マイクロストラテジーがナスダック100指数に加入、ビットコインの影響力が再びアップグレード

ナスダックは12月13日にナスダック100指数の年間再構成結果を発表しました。特に、近年ビットコインに大量投資していることで注目を集めているMicroStrategy（MSTR）がこの指数に組み込まれ、ナスダックの75社の最大非金融企業の1つとなります。この変更により、ナスダック100指数のビットコインへのエクスポージャーが大幅に増加し、MSTRはより多くの受動的投資資金の注目を集める機会を得ることになります。

現在、ナスダック100指数は、アップル、エヌビディア、マイクロソフト、アマゾン、Meta、テスラ、コストコなどの市場をリードする企業を含む、同取引所に上場している最大の非金融企業を網羅しています。

あるベテランアナリストは、MicroStrategyがNASDAQ 100指数に組み込まれることが、2024年にアメリカで上場されるビットコイン現物ETFに次ぐ重要なニュースである可能性があると述べています。これらのインデックスを追跡するファンドは通常、現在の価格に基づいて定期的に購入を行うため、MSTRにはより多くの買い手がもたらされるでしょう。会社は市場価格で発行することで株主の権益を希薄化する可能性がありますが、全体的な買い手の基盤は拡大するでしょう。

ある高級ETFアナリストがソーシャルメディアで、MicroStrategyがナスダック100指数に加わることは時代の変化を象徴すると述べています。推定によれば、MSTRは約0.47%のウエイトを獲得し、指数の中で48番目に大きな保有株となります。このウエイトは、この指数を追跡するすべてのETFによる約210億ドルの購入に相当し、これらのETFの総価値は4510億ドルに達します。実際の数字はさらに高くなる可能性があり、この推定には他の投資ツールやアクティブ管理戦略は含まれていません。

しかし、アナリストの中には、MicroStrategyがこの指数に含まれるのは一時的なものである可能性があると警告する者もいます。同社の価値は主にそのビットコインの保有量に由来し、実際の営業業務からは来ていないため、来年の3月には金融会社に再分類される可能性があります。MicroStrategyの創設者であるマイケル・セイラーは、同社を「ビットコイン銀行」に転換する計画を示したことがあり、これは従来のテクノロジー企業との違いをさらに際立たせています。

市場には、規模が最も大きいETFが競争力を維持するためにMSTRを含める必要があるという見解があり、それは数百万の投資家が間接的にビットコインに投資することを意味し、より大きな連鎖効果を生むことになります。

ナスダック100指数および関連ETFの今回の再編は12月23日の市場開始前に発効します。

MicroStrategyのビットコイン戦略を振り返ると、2020年の中頃以来、同社の共同創業者兼会長であるマイケル・セイラーはインフレをヘッジするためにビットコインに投資することを決定しました。最初、同社は現金を使用して取得を行い、その後、株式や転換社債の発行と販売に切り替えて購買力を強化しました。

2024年11月8日現在、MicroStrategyは423,650枚のビットコインを保有しており、総購入価格は256億ドル、平均コストは1枚あたり60,324ドルです。現在、同社は特定の機関を除いて、ビットコインの最大の上場企業保有者です。

MicroStrategyは"BTC収益率"の概念を導入し、ビットコインの取得戦略の効果を測定しています。この指標は、会社が保有するビットコインの株式当たりの数量が異なる期間における百分率の変化を反映しています。11月17日現在、すべての転換社債が株式に転換されたと仮定すると、1000株の流通株式当たり1.29ビットコインを保有しており、昨年末比で41.8%増加しています。

ナスダック100指数は1985年1月に設立され、ナスダック株式市場に上場している100社の最大非金融会社で構成されています。この指数は毎年12月に再調整され、さまざまな金融商品のベンチマークとなっています。また、ナスダック100指数のパフォーマンスに一致する投資結果を提供することを目的としたInvesco QQQ信託の基盤でもあります。

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