# アメリカの暗号資産新法案：繁栄それとも危険？最近、アメリカはデジタル通貨に関する立法で重要な進展を遂げ、《GENIUS法案》が通過し、《CLARITY法案》も下院で承認されました。これらの措置は、アメリカが世界の暗号資産活動の中心地になる可能性を示唆しているようです。しかし、これらの新法案を支持する人々は、失敗を避けるために慎重に行動する必要があります。懸念されるのは、暗号業界が政治献金などの手段を通じて巨大な政治的影響力を獲得していることです。これにより《GENIUS法案》や《CLARITY法案》の設計が、合理的な規制を促進するのではなく、むしろ妨げる方向に傾いているように見えます。この傾向は、前例のない経済の繁栄と不況のサイクルを引き起こす可能性があります。歴史を通じて、アメリカの金融市場は他国に比べて高い透明性という主要な利点を持っています。これにより、投資家はリスクをよりよく理解し、賢明な意思決定を行うことができます。さらに、アメリカは厳格な利益相反防止規定を制定しており、投資家を公平に扱うことを要求し、金融会社のリスク負担に制限を設けています。この規制フレームワークは偶然に形成されたものではなく、20世紀30年代の大恐慌後に策定された一連の賢明な法律および規制に由来し、その後も不断に最適化され進化してきました。まさにこれらのルールが、アメリカを商業発展、革新促進、資本調達に有利な環境にしたのです。個別の企業家や新興産業がこれらの規則に不満を感じるかもしれませんが、私たちは金融革新がもたらすリスクが単独の投資家に影響を与えるだけでなく、金融システム全体に影響を及ぼすことを認識しなければなりません。規制の核心的な目標は全体の利益を保護することです。多くの主要経済圏、アメリカを含むは、深刻な金融動乱やシステム的崩壊を経験してきました。その中でも、1929年に株式市場の崩壊から始まった大恐慌は、数百万のアメリカ人の富と夢を破壊しました。このような悲劇の再発を避けることは、常に重要な政策目標でした。しかし、《GENIUS法案》はこの目標に向かって前進していないようです。この法案は、アメリカおよび外国企業が発行するステーブルコインの枠組みを作成しました。ステーブルコインは重要な新興暗号資産として、特定の通貨や商品（通常は米ドル）との安定した価値関係を維持することを目指しています。それは暗号資産取引において重要な役割を果たし、投資家が従来の金融システムを介さずに特定の暗号資産に出入りできるようにします。ステーブルコインは、既存の決済システムを回避したい非金融企業からの需要を含めて、巨大な需要に直面すると予想されています。ステーブルコイン発行者のビジネスモデルは銀行に似ています：彼らは準備金を投資することで利ざやを稼ぎます。新しい法律により、ステーブルコインは利息を支払う必要がなくなり、これは発行者がより高いリターンを追求するために一部の準備金を高リスク資産に投資することを促す可能性があります。このような慣行は、特に緩和的な州機関によって規制されている場合、システミックリスクの重要な源となる可能性があります。「GENIUS法案」の主な欠陥の一つは、ステーブルコインに固有の取り付けリスクに効果的に対処できていないことです。これは、規制機関が強力な資本や流動性、その他の保障措置を策定する能力を制限しています。いかなるステーブルコイン発行者が困難に直面した場合、問題が実体経済に広がるのをどのように防ぐかが厄介な問題となるでしょう。破産法を失敗したステーブルコイン発行者に単純に適用することは、投資家に深刻な損失をもたらし、長期にわたる資金回収期間を含む可能性があります。これは他のステーブルコイン発行者への取り付け騒ぎを引き起こす可能性が高いです。警戒すべきは、《GENIUS法案》第15条が外国発行者に対して、準備金を自国政府の債務などの資産に投資することを許可していることである。これらの債務がドル建てでない場合でもだ。このことは、いわゆる「ステーブルコイン」がドルの償還義務を負いながら、準備金として非ドル資産を大量に保有することにつながる可能性がある。ドルが大幅に上昇した場合、このような資産の不均衡は流動性危機や支払い能力の疑問を引き起こす可能性がある。もし上院が《CLARITY法案》のいかなるバージョンを通過させれば、状況はさらに厳しくなる可能性があります。この法案は、1920年代以来前例のない利益相反や自己利益の取引を助長する可能性があります。さらに懸念されるのは、これらの法案がステーブルコインやより広範な暗号資産の違法な金融取引での使用を容易にする可能性があることです。アメリカが世界の暗号資産センターになる可能性が高い一方で、少数の富裕層が新しい立法枠組みの下でさらなる富を得るかもしれません。しかし、議会が暗号業界の要望に急いで応じることで、アメリカおよび世界全体が金融パニックの再発に直面するリスクを招く可能性があります。これは深刻な経済的破壊を引き起こし、大規模な失業と富の蒸発を引き起こす可能性があります。
アメリカの新しい暗号化法案：繁栄の裏に隠れた金融リスク
