O mercado de Bitcoin em 2024 enfrenta uma grande euforia
Em 2024, o mercado de criptomoedas digitais viveu um ano louco. Entre eles, o desempenho do Bitcoin foi especialmente notável, tornando-se a estrela brilhante entre os vários ativos. Apenas no último mês, o Bitcoin teve um aumento de mais de 50%. Quais são as razões por trás desse desempenho de mercado surpreendente? Até quando essa loucura pode continuar? Vamos explorar essas questões em profundidade.
Qualquer aumento no preço de um ativo não pode ser separado da redução da oferta e do aumento da demanda. Podemos analisar a tendência do Bitcoin a partir de dois aspectos: oferta e demanda.
Análise do lado da oferta
Apesar de a contínua redução pela metade do Bitcoin estar gradualmente diminuindo o impacto do lado da oferta sobre o preço, ainda devemos prestar atenção à pressão de venda potencial:
De acordo com o mecanismo de consenso, menos de 2 milhões de Bitcoin foram produzidos recentemente. Além disso, o próximo evento de halving reduzirá ainda mais a oferta nova. Observando os dados das contas dos mineradores, que se mantêm acima de 1,8 milhão a longo prazo, indica que os mineradores não têm uma tendência clara de venda.
Por outro lado, o número de Bitcoins mantidos em contas de longo prazo continua a crescer, atualmente cerca de 14,9 milhões. O número real de Bitcoins em circulação é bastante limitado, com um valor de mercado inferior a 350 mil milhões de dólares. Isso também explica por que a compra contínua de 500 milhões de dólares por dia pode impulsionar o preço do Bitcoin a subir tão rapidamente.
Análise do lado da demanda
O aumento da demanda vem principalmente de várias áreas:
Aumento da liquidez trazido pelos ETFs
O aumento do valor dos ativos detidos pelos grupos afluentes
Os negócios financeiros são mais atraentes em comparação com investimentos de curto prazo.
Para os fundos, o Bitcoin pode ser comprado errado, mas não pode ser perdido.
Bitcoin é o núcleo da atenção do mercado
ETF: Bitcoin é um catalisador único para esta corrida de touros.
O Bitcoin obteve um passe para entrar no mercado financeiro tradicional através da aprovação do ETF pela SEC. Fundos em conformidade podem finalmente fluir legalmente para o mercado de Bitcoin, e no mundo das criptomoedas, os fundos financeiros tradicionais só podem fluir para o Bitcoin.
A característica deflacionária do Bitcoin facilita a formação de bolhas de investimento. Desde que os fundos continuem a comprar, o preço continuará a subir. Fundos que detêm Bitcoin têm um desempenho excelente, o que atrai mais capital, criando um ciclo virtuoso. Por outro lado, fundos que não têm Bitcoin enfrentam pressão de desempenho e podem até enfrentar saídas de capital. Este modelo já opera há vários anos no mercado imobiliário de Wall Street.
As características do Bitcoin são mais adequadas para participar deste jogo de investimento. No último mês, a média líquida de compras diárias foi de menos de 500 milhões de dólares, mas trouxe mais de 50% de aumento no mercado. Isso é apenas um volume de negociação insignificante nos mercados financeiros tradicionais.
O ETF também aumentou o valor do Bitcoin do ponto de vista da liquidez. Em 2023, o tamanho das finanças tradicionais globais (incluindo imóveis) atingiu 560 trilhões de dólares, o que indica que a liquidez das finanças tradicionais atuais é totalmente capaz de suportar um tamanho tão grande de ativos financeiros. Sabemos que a liquidez do Bitcoin está longe da das ativos financeiros tradicionais. A entrada das finanças tradicionais no Bitcoin, naturalmente, pode criar a liquidez necessária para uma avaliação mais alta do Bitcoin. Vale a pena notar que essa liquidez regulamentada só pode fluir para o Bitcoin, e não para outros ativos digitais criptografados. O Bitcoin já não compartilha mais o mesmo pool de liquidez que outros ativos digitais criptografados.
