Proposta da Synthetix pode acabar com a inflação: reestruturação dos direitos dos detentores de SNX, podendo tornar-se um projeto blue-chip deflacionário
Recentemente, uma proposta importante sobre a terminação da inflação do SNX está em votação no ecossistema Synthetix. Se a proposta for aprovada, marcará o fim da mineração e da era da inflação do Synthetix, e o SNX poderá se transformar em um token blue-chip sem inflação ou até mesmo possivelmente deflacionário.
De acordo com a estrutura de governança da Synthetix, existem vários comitês e grupos de trabalho eleitos periodicamente pelos detentores de SNX. Entre eles, o Conselho Espartano (Spartan Council, abreviado como SC), atua como órgão central de decisão, responsável pela votação de propostas de melhoria e ajustes de parâmetros.
Até às 11h do dia 11 de dezembro, 6 membros do Comitê Espartano já votaram a favor da proposta, com uma taxa de apoio de 100%. Isso indica que a proposta tem uma alta probabilidade de ser aprovada, e a votação final terminará no dia 18 de dezembro. Vale a pena notar que as recompensas de inflação do Synthetix são distribuídas todas as quintas-feiras, e a partir da quinta-feira, 21 de dezembro, a proposta já estará em vigor, e as recompensas de inflação não serão mais distribuídas.
A mudança de interesses entre os stakers de SNX e os detentores de moeda comuns
No ecossistema Synthetix, os detentores de SNX desempenham o papel de contrapartes em ativos sintéticos e contratos perpétuos. Em troca, podem receber recompensas de taxas de transação e recompensas de inflação de SNX.
Antes disso, os direitos dos detentores de SNX consistiam principalmente em: lucros e perdas como contraparte, recompensas de inflação e a dívida sUSD destruída por meio de taxas de transação. Considerando que a versão Andromeda da Synthetix foi aprovada para ser implantada na rede Base, se a proposta atual para encerrar a inflação for aprovada, os direitos dos detentores de SNX mudarão para: lucros e perdas como contraparte, a dívida sUSD destruída por meio de taxas de transação e a receita de taxas de transação na rede Base.
Comparado a outros projetos de contratos perpétuos, os detentores de SNX têm uma renda mais estável como provedores de liquidez. Os dados mostram que os rendimentos dos detentores de SNX (incluindo taxas de negociação e lucros e perdas como contraparte) têm estado quase sempre em tendência de alta.
Durante o recente Epoch (de 30 de novembro a 6 de dezembro), a taxa de retorno anualizada causada pela inflação superou os 10%, enquanto a taxa de retorno anualizada gerada pela queima de sUSD através de taxas de transação ultrapassou os 5%, sendo que os valores exatos podem variar dependendo da taxa de colateral.
A proposta apresentada considera principalmente que a taxa de inflação caiu significativamente em comparação com períodos anteriores. Além disso, o Synthetix v3 está prestes a ser lançado na rede Base, o que promete trazer novas fontes de receita. Ao mesmo tempo, a proposta SIP-345 em votação sugere que 50% das taxas geradas na rede Base sejam utilizadas para recomprar e queimar SNX, enquanto os outros 50% seriam distribuídos aos provedores de liquidez. No entanto, essa proposta enfrenta divergências, e a votação terminará no dia 13 de dezembro.
Mesmo sem novas receitas de inflação, os rendimentos de staking estáveis mencionados acima e as novas receitas na rede Base podem ainda ser suficientes para atrair um número suficiente de stakers a continuar a participar.
Para os suportes normais de SNX, esta proposta aumentará seus direitos, pois a pressão de queda nos preços causada pela inflação desaparecerá. Se a proposta SIP-345 for aprovada, o SNX poderá até entrar na era da deflação.
