نموذج جديد لإقراض البيتكوين: اختراق لتنشيط سيولة بقيمة تريليون

بيتكوين كأكبر "صندوق تمويل" في عالم التشفير من حيث الحجم والجودة، كانت قيمته المحتملة من حيث السيولة محل اهتمام كبير. مؤخرًا، أكمل أكبر بروتوكول للإقراض على السلسلة في بيئة بيتكوين جولة تمويل من الفئة A بقيمة 10 مليون دولار بقيادة مؤسسات استثمارية معروفة. وهذا يدل على أن بيتكوين تنتقل من مجرد تخزين القيمة الرقمية إلى أدوات مالية أكثر نشاطًا.

في الواقع، فإن نظام بيتكوين البيئي يشهد تحولًا. بدءًا من بعض المشاريع المبكرة، بدأ يظهر تدريجيًا إمكانات بيتكوين كأصول سيولة وأصول أساسية. هذه الاتجاهات تساهم في نشوء أنظمة BTCFi (المالية المرتبطة ببيتكوين) الفريدة. على المدى الطويل، إذا تمكنا من تنشيط الأصول النائمة من بيتكوين بفعالية، وبناء شبكة سيولة آمنة وفعالة، فإن ذلك سيفتح مساحة جديدة للتطبيقات لهذه الأصول التي تقدر بمليارات الدولارات.

بيتكوين السيولة في الممارسات الصناعية

وفقًا لإحصاءات منصة البيانات، اعتبارًا من 9 يناير 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة على سلسلة الإيثريوم 64 مليار دولار، بزيادة تقارب 180٪ مقارنةً بيناير 2023. بالمقارنة، على الرغم من أن قيمة سوق البيتكوين وارتفاع أسعارها أفضل من الإيثريوم، إلا أن سرعة تطوير النظام البيئي على سلسلتها لا تزال متأخرة.

من الجدير بالذكر أنه إذا تم تحرير 10% من السيولة لبيتكوين، فسوف يتم إنشاء سوق تبلغ قيمته حوالي 180 مليار دولار. وإذا تمكنت من الوصول إلى نسبة TVL على السلسلة مشابهة لتلك الخاصة بإيثريوم (حوالي 16%)، فمن الممكن تحرير سيولة تصل إلى 300 مليار دولار. وهذا يكفي لدفع النمو الانفجاري لنظام BTCFi البيئي، بل لديه القدرة على تجاوز المنصات الرئيسية الحالية للعقود الذكية، ليصبح أكبر نظام مالي على السلسلة.

في هذا السياق، ظهرت منصة السيولة التي تركز على "تمكين أي شخص من الاستفادة من اقتراض البيتكوين". أصبحت بروتوكول اقتراض معين الآن أكبر منصة اقتراض في نظام بيتكوين البيئي، بعد مشروعين رئيسيين من عملات مستقرة. وفقًا للبيانات الرسمية، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة على هذه المنصة 2 مليار دولار، حيث وصلت قيمة عملة البيتكوين المستقرة التي أطلقتها إلى 500 مليون دولار بعد أسبوع واحد فقط من إطلاقها، محققةً أسرع سجل لنمو بروتوكول اقتراض في تاريخ DeFi.

بالنسبة لحاملي البيتكوين، فإن كيفية الاستفادة الكاملة من أصول البيتكوين لديهم مع ضمان أمان الأصول هي حاجة ملحة. إن بروتوكول الإقراض على السلسلة القائم على البيتكوين يلبي هذه الحاجة تمامًا. تستخدم إحدى المنصات معدل إقراض ثابت يبلغ 8%، حيث يتم الاحتفاظ بالبيتكوين المرهون تحت وصاية مؤسسات متخصصة، في حين توفر عملة مستقرة بإمدادات غير محدودة، مما يمنح حاملي البيتكوين سيولة أكبر للمشاركة في مشاريع أخرى داخل النظام البيئي.

