投資市場では、多くの人が共通のジレンマを経験しています。保有している株が50%下落すると、痛みを堪えて動かず、損切りをすることを避けます。しかし、一度株価が20%反転すると、利益の機会を逃すのが怖くて急いで売却します。この一見矛盾した行動の裏には、実際には人間性の深層ロジックが反映されています。

これは単なる愚かさではなく、人間の脳に深く根付いた心理的メカニズムが働いているためです。神経経済学の研究によれば、人々は損失に対する敏感度が利益の約3倍であることが明らかになっています。言い換えれば、1万元の損失がもたらす苦痛感を心理的にバランスを取るためには、3万元を稼ぐ必要があります。この「損失回避」の本能は、私たちの取引決定を大きく支配しています。

50%の下落に直面したとき、投資家はしばしば売らずに持ち続けることを選びます。これは潜在意識の中で、彼らが『浮動損失』を『一時的に実現されていない利益』と見なす傾向があるからです。売らなければ、局面を好転させる可能性が残っていると考えます。この心理は、携帯電話を失った後、数時間ゴミ箱を探し回ることを選ぶことに似ており、失った事実を受け入れたくないのです。損失を認めることがもたらす心理的苦痛は、しばしば損失そのものよりも耐え難いものです。

逆に、株価が20%上昇したとき、多くの投資家は現金化を急ぐ。これは、利益を得ることによる喜びが瞬時に訪れる一方で、'利益が戻るかもしれない'という恐怖感がより強くなるからだ。売却すれば、少なくとも既存の利益を確保できる。一方、保有を続けると、万が一株価が下落すれば、既存の利益を失うだけでなく、'利益を得られたのに逃した'という後悔の感情も生じる可能性がある。

暗号通貨市場では、この心理がより極端に表れます。2022年、LUNAの価格が90%も下落しているにもかかわらず、多くの投資家が買い増しを続け、「下落すればするほど、反転する可能性が高まる」と幻想していました。しかし2023年には、ビットコインがわずか20%上昇しただけで、多くの人々が損切りに急いでしまい、その後の倍増の相場を逃してしまいました。

これらの投資心理メカニズムを理解することは、投資判断の質を向上させるために重要です。投資家は合理的に分析し、明確な損切りと利益戦略を策定することを学ぶ必要があります。直感的な反応に支配されるのではなく、長期投資の心構えを育て、ファンダメンタル分析に注目することも、短期的な市場の変動による感情的な影響を克服するのに役立ちます。理性と感情の間でバランスを見つけることができれば、複雑で変化する市場の中で持続的な投資成功を収めることができるのです。