Активы PayPal PYPL и Блок XYZ давно находятся в центре инвестиций в финтех. Обе компании трансформируют цифровые платежи и торговлю, но они подходят к этой возможности с разных сторон: PayPal со своей глобальной двухсторонней платформой платежей и торговли, а Блок со своей двойной экосистемой Square и Cash App.
Их последние данные о доходах за второй квартал 2025 года подчеркивают различающиеся сильные стороны — улучшающаяся рентабельность и инновации платформы PayPal по сравнению с расширением сети и скоростью продукции Block. Давайте взвесим плюсы и минусы каждого, чтобы выяснить, кто заслуживает место в вашем портфеле.
Дело в PayPal
PayPal продемонстрировал хорошие результаты за второй квартал, с ростом выручки на 5% по сравнению с прошлым годом до $8.3 миллиардов, общий объем платежей ("TPV") увеличился на 6%, а не-GAAP EPS вырос на 18% до $1.40. Доллары маржи транзакций, исключая проценты на остатки клиентов, увеличились на 8%, подчеркивая здоровье его основного платежного движка. Важно, что PayPal повысил свои прогнозы по EPS и долларам маржи транзакций на весь год, сигнализируя о доверии к устойчивому импульсу.
Стратегически PayPal осуществляет четыре направления роста: победа на этапе оформления заказа, масштабирование omni и Venmo, повышение прибыльности платежных услуг и инвестиции в векторы следующего поколения, такие как ИИ, реклама и стейблкоины. Venmo, в частности, увеличил доходы более чем на 20% по сравнению с прошлым годом, при этом рост числа активных аккаунтов Venmo Debit Card составил более 40%, а объем платежей с помощью Venmo TPV вырос на 45%. Компания также запускает PayPal World, подключая крупные кошельки, такие как Mercado Pago, UPI от NPCI и Tenpay Global, чтобы расширить свое глобальное присутствие. Эти инициативы укрепляют ее значимость как в электронной коммерции, так и в офлайн-ретейле, создавая основу для новых источников дохода.
Тем не менее, у PayPal по-прежнему есть проблемы. Хотя общий объем платежей (TPV) увеличился на 6%, количество платежных транзакций снизилось на 5%, так как небрендированная обработка оказала давление на объемы. Уровень вовлеченности на пользователя также немного снизился, количество платежных транзакций на активный аккаунт за последние 12 месяцев уменьшилось на 4% по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, исключая обработку с низкой маржой, вовлеченность улучшилась.
По сравнению с Блоком, PayPal предлагает большую глобальную масштабируемость и более сильное брендовое присутствие на этапе оформления заказа, но его профиль роста более стабильный, а не взрывной. Инвесторы, ищущие сочетание устойчивости, прибыльности и инноваций, могут найти улучшенные фундаментальные показатели PayPal более привлекательными.
Дело о Блоке
Второй квартал Block стал историей сильного роста валовой прибыли, но более мягких показателей по выручке. Выручка снизилась на 2% по сравнению с прошлым годом, составив 6,05 миллиарда долларов, что не соответствовало ожиданиям, но валовая прибыль выросла на 14% до 2,54 миллиарда долларов, при этом Cash App увеличился на 16%, а Square - на 11%. Скорректированная операционная прибыль выросла на 38% с маржей 22%, что показывает, что масштаб и эффективность начинают приносить плоды.
Сила Block заключается в динамике Cash App. С валовой прибылью в 1,5 миллиарда долларов Cash App продолжает служить финансовым центром для молодежных клиентов, расширяясь в P2P, коммерцию, банковское дело и биткойн.
Компания представила новые продукты, такие как Cash App Pools для групповых платежей, интеграции Afterpay и улучшенные функции заимствования — все это углубляет вовлеченность. Тем временем Square наблюдает двузначный рост GPV и внедряет инновации, такие как Square AI и Tap to Pay на iPhone. В совокупности эти экосистемы укрепляют амбиции Block стать комплексной финансовой операционной системой.
Тем не менее, путь Блока не обходится без препятствий. Биткойн остается значительной частью стратегии Блока, но также добавляет волатильности. Конкуренция жесткая, особенно в потребительских платежах, где PayPal и другие глобальные сети имеют более устоявшееся принятие мерчантов. Хотя скорость инноваций Блока впечатляет, она по-прежнему более ориентирована на США и зависит от молодой демографии Cash App, что делает ее несколько более узкой по сравнению с глобальным охватом PayPal.
История продолжается## Как оценки Zacks сравниваются для PYPL и XYZ?
Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS PayPal в 2025 году предполагает увеличение на 3,97% и 12,04% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS за последний месяц имеют тенденцию к росту.