من الجدير بالذكر أنه، على عكس المشاريع الأخرى ذات القيمة الإجمالية المقفلة العالية، يركز هذا المنصة أكثر على المشاركة الصحية للأفراد في النظام البيئي بأكمله، وليس فقط على لعبة الكبار. يمكن لأي شخص المشاركة، واستغلال الرافعة المالية لتحسين العائدات ضمن نطاق آمن.

قيمة عملة البيتكوين المستقرة

من منظور العملات المستقرة، لا تزال العملات المستقرة اللامركزية على السلسلة تهيمن عليها عملات مستقرة مدعومة بمراكز الضمانات القابلة للإقراض (CDP). تعتبر CDP في جوهرها عملة مستقرة مبنية على سيناريوهات الاقتراض، حيث تنشئ برك تداول سيولة إضافية للأصول غير المستخدمة في العادة.

كمثال على منصة اقتراض معينة، يتكون نظامها البيئي من أربعة قطاعات عمل رئيسية: عملة مستقرة مدعومة برهن بيتكوين، بروتوكول اقتراض يعتمد على هذه العملة المستقرة، منصة اقتراض هجينة تربط DeFi و CeFi، وبروتوكول اقتراض لامركزي يدعم رهن BTC. تسمح هذه النموذج لبروتوكولات العملة المستقرة وبروتوكولات الاقتراض بالتداخل، بينما يتم تشكيل علاقة "اقتراض" على الأصول الأساسية، يتم بناء سوق العملات المستقرة من خلال تصميم السيولة، وتقديم منتجات ذات عائد ثابت للمستخدمين.

تساعد هذه المنصة生态 بيتكوين في حل مشكلة العملات المستقرة التي كانت تؤرقها لفترة طويلة، كما تستخدم تقنية السلاسل المتقاطعة لتحقيق التوافق بين عدة سلاسل. يمكن للمستخدمين إجراء عمليات سلسة لعملاتهم المستقرة في عدة بيئات DeFi دون استخدام جسر سلاسل ثالث، مما يعادل إدخال السيولة من生态 بيتكوين إلى شبكات بلوكتشين الأخرى.

نظرًا لأن معظم البيتكوين في حالة خمول على المدى الطويل، فإن العديد من حاملي العملات القدامى أو المؤيدين المتطرفين لا يرغبون في المخاطرة بنقلها إلى بيئات مثل الإيثيريوم. وهذا أدى إلى نوم معظم البيتكوين لفترة طويلة، حيث كانت أحجام BTCFi ثابتة. بينما أكمل مستقر العملات في هذه المنصة إلى حد ما البنية التحتية المفقودة من DeFi في نظام البيتكوين البيئي، فإنه يسمح أيضًا للمستخدمين باستخدام مستقر العملات للحصول على USDT من مقدمي الخدمات المالية المركزية، مما يحل مشكلة الربط.

هذا يوفر شبكة البيتكوين بإطار أساسي يمكنه استخدام الأصول بكفاءة، وتفعيل البيتكوين النائم، مما يسمح لمزيد من حاملي البيتكوين بالمشاركة بأمان في أنشطة السيولة على السلسلة، وثقة في إدخال كميات كبيرة من البيتكوين المتاحة في برك السيولة DeFi للتبادل أو كسب الأرباح.

الخاتمة

يمكن توقع أنه مع خروج أصول بيتكوين تدريجياً من حالة السكون، من المحتمل جداً أن يتطور BTCFi ليصبح اتجاهاً جديداً للأصول DeFi بحجم يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، ليكون عنصراً أساسياً في بناء نظام بيئي مزدهر على السلسلة.

بصفتك مستثمراً، فإن رؤية منصة ما تصبح رائدة في مجال الإقراض في BTCFi خلال فترة قصيرة من عدة أشهر تعزز ثقتك في تطور BTCFi في المستقبل. مع التركيز على بيتكوين، يتم بناء أشكال متنوعة من المنتجات المالية ومشاهد DeFi، مما يأمل في إعادة تعريف دور بيتكوين في مجال DeFi على الشبكة ككل.

بالنسبة لما إذا كانت دمج البيتكوين في مجال DeFi يمكن أن يصل إلى نقطة تحول حاسمة، لا يزال يتعين علينا الانتظار لنرى.