A Filosofia de Investimento dos Investidores Lendários em Finanças Descentralizadas

Um famoso investidor de Finanças Descentralizadas alcançou um retorno de 100 vezes em menos de 3 anos. Agora ele está a fazer a transição para investimentos no mercado secundário, continuando a ter um desempenho notável. Abaixo estão as suas primeiras reflexões sobre trading.

Este investidor entrou no campo das criptomoedas em 2017, aos 20 anos. Ele se formou em Economia na Universidade Tecnológica de Nanyang, com uma especialização em Empreendedorismo. Durante a universidade, participou ativamente de atividades extracurriculares, ocupando o cargo de vice-presidente do clube de investimentos, sendo destacado pela mídia como um dos jovens investidores emergentes.

Após a graduação, ele juntou-se a uma das principais empresas de comércio de petróleo do mundo, responsável por tarefas como transporte, análise e negociação. Essa experiência em comércio de commodities estabeleceu as bases para seus futuros investimentos em criptomoedas, ajudando-o a desenvolver padrões rigorosos de investimento.

Com o crescente interesse pela blockchain, ele deixou o emprego na empresa petrolífera. Ele tornou-se um investidor baseado em fundamentos, focando nas aplicações práticas das criptomoedas. Isso o levou a aprofundar-se no campo das Finanças Descentralizadas no início de 2019, aproveitando as oportunidades trazidas pelo "verão DeFi".

Atualmente, ele fundou uma empresa de investimentos, focando principalmente em investimentos no mercado secundário. Ao mesmo tempo, ele também é um influenciador do setor com mais de cem mil seguidores.

Ele afirmou: "Ao crescer como investidor, gradualmente desenvolvi a minha própria filosofia de investimento. Cada investidor tem uma filosofia de investimento única, assim como Buffett representa o investimento em valor a longo prazo. Uma vez estabelecida a filosofia de investimento, começa-se a procurar estratégias de investimento adequadas. Essas estratégias podem ser ajustadas com as mudanças do mercado, mas a filosofia central geralmente se mantém estável."

Através dessas experiências, ele percebeu que o sucesso nos investimentos não requer apenas uma visão aguçada, mas também a capacidade de aprender continuamente e se adaptar ao mercado.

Formação da Filosofia de Investimento

Durante o processo de se tornar um investidor, ele descobriu que todos têm semelhanças ao explorar conceitos de investimento.

A maioria das pessoas começa a investir em ações analisando os fundamentos. No entanto, ele observou que, nos últimos 10 a 15 anos, o mercado de ações dos EUA manteve uma tendência de alta, tornando-se o único mercado global que teve um grande aumento a longo prazo. Em comparação, os mercados da Europa e da Ásia apresentaram um desempenho medíocre. Isso mostra que nem todos os mercados irão subir a longo prazo; o fator chave está nos fundamentos do mercado como um todo.

Em segundo lugar, a atratividade do investimento em valor tradicional está a diminuir. O investimento em valor estrito, que se concentra em ações com baixo PE, tem tido um desempenho fraco nos últimos anos. Em contraste, investir em ações de crescimento, como as de tecnologia, tem apresentado um desempenho superior. Ele também tende a investir em projetos com potencial de crescimento.

Para obter retornos que superem o mercado, o essencial é identificar mais cedo do que o mercado aqueles projetos com potencial de crescimento superior à média do mercado. Este é o núcleo para obter retornos excessivos.

Ele acredita que as criptomoedas são muito adequadas para essa estratégia de investimento global, pois são um ativo global. Se um projeto de criptomoeda encontrar o posicionamento de mercado certo, poderá expandir rapidamente em todo o mundo.

Isso também explica por que as empresas dos EUA e da China conseguem ter sucesso, pois podem expandir rapidamente em seus enormes mercados internos. Em comparação, regiões como o Sudeste Asiático enfrentam maior dificuldade na expansão empresarial devido à complexidade do mercado.