Исследования инвестиций Закса
Источник изображения: Zacks Investment Research
Тем временем, консенсус-прогноз для продаж Block в 2025 году предполагает рост на 1,83% по сравнению с предыдущим годом, в то время как прогноз для EPS предполагает снижение на 23,7% по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS также имеют тенденцию к снижению на протяжении последней недели.
Исследование инвестиций Zacks
Источник изображения: Zacks Investment Research
Оценка: PYPL против XYZ
С точки зрения оценки, мы отмечаем, что акции PayPal торгуются дешево, как указывает оценка стоимости A. Однако акции Block в настоящее время переоценены, что подразумевает оценка стоимости D.
Что касается прогнозируемого 12-месячного коэффициента Цена/Продажи (P/S), акции PYPL торгуются по 1.94X, ниже своего медианного значения за три года, в то время как Block в настоящее время торгуется по 1.81X, что выше его медианного значения за три года.
Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research
Ценовая производительность: PYPL против XYZ
За последние три месяца акции XYZ превзошли PYPL и индекс S&P 500.
Исследование инвестиций Zacks
Источник изображения: Zacks Investment Research
Заключение: У PayPal сейчас есть преимущество
Обе компании, PayPal и Block, показали сильные результаты за второй квартал, но их пути расходятся. PayPal доказывает, что может обеспечить стабильный, прибыльный рост, инвестируя в коммерцию следующего поколения и глобальную связь кошельков. Block работает на полную мощность в области инноваций продуктов и вовлеченности, но с большей волатильностью и непостоянством доходов. Для инвесторов, принимающих решение сегодня, PayPal выглядит как более выгодная покупка, предлагая масштаб, прибыльность и устойчивость. Block остается компанией, которую стоит держать, учитывая ее мощные экосистемы и долгосрочный потенциал, но исполнение и глобальная позиция PayPal дают ей преимущество в данный момент. Пересмотры оценок и оценки также подтверждают то же самое.
В настоящее время у PYPL рейтинг Zacks #2 (Buy), while Block carries a Zacks Rank #3 (Hold). Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 на сегодня (Strong Buy) здесь.
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
PayPal Активы, Inc. (PYPL) : Бесплатный отчет по анализу акций
Блок, Инк. (XYZ) : Бесплатный отчет по анализу акций
Эта статья изначально была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
Посмотреть комментарии
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
PayPal против Блока: какой Финтех акций сейчас лучше купить?
Активы PayPal PYPL и Блок XYZ давно находятся в центре инвестиций в финтех. Обе компании трансформируют цифровые платежи и торговлю, но они подходят к этой возможности с разных сторон: PayPal со своей глобальной двухсторонней платформой платежей и торговли, а Блок со своей двойной экосистемой Square и Cash App.
Их последние данные о доходах за второй квартал 2025 года подчеркивают различающиеся сильные стороны — улучшающаяся рентабельность и инновации платформы PayPal по сравнению с расширением сети и скоростью продукции Block. Давайте взвесим плюсы и минусы каждого, чтобы выяснить, кто заслуживает место в вашем портфеле.
Дело в PayPal
PayPal продемонстрировал хорошие результаты за второй квартал, с ростом выручки на 5% по сравнению с прошлым годом до $8.3 миллиардов, общий объем платежей ("TPV") увеличился на 6%, а не-GAAP EPS вырос на 18% до $1.40. Доллары маржи транзакций, исключая проценты на остатки клиентов, увеличились на 8%, подчеркивая здоровье его основного платежного движка. Важно, что PayPal повысил свои прогнозы по EPS и долларам маржи транзакций на весь год, сигнализируя о доверии к устойчивому импульсу.
Стратегически PayPal осуществляет четыре направления роста: победа на этапе оформления заказа, масштабирование omni и Venmo, повышение прибыльности платежных услуг и инвестиции в векторы следующего поколения, такие как ИИ, реклама и стейблкоины. Venmo, в частности, увеличил доходы более чем на 20% по сравнению с прошлым годом, при этом рост числа активных аккаунтов Venmo Debit Card составил более 40%, а объем платежей с помощью Venmo TPV вырос на 45%. Компания также запускает PayPal World, подключая крупные кошельки, такие как Mercado Pago, UPI от NPCI и Tenpay Global, чтобы расширить свое глобальное присутствие. Эти инициативы укрепляют ее значимость как в электронной коммерции, так и в офлайн-ретейле, создавая основу для новых источников дохода.
Тем не менее, у PayPal по-прежнему есть проблемы. Хотя общий объем платежей (TPV) увеличился на 6%, количество платежных транзакций снизилось на 5%, так как небрендированная обработка оказала давление на объемы. Уровень вовлеченности на пользователя также немного снизился, количество платежных транзакций на активный аккаунт за последние 12 месяцев уменьшилось на 4% по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, исключая обработку с низкой маржой, вовлеченность улучшилась.
