Para as instituições, a luz do novo ativo financeiro nativo DeFi está a romper a aurora.
A integração precoce da Pendle com a Terminal Finance não é apenas outra "oportunidade de rendimento".
Isto marca a chegada de uma nova era financeira:
A fusão de ativos financeiros tradicionais (TradFi) e ativos financeiros descentralizados (DeFi) em um nível básico.
Este é o prenúncio trazido pelo Converge: estabelecer parcerias estratégicas com a Ethena e a Securitize, abrindo caminho para a entrada de fundos institucionais no TradFi.
À medida que o TradFi começa a reconhecer os poderosos efeitos de sinergia liberados pelo DeFi, a força motriz por trás disso provém de novas teorias adotadas pelas instituições, impulsionando a chegada desta transformação financeira.
Liderado pela Terminal Finance, combinando as tecnologias de ponta da Ethena e Pendle, o ecossistema Converge reúne as forças mais alinhadas às necessidades institucionais no campo do DeFi.
A sua credibilidade não provém apenas da atratividade especulativa do mercado, mas também do benefício de uma estrutura financeira cuidadosamente projetada:
Infraestrutura nativa de DeFi, integração profunda e alta composibilidade.
Poderosa capacidade de distribuição externa CeFi
Modelo de participação institucional em circuito fechado
Tudo isso forma uma estrutura de base sólida, estabelecendo as bases para a entrada mais ampla de fundos institucionais no espaço DeFi.
Próxima fase: formalização de segunda camada
Esta fase marca o processo final de externalização do ecossistema Converge, com o objetivo de criar um sistema totalmente compatível com as finanças tradicionais (TradFi), cujos pilares fundamentais incluem:
Canais de distribuição de estratégia financeira tradicional
Estrutura de regulamentação de conformidade
Mecanismo de coordenação de liquidez em nível institucional
Através de um design de baixo para cima, a Terminal Finance tornou-se o núcleo de liquidez da Converge voltado para as finanças tradicionais, criando toda a estrutura financeira sob medida para instituições.
O espírito por trás da definição do "Money Legos" do DeFi inicial baseia-se em um princípio: liquidez combinável.
No entanto, sem liquidez profunda, confiável e acessível, a combinabilidade não pode ser discutida. E é exatamente isso que a TerminalFi, como pedra angular do ecossistema Converge, preenche essa lacuna crítica.
Não é apenas uma bolsa de negociação descentralizada (DEX) comum, mas sim uma plataforma inovadora projetada especificamente para as necessidades institucionais:
Pioneiros do núcleo do ecossistema: Criação de um forte mercado secundário voltado para ativos institucionais e stablecoins de rendimento.
Eficiência de capital em primeiro lugar: reduzir a deriva de preços e a perda impermanente (IL) através do design otimizado, aumentando o retorno da provisão de liquidez.
Acessibilidade inclusiva: suporta tanto transações sem permissão quanto a introdução gradual de transações de ativos do mundo real (RWA) em nível institucional em conformidade com as normas KYC/KYB.
É evidente que o TerminalFi, como um componente financeiro nativo de nível institucional, oferece uma proposta de valor única e extremamente atraente.
No entanto, na ausência de um roteiro de token lançado pelo Converge, a TerminalFi atua efetivamente como o agente nativo mais próximo para capturar o potencial de crescimento do Converge.
Escolha a dupla colaboração estratégica: Pendle x Ethena
A teoria do YBS (Stablecoin de Rendimento) da TerminalFi levou à escolha estratégica do sUSDe como ativo básico central, e o lançamento simultâneo com a Pendle solidificou ainda mais essa direção estratégica.
Tudo isso não é acidental.
@ethena_labs conseguiu uma escala de suprimento de mais de 6 bilhões de dólares em menos de um ano, enquanto a Pendle Finance desempenhou um papel importante nesse crescimento:
No processo em que a oferta de sUSDe subiu de 1 bilhão de dólares para 4 bilhões de dólares, mais de 50% da oferta de sUSDe foi tokenizada através do Pendle.