Maior liquidez significa que os ativos têm maior valor de investimento. Somente ativos que podem ser liquidadas a qualquer momento podem suportar maior riqueza. Isso leva ao próximo ponto:
A Bitcoin preferida pelos ricos está destinada a ver o preço subir continuamente.
Através de uma pequena pesquisa de mercado, foi descoberto que os bilionários no mundo das criptomoedas geralmente mantêm uma grande proporção de Bitcoin durante um mercado em alta, enquanto a proporção de investidores da classe média ou abaixo da classe média que detêm Bitcoin não ultrapassa, em sua maioria, 1/4 de seus portfólios de investimento. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa 54,8% de todo o mercado de criptomoedas. Se os leitores perceberem que a proporção de pessoas com um nível de riqueza semelhante ao seu que possuem Bitcoin está muito abaixo desse número, então é provável que o Bitcoin esteja principalmente concentrado nas mãos de ricos e instituições.
Aqui introduz-se um fenômeno: o Efeito Mateus — os ativos detidos pelos ricos tendem a valorizar-se continuamente, enquanto os ativos detidos pelas pessoas comuns podem estar sujeitos à desvalorização. Na ausência de intervenção governamental, a economia de mercado inevitavelmente apresentará o Efeito Mateus, os ricos ficam cada vez mais ricos e os pobres cada vez mais pobres. Isso tem uma base teórica. Não apenas porque os ricos podem ser inatamente mais inteligentes e competentes, mas também porque eles naturalmente possuem mais recursos. Pessoas inteligentes, recursos úteis e informações naturalmente buscarão colaborar com esses ricos. Desde que a riqueza de uma pessoa não seja adquirida puramente por sorte, pode-se formar um efeito multiplicador, tornando-se cada vez mais rico. Assim, as coisas que correspondem aos gostos e preferências dos ricos inevitavelmente ficarão cada vez mais caras, enquanto as que correspondem aos gostos e preferências das pessoas comuns ficarão cada vez mais baratas.
No mercado de criptomoedas, os ricos e instituições muitas vezes consideram as moedas não convencionais como uma ferramenta para realizar lucros às custas dos investidores comuns, enquanto as moedas convencionais com maior liquidez são vistas como uma ferramenta de armazenamento de valor. A riqueza flui dos investidores comuns para as moedas menores, sendo depois colhida pelos ricos ou instituições, e em seguida, retornando para moedas mainstream como Bitcoin. Com a constante melhoria da liquidez do Bitcoin, sua atratividade para os ricos e instituições também aumentará.
O preço do Bitcoin não é o fator chave, o importante é se pode dominar o mercado financeiro de Bitcoin
Após a SEC aprovar o ETF de Bitcoin à vista, gerou uma competição de mercado em vários níveis. Instituições como BlackRock, Goldman Sachs e Blackstone estão competindo pelo domínio do mercado de ETFs nos Estados Unidos. Em uma escala global, centros financeiros como Singapura, Suíça e Hong Kong também estão a seguir o exemplo. Existe, de fato, a possibilidade de instituições venderem Bitcoin. Para pequenas quantidades de Bitcoin acumuladas a curto prazo, se forem lançadas no mercado, a possibilidade de recomprá-las, na ausência de tensão de liquidez no ambiente internacional, permanece uma incógnita.
Além disso, sem a posse real de Bitcoin como respaldo para o ETF, as instituições emissoras não só perderão a receita de taxas, mas também perderão a influência sobre a precificação do Bitcoin. O correspondente mercado financeiro também perderá o poder de precificação deste ouro digital — a âncora do futuro mercado financeiro, e também perderá o mercado de derivados de Bitcoin. Isso representa um fracasso estratégico para qualquer país e mercado financeiro.
Portanto, é difícil para o capital financeiro tradicional global formar uma conluio de venda conjunta, e pode, ao contrário, criar uma onda de compras no processo de constante acumulação.