Revelação de Estratégias de Investimento

Falando sobre a empresa de investimentos que fundou, ele revelou: "O nosso volume de fundos está na ordem das centenas de milhões de dólares."

Eles adotam uma estratégia típica de seleção de moedas orientada pelos fundamentos. "Focamos principalmente em criptomoedas de pequeno e médio porte. Moedas grandes como Bitcoin e Ethereum não são a nossa principal direção de investimento, pois o nosso objetivo é superar o mercado."

"A nossa empresa foi fundada em 2020, inicialmente focada em investimentos em Finanças Descentralizadas. Agora, sempre que acreditamos que há uma oportunidade de crescimento em algum setor, consideramos investir. No ano passado, também investimos em muitos projetos de IA, e o setor de jogos sempre foi um dos nossos focos de investimento."

Alguém perguntou-lhe: "Como é que garantis que tens um conhecimento profundo em todas estas áreas?"

Ele admitiu: "Isso realmente requer um investimento de muito tempo. Mas desde que você esteja disposto a dedicar tempo e esforço, qualquer um pode alcançar um nível que permita investir em um curto espaço de tempo. Claro, você pode não conseguir entender todos os detalhes tão profundamente quanto um especialista técnico. Mas como um bom investidor, você não precisa dominar todo o conhecimento especializado para investir; basta ter uma compreensão básica do projeto para começar a investir."

Conselhos para Novatos

Sobre como entender rapidamente um novo campo de investimento, ele propôs três passos:

O primeiro passo é avaliar o grau de integração entre o setor e as criptomoedas. Esta foi uma importante lição que ele aprendeu em 2017. Às vezes, as pessoas forçam a combinação de certas aplicações com a blockchain, mas na realidade, a relação entre as duas pode ser bastante baixa.

O segundo passo é avaliar se há potencial para um crescimento rápido. Tendo em conta que o mercado é geralmente bastante volátil, se um setor levar muito tempo a mostrar resultados, os investidores podem carecer de paciência.

A última etapa é focar nos dados. Você precisa ter dados que sustentem sua opinião. Se você acredita em um determinado setor, deve estar preparado com dados relevantes para respaldar isso. Ao mesmo tempo, dê a si mesmo um certo tempo para validar seu julgamento. Por exemplo, defina um período de 3 a 6 meses para ver se há dados que apoiem sua visão. Se após 6 meses os dados ainda não aparecerem, será necessário reavaliar seu julgamento.

Aprender com os erros dos outros é sabedoria, aprender com os próprios erros é inteligência.

Lições de Investimento

Na sua última operação de fundo, devido a alguns fatores de força maior, o fundo foi relançado em uma nova edição entre 2020 e 2023.

Muitos investidores que anteriormente o apoiavam expressaram forte apoio ao novo fundo, investindo recursos. Isso fez com que a última edição do fundo tivesse um desempenho bastante bom.

Ao refletir sobre essa experiência, ele acredita que existem muitas lições valiosas a serem aprendidas para aqueles que se envolvem em investimentos. Ele aponta que a indústria de investimentos oferece muitas oportunidades e a barreira de entrada é relativamente baixa. No entanto, esse setor também apresenta suas dificuldades, pois muitos aspectos ainda são imaturos e suscetíveis a especulações.

Ele mencionou que, no desenvolvimento da indústria nos últimos 5 a 7 anos, a chave para o sucesso foi "sobreviver". Desde que não haja falhas, pode-se considerar um investidor relativamente bem-sucedido.

No processo de investimento, além do risco de mercado, há dois principais riscos a ter em conta:

Primeiro, o risco de custódia. Ele acredita que, ao gerenciar o capital de outros, é necessário ter uma boa operação de custódia. Recentemente, algumas plataformas de negociação sofreram ataques de hackers, resultando em perdas de centenas de milhões, o que é inaceitável em 2024. Os investidores não deveriam gastar muita energia em questões de custódia, mas sim utilizar os serviços de custódia mais renomados da indústria para resolver esse problema.