Quando a oferta atingir 6 bilhões de dólares, a taxa de utilização máxima será de 40%.
A alta taxa de utilização contínua na Pendle prova a adequação do mercado da tokenização de rendimento fixo e variável em carteiras nativas de DeFi. Mais importante ainda, isso destaca a forte sinergia entre a Ethena e a Pendle: ambas se impulsionam mutuamente, formando um ciclo duradouro de efeito de rede composto, trazendo um impacto profundo para todo o ecossistema.
Mas a sinergia não termina aqui.
Ethena e Pendle têm como objetivo muito mais do que apenas os usuários de DeFi. Eles estão trabalhando juntos para mirar em oportunidades maiores no mercado institucional:
Produtos de rendimento fixo: um mercado de 190 trilhões de dólares no setor financeiro tradicional.
Swaps de taxa de juros: um segmento de mercado ainda maior, com um tamanho de até 563 trilhões de dólares.
A ponte chave que conecta os alocadores de ativos institucionais através de canais de distribuição certificados e regulamentados pela Converge já foi construída. Este avanço oferece às instituições uma ampla oportunidade de acesso a fontes de rendimento nativas de criptomoedas, caracterizadas por um design mais rápido, combinável e centrado no rendimento.
O sucesso desta teoria depende da criação inovadora de ativos financeiros nativos e de um design adequado para aproveitar os ventos macroeconômicos favoráveis que se aproximam, e o sUSDe da Ethena se encaixa perfeitamente nesse requisito:
Os rendimentos do sUSDe estão inversamente relacionados com as taxas de juros reais globais, o que é completamente diferente de outros instrumentos de dívida nas finanças tradicionais.
Isto significa que o sUSDe não só pode sobreviver em um ambiente de mudanças nas taxas de juros, mas também se beneficiar e prosperar com isso..
As taxas de juros atuais (cerca de 4,50%) devem diminuir, e os portfólios institucionais certamente enfrentarão o desafio da compressão de rendimentos – o que reforça ainda mais a posição do sUSDe como uma alternativa lógica para preservar os retornos dos portfólios de investimento.
No quarto trimestre de 2020/21 e 2024, o spread de financiamento do BTC superou 15% em relação à taxa de juro real.
O que isso significa?
Do ponto de vista do retorno ajustado ao risco, o sUSDe e sua versão estendida iUSDe (versão embalada em finanças tradicionais) têm vantagens estruturais significativas. Além disso, seu custo de capital é significativamente inferior ao das finanças tradicionais (TradFi), o que traz um potencial de retorno de 10 vezes para o setor financeiro tradicional ainda não desenvolvido.
Efeito de crescimento colaborativo duplo: o papel chave da Pendle
Próxima fase: integração
É evidente que a Ethena e a Pendle estão alinhadas estrategicamente e avançam em direção ao mesmo objetivo final: a fusão com as finanças tradicionais (TradFi).
Desde a sua criação no primeiro trimestre de 2024, a Ethena consolidou com sucesso a sua posição no campo nativo de DeFi + na interseção com CeFi, graças à sua infraestrutura robusta:
USDe e sUSDe cobrem mais de 10 ecossistemas + integrações DeFi de topo
Implementar múltiplos canais de distribuição CeFi através da CEX, para a adoção de perps + utilidade de colateral.
Integração da camada de pagamento, como PayPal e Gnosis Pay
Esta base sólida estabelece a pedra angular para a fase final da penetração das finanças tradicionais (TradFi) nas instituições, enquanto o surgimento da Terminal Finance se torna o ponto central de Converge, impulsionando o desenvolvimento do hub de liquidez TradFi voltado para instituições.