Bitcoin é a "nova oportunidade" de Wall Street
Para aqueles ativos de baixo custo e alto potencial de retorno, a participação moderada pode não apenas aumentar significativamente o retorno do portfólio de ativos, mas também garantir que o portfólio não enfrente riscos catastróficos. O valor de mercado do Bitcoin ainda é relativamente baixo nos mercados financeiros tradicionais. Além disso, a correlação do Bitcoin com ativos mainstream não é alta (embora não seja tão negativa quanto antes). Então, não seria uma escolha lógica para os fundos mainstream manter uma certa proporção de Bitcoin?
Mais adiante, suponha que em 2024 o Bitcoin se torne o ativo com o maior retorno no mercado financeiro mainstream. Como os gerentes de fundos que perderam essa oportunidade explicariam isso aos investidores? Por outro lado, se possuírem 1% ou 2% de Bitcoin, mesmo que o gerente de fundos pessoalmente não tenha uma visão otimista, e mesmo que ocorra uma perda, isso não afetará de forma excessiva o desempenho geral devido ao risco do Bitcoin, tornando mais fácil a comunicação aos investidores.
O preço dos ativos Bitcoin não está muito relacionado com os ativos convencionais.
Bitcoin pode tornar-se uma ferramenta de investimento oculta para gestores de fundos de Wall Street
Discutimos anteriormente por que os gerentes de fundos de Wall Street podem ser forçados a comprar Bitcoin. Agora vamos explorar por que eles podem estar dispostos a comprar Bitcoin.
É bem conhecido que a rede Bitcoin possui características de semi-anonimato. Acredito que a SEC pode ter dificuldades em regular de forma abrangente as contas de Bitcoin à vista dos gestores de fundos, assim como faz com os títulos. É verdade que realizar depósitos e levantamentos em plataformas de negociação principais e em transações OTC requer a conclusão do processo KYC. Mas sabemos que as transações OTC offline ainda podem ocorrer. As autoridades reguladoras podem não ter meios suficientes para monitorizar de forma abrangente as posições à vista dos profissionais financeiros.
A discussão anterior fornece razões objetivas suficientes para que os gestores de fundos invistam em Bitcoin. Dado que o Bitcoin em si carece de liquidez, uma pequena quantidade de capital pode ter um impacto significativo no preço. Então, como gestores de fundos, que outros fatores poderiam impedi-los de usar os fundos públicos para seu próprio benefício, dada a existência de razões objetivas suficientes?
efeito de auto-aumento do fluxo do projeto
O autoaumento de fluxo é um fenômeno único no mercado de criptomoedas, e o Bitcoin se beneficia desse efeito a longo prazo.
O aumento do tráfego do Bitcoin refere-se ao fato de que outros projetos, para se beneficiarem da influência do Bitcoin, são obrigados a promover a imagem do Bitcoin, acabando por devolver o tráfego que acumularam ao Bitcoin.
Ao rever o processo de emissão de todas as altcoins, é mencionado a lendária história do Bitcoin, contando sobre o mistério e a grandeza de Satoshi Nakamoto. Depois, afirmam como são semelhantes ao Bitcoin e desejam se tornar o próximo Bitcoin. Assim, o Bitcoin consegue, sem necessidade de operação ativa, obter construção e promoção de marca passiva através dos projetos desses imitadores.
Atualmente, a concorrência entre projetos é mais intensa, com dezenas de redes de segunda camada em Bitcoin e milhões de projetos de inscrições tentando aproveitar a influência do Bitcoin para impulsionar a adoção em larga escala do Bitcoin. Pela primeira vez, o ecossistema Bitcoin apresenta tantos projetos apoiando-o, portanto, o efeito de auto-reforço do tráfego do Bitcoin este ano pode ser mais significativo do que nos anos anteriores.
Conclusão
Em comparação com o ano passado, a maior variável no mercado é a aprovação do ETF de Bitcoin. Através da análise, descobrimos que todos os fatores estão a impulsionar o aumento do preço do Bitcoin. A oferta diminui, a procura dispara.
Em suma, eu acho que: o Bitcoin é muito provável que seja a oportunidade de investimento mais promissora de 2024.
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BlockchainWorker
· 07-08 13:55
O bull run já está aqui? Ainda é cedo...
