2024年ビットコイン市場迎来狂熱行情

2024年、デジタル暗号通貨市場は狂乱の一年を迎えました。その中で、ビットコインのパフォーマンスは特に際立ち、さまざまな資産の中で最も注目を集める輝かしいスターとなりました。過去1ヶ月間で、ビットコインは50%以上の上昇を実現しました。この驚くべき市場のパフォーマンスの背後には一体どのような理由があるのでしょうか？このような狂乱はどれくらい続くのでしょうか？これらの問題を深く探ってみましょう。

任何資産価格の上昇は供給の減少と需要の増加から離れられません。私たちは供給と需要の2つの側面からビットコインの動向を分析することができます。

サプライサイド分析

ビットコインの継続的な半減期により供給側が価格に与える影響が徐々に弱まっているものの、我々は依然として潜在的な売り圧力に注目する必要がある：

コンセンサスメカニズムに基づいて、新たに生成されるビットコインは200万枚未満です。また、今後の半減イベントは新たな供給をさらに減少させるでしょう。マイナーアカウントのデータを観察すると、長期的に180万枚以上を維持しており、マイナーに明らかな売却傾向は見られません。

一方で、長期保有アカウントのビットコイン数量は引き続き増加しており、現在約1490万枚です。実際に流通しているビットコインの数量は非常に限られており、市場価値は3500億ドル未満です。これも、日平均5億ドルの継続的な買い入れがビットコイン価格をこれほど急速に押し上げる理由を説明しています。

! アルトコインを見ないでください、ビットコインこの強気相場で最大のアルファです

需要サイド分析

需要の増加は主に以下のいくつかの側面から来ています：

1. ETFの流動性向上
2. 富裕層が保有する資産価値の上昇
3. 金融業務は短期投資よりも魅力的です
4. ファンドにとって、ビットコインは買い間違えることがあっても、逃すことはできない
5. ビットコインは市場の注目度の中心です

ETF：ビットコイン本輪牛市の独特な触媒

ビットコインがSECのETF承認を受け、伝統的金融市場への通行証を得ました。コンプライアンス資金がついに合法的にビットコイン市場に流入できるようになり、暗号通貨の世界では、伝統的金融資金はビットコインにのみ流れることができます。

ビットコインの通貨縮小特性は投資熱潮を生み出しやすい。ファンドが継続的に買い入れを行う限り、価格は絶えず上昇し、ビットコインを保有するファンドの業績が優れれば、さらに多くの資金を引き寄せ、良性のサイクルが形成される。一方、ビットコインを保有していないファンドは業績の圧力に直面し、資金流出の可能性すらある。このようなモデルはウォール街の不動産市場で何年も運用されてきた。

ビットコインの特性はこのような投資ゲームに参加するのにより適しています。過去1ヶ月、毎日の平均純買入は5億ドル未満でしたが、50%以上の市場の上昇をもたらしました。これは伝統的な金融市場では微不足道な取引量です。

ETFは流動性の観点からビットコインの価値を向上させました。2023年には、世界の伝統的金融規模（不動産を含む）が560兆ドルに達し、現在の伝統的金融の流動性がこのような巨大な金融資産規模を完全に支えることができることを示しています。私たちは、ビットコインの流動性が伝統的金融資産には及ばないことを知っています。伝統的金融がビットコインにアクセスすることで、ビットコインのより高い評価に必要な流動性を自然に創出することができます。注目すべきは、このようなコンプライアンス流動性はビットコインにのみ流れることができ、他のデジタル暗号資産には流れないということです。ビットコインはもはや他のデジタル暗号資産と同じ流動性プールを共有していません。

より高い流動性は、資産がより高い投資価値を持つことを意味します。いつでも現金化できる資産のみが、より大きな富を支えることができます。これが次のポイントを引き出します：

富裕層が好むビットコインは、価格が徐々に上昇する運命にある

小規模な市場調査によって、暗号通貨の世界の億万長者は、ブル市場の際に通常ビットコインを大きな割合で保有していることがわかりました。一方で、中産階級や中産以下の投資家がビットコインを保有している割合は、ほとんどが投資ポートフォリオの1/4を超えていません。現在、ビットコインの時価総額は全暗号通貨市場の54.8%を占めています。もし読者が周囲の同等の富のレベルの人々がビットコインを保有している割合がこの数字を大きく下回っていることに気づいた場合、ビットコインは主に富裕層や機関に集中している可能性が高いです。

! アルトコインを見ないでください、ビットコインこの強気相場で最大のアルファです

ここで一つの現象を紹介する：マタイ効果——富裕層が保有する資産は持続的に価値が上昇し、一般層が保有する資産は逆に価値が下がる可能性がある。政府の介入がない場合、市場経済において必然的にマタイ効果が現れ、富者はますます富む一方で、貧者はますます貧しくなる。これは理論的な根拠がある。単に富裕層が生まれつきより賢く、有能である可能性が高いだけでなく、彼らは天然により多くの資源を持っているからだ。賢い人々、有用な資源と情報は自然とこれらの富裕層の周りで協力を求める。もしある人の富が純粋に運によって得られたものでなければ、乗数効果を形成し、ますます豊かになることができる。そのため、富裕層の美意識や好みに合ったものは必然的にますます高価になり、一般層の美意識や好みに合ったものはますます安くなる。

