは76,423.42枚のSOLを受け取っており、約1295万ドルに相当します。

​​1. トークン配分：集中化ガバナンスと流動性ゲーム​​

ホワイトペーパーによると、MIRAI トークンの総量は 10 億枚で、配分構造は明らかに「リソース指向」の特徴を示しています。

!

!

このデザインには二つの大きな論争が含まれている：

**​​· 中心化リスク​​：**チームとパートナーが合計で25%のトークンを保有しており、プレセールの割合が高度に集中しています（上位100のアドレスの占有率は60%を超えます）。コミュニティガバナンスは「ゴム印」になる可能性があります；​​

**· 流動性罠​​：**25% の流動性プールは段階的にリリースされ、初期の価格の激しい変動を引き起こす可能性があります。歴史的なデータによれば、類似のモデルプロジェクト（SkyAIなど）は、ローンチ初週に振幅が一般的に300%を超えています。

​​2. 超過調達と返金メカニズム：市場の感情の「両刃の剣」​​

当初の資金調達目標である50,000SOLは、76,831SOL(約1,290万米ドル)で早期に終了し、153.6%の過剰調達率となりました。 プロジェクトチームは余剰資金を比例して返還することを約束していますが、オンチェーンデータによると、上位10アドレスが資金額の42%を占めており、「クジラコントロール」の特性は重要です。 返金メカニズムは、短期的には信頼性を高めることができますが(SLERF事件後の急激な回復を参照)、一部の投資家が返金損失を避けるために流通市場での販売を選択し、価格スパイラルを引き起こすという「囚人のジレンマ」を引き起こす可能性もあります。

​​三、価格予測：多次元ファクターゲームにおける動向推演​​

​​1. 短期（1-3 ヶ月）：マーケットメーカーの操縦と流動性の博打​​

Wintermuteの深度介入（チェーン上のラベルがそのテストアドレスがプレセールに参加したことを示しており、最大単一のWintermute関連で、プレセールアドレスに近く15wu 881solが転送されました）は、プロジェクトに強心剤を注入します。$AVAの上場パフォーマンスを参考にしてください：

**· 初日パフォーマンス​​：**2024年Q4にローンチ時、$AVAのオープニング価格は0.12ドルで、24時間以内に0.87ドルまで急騰（上昇幅625%）し、その後0.35ドルまで後退した；

**· ​​マーケットメイキング戦略​​：**Wintermute は「パルス式上昇 + ラダー式売却」により初期のコントロールを完了し、最初の週の回転率は580％に達しました。

もしMIRAIがこのパスをコピーすると、以下の段階が表示される可能性があります：

**​​· 開盤の高騰​​：**immaのSNS人気（Twitterフォロワー86万人以上）を活かして、価格は迅速に0.5ドルを突破し、約5000万ドルの時価総額に達する可能性があります；

**· 利益確定：**プレセール投資者の約30％は「新規投資スタジオ」であり、2-3倍の収益を得た後に一斉に資金を引き揚げる可能性があります；

**· 流動性虹吸​​：**25% の初期流動性プールが Raydium に集中すると、MEV ボットの狙撃を引き起こし、ボラティリティを悪化させる可能性があります。

​​2. 中期（3-6 ヶ月）：エコシステムの実現とストーリーの検証​​

プロジェクトのロードマップによると、Q3にはMirai Terminalのテスト版がリリースされ、3つの主要機能をサポートします：

​​· バーチャル人間の鋳造​​： ユーザーは AVA AI を通じて専用のイメージを生成し、NFT として鋳造することができます；​​

**· 投げ銭経済​​：**ファンは MIRAI トークンを使用してバーチャルギフトを購入し、imma などの IP は収益を得ることができる；

**​​· ブランドコラボレーションプール​​：**パートナー（ユニクロ、Loftなど）は、限定デジタル商品クラウドファンディングを開始できます。

この段階では、二つの主要指標に注目する必要があります：

**​​· MAU（月間アクティブユーザー）​​：**もし 10 万のハードルを突破できなければ、トークンは「価格があるが市場がない」状態に陥る可能性がある；

**· ​​IP分配割合​​：**immaに関連する取引がエコシステムの70%以上を占めている場合、エコシステムの多様性に欠陥があることを示します。

​​3. 長期（1 年以上）：バーチャルヒューマン分野の「デッドクロス」​​

バーチャルアイドルのライフサイクル法則によると、ヘッドIPの人気ピークは通常18〜24か月続きます(初音ミクやルオ・ティエンイなど)。 IMMAは2018年のデビューから7年目に入り、「クロスディメンションマーケティング」によるライフサイクルの延長にもかかわらず、Z世代のユーザーの審美的疲労のリスクが高まっています。 チームが新しいIPのインキュベーションやアプリケーションシナリオ(VRコンサートやAIGCコンテンツプラットフォームなど)の拡大に失敗した場合、トークンは「ミームのような資産」となり、コミュニティの誇大宣伝に依存して評価を維持する可能性があります。

結語：仮想と現実の「次元壁」はトークンによって打破されるのか？

MIRAIの野望は、トークンを発行するだけでなく、「仮想の人々-ファン-ブランド」の三位一体の経済システムを構築しようとすることです。 その成功は、IMMAのトラフィックポテンシャルエネルギーをオンチェーンアクティビティに変換し、「インストゥルメンテーション」のボトルネックを突破し、真のデジタルアイデンティティパラダイムを創造できるかどうかにかかっています。

しかし、資本の狂乱が去ったとき、私たちは本質的な問題に答える必要があります：ブロックチェーンは果たしてバーチャルアイドルに新しい価値を与えたのか、それとも単に分散型の「皇帝の新しい衣服」をまとっただけなのか？おそらく、時間だけが答えを出すことができるでしょうが、その前に投資家は必ず安全ベルトを締める必要があります——この次元の壁を越える旅は、必然的に揺れがあるでしょう。

原文リンク

：