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GateUser-aa7df71e
· 07-08 06:55
O bull run já não consegue esperar para acelerar, se atrasar terá que chorar e aumentar a alavancagem.
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GasFeeAssassin
· 07-06 00:07
Está muito popular, não consegue se sustentar.
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SandwichHunter
· 07-06 00:04
Deve ser mais uma vez para fazer as pessoas de parvas.
2024 Bitcoin Mania: ETF provoca bull run e Wall Street se apressa em se posicionar
O mercado de Bitcoin em 2024 enfrenta uma grande euforia
Em 2024, o mercado de criptomoedas digitais viveu um ano louco. Entre eles, o desempenho do Bitcoin foi especialmente notável, tornando-se a estrela brilhante entre os vários ativos. Apenas no último mês, o Bitcoin teve um aumento de mais de 50%. Quais são as razões por trás desse desempenho de mercado surpreendente? Até quando essa loucura pode continuar? Vamos explorar essas questões em profundidade.
Qualquer aumento no preço de um ativo não pode ser separado da redução da oferta e do aumento da demanda. Podemos analisar a tendência do Bitcoin a partir de dois aspectos: oferta e demanda.
Análise do lado da oferta
Apesar de a contínua redução pela metade do Bitcoin estar gradualmente diminuindo o impacto do lado da oferta sobre o preço, ainda devemos prestar atenção à pressão de venda potencial:
De acordo com o mecanismo de consenso, menos de 2 milhões de Bitcoin foram produzidos recentemente. Além disso, o próximo evento de halving reduzirá ainda mais a oferta nova. Observando os dados das contas dos mineradores, que se mantêm acima de 1,8 milhão a longo prazo, indica que os mineradores não têm uma tendência clara de venda.
Por outro lado, o número de Bitcoins mantidos em contas de longo prazo continua a crescer, atualmente cerca de 14,9 milhões. O número real de Bitcoins em circulação é bastante limitado, com um valor de mercado inferior a 350 mil milhões de dólares. Isso também explica por que a compra contínua de 500 milhões de dólares por dia pode impulsionar o preço do Bitcoin a subir tão rapidamente.
Análise do lado da demanda
O aumento da demanda vem principalmente de várias áreas:
ETF: Bitcoin é um catalisador único para esta corrida de touros.
O Bitcoin obteve um passe para entrar no mercado financeiro tradicional através da aprovação do ETF pela SEC. Fundos em conformidade podem finalmente fluir legalmente para o mercado de Bitcoin, e no mundo das criptomoedas, os fundos financeiros tradicionais só podem fluir para o Bitcoin.
A característica deflacionária do Bitcoin facilita a formação de bolhas de investimento. Desde que os fundos continuem a comprar, o preço continuará a subir. Fundos que detêm Bitcoin têm um desempenho excelente, o que atrai mais capital, criando um ciclo virtuoso. Por outro lado, fundos que não têm Bitcoin enfrentam pressão de desempenho e podem até enfrentar saídas de capital. Este modelo já opera há vários anos no mercado imobiliário de Wall Street.
As características do Bitcoin são mais adequadas para participar deste jogo de investimento. No último mês, a média líquida de compras diárias foi de menos de 500 milhões de dólares, mas trouxe mais de 50% de aumento no mercado. Isso é apenas um volume de negociação insignificante nos mercados financeiros tradicionais.
O ETF também aumentou o valor do Bitcoin do ponto de vista da liquidez. Em 2023, o tamanho das finanças tradicionais globais (incluindo imóveis) atingiu 560 trilhões de dólares, o que indica que a liquidez das finanças tradicionais atuais é totalmente capaz de suportar um tamanho tão grande de ativos financeiros. Sabemos que a liquidez do Bitcoin está longe da das ativos financeiros tradicionais. A entrada das finanças tradicionais no Bitcoin, naturalmente, pode criar a liquidez necessária para uma avaliação mais alta do Bitcoin. Vale a pena notar que essa liquidez regulamentada só pode fluir para o Bitcoin, e não para outros ativos digitais criptografados. O Bitcoin já não compartilha mais o mesmo pool de liquidez que outros ativos digitais criptografados.