暗号通貨市場では、富裕層や機関投資家は、一般投資家から現金化するための手段として、マイナーな通貨を使用し、流動性の高い主要なトークンを価値の保存手段として利用することがよくあります。富は一般投資家から小規模な通貨に流れ込み、富裕層や機関に収穫された後、ビットコインなどの主要な通貨に再び流れ込むことになります。ビットコインの流動性が継続的に改善されるにつれて、富裕層や機関投資家にとっての魅力もますます大きくなっていくでしょう。

ビットコイン価格は重要ではなく、重要なのはビットコイン金融市場を支配できるかどうかです。

SECがビットコイン現物ETFを承認した後、複数のレベルで市場競争が引き起こされました。ブラックロック、高盛、ブラックストーンなどの機関がアメリカでETF市場のリーダーシップを争っています。世界的に見ても、シンガポール、スイス、香港など複数の金融センターが次々と追随しています。機関がビットコインを売却する可能性は確かに存在します。短期的に蓄積された少量のビットコインを市場に放出した場合、国際的な環境で流動性が緩やかな場合に再度買い戻せるかは未知数です。

さらに、実際に保有されているビットコインの現物がETFの裏付けとしてなくなると、発行機関は手数料収入を失うだけでなく、ビットコインの価格設定に対する発言権も失うことになります。それに応じて、金融市場もこのデジタルゴールド——将来の金融市場の安定石に対する価格決定権を失うことになり、ビットコインの現物デリバティブ市場も失うことになります。これは、どの国や金融市場にとっても戦略的な失敗です。

したがって、世界の伝統的な金融資本が共同売却の共謀を形成することは困難であり、むしろ絶えず買いに走る過程で、購入熱が形成される可能性があります。

ビットコインはウォール街の"新しい機会"です

コストが低く、リターンの可能性が高い資産に適度に参加することは、資産ポートフォリオの収益率を大幅に向上させるだけでなく、資産ポートフォリオが壊滅的なリスクに直面しないことを保証することができます。ビットコインは現在、従来の金融市場での評価は依然として比較的小さいです。また、ビットコインと主流の資産との相関関係はそれほど高くありません（以前ほど負の相関関係ではなくなっていますが）。それでは、主流のファンドにとって、一定の割合のビットコインを保有することは理にかなった選択ではないでしょうか？

さらに進めて言うと、2024年にビットコインが主流金融市場で最も高いリターンを持つ資産になると仮定します。この機会を逃したファンドマネージャーは、投資家にどのように説明するのでしょうか？逆に、1%または2%のビットコインを保有している場合、たとえファンドマネージャー自身があまり楽観的でなく、損失が出たとしても、ビットコインのリスクが全体のパフォーマンスに過度に影響を与えることはなく、投資家に報告する際もより容易になります。

ビットコイン資産価格と主流資産の相関性はそれほど高くない

ビットコインはウォール街のファンドマネージャーの隠れた投資ツールになる可能性があります

前面討論了ウォール街のファンドマネージャーがなぜビットコインを購入しなければならないかについて。次に、彼らがなぜビットコインを喜んで購入する可能性があるのかを探りましょう。

誰もが知っているように、ビットコインネットワークは半匿名の特性を持っています。私は、SECが証券を規制するのと同じように、ファンドマネージャーのビットコイン現物口座を包括的に規制するのは難しいかもしれないと考えています。確かに、主要な取引プラットフォームでの入出金や店頭取引にはKYC手続きを完了する必要があります。しかし、私たちはオフラインの店頭取引が依然として行われる可能性があることを知っています。規制機関は、金融業界の専門家の現物ポジションを包括的に監視するための十分な手段を欠いているかもしれません。

前の論述はファンドマネージャーがビットコインに投資するための十分な客観的理由を提供しています。ビットコイン自体は流動性に欠けているため、少量の資金が価格に大きな影響を与える可能性があります。それなら、ファンドマネージャーとして十分な客観的理由がある場合、他にどのような要因が彼らが公共資金を利用して自らの利益を追求するのを妨げるのでしょうか？

プロジェクトのトラフィックの自己増強効果

流量自我増強は暗号通貨市場の独特な現象であり、ビットコインはこの効果から長期的に利益を得ています。

ビットコインの流量自己増強とは、他のプロジェクトがビットコインの影響力を利用するために、ビットコインのイメージを宣伝せざるを得ず、最終的に自ら蓄積した流量をビットコインに還元することを指します。

すべてのアルトコインの発行プロセスを振り返ると、ビットコインの伝説的な物語が語られ、中本聡の神秘と偉大さが述べられます。そして、自分たちがどのようにビットコインに似ているかを主張し、次のビットコインになろうとしています。このようにして、ビットコインは積極的に運営することなく、これらの模倣者のプロジェクトを通じて受動的なブランド構築とプロモーションを得ることができます。

現在、プロジェクト間の競争はさらに激化しており、ビットコイン上には数十の第2層ネットワークや数千万のインスクリプションプロジェクトがビットコインの影響力を借りて、ビットコインの大規模採用を推進しようとしています。ビットコインエコシステムにこのように多くのプロジェクトが初めて支持を表明するため、今年のビットコインのトラフィックの自己強化効果は、昨年に比べてさらに顕著になる可能性があります。

まとめ

昨年と比較して、市場の最大の変数はビットコインETFの承認です。分析を通じて、すべての要因がビットコインの価格上昇を促進していることがわかりました。供給が減少し、需要が急増しています。

以上のことから、私は次のように考えています：ビットコインは2024年に最も有望な投資機会である可能性が高いです。

! アルトコインを見ないでください、ビットコインこの強気相場で最大のアルファです