ソラナステークETF上場のパフォーマンスが好調で、従来の規制を回避する革新的な構造を採用

7月3日、アメリカ初のソラナステークETFがシカゴオプション取引所に正式に上場され、マーケットの反応は比較的良好でした。このREX-OspreyソラナステークETFと名付けられた商品は、初日の取引量が3300万ドルに達し、1200万ドルの資金流入を引き寄せ、多くの市場観察者の予想を上回りました。

このETFは、Solana (SOL)の市場価格を追跡するだけでなく、投資家にSolanaのネイティブステーク報酬を提供します。これはREX SharesとOspreyによって共同管理されており、初日の取引量は以前に発表されたSolana先物ETFおよびXRP先物ETFを超えました。

従来の暗号資産ETFと比較して、このソラナステークETFは革新的な機能を提供します——変動するステーク報酬の月次配当、現在の配当利回りは7.3%です。あるETFアナリストは、「これは健全な取引のスタートです」と評価し、上場前20分間の取引量が800万ドルに達したことを指摘しました。

最近の他のソラナ関連ETFのパフォーマンスを振り返ると、3月中旬に発売されたソラナ先物ETFの初日の取引量は1210万ドルで、市場の予想を下回りました。その後に発表された2つのソラナ先物ETFのパフォーマンスは平凡で、日平均取引量は約125万ドルと216万ドルにとどまり、市場の需要は有効に刺激されていないことが示されました。

対照的に、今年1月に上場した複数の現物ビットコインETFは、初日の取引総額が460億ドルに達しました。

! ソラナステーキングETF「SSK」はオンラインで好調で、「C型会社」の登録に依存して従来の規制の枠組みを回避し、他の模倣ETF模倣者が進行中ですか?

この新しく上場したソラナステークETFは、暗号通貨へのエクスポージャーを求める個人投資家、ブロックチェーンの革新を支持したい暗号ネイティブ投資家、コンプライアンスのあるブロックチェーン収入源を探しているファイナンシャルアドバイザー、そしてETFの透明性を必要とする機関投資家など、さまざまな投資家のニーズに応えることを目的としています。

このETFは「C型会社」の登録形式を採用しており、この構造により従来のETF承認プロセスを回避し、迅速に上場することができます。既存の現物ビットコインおよびイーサリアムETFとは異なり、1940年投資会社法の枠組み内に登録されており、基礎資産を保有するために適格なカストディアンが必要です。

しかし、この構造は税務問題を主な課題として直面しています。ステーク報酬が通常の所得と見なされるため、ファンド内部では法人税を支払う必要があり、投資家は配当税とキャピタルゲイン税を負担しなければならず、全体的な税負担が高くなります。

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それにもかかわらず、この革新的な構造は将来の他の暗号資産ETFにとって参考となるモデルを提供しました。分析によれば、この構造はSOLのような新興暗号資産により適しており、従来の19b-4承認プロセスはビットコインのような成熟した大資産により適しているとされています。

注目すべきは、このETFの価格がSOLの価格変動を完全に正確に反映できない可能性があるということです。提出された書類によると、正常な市場条件下では、ETFは少なくとも80%の純資産を基準資産およびその他の基準資産へのエクスポージャーを提供する資産に投資しますが、そのパフォーマンスは基準資産のパフォーマンスを完全に再現するわけではありません。

このETFの成功した上場は、他の類似製品への道を開きました。現在、多くの企業がソラナの現物ETFを発表しようと競争しており、2か月から4か月以内に承認される可能性があります。さらに、少なくとも60の他の暗号通貨ETF提案が規制審査を待っています。

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総じて、ソラナステークETFの導入は暗号資産投資ツールのさらなる革新を象徴し、伝統的な投資家にとってより便利な参加手段を提供します。しかし、その独特な構造は新たな課題と不確実性をもたらし、今後はより多くの規制審査に直面する可能性があります。