Em segundo lugar, o risco de contraparte, que inclui a própria plataforma de negociação e o projeto de investimento. Algumas pessoas não têm consciência suficiente desses riscos, pois geralmente têm uma atitude otimista em relação ao futuro. No entanto, assim que surgem problemas, como o incumprimento do mutuário ou o colapso da plataforma de negociação, os investidores enfrentam enormes perdas. Ele alerta todos a fazerem uma boa avaliação de riscos e a não confiarem facilmente nas promessas dos promotores dos projetos.

Ele admitiu que já perdeu dinheiro tanto em custódia quanto em risco de contraparte. A partir de 2022, eles perceberam que existia um ponto de desequilíbrio no mercado: uma grande quantidade de fundos de capital de risco (VC) surgindo, enquanto o mercado não tinha liquidez suficiente para absorver esses recursos. Especialmente nos Estados Unidos, alguns grandes fundos de VC têm um tamanho muito superior à capacidade que o mercado pode suportar.

Isto, por sua vez, oferece uma oportunidade para o mercado secundário, uma vez que o mercado secundário apresenta grandes oscilações e muitos investidores não estão dispostos a participar.

Cada vez mais projetos de alta qualidade ficam sem atenção após a emissão de tokens, uma vez que os VCs costumam se concentrar apenas em investimentos iniciais, ignorando a operação subsequente. Portanto, ele espera preencher essa lacuna no mercado, oferecendo apoio a projetos que precisam de ajuda. A função dos VCs está se tornando mais diversificada.

Como os investidores individuais devem reagir após a maturidade da indústria?

Falando sobre este ciclo em comparação com o ciclo anterior, ele acredita que há muitos "pontos de viragem" marcantes nas mudanças do mercado, como o colapso e a liquidação de uma conhecida plataforma de negociação, assim como o acordo entre outra grande plataforma de negociação e o governo dos EUA, todos esses são eventos marcantes.

"Claro, ainda haverá algumas formas de operação não convencionais na nossa indústria, mas eu acredito que essas práticas se tornarão cada vez mais difíceis, embora isso não signifique que sejam completamente inviáveis."

"O desempenho do mercado este ano é um bom exemplo de porque é que o Bitcoin atingiu um novo máximo, enquanto muitas pessoas sentem que não ganharam muito dinheiro. Isto deve-se ao fato de que as nossas posições no mercado primário e em criptomoedas menores costumam ser maiores do que as do Bitcoin."

"A maior mudança é que o mercado está realmente a evoluir para uma direção mais institucional."

"E as maiores plataformas de negociação do setor já chegaram a um acordo com o governo dos Estados Unidos. Portanto, elas podem enfrentar mais restrições em suas operações futuras."

Como julgar com precisão o momento de entrada e saída?

Um amigo do capital de risco perguntou: "Costumo ler os vossos relatórios de investimento, que têm um desempenho excelente. Durante este processo, vocês identificaram muitas oportunidades de investimento que outros podem não ter notado. Vocês também têm posições grandes em alguns tokens que não têm muita liquidez, como é que vocês avaliam o momento de entrada e saída de projetos específicos?"

Ele respondeu que esta é de fato uma das questões mais difíceis de compreender.

O timing de mercado é muito importante para o mundo das criptomoedas. Ele acredita que não há uma resposta totalmente correta e que é necessário ajustar constantemente a estratégia com base nas condições do mercado. Eles têm feito esses ajustes continuamente.

Ele acredita que a maior diferença deste ciclo em relação aos ciclos anteriores é que, quando você vê projetos com fundamentos muito bons, deve ser mais ativo em realizar lucros.

