Regulasi Aset Virtual di UEA: Perbandingan Antara Abu Dhabi dan Dubai

Uni Emirat Arab, dengan lokasi geografisnya yang unggul, dukungan kebijakan kripto yang jelas, dan kebijakan pajak yang menguntungkan, telah menjadi salah satu pusat inovasi cryptocurrency dan blockchain yang penting di dunia. Dalam bidang regulasi aset virtual, Pasar Global Abu Dhabi (ADGM) dan Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA) masing-masing mewakili dua model regulasi yang berbeda. Memahami perbedaan regulasi di kedua wilayah ini sangat penting bagi para pelaku industri kripto, membantu mereka menjalankan bisnis secara legal dan sesuai, serta mendorong perkembangan industri yang sehat.

Tinjauan Regulasi Abu Dhabi dan Dubai

Regulasi Abu Dhabi

ADGM sebagai pusat keuangan internasional, Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA) bertanggung jawab untuk mengawasi regulasi terkait aset kripto. FSRA menganggap aset virtual sebagai kategori aset keuangan tertentu, dengan ruang lingkup izin operasi yang relatif terbatas. Proses aplikasi biasanya memerlukan waktu enam hingga tujuh bulan, dengan persyaratan kepatuhan yang cukup ketat terhadap pihak yang mengajukan, menggunakan standar izin lembaga keuangan tradisional. Hal ini membuat bursa dengan latar belakang teknologi menghadapi ambang masuk yang lebih tinggi, sementara lembaga keuangan tradisional yang bertransformasi untuk menjalankan bisnis kripto memiliki keuntungan yang lebih besar.

Regulasi Dubai

Lisensi aset virtual di Dubai dibagi menjadi dua sistem utama:

1. Dubai International Financial Centre (DIFC): Model pengawasannya mirip dengan ADGM dan diatur oleh Dubai Financial Services Authority (DFSA). DFSA mengklasifikasikan aset virtual sebagai aset tertoken untuk pengawasan, dengan periode aplikasi sekitar tujuh hingga delapan bulan, terutama ditujukan untuk lembaga besar yang memiliki kualifikasi keuangan. Selain itu, DIFC juga menyediakan "izin inovasi" jalur khusus, sehingga perusahaan yang hanya melakukan pengembangan teknologi dapat memperoleh persetujuan dalam waktu sekitar tiga bulan.

2. Otoritas Pengatur Aset Virtual (VARA): Ini adalah lembaga pengatur yang dibentuk khusus oleh pemerintah Dubai, bertanggung jawab untuk memberikan izin operasi aset virtual berdasarkan lisensi perusahaan yang ada. Lingkup pengaturannya mencakup perusahaan di daratan Dubai dan perusahaan zona bebas (kecuali DIFC).

Selain itu, Otoritas Sekuritas dan Komoditas (SCA) bertanggung jawab untuk mengawasi kegiatan ICO dan penerbitan token, perusahaan yang berencana untuk melakukan ICO di UAE mungkin perlu mendapatkan persetujuan dari SCA.

Perbedaan Utama antara VARA dan ADGM

Jenis dan posisi institusi

• VARA adalah lembaga yang dibentuk oleh pemerintah Dubai untuk mengawasi industri aset virtual di Dubai (kecuali DIFC).
• ADGM adalah zona perdagangan bebas keuangan dengan sistem regulasi independen, di mana FSRA bertanggung jawab untuk mengawasi perusahaan yang menyediakan layanan terkait aset virtual di dalam ADGM.

Lingkup Yurisdiksi

• VARA menguasai Emirat Dubai (tidak termasuk DIFC).
• ADGM mengatur Pasar Global Abu Dhabi dan Pulau Al Maryah.

Lingkup pengawasan aktivitas aset virtual

VARA dan ADGM mengawasi layanan pialang, layanan konsultasi aset virtual, bursa/perdagangan multilateral, kustodian aset virtual, manajemen aset virtual, serta kegiatan investasi atas nama klien. Namun, VARA juga mencakup kegiatan terkait NFT, sementara ADGM tidak terlibat dalam jenis bisnis tersebut.

Syarat dan Ketentuan Pendaftaran

1. Pendaftaran perusahaan:

   • VARA meminta perusahaan yang mengajukan untuk terdaftar di wilayah daratan Dubai atau di zona perdagangan bebas mana pun di Dubai (kecuali DIFC).
   • ADGM meminta perusahaan yang mendaftar untuk terdaftar di Pasar Global Abu Dhabi.

2. Ruang kantor: Keduanya memerlukan kantor fisik dan tidak menerima meja kerja bersama. VARA biasanya membutuhkan setidaknya satu meja kerja untuk setiap dua visa, sedangkan ADGM membutuhkan setidaknya satu meja kerja untuk setiap tiga visa.

3. Modal Regulasi:

   • Persyaratan modal regulasi VARA bervariasi dari 11.000 dolar AS hingga 408.000 dolar AS, atau 15%/25% dari pengeluaran tahunan tetap, tergantung pada jenis kegiatan aset virtual.
   • ADGM mengharuskan periode biaya operasional (OPEX) antara 6 hingga 12 bulan berdasarkan jenis kegiatan.

Proses dan Waktu Aplikasi

• VARA: Proses aplikasi mencakup persiapan rencana bisnis yang sesuai, pertemuan dengan VARA, pengajuan dokumen, peninjauan, penyesuaian operasional, peninjauan ulang, dan langkah-langkah lainnya. Mendapatkan lisensi usaha biasanya memerlukan waktu 4-8 bulan.
• ADGM: Proses aplikasi meliputi due diligence dan diskusi dengan tim FSRA, mengajukan aplikasi resmi, mendapatkan persetujuan prinsip, persetujuan akhir, melakukan pengujian "operasi awal", dan lain-lain, waktu aplikasi umumnya sekitar 6 bulan.

Biaya yang diperlukan

• VARA: Biaya aplikasi berkisar antara 11.000 dolar AS hingga 27.000 dolar AS, biaya pengawasan berkelanjutan berkisar antara 22.000 dolar AS hingga 55.000 dolar AS.
• ADGM: Biaya aplikasi berkisar antara 20.000 hingga 125.000 dolar AS, biaya pengawasan berkelanjutan berkisar antara 15.000 hingga 60.000 dolar AS.

Memahami perbedaan ini sangat penting bagi perusahaan kripto untuk memilih lingkungan regulasi yang tepat. Terlepas dari sistem regulasi mana yang dipilih, perusahaan harus mengevaluasi kebutuhan dan sumber daya mereka dengan cermat untuk memastikan bahwa mereka mematuhi persyaratan regulasi yang relevan, sehingga dapat mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan di pusat kripto yang baru muncul di Uni Emirat Arab.