Listagem do ETF de Ponto Ethereum: impacto a curto prazo limitado, significado profundo a longo prazo

No dia 23 de julho de 2024, o ETF de Ponto de Ethereum foi oficialmente listado para negociação nos Estados Unidos, coincidindo com o 10º aniversário da primeira oferta pública de Ethereum. Seja este momento intencionalmente agendado ou uma coincidência, ele marca um importante marco no desenvolvimento do mundo das criptomoedas. Isso não apenas representa a entrada oficial da cadeia de blocos POS no setor financeiro mainstream, mas também atrairá mais desenvolvedores para a construção do ecossistema Ethereum, pavimentando o caminho para que outras infraestruturas de blockchain entrem no sistema financeiro tradicional, tendo um significado substancial para a popularização da tecnologia blockchain.

No entanto, devido às restrições regulamentares, o ETF não pode participar do staking, e os investidores que mantêm o ETF não poderão obter rendimentos de staking de 3%-5%. Além disso, a barreira de compreensão para investidores comuns sobre Ethereum é bastante alta, portanto, espera-se que, a curto prazo, o impacto do ETF sobre o preço do Ethereum possa ser inferior ao impacto do ETF de Bitcoin sobre o preço do BTC. O lançamento do ETF serviu mais para aumentar a estabilidade do preço do Ethereum e reduzir a volatilidade.

A curto prazo, a força dos compradores e vendedores do ETF de Ethereum é inferior à do ETF de Bitcoin, e o impacto no mercado pode ser relativamente limitado:

1. No lado das vendas, o Trust Ethereum da Grayscale (ETHE) ainda apresenta uma diferença significativa nas taxas de gestão em relação a outros ETFs, o que pode levar a uma transferência de fundos. No entanto, o ETHE antecipadamente desagregou 10% dos ativos para criar um mini trust com baixa taxa, aliviando, até certo ponto, a pressão de venda potencial. Além disso, o desconto do ETHE foi basicamente eliminado, e o incentivo para a realização de lucros nos arbitradores também diminuiu.

2. No que diz respeito às ordens de compra, o nível de conhecimento e consenso dos investidores comuns sobre Ethereum é muito inferior ao de Bitcoin. O mecanismo de fornecimento do Ethereum é mais complexo e difícil de entender intuitivamente. Em comparação, a quantidade fixa de 21 milhões de Bitcoins é mais fácil de aceitar. Os dados de pesquisa do Google também mostram que o interesse pelo Ethereum é apenas cerca de um quinto do de Bitcoin.

3. A demanda por ETFs de Ethereum entre os investidores do círculo criptográfico é limitada. Como os ETFs não podem obter rendimentos de staking, a posse direta de tokens de Ethereum é mais atraente.

A aprovação do ETF Ethereum tem um significado importante a longo prazo:

1. Como a maior blockchain, a aprovação do ETF Ethereum abriu caminho para outros ativos criptográficos se integrarem no sistema financeiro mainstream.

2. Ethereum cumpre os requisitos regulatórios em termos de prevenção de manipulação, liquidez e transparência de preços, servindo como referência para a aprovação de outros ETFs de ativos criptográficos.

3. Com o lançamento de mais ETFs de ativos criptográficos, espera-se que a conscientização e a participação dos investidores tradicionais na indústria de blockchain aumentem.

4. O ecossistema de criptomoedas e as finanças tradicionais estão gradualmente convergindo, e as diferenças de percepção entre os novos e os antigos participantes podem trazer volatilidade de preços e oportunidades de investimento.

5. Ativos financeiros mainstream também estão entrando gradualmente no mundo da blockchain através da forma de tokens RWA(Real World Assets), promovendo a circulação eficiente de ativos financeiros globais.

De um modo geral, a listagem do ETF de Ethereum é um passo importante na fusão do mundo das criptomoedas com as finanças tradicionais. Embora o impacto a curto prazo possa ser limitado, a longo prazo, isso estabelecerá as bases para a aplicação e popularização em larga escala da tecnologia blockchain. Os investidores podem acompanhar de perto os fluxos de fundos do ETF e a reação do mercado, aproveitando as oportunidades de investimento potenciais.