Regulação de Ativos Virtuais nos Emirados Árabes Unidos: Comparação entre Abu Dhabi e Dubai

Os Emirados Árabes Unidos, graças à sua localização geográfica privilegiada, políticas claras de apoio às criptomoedas e políticas fiscais favoráveis, tornaram-se um dos principais centros globais de inovação em criptomoedas e blockchain. No campo da regulamentação de ativos virtuais, o Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) representam duas abordagens regulatórias distintas. Compreender as diferenças regulatórias entre essas duas regiões é crucial para os profissionais de criptomoedas, ajudando-os a conduzir seus negócios de maneira legal e em conformidade, promovendo o desenvolvimento saudável da indústria.

Visão Geral da Regulação em Abu Dhabi e Dubai

Regulamentação de Abu Dhabi

ADGM, como centro financeiro internacional, tem a sua Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA) responsável pela supervisão das regulamentações relacionadas a ativos criptográficos. A FSRA considera os ativos virtuais como uma categoria específica de ativos financeiros, tendo um escopo de operação relativamente limitado. O processo de candidatura geralmente leva de seis a sete meses, com requisitos de conformidade bastante rigorosos, aplicando os padrões de licenciamento de instituições financeiras tradicionais. Isso resulta em barreiras de entrada mais altas para as exchanges com um histórico tecnológico, enquanto as instituições financeiras tradicionais têm uma vantagem na transição para o negócio de criptomoedas.

Regulamentação de Dubai

A licença de ativos virtuais em Dubai é dividida em dois sistemas principais:

1. Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC): seu modelo de regulação é semelhante ao da ADGM, sendo supervisionado pela Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA). A DFSA classifica os ativos virtuais como ativos tokenizados para fins de regulação, com um prazo de solicitação de cerca de sete a oito meses, voltado principalmente para grandes instituições com qualificações financeiras. Além disso, o DIFC oferece um "licenciamento inovador" como um canal especial, permitindo que empresas de desenvolvimento puramente técnico obtenham aprovação em cerca de três meses.

2. Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais (VARA): Este é o órgão regulador criado pelo governo de Dubai, responsável por conceder licenças para a operação de ativos virtuais com base nas licenças de empresas existentes. A sua área de supervisão abrange empresas do continente de Dubai e empresas das zonas francas (exceto o DIFC).

Além disso, a Autoridade de Valores Mobiliários e Produtos (SCA) é responsável pela regulação das atividades de ICO e emissão de tokens, e as empresas que planejam realizar ICOs nos Emirados Árabes Unidos podem precisar obter a aprovação da SCA.

Principais diferenças entre VARA e ADGM

Natureza e posicionamento da instituição

• A VARA é o departamento regulador especializado em ativos virtuais estabelecido pelo governo de Dubai, responsável pela supervisão da indústria de ativos virtuais em Dubai (exceto no DIFC).
• ADGM é uma zona de livre comércio financeiro, com um sistema regulatório independente, sendo a sua FSRA responsável pela supervisão das empresas que oferecem serviços relacionados a ativos virtuais dentro do ADGM.

âmbito de jurisdição

• VARA jurisdiciona os Emirados Árabes Unidos de Dubai (exceto o DIFC).
• A ADGM é responsável pelo Mercado Global de Abu Dhabi e pela Ilha de Al Maryah.

Regulação das atividades de ativos virtuais

A VARA e a ADGM regulam serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, troca/comércio multilateral, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais e atividades de negociação em nome de clientes. No entanto, a VARA também inclui atividades relacionadas a NFTs, enquanto a ADGM não abrange tais negócios.

Condições e Requisitos de Aplicação

1. Registo da empresa:

   • A VARA exige que as empresas solicitantes estejam registradas na área continental de Dubai ou em qualquer zona franca de Dubai (exceto DIFC).
   • O ADGM exige que as empresas solicitantes se registrem no Mercado Global de Abu Dhabi.

2. Espaço de escritório: Ambos exigem ter um escritório físico e não aceitam mesas de escritório compartilhadas. A VARA geralmente requer pelo menos uma mesa de escritório para cada dois vistos, enquanto a ADGM requer pelo menos uma mesa de escritório para cada três vistos.

3. Capital regulatório:

   • Os requisitos de capital regulatório da VARA variam de 11.000 dólares a 408.000 dólares, ou 15%/25% das despesas anuais fixas, dependendo do tipo de atividade de ativos virtuais.
   • A ADGM exige que o ciclo de despesas operacionais (OPEX) seja de 6 a 12 meses, dependendo do tipo de atividade.

Processo de candidatura e tempo

• VARA: O processo de candidatura inclui a preparação de um plano de negócios em conformidade, reunião com a VARA, submissão de materiais, revisão, ajustes operacionais, nova revisão, entre outros passos. A obtenção da licença comercial geralmente leva de 4 a 8 meses.
• ADGM: O processo de candidatura inclui a realização de devida diligência e discussões com a equipe da FSRA, a apresentação de uma candidatura formal, a obtenção de aprovação preliminar, a aprovação final, a realização de testes de "início de operações", etc. O tempo de candidatura é geralmente de cerca de 6 meses.

Custo necessário

• VARA: As taxas de candidatura variam entre 11.000 dólares e 27.000 dólares, e as taxas de supervisão contínua variam entre 22.000 dólares e 55.000 dólares.
• ADGM: Taxas de candidatura variam entre 20.000 e 125.000 dólares, enquanto as taxas de supervisão contínua variam entre 15.000 e 60.000 dólares.

Compreender estas diferenças é crucial para as empresas de criptomoeda escolherem o ambiente regulatório adequado. Independentemente do sistema regulatório escolhido, as empresas devem avaliar cuidadosamente as suas necessidades e recursos para garantir que cumprem os requisitos regulatórios correspondentes, a fim de alcançar um desenvolvimento sustentável neste novo centro de criptomoeda nos Emirados Árabes Unidos.