Sem dúvida, a participação da Pendle desbloqueou o potencial financeiro dos ativos nativos do YBS. Ao mesmo tempo, a Pendle também lançou a funcionalidade de pré-deposito de tokens LP para o pool inicial:
tUSDe: sUSDe/USDe pool
tETH: wETH/weETH (fornecido pela EtherFi) pool
tBTC: wBTC/eBTC (fornecido pela EtherFi) pool
*Esses pools são projetados especificamente para exposições beta unilaterais + ao mesmo tempo minimizar o risco de perda impermanente (IL), para atrair LPs que são firmes e dispostos a participar a longo prazo da provisão de liquidez.
Sobre oportunidades iniciais: Fase um do Programa Roots Access
A fase inicial de orientação vem acompanhada de recompensas exclusivas em múltiplos da Pendle, que são temporais:
Ponto final: recompensas de 15 a 60 vezes (em comparação com 10 a 30 vezes para depósitos diretos)
Recompensa tUSDe: multiplicador de 50x Sats
tETH recompensa: 3 vezes o múltiplo EtherFi
Taxa de rendimento anualizada LP (APY): pode chegar a 13,93%, considerando lucros e recompensas de pontos, sob condições de exposição unilateral e perdas imperceptíveis.
Taxa de rendimento anual fixa: tUSDe oferece 11,26%
Eficiência de capital extremamente alta da exposição YT: os rendimentos e pontos podem totalizar de 51% a 340%
É evidente que não há outras vias que possam oferecer oportunidades tão estratégicas no campo emergente de ativos nativos institucionais.
Últimas reflexões:
Olhar para o todo, a criação da Converge marca o nascimento do sistema financeiro de ativos nativos da próxima geração.
Se você ainda não percebeu essa tendência:
Ethena oferece dólares com rendimento
A Pendle construiu uma camada de estruturação de rendimento
Terminal lidera o acesso ao mercado institucional
Os três juntos formam a estrutura central de um sistema de taxas de juros on-chain único, que possui combinabilidade, escalabilidade e é capaz de atender à demanda de milhares de bilhões de dólares do mercado global de rendimento fixo por maiores retornos.
Isto é o que realmente abriu a caixa do DeFi em nível institucional.
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Pendle staking Terminal Finance, uma nova estratégia para mobilizar capital institucional
Autor: Cheeezzyyyy
Compilado por: TechFlow de Shenchao
Para as instituições, a luz do novo ativo financeiro nativo DeFi está a romper a aurora.
A integração precoce da Pendle com a Terminal Finance não é apenas outra "oportunidade de rendimento".
Isto marca a chegada de uma nova era financeira:
A fusão de ativos financeiros tradicionais (TradFi) e ativos financeiros descentralizados (DeFi) em um nível básico.
Este é o prenúncio trazido pelo Converge: estabelecer parcerias estratégicas com a Ethena e a Securitize, abrindo caminho para a entrada de fundos institucionais no TradFi.
À medida que o TradFi começa a reconhecer os poderosos efeitos de sinergia liberados pelo DeFi, a força motriz por trás disso provém de novas teorias adotadas pelas instituições, impulsionando a chegada desta transformação financeira.
Liderado pela Terminal Finance, combinando as tecnologias de ponta da Ethena e Pendle, o ecossistema Converge reúne as forças mais alinhadas às necessidades institucionais no campo do DeFi.
A sua credibilidade não provém apenas da atratividade especulativa do mercado, mas também do benefício de uma estrutura financeira cuidadosamente projetada:
Infraestrutura nativa de DeFi, integração profunda e alta composibilidade.
Poderosa capacidade de distribuição externa CeFi
Modelo de participação institucional em circuito fechado
Tudo isso forma uma estrutura de base sólida, estabelecendo as bases para a entrada mais ampla de fundos institucionais no espaço DeFi.
Próxima fase: formalização de segunda camada
Esta fase marca o processo final de externalização do ecossistema Converge, com o objetivo de criar um sistema totalmente compatível com as finanças tradicionais (TradFi), cujos pilares fundamentais incluem:
Canais de distribuição de estratégia financeira tradicional
Estrutura de regulamentação de conformidade
Mecanismo de coordenação de liquidez em nível institucional
Através de um design de baixo para cima, a Terminal Finance tornou-se o núcleo de liquidez da Converge voltado para as finanças tradicionais, criando toda a estrutura financeira sob medida para instituições.