Maior liquidez significa que os ativos têm maior valor de investimento. Somente ativos que podem ser liquidadas a qualquer momento podem suportar maior riqueza. Isso leva ao próximo ponto:
A Bitcoin preferida pelos ricos está destinada a ver o preço subir continuamente.
Através de uma pequena pesquisa de mercado, foi descoberto que os bilionários no mundo das criptomoedas geralmente mantêm uma grande proporção de Bitcoin durante um mercado em alta, enquanto a proporção de investidores da classe média ou abaixo da classe média que detêm Bitcoin não ultrapassa, em sua maioria, 1/4 de seus portfólios de investimento. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa 54,8% de todo o mercado de criptomoedas. Se os leitores perceberem que a proporção de pessoas com um nível de riqueza semelhante ao seu que possuem Bitcoin está muito abaixo desse número, então é provável que o Bitcoin esteja principalmente concentrado nas mãos de ricos e instituições.
Aqui introduz-se um fenômeno: o Efeito Mateus — os ativos detidos pelos ricos tendem a valorizar-se continuamente, enquanto os ativos detidos pelas pessoas comuns podem estar sujeitos à desvalorização. Na ausência de intervenção governamental, a economia de mercado inevitavelmente apresentará o Efeito Mateus, os ricos ficam cada vez mais ricos e os pobres cada vez mais pobres. Isso tem uma base teórica. Não apenas porque os ricos podem ser inatamente mais inteligentes e competentes, mas também porque eles naturalmente possuem mais recursos. Pessoas inteligentes, recursos úteis e informações naturalmente buscarão colaborar com esses ricos. Desde que a riqueza de uma pessoa não seja adquirida puramente por sorte, pode-se formar um efeito multiplicador, tornando-se cada vez mais rico. Assim, as coisas que correspondem aos gostos e preferências dos ricos inevitavelmente ficarão cada vez mais caras, enquanto as que correspondem aos gostos e preferências das pessoas comuns ficarão cada vez mais baratas.
No mercado de criptomoedas, os ricos e instituições muitas vezes consideram as moedas não convencionais como uma ferramenta para realizar lucros às custas dos investidores comuns, enquanto as moedas convencionais com maior liquidez são vistas como uma ferramenta de armazenamento de valor. A riqueza flui dos investidores comuns para as moedas menores, sendo depois colhida pelos ricos ou instituições, e em seguida, retornando para moedas mainstream como Bitcoin. Com a constante melhoria da liquidez do Bitcoin, sua atratividade para os ricos e instituições também aumentará.
O preço do Bitcoin não é o fator chave, o importante é se pode dominar o mercado financeiro de Bitcoin
Após a SEC aprovar o ETF de Bitcoin à vista, gerou uma competição de mercado em vários níveis. Instituições como BlackRock, Goldman Sachs e Blackstone estão competindo pelo domínio do mercado de ETFs nos Estados Unidos. Em uma escala global, centros financeiros como Singapura, Suíça e Hong Kong também estão a seguir o exemplo. Existe, de fato, a possibilidade de instituições venderem Bitcoin. Para pequenas quantidades de Bitcoin acumuladas a curto prazo, se forem lançadas no mercado, a possibilidade de recomprá-las, na ausência de tensão de liquidez no ambiente internacional, permanece uma incógnita.
Além disso, sem a posse real de Bitcoin como respaldo para o ETF, as instituições emissoras não só perderão a receita de taxas, mas também perderão a influência sobre a precificação do Bitcoin. O correspondente mercado financeiro também perderá o poder de precificação deste ouro digital — a âncora do futuro mercado financeiro, e também perderá o mercado de derivados de Bitcoin. Isso representa um fracasso estratégico para qualquer país e mercado financeiro.
Portanto, é difícil para o capital financeiro tradicional global formar uma conluio de venda conjunta, e pode, ao contrário, criar uma onda de compras no processo de constante acumulação.
