BTCFiについて三度考える：BTCのネイティブ収益はどこから来るのか？

著者:ケビン出典:X、@kevinliub

もしBTCの生息の需要が実際に存在するのであれば、この「息」は一体どこから来るのでしょうか？特に、多くの人々が原生BTCの利益を得ることを望んでいます。

この質問に答える前に、私の考えに従い、以下の前提条件を受け入れてください：

1. Bitcoin L2はネイティブな安全性を実現できます。現在私たちはBitVM2ソリューションを採用していますが、将来的には他の実行可能なソリューションも考えられます。しかし、これらのソリューションはすべてL2レベルでビットコインのネイティブな安全性を実現できるものです。
2. Bitcoin L2の取引はメインネットで検証可能であり、L2でチャレンジが発生し成功した場合（つまり、悪意のある行動が発見された場合）、L2からBitcoinメインネットへの引き出しは実行できません。これは、安全メカニズムが悪者の悪行を効果的に防ぐことを意味します。
3. Nの1を仮定すると、Bitcoin L2のSequencerノードが十分に分散されていて、数も十分であり、常に少なくとも1つの誠実なノードが存在することが保証されます。これにより、あなたのBTCはいつでも安全にL2から退出できることが保証されます。

(黒板を叩く、これらはすべて試験ポイントです！)

上記の三つの仮定に基づいて、Bitcoin L2はBitcoinメインネットと同等の安全性を持つことになります。これは、L2上のBTCがメインネットのBTCと同等であり、安全かつ自由にL2に出入りできることを意味します。

ネイティブ収益方法を提案する前に、まず現在のBTC収益源を振り返ってみましょう。

現在、BTCのネイティブ収益は主に中央集権的な取引所の資金レートから来ています。本質的に、この収益はあなたのBTCを中央集権的な取引所に預けて、取引プロセスを通じて得られるものですが、当然すべての人がBTCを中央集権的な取引所に預けたいわけではありません。

そして、Bitcoin主ネットと同等の安全性を持つBitcoin L2が誕生すると、ユーザーは自己管理の方法でBitcoin L2の経済活動に参加できるようになり、これは当然のことです。

1. Bitcoin L2の安全性はBitcoinメインネットに依存しているため、L2はBTCをガス代として使用すべきです。
2. Bitcoin L2は豊富なプログラマビリティを持ち、さまざまなBTCFiアプリケーションをサポートできるため、BTCが実際に流通することができます。
3. ビットコインL2は、分散型シーケンサーを採用し、単一障害点や「私を信じて、悪いことはしない」というリスクを回避するために、競争と協力を行うノードを導入すべきです。

この時点で、Bitcoin L2は明らかにBitcoinのオレンジの血液と遺伝子を受け継ぐ外部システムに変わり、セキュアなZK Rollupブリッジを通じてBitcoinメインネットからBTCを吸収し、BTCをガス代として使用しています。

ネイティブ収益の具体的なモデル：

• BTCを保有するユーザーは、セルフカストディを通じてL2の分散型シーケンサーにBTCを賭けることができるため、L2のセキュリティが強化され、ブロック生成確率の重みが増します。 レイヤー2上のBTCの制御もユーザーの手に委ねられており、いつでもステークを解除することができます。
• 分散型シーケンサーは、取引手数料、MEV、その他の収益を通じて、収入をステーキング者に還元し、ネイティブBTC収益を形成します。
• ステーキングに参加しないBTC保有者も、リスクの好みに応じて、BTCFi製品を通じて収益を得ることができます。たとえば、流動性マイニング、貸付、オプションなどです。

BTCのネイティブな収益を得ることは、実際には複雑ではありません。重要なのは、BTCが流通することを可能にする外部システムを構築することです。

• システム内の経済活動が多ければ多いほど、BTCをガスとして利用することで得られる利益は高くなります。
• この収益は、単にインフレ型トークンや投機的マイニングに依存するのではなく、実際の経済活動に基づいています。

このような分散型で、安全で、経済的に活発なBitcoin L2を構築できれば、BTCのネイティブ収益の問題は解決されます。