ERC404の詳細解析：潜在能力とリスクを併せ持つ新しい資産標準

ERC404は新しい実験的な資産標準であり、ERC20とERC721の特性を組み合わせてNFTとFTの相互変換を実現します。初発プロジェクトPandoraは市場の注目を集めましたが、この標準はまだ初期段階にあり、多くの不確実性があります。

1. ERC404規格の紹介

ERC404は、プロトコルを通じてNFTとFTの相互変換関係を形成し、可変属性のNFTを実現します。これは、ネイティブ流動性と半同質性を特徴とするERC20とERC721の特性を混合した実験的な標準として定義されています。

主な機能:

• NFTとFTは1対1の対応で、相互に変換可能
• プロトコルの特性に基づいて可変属性NFTを実現する
• ネイティブ流動性を持つ
• ERC20のDeFiインフラを使用できます

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2. パンドラプロジェクト分析

PandoraはERC404標準に基づく最初のプロジェクトで、2月2日に発表されました：

• 合計10,000 PANDORAトークン、10,000 NFTに相当
• UniswapなどのDEXやOpenSeaなどのNFTマーケットプレイスで取引可能
• NFTは5つのレアリティレベルに分かれており、再生成のたびにランダム化されます。
• 現在のDEX取引量はNFT市場の取引量を大きく上回っています
• 保有しているコインが相対的に分散しており、チップの範囲は19,000から27,000の間に集中している

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3. ERC404の技術原理

• 損失符号化スキームを採用し、ERC20とERC721が同じデータ構造を使用できるようにする
• パラメータのサイズを比較することでFTとNFTの操作を区別する
• 毎回のFT移転はNFTの消失と再構築を引き起こします
• NFT IDは順次増加し、擬似乱数生成のレアリティに使用される

主な欠陥:

• 複数のNFTを廃棄するときは制御できません
• ガス消費が高い

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4. 従来のNFTとの違い

• スタンダードレベルでのフラグメンテーションとネイティブ流動性の実現
• NFTシリーズの内生抽選カードロジックと互換性
• 資産の異なる属性の価値と価格決定権を分流する

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5. NFTFiとの比較

ERC404は、主流のNFTFiとは異なるビジネスパスを採用しています:

• 既存のNFTおよびFTファシリティを活用して、二国間の流動性を構築する
• "カードを引ける"、"ネイティブな断片化"、"AMM流動性"の特徴を持つ
• より多くの革新的な遊び方と想像の余地がある

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6. リスク分析

• スタンダードには技術的欠陥があり、長期的な検証を受けていない
• 未知のセキュリティ脆弱性が存在する可能性があります
• まだ正式にEthereum EIP提案に組み込まれていません
• パンドラは初のプロジェクトとして、不確実性のある発展をしています。

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7. その他の類似基準

• DN404:独立したが関連するERC20およびERC721契約を採用
• ERC-1111:ユーザー主導のFTとNFTの変換プロセス
• ERC-X:複数のERC規格に対応
• ERC-404+:NFT IDリサイクルメカニズムの最適化

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8. まとめと展望

ERC404は、NFTとFTの利点を組み合わせた新しい資産クラスを創造しました。将来的にはGameFiや機能型NFTなどの分野でさらに多くの応用が期待されますが、現在はまだ初期段階にあり、可能性とリスクが共存しています。

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