AIエージェントのトラックの発展の展望分析

AIエージェントのトラックを分析する前に、まず全体の観点からこのサイクルで暗号通貨市場が経験した変化を振り返ってみましょう：

ビットコインと他の暗号資産の分化

これまで、ビットコインの購入はほぼ暗号通貨市場全体への投資と同等でした。しかし、ビットコイン現物ETFが承認された後、政治家から上場企業まで、ビットコインの価値を認識することが主流の見解となりました。しかし、イーサリアムや他の暗号資産の存在価値は、これによって広く認められることはありませんでした。

このような分化を引き起こす主な理由は、資産の位置付けが異なるためです：

• ビットコインは金に似た代替資産と見なされ、そのインフレヘッジおよび価値保存の特性が認められています。
• イーサリアムなどの他の暗号通貨は、従来の金融界では依然として成熟した持続可能なビジネスモデルが欠如していると見なされ、高リスク低リターンの資産と見なされています。

データによると、イーサリアムのシャープレシオはMetaやGoogleなどのテクノロジー企業よりも低く、ビットコインのシャープレシオはNVIDIAに次ぐものです。

もう一つの重要な要因はマクロの貨幣環境です。現在の金融政策はパンデミックの時期に比べて緩和の程度が限られており、さらにAI産業が盛況に発展しているため、暗号通貨に対するオフショア資金の魅力が不足しています。

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暗号通貨エコシステム内部の不均衡

市場内の資金総量は前回のブルマーケットを超えたにもかかわらず、ビットコインを除くほとんどの暗号通貨は新高値を更新していません。これは主に供給と需要の不均衡に起因しています：

供給側：多くの高評価の資金調達を受けた新しいプロジェクトは、実際のアプリケーションシーンやユーザー基盤を欠いています。これらのプロジェクトの存在は、2022年のブルマーケット期間中に暗号通貨のベンチャーキャピタルが過剰に資金調達を行ったことに起因しており、投資タスクを完了するためにプロジェクトの質を無視しました。

需要側：中央集権型取引所は規制の圧力の下で事業を縮小し、ユーザーへの利益還元や拡大活動を減少させたため、買いの成長の原動力が不足しています。

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AIエージェントの独自の利点

純粋なMemeコインと比較して、AIエージェントには以下の利点があります：

1. より広範な合意を得ることができる：ファンドのLPにはAIインフラ投資のストーリーを語り、一般ユーザーにはオンチェーンのミーム論理を語り、業界の専門家にはAIエージェントプロジェクトの投資論理を語る。

2. 仮想通貨の産業チェーンと評価ロジックを再構築した：AIレイヤーとスマートコントラクトが並行し、新しい技術基盤となる。

3. ユーザーインタラクション体験の改善：資産取引、プロジェクトファイナンス、トークン発行プロセスを簡素化し、参加のハードルを下げる。

4. 透明性の向上：プロジェクトのオープンソース化、資金の相対的な安全性、資金調達のトークン発行がより透明。

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AIエージェントプロジェクトの評価ロジック

新しい産業チェーン構造に基づいて、従来のDeFiプロジェクトの評価を比較できます：

• AIエージェントフレームワークプロジェクトはChainlinkを参考にできます。評価はEthereumの時価総額の5%に達する可能性があります。
• 統合フレームワークの発射プラットフォームは、Chainlink+Uniswapの組み合わせに似ています。
• 高品質な製品であるFreysai(FAI)はAAVEに匹敵し、評価上限はイーサリアムの1.25%-3%です。

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AIエージェントの発展段階

現在、AIエージェントの総時価総額は約186億ドルで、DeFiプロジェクトの総時価総額の約64%、GameFiセクターの75%、Layer2の時価総額の62%に相当します。市場の感情を考慮すると、AIエージェントセクターはまだ半分を過ぎたばかりで、依然として大きな成長の余地があります。

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今後の方向性

現在の人気のあるLaunchpadやFrameworkモデルに加えて、以下の方向性に注目する価値があります：

1. エージェント駆動型の暗号通貨取引所：分散型の上場、資産の保管およびトークンの発行を実現します。

2. エージェント駆動のステーブルコイン：AIを通じて自動的に調整し、ペッグを維持します。

3. エージェント化の適用：ゲーム、NFT、実体資産のトークン化など、さまざまなアプリケーションにエージェントサービスを統合します。

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総じて、AIエージェントの分野の発展はまだ始まったばかりで、今後は広い展望があります。

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