A importância do staking de SNX
Para a Synthetix, manter uma taxa de staking suficientemente alta é mais importante do que para outros projetos. Tanto os ativos sintéticos existentes como os contratos perpétuos atuais precisam de uma escala adequada de ativos sintéticos.
sUSD, como uma "moeda estável de colateral interno", depende do SNX dentro do sistema como colateral. Para manter a estabilidade, a Synthetix definiu a taxa de colateral para a emissão de sUSD em 500%. Mesmo que o preço do SNX caia drasticamente, normalmente não há risco de liquidação.
Isso significa que quanto mais SNX estiver em staking, mais ativos sintéticos podem ser emitidos. Nos atuais contratos perpétuos da Synthetix, somente sUSD pode ser usado como margem. A quantidade emitida de sUSD pode limitar o volume de negociação dos contratos perpétuos, e se a liquidez de sUSD no mercado secundário for insuficiente, com alta volatilidade, a necessidade de comprar sUSD para negociar ou aumentar a margem pode resultar em um prêmio de 1% ou até mais ao comprar sUSD, o que também afetará a experiência de negociação. Esta também foi a razão pela qual se contou anteriormente com alta inflação para atrair staking.
No entanto, as regras que restringem o desenvolvimento do projeto sUSD podem estar prestes a mudar. A versão Andromeda do Synthetix, que será implantada na rede Base, usará USDC como garantia. Sob essa perspectiva, a importância do sUSD diminuirá e a dependência do Synthetix em relação aos detentores de SNX também diminuirá.
História do ajuste de inflação do Synthetix
A Synthetix já ajustou sua estratégia de inflação várias vezes na história, sendo considerada um dos primeiros projetos a iniciar a mineração de liquidez, e a redução gradual da inflação também foi um plano estabelecido desde o início.
Em 2019, quando a Synthetix se transformou do projeto de stablecoin anterior Haaven para o atual negócio de ativos sintéticos, para atrair fundos para a sua garantia, cunhar sUSD e distribuir rapidamente Tokens, a Synthetix iniciou um período de alta inflação, com recompensas de staking no primeiro ano podendo chegar a quase 100%.
Em março de 2019, a Synthetix estabeleceu um cronograma de inflação, planejando emitir um total de 245 milhões de SNX, com uma emissão inicial de 1,44 milhão de SNX por semana, reduzindo as recompensas pela metade a cada 52 semanas, com um total de 260 semanas.
Considerando a incerteza trazida pela redução de recompensas, o SIP-23 e o SIP-24 propostos em setembro e outubro de 2019 alteraram a inflação para ajustes semanais, diminuindo gradualmente. Em agosto de 2023, a taxa de inflação caiu para 2,5%.
Em agosto de 2022, Kain propôs uma proposta para terminar a inflação do SNX, definindo o suprimento total de SNX com um limite de 300 milhões, mas a proposta permaneceu apenas em fase de esboço e não foi submetida a votação.
Resumo
A proposta de terminar a inflação significa a redistribuição dos direitos entre os stakers de SNX e os suportes de moeda comuns. A proposta provavelmente será aprovada, os incentivos de inflação para o staking de SNX desaparecerão e os direitos dos suportes de moeda comuns não serão mais continuamente enfraquecidos pela inflação.
Os stakers de SNX, como contraparte nas transações, têm recebido taxas de transação relativamente estáveis, que quase sempre apresentam uma tendência de aumento. Esta parte, em relação à renda adicional dos detentores de moeda comuns, pode ainda atrair um volume de staking suficiente. Com a versão Andromeda prestes a ser lançada na rede Base, o USDC servirá como colateral, reduzindo a dependência do sUSD e dos stakers, ao mesmo tempo que proporcionará novas fontes de receita para os stakers.
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MintMaster
· 07-25 13:17
Peixe, come o que quiser.
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MidnightSnapHunter
· 07-24 08:49
Bom produto leva tempo a chegar. Quando é que vai cair até ao preço em que vou aumentar a posição?
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ArbitrageBot
· 07-23 00:36
Está tudo a melhorar, os patrões podem estar satisfeitos.
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SatoshiLegend
· 07-23 00:36
A análise do código-fonte mostra que é o caminho correto para a evolução da governança.