"Neste ciclo, eu acho que as verdadeiras boas oportunidades de lucro não duram mais de dois meses. Especificamente, a melhor oportunidade para sair com lucro é durante o final de março até o começo de abril, cerca de um mês. Se não saírem neste momento, é fácil ficar muito longe do pico."

"Portanto, você precisa considerar do ponto de vista macroeconômico, prestando atenção à liquidez do mercado, ao volume de negociações e ao sentimento do mercado. Também é importante observar as variações positivas e negativas da taxa de financiamento. Estamos constantemente aumentando os dados analisáveis para melhor compreender o momento da alocação do ponto de vista macroeconômico."

Na análise fundamental, ele também prestará atenção ao volume de transações na cadeia, observando se há comportamentos de compra e venda em grande escala.

Ao mesmo tempo, é necessário prestar atenção ao crescimento dos fundamentos. Porque às vezes, do ponto de vista fundamental, muitos projetos de blockchain podem passar de extremamente subestimados para extremamente superestimados em um curto período de tempo. O campo da IA é o melhor exemplo.

Ele acredita que o campo da IA foi relativamente subestimado no ano passado. Porque naquela época, as pessoas tinham uma atitude bastante conservadora em relação à combinação de criptomoedas e IA. Mas assim que o mercado em alta chegou, todos começaram a especular intensamente. Muitos projetos tiveram seus preços aumentados em mais de dez vezes.

A experiência de investimento mais bem-sucedida

Segundo suas lembranças, o projeto com o maior retorno sobre o investimento foi um projeto de jogo, com um retorno máximo próximo de 2000 vezes, com um custo de investimento em torno de 0,08 dólares, e o preço mais alto ultrapassou 160 dólares. Claro que não é possível vender tudo no pico, porque algumas tokens ainda estão em período de bloqueio, e embora a taxa de retorno seja muito alta, o valor investido não é grande.

Este projeto de jogo, na primeira ronda de financiamento, acreditava-se que havia muito poucos investidores neste campo, além de estar numa fase de mercado em baixa. Nessa ronda, o financiamento total foi de menos de 1 milhão de dólares, portanto, eles não investiram muitos fundos. Mas, apenas em termos de retorno, este projeto é o mais alto.

Se olharmos para o campo dos investimentos, o mais bem-sucedido é, sem dúvida, as Finanças Descentralizadas. Eles entraram neste setor muito cedo, por isso praticamente todos os projetos de DeFi de blue chip que têm sucesso atualmente têm investimento, incluindo algumas exchanges descentralizadas conhecidas, plataformas de empréstimo e projetos de ativos sintéticos, entre outros.

Eles também tiveram sucesso em seus investimentos no mercado secundário. No início, muitos projetos de Finanças Descentralizadas não tinham a chamada rodada de sementes, e para investir, a única opção era comprar tokens ou participar da mineração de liquidez. Muitos dos projetos mencionados anteriormente são investimentos no mercado secundário.

Lições Aprendidas com Eventos Significativos

Após passar por alguns eventos significativos, ele elevou as suas exigências morais para a equipe, que em inglês é chamada de integrity. Se houver problemas de caráter em uma pessoa, não importa quão bem-sucedido seu projeto seja, ele pode desmoronar em um curto espaço de tempo.

O setor já passou por muitos eventos semelhantes, e algumas pessoas e instituições que antes eram poderosas na indústria, devido a questões de caráter, ultrapassaram os limites morais, e mesmo tendo alcançado grandes resultados, acabaram por falir. Para os investidores, esse tipo de investimento não tem muito significado, a menos que você esteja em busca de lucros muito de curto prazo.

O famoso investidor anjo americano Naval Ravikant disse uma vez: ao escolher parceiros de negócios, deve-se valorizar a sabedoria e a energia, mas o mais importante é a integridade. Caso contrário, se você tiver apenas os dois primeiros, poderá acabar com um trapaceiro inteligente e trabalhador, que eventualmente o enganará.