アラブ首長国連邦の仮想資産規制：アブダビとドバイの比較

アラブ首長国連邦は、その優れた地理的位置、明確な暗号政策の支持、そして有利な税制により、世界の暗号通貨とブロックチェーン革新の重要な中心の一つとなっています。仮想資産の規制分野において、アブダビグローバルマーケット（ADGM）とドバイ仮想資産規制局（VARA）は、それぞれ異なる二つの規制モデルを代表しています。この二つの地域の規制の違いを理解することは、暗号業界の従事者にとって非常に重要であり、合法的かつ適切にビジネスを展開し、業界の健全な発展を促進するのに役立ちます。

アブダビとドバイの規制概要

アブダビの規制

ADGMは国際金融センターとして、金融サービス規制局（FSRA）が暗号資産に関連する規定を監督しています。FSRAは仮想資産を特定の金融資産カテゴリーとして見なし、その許可された運営範囲は比較的限られています。申請プロセスは通常6から7ヶ月かかり、申請主体に対するコンプライアンス要件はかなり厳格で、従来の金融機関の許可基準が適用されます。これにより、技術的背景を持つ取引所は高い参入障壁に直面し、従来の金融機関が暗号業務に転換する方が有利になります。

ドバイの規制

ドバイの仮想資産ライセンスは、2つの主要なシステムに分かれています：

1. ドバイ国際金融センター（DIFC）：その規制モデルはADGMに似ており、ドバイ金融サービス管理局（DFSA）が規制を担当しています。DFSAは仮想資産をトークン化された資産として規制し、申請期間は約7〜8ヶ月で、主に金融資格を持つ大規模機関を対象としています。同時に、DIFCは「イノベーションライセンス」という特別なルートを提供しており、純粋な技術開発型企業は約3ヶ月で承認を得ることができます。

2. バーチャルアセット規制局（VARA）：これはドバイ政府が特別に設立した規制機関で、既存の企業ライセンスに基づいてバーチャルアセットの運営許可を付与します。その規制範囲はドバイ本土企業および自由区域会社（DIFCを除く）をカバーしています。

さらに、証券商品管理局（SCA）はICOおよびトークン発行活動の監督を担当しており、アラブ首長国連邦でICOを実施する企業はSCAの承認を取得する必要があるかもしれません。

VARAとADGMの主な違い

機関の性質と位置付け

• VARAはドバイ政府が設立した、仮想資産を専門に監督する機関であり、ドバイ（DIFCを除く）の仮想資産業界を監督する責任を負っています。
• ADGMは独立した規制システムを持つ金融自由貿易区であり、そのFSRAはADGM内で仮想資産関連サービスを提供する企業を監督しています。

###管轄区域

• VARAはドバイ首長国（DIFCを除く）を管轄します。
• ADGMはアブダビグローバルマーケットとアルマリヤ島を管轄しています。

仮想資産活動の監督範囲

VARAとADGMは、仲介業者サービス、仮想資産コンサルティングサービス、取引所/多国間取引、仮想資産の保管、仮想資産管理、委託者としての投資取引などの活動を規制しています。しかし、VARAはNFT関連の活動も含まれていますが、ADGMはこのような業務には関与していません。

アプリケーションの条件と要件

1. 会社登録:

   • VARAは、申請会社がドバイ本土またはドバイの任意の自由貿易地域（DIFCを除く）に登録することを要求しています。
   • ADGMは申請会社がアブダビグローバルマーケットに登録することを要求しています。

2. オフィススペース： 両者は実体オフィスを必要とし、共有デスクは受け付けません。VARAは通常、2つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要で、ADGMは3つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。

3. 規制資本:

   • VARAの規制資本要件は11,000ドルから408,000ドルまでの範囲で、または固定年間支出の15％/25％であり、具体的には仮想資産活動の種類によって異なります。
   • ADGMは活動の種類に応じて、運営費（OPEX）の期間を6ヶ月から12ヶ月と要求しています。

申請プロセスと時間

• VARA：申請プロセスには、コンプライアンスビジネスプランの準備、VARAとの面談、資料の提出、審査、運営調整、再審査などのステップが含まれ、営業許可を取得するには通常4〜8か月かかります。
• ADGM：申請プロセスには、FSRAチームとのデューデリジェンスおよび議論、正式な申請の提出、原則的な承認の取得、最終承認、"運営開始"テストの実施などが含まれ、申請期間は一般に約6か月です。

必要な###料金

• VARA：申請費用は11,000ドルから27,000ドルの間で、継続的監視費用は22,000ドルから55,000ドルの間です。
• ADGM：申請費用は20,000ドルから125,000ドルの間で、継続的な監視費用は15,000ドルから60,000ドルの間です。

これらの違いを理解することは、暗号企業が適切な規制環境を選択する上で重要です。どの規制システムを選択するにしても、企業は自社のニーズとリソースを慎重に評価し、関連する規制要件を満たすことを確認する必要があります。これにより、アラブ首長国連邦の新興暗号センターで持続可能な成長を実現することができます。