アメリカの暗号資産新法案：繁栄それとも危険？
最近、アメリカはデジタル通貨に関する立法で重要な進展を遂げ、《GENIUS法案》が通過し、《CLARITY法案》も下院で承認されました。これらの措置は、アメリカが世界の暗号資産活動の中心地になる可能性を示唆しているようです。しかし、これらの新法案を支持する人々は、失敗を避けるために慎重に行動する必要があります。
懸念されるのは、暗号業界が政治献金などの手段を通じて巨大な政治的影響力を獲得していることです。これにより《GENIUS法案》や《CLARITY法案》の設計が、合理的な規制を促進するのではなく、むしろ妨げる方向に傾いているように見えます。この傾向は、前例のない経済の繁栄と不況のサイクルを引き起こす可能性があります。
歴史を通じて、アメリカの金融市場は他国に比べて高い透明性という主要な利点を持っています。これにより、投資家はリスクをよりよく理解し、賢明な意思決定を行うことができます。さらに、アメリカは厳格な利益相反防止規定を制定しており、投資家を公平に扱うことを要求し、金融会社のリスク負担に制限を設けています。
この規制フレームワークは偶然に形成されたものではなく、20世紀30年代の大恐慌後に策定された一連の賢明な法律および規制に由来し、その後も不断に最適化され進化してきました。まさにこれらのルールが、アメリカを商業発展、革新促進、資本調達に有利な環境にしたのです。
個別の企業家や新興産業がこれらの規則に不満を感じるかもしれませんが、私たちは金融革新がもたらすリスクが単独の投資家に影響を与えるだけでなく、金融システム全体に影響を及ぼすことを認識しなければなりません。規制の核心的な目標は全体の利益を保護することです。
多くの主要経済圏、アメリカを含むは、深刻な金融動乱やシステム的崩壊を経験してきました。その中でも、1929年に株式市場の崩壊から始まった大恐慌は、数百万のアメリカ人の富と夢を破壊しました。このような悲劇の再発を避けることは、常に重要な政策目標でした。
しかし、《GENIUS法案》はこの目標に向かって前進していないようです。この法案は、アメリカおよび外国企業が発行するステーブルコインの枠組みを作成しました。ステーブルコインは重要な新興暗号資産として、特定の通貨や商品（通常は米ドル）との安定した価値関係を維持することを目指しています。それは暗号資産取引において重要な役割を果たし、投資家が従来の金融システムを介さずに特定の暗号資産に出入りできるようにします。ステーブルコインは、既存の決済システムを回避したい非金融企業からの需要を含めて、巨大な需要に直面すると予想されています。
ステーブルコイン発行者のビジネスモデルは銀行に似ています：彼らは準備金を投資することで利ざやを稼ぎます。新しい法律により、ステーブルコインは利息を支払う必要がなくなり、これは発行者がより高いリターンを追求するために一部の準備金を高リスク資産に投資することを促す可能性があります。このような慣行は、特に緩和的な州機関によって規制されている場合、システミックリスクの重要な源となる可能性があります。
「GENIUS法案」の主な欠陥の一つは、ステーブルコインに固有の取り付けリスクに効果的に対処できていないことです。これは、規制機関が強力な資本や流動性、その他の保障措置を策定する能力を制限しています。いかなるステーブルコイン発行者が困難に直面した場合、問題が実体経済に広がるのをどのように防ぐかが厄介な問題となるでしょう。
破産法を失敗したステーブルコイン発行者に単純に適用することは、投資家に深刻な損失をもたらし、長期にわたる資金回収期間を含む可能性があります。これは他のステーブルコイン発行者への取り付け騒ぎを引き起こす可能性が高いです。
警戒すべきは、《GENIUS法案》第15条が外国発行者に対して、準備金を自国政府の債務などの資産に投資することを許可していることである。これらの債務がドル建てでない場合でもだ。このことは、いわゆる「ステーブルコイン」がドルの償還義務を負いながら、準備金として非ドル資産を大量に保有することにつながる可能性がある。ドルが大幅に上昇した場合、このような資産の不均衡は流動性危機や支払い能力の疑問を引き起こす可能性がある。
もし上院が《CLARITY法案》のいかなるバージョンを通過させれば、状況はさらに厳しくなる可能性があります。この法案は、1920年代以来前例のない利益相反や自己利益の取引を助長する可能性があります。さらに懸念されるのは、これらの法案がステーブルコインやより広範な暗号資産の違法な金融取引での使用を容易にする可能性があることです。
アメリカが世界の暗号資産センターになる可能性が高い一方で、少数の富裕層が新しい立法枠組みの下でさらなる富を得るかもしれません。しかし、議会が暗号業界の要望に急いで応じることで、アメリカおよび世界全体が金融パニックの再発に直面するリスクを招く可能性があります。これは深刻な経済的破壊を引き起こし、大規模な失業と富の蒸発を引き起こす可能性があります。