Bitcoin é a "nova oportunidade" de Wall Street
Para aqueles ativos de baixo custo e alto potencial de retorno, a participação moderada pode não apenas aumentar significativamente o retorno do portfólio de ativos, mas também garantir que o portfólio não enfrente riscos catastróficos. O valor de mercado do Bitcoin ainda é relativamente baixo nos mercados financeiros tradicionais. Além disso, a correlação do Bitcoin com ativos mainstream não é alta (embora não seja tão negativa quanto antes). Então, não seria uma escolha lógica para os fundos mainstream manter uma certa proporção de Bitcoin?
Mais adiante, suponha que em 2024 o Bitcoin se torne o ativo com o maior retorno no mercado financeiro mainstream. Como os gerentes de fundos que perderam essa oportunidade explicariam isso aos investidores? Por outro lado, se possuírem 1% ou 2% de Bitcoin, mesmo que o gerente de fundos pessoalmente não tenha uma visão otimista, e mesmo que ocorra uma perda, isso não afetará de forma excessiva o desempenho geral devido ao risco do Bitcoin, tornando mais fácil a comunicação aos investidores.
O preço dos ativos Bitcoin não está muito relacionado com os ativos convencionais.
Bitcoin pode tornar-se uma ferramenta de investimento oculta para gestores de fundos de Wall Street
Discutimos anteriormente por que os gerentes de fundos de Wall Street podem ser forçados a comprar Bitcoin. Agora vamos explorar por que eles podem estar dispostos a comprar Bitcoin.
É bem conhecido que a rede Bitcoin possui características de semi-anonimato. Acredito que a SEC pode ter dificuldades em regular de forma abrangente as contas de Bitcoin à vista dos gestores de fundos, assim como faz com os títulos. É verdade que realizar depósitos e levantamentos em plataformas de negociação principais e em transações OTC requer a conclusão do processo KYC. Mas sabemos que as transações OTC offline ainda podem ocorrer. As autoridades reguladoras podem não ter meios suficientes para monitorizar de forma abrangente as posições à vista dos profissionais financeiros.
A discussão anterior fornece razões objetivas suficientes para que os gestores de fundos invistam em Bitcoin. Dado que o Bitcoin em si carece de liquidez, uma pequena quantidade de capital pode ter um impacto significativo no preço. Então, como gestores de fundos, que outros fatores poderiam impedi-los de usar os fundos públicos para seu próprio benefício, dada a existência de razões objetivas suficientes?
efeito de auto-aumento do fluxo do projeto
O autoaumento de fluxo é um fenômeno único no mercado de criptomoedas, e o Bitcoin se beneficia desse efeito a longo prazo.
O aumento do tráfego do Bitcoin refere-se ao fato de que outros projetos, para se beneficiarem da influência do Bitcoin, são obrigados a promover a imagem do Bitcoin, acabando por devolver o tráfego que acumularam ao Bitcoin.
Ao rever o processo de emissão de todas as altcoins, é mencionado a lendária história do Bitcoin, contando sobre o mistério e a grandeza de Satoshi Nakamoto. Depois, afirmam como são semelhantes ao Bitcoin e desejam se tornar o próximo Bitcoin. Assim, o Bitcoin consegue, sem necessidade de operação ativa, obter construção e promoção de marca passiva através dos projetos desses imitadores.
Atualmente, a concorrência entre projetos é mais intensa, com dezenas de redes de segunda camada em Bitcoin e milhões de projetos de inscrições tentando aproveitar a influência do Bitcoin para impulsionar a adoção em larga escala do Bitcoin. Pela primeira vez, o ecossistema Bitcoin apresenta tantos projetos apoiando-o, portanto, o efeito de auto-reforço do tráfego do Bitcoin este ano pode ser mais significativo do que nos anos anteriores.
Conclusão
Em comparação com o ano passado, a maior variável no mercado é a aprovação do ETF de Bitcoin. Através da análise, descobrimos que todos os fatores estão a impulsionar o aumento do preço do Bitcoin. A oferta diminui, a procura dispara.
Em suma, eu acho que: o Bitcoin é muito provável que seja a oportunidade de investimento mais promissora de 2024.