O espírito por trás da definição do "Money Legos" do DeFi inicial baseia-se em um princípio: liquidez combinável.
No entanto, sem liquidez profunda, confiável e acessível, a combinabilidade não pode ser discutida. E é exatamente isso que a TerminalFi, como pedra angular do ecossistema Converge, preenche essa lacuna crítica.
Não é apenas uma bolsa de negociação descentralizada (DEX) comum, mas sim uma plataforma inovadora projetada especificamente para as necessidades institucionais:
Pioneiros do núcleo do ecossistema: Criação de um forte mercado secundário voltado para ativos institucionais e stablecoins de rendimento.
Eficiência de capital em primeiro lugar: reduzir a deriva de preços e a perda impermanente (IL) através do design otimizado, aumentando o retorno da provisão de liquidez.
Acessibilidade inclusiva: suporta tanto transações sem permissão quanto a introdução gradual de transações de ativos do mundo real (RWA) em nível institucional em conformidade com as normas KYC/KYB.
É evidente que o TerminalFi, como um componente financeiro nativo de nível institucional, oferece uma proposta de valor única e extremamente atraente.
No entanto, na ausência de um roteiro de token lançado pelo Converge, a TerminalFi atua efetivamente como o agente nativo mais próximo para capturar o potencial de crescimento do Converge.
Escolha a dupla colaboração estratégica: Pendle x Ethena
A teoria do YBS (Stablecoin de Rendimento) da TerminalFi levou à escolha estratégica do sUSDe como ativo básico central, e o lançamento simultâneo com a Pendle solidificou ainda mais essa direção estratégica.
Tudo isso não é acidental.
@ethena_labs conseguiu uma escala de suprimento de mais de 6 bilhões de dólares em menos de um ano, enquanto a Pendle Finance desempenhou um papel importante nesse crescimento:
No processo em que a oferta de sUSDe subiu de 1 bilhão de dólares para 4 bilhões de dólares, mais de 50% da oferta de sUSDe foi tokenizada através do Pendle.
Quando a oferta atingir 6 bilhões de dólares, a taxa de utilização máxima será de 40%.
A alta taxa de utilização contínua na Pendle prova a adequação do mercado da tokenização de rendimento fixo e variável em carteiras nativas de DeFi. Mais importante ainda, isso destaca a forte sinergia entre a Ethena e a Pendle: ambas se impulsionam mutuamente, formando um ciclo duradouro de efeito de rede composto, trazendo um impacto profundo para todo o ecossistema.
Mas a sinergia não termina aqui.
Ethena e Pendle têm como objetivo muito mais do que apenas os usuários de DeFi. Eles estão trabalhando juntos para mirar em oportunidades maiores no mercado institucional:
Produtos de rendimento fixo: um mercado de 190 trilhões de dólares no setor financeiro tradicional.
Swaps de taxa de juros: um segmento de mercado ainda maior, com um tamanho de até 563 trilhões de dólares.
A ponte chave que conecta os alocadores de ativos institucionais através de canais de distribuição certificados e regulamentados pela Converge já foi construída. Este avanço oferece às instituições uma ampla oportunidade de acesso a fontes de rendimento nativas de criptomoedas, caracterizadas por um design mais rápido, combinável e centrado no rendimento.
O sucesso desta teoria depende da criação inovadora de ativos financeiros nativos e de um design adequado para aproveitar os ventos macroeconômicos favoráveis que se aproximam, e o sUSDe da Ethena se encaixa perfeitamente nesse requisito:
Os rendimentos do sUSDe estão inversamente relacionados com as taxas de juros reais globais, o que é completamente diferente de outros instrumentos de dívida nas finanças tradicionais.
Isto significa que o sUSDe não só pode sobreviver em um ambiente de mudanças nas taxas de juros, mas também se beneficiar e prosperar com isso..