По сравнению с Блоком, PayPal предлагает большую глобальную масштабируемость и более сильное брендовое присутствие на этапе оформления заказа, но его профиль роста более стабильный, а не взрывной. Инвесторы, ищущие сочетание устойчивости, прибыльности и инноваций, могут найти улучшенные фундаментальные показатели PayPal более привлекательными.
Дело о Блоке
Второй квартал Block стал историей сильного роста валовой прибыли, но более мягких показателей по выручке. Выручка снизилась на 2% по сравнению с прошлым годом, составив 6,05 миллиарда долларов, что не соответствовало ожиданиям, но валовая прибыль выросла на 14% до 2,54 миллиарда долларов, при этом Cash App увеличился на 16%, а Square - на 11%. Скорректированная операционная прибыль выросла на 38% с маржей 22%, что показывает, что масштаб и эффективность начинают приносить плоды.
Сила Block заключается в динамике Cash App. С валовой прибылью в 1,5 миллиарда долларов Cash App продолжает служить финансовым центром для молодежных клиентов, расширяясь в P2P, коммерцию, банковское дело и биткойн.
Компания представила новые продукты, такие как Cash App Pools для групповых платежей, интеграции Afterpay и улучшенные функции заимствования — все это углубляет вовлеченность. Тем временем Square наблюдает двузначный рост GPV и внедряет инновации, такие как Square AI и Tap to Pay на iPhone. В совокупности эти экосистемы укрепляют амбиции Block стать комплексной финансовой операционной системой.
Тем не менее, путь Блока не обходится без препятствий. Биткойн остается значительной частью стратегии Блока, но также добавляет волатильности. Конкуренция жесткая, особенно в потребительских платежах, где PayPal и другие глобальные сети имеют более устоявшееся принятие мерчантов. Хотя скорость инноваций Блока впечатляет, она по-прежнему более ориентирована на США и зависит от молодой демографии Cash App, что делает ее несколько более узкой по сравнению с глобальным охватом PayPal.
История продолжается## Как оценки Zacks сравниваются для PYPL и XYZ?
Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS PayPal в 2025 году предполагает увеличение на 3,97% и 12,04% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS за последний месяц имеют тенденцию к росту.
Исследования инвестиций Закса
Источник изображения: Zacks Investment Research
Тем временем, консенсус-прогноз для продаж Block в 2025 году предполагает рост на 1,83% по сравнению с предыдущим годом, в то время как прогноз для EPS предполагает снижение на 23,7% по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS также имеют тенденцию к снижению на протяжении последней недели.
Исследование инвестиций Zacks
Источник изображения: Zacks Investment Research
Оценка: PYPL против XYZ
С точки зрения оценки, мы отмечаем, что акции PayPal торгуются дешево, как указывает оценка стоимости A. Однако акции Block в настоящее время переоценены, что подразумевает оценка стоимости D.
Что касается прогнозируемого 12-месячного коэффициента Цена/Продажи (P/S), акции PYPL торгуются по 1.94X, ниже своего медианного значения за три года, в то время как Block в настоящее время торгуется по 1.81X, что выше его медианного значения за три года.
Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research
Ценовая производительность: PYPL против XYZ
За последние три месяца акции XYZ превзошли PYPL и индекс S&P 500.
Исследование инвестиций Zacks
Источник изображения: Zacks Investment Research
Заключение: У PayPal сейчас есть преимущество
Обе компании, PayPal и Block, показали сильные результаты за второй квартал, но их пути расходятся. PayPal доказывает, что может обеспечить стабильный, прибыльный рост, инвестируя в коммерцию следующего поколения и глобальную связь кошельков. Block работает на полную мощность в области инноваций продуктов и вовлеченности, но с большей волатильностью и непостоянством доходов. Для инвесторов, принимающих решение сегодня, PayPal выглядит как более выгодная покупка, предлагая масштаб, прибыльность и устойчивость. Block остается компанией, которую стоит держать, учитывая ее мощные экосистемы и долгосрочный потенциал, но исполнение и глобальная позиция PayPal дают ей преимущество в данный момент. Пересмотры оценок и оценки также подтверждают то же самое.
В настоящее время у PYPL рейтинг Zacks #2 (Buy), while Block carries a Zacks Rank #3 (Hold). Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 на сегодня (Strong Buy) здесь.
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
PayPal Активы, Inc. (PYPL) : Бесплатный отчет по анализу акций
Блок, Инк. (XYZ) : Бесплатный отчет по анализу акций
Эта статья изначально была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
Посмотреть комментарии