As taxas de juros atuais (cerca de 4,50%) devem diminuir, e os portfólios institucionais certamente enfrentarão o desafio da compressão de rendimentos – o que reforça ainda mais a posição do sUSDe como uma alternativa lógica para preservar os retornos dos portfólios de investimento.
No quarto trimestre de 2020/21 e 2024, o spread de financiamento do BTC superou 15% em relação à taxa de juro real.
O que isso significa?
Do ponto de vista do retorno ajustado ao risco, o sUSDe e sua versão estendida iUSDe (versão embalada em finanças tradicionais) têm vantagens estruturais significativas. Além disso, seu custo de capital é significativamente inferior ao das finanças tradicionais (TradFi), o que traz um potencial de retorno de 10 vezes para o setor financeiro tradicional ainda não desenvolvido.
Efeito de crescimento colaborativo duplo: o papel chave da Pendle
Próxima fase: integração
É evidente que a Ethena e a Pendle estão alinhadas estrategicamente e avançam em direção ao mesmo objetivo final: a fusão com as finanças tradicionais (TradFi).
Desde a sua criação no primeiro trimestre de 2024, a Ethena consolidou com sucesso a sua posição no campo nativo de DeFi + na interseção com CeFi, graças à sua infraestrutura robusta:
USDe e sUSDe cobrem mais de 10 ecossistemas + integrações DeFi de topo
Implementar múltiplos canais de distribuição CeFi através da CEX, para a adoção de perps + utilidade de colateral.
Integração da camada de pagamento, como PayPal e Gnosis Pay
Esta base sólida estabelece a pedra angular para a fase final da penetração das finanças tradicionais (TradFi) nas instituições, enquanto o surgimento da Terminal Finance se torna o ponto central de Converge, impulsionando o desenvolvimento do hub de liquidez TradFi voltado para instituições.
Sem dúvida, a participação da Pendle desbloqueou o potencial financeiro dos ativos nativos do YBS. Ao mesmo tempo, a Pendle também lançou a funcionalidade de pré-deposito de tokens LP para o pool inicial:
tUSDe: sUSDe/USDe pool
tETH: wETH/weETH (fornecido pela EtherFi) pool
tBTC: wBTC/eBTC (fornecido pela EtherFi) pool
*Esses pools são projetados especificamente para exposições beta unilaterais + ao mesmo tempo minimizar o risco de perda impermanente (IL), para atrair LPs que são firmes e dispostos a participar a longo prazo da provisão de liquidez.
Sobre oportunidades iniciais: Fase um do Programa Roots Access
A fase inicial de orientação vem acompanhada de recompensas exclusivas em múltiplos da Pendle, que são temporais:
Ponto final: recompensas de 15 a 60 vezes (em comparação com 10 a 30 vezes para depósitos diretos)
Recompensa tUSDe: multiplicador de 50x Sats
tETH recompensa: 3 vezes o múltiplo EtherFi
Taxa de rendimento anualizada LP (APY): pode chegar a 13,93%, considerando lucros e recompensas de pontos, sob condições de exposição unilateral e perdas imperceptíveis.
Taxa de rendimento anual fixa: tUSDe oferece 11,26%
Eficiência de capital extremamente alta da exposição YT: os rendimentos e pontos podem totalizar de 51% a 340%
É evidente que não há outras vias que possam oferecer oportunidades tão estratégicas no campo emergente de ativos nativos institucionais.
Últimas reflexões:
Olhar para o todo, a criação da Converge marca o nascimento do sistema financeiro de ativos nativos da próxima geração.
Se você ainda não percebeu essa tendência:
Ethena oferece dólares com rendimento
A Pendle construiu uma camada de estruturação de rendimento
Terminal lidera o acesso ao mercado institucional
Os três juntos formam a estrutura central de um sistema de taxas de juros on-chain único, que possui combinabilidade, escalabilidade e é capaz de atender à demanda de milhares de bilhões de dólares do mercado global de rendimento fixo por maiores retornos.
Isto é o que realmente abriu a caixa do DeFi em nível institucional.
E essa transformação já começou.