Proposta Synthetix ou fim da inflação SNX reestruturação dos direitos dos stakers e detentores de moeda
Proposta da Synthetix pode acabar com a inflação: reestruturação dos direitos dos detentores de SNX, podendo tornar-se um projeto blue-chip deflacionário
Recentemente, uma proposta importante sobre a terminação da inflação do SNX está em votação no ecossistema Synthetix. Se a proposta for aprovada, marcará o fim da mineração e da era da inflação do Synthetix, e o SNX poderá se transformar em um token blue-chip sem inflação ou até mesmo possivelmente deflacionário.
De acordo com a estrutura de governança da Synthetix, existem vários comitês e grupos de trabalho eleitos periodicamente pelos detentores de SNX. Entre eles, o Conselho Espartano (Spartan Council, abreviado como SC), atua como órgão central de decisão, responsável pela votação de propostas de melhoria e ajustes de parâmetros.
Até às 11h do dia 11 de dezembro, 6 membros do Comitê Espartano já votaram a favor da proposta, com uma taxa de apoio de 100%. Isso indica que a proposta tem uma alta probabilidade de ser aprovada, e a votação final terminará no dia 18 de dezembro. Vale a pena notar que as recompensas de inflação do Synthetix são distribuídas todas as quintas-feiras, e a partir da quinta-feira, 21 de dezembro, a proposta já estará em vigor, e as recompensas de inflação não serão mais distribuídas.
A mudança de interesses entre os stakers de SNX e os detentores de moeda comuns
No ecossistema Synthetix, os detentores de SNX desempenham o papel de contrapartes em ativos sintéticos e contratos perpétuos. Em troca, podem receber recompensas de taxas de transação e recompensas de inflação de SNX.
Antes disso, os direitos dos detentores de SNX consistiam principalmente em: lucros e perdas como contraparte, recompensas de inflação e a dívida sUSD destruída por meio de taxas de transação. Considerando que a versão Andromeda da Synthetix foi aprovada para ser implantada na rede Base, se a proposta atual para encerrar a inflação for aprovada, os direitos dos detentores de SNX mudarão para: lucros e perdas como contraparte, a dívida sUSD destruída por meio de taxas de transação e a receita de taxas de transação na rede Base.
Comparado a outros projetos de contratos perpétuos, os detentores de SNX têm uma renda mais estável como provedores de liquidez. Os dados mostram que os rendimentos dos detentores de SNX (incluindo taxas de negociação e lucros e perdas como contraparte) têm estado quase sempre em tendência de alta.
Durante o recente Epoch (de 30 de novembro a 6 de dezembro), a taxa de retorno anualizada causada pela inflação superou os 10%, enquanto a taxa de retorno anualizada gerada pela queima de sUSD através de taxas de transação ultrapassou os 5%, sendo que os valores exatos podem variar dependendo da taxa de colateral.
A proposta apresentada considera principalmente que a taxa de inflação caiu significativamente em comparação com períodos anteriores. Além disso, o Synthetix v3 está prestes a ser lançado na rede Base, o que promete trazer novas fontes de receita. Ao mesmo tempo, a proposta SIP-345 em votação sugere que 50% das taxas geradas na rede Base sejam utilizadas para recomprar e queimar SNX, enquanto os outros 50% seriam distribuídos aos provedores de liquidez. No entanto, essa proposta enfrenta divergências, e a votação terminará no dia 13 de dezembro.
Mesmo sem novas receitas de inflação, os rendimentos de staking estáveis mencionados acima e as novas receitas na rede Base podem ainda ser suficientes para atrair um número suficiente de stakers a continuar a participar.
Para os suportes normais de SNX, esta proposta aumentará seus direitos, pois a pressão de queda nos preços causada pela inflação desaparecerá. Se a proposta SIP-345 for aprovada, o SNX poderá até entrar na era da deflação.
A importância do staking de SNX
Para a Synthetix, manter uma taxa de staking suficientemente alta é mais importante do que para outros projetos. Tanto os ativos sintéticos existentes como os contratos perpétuos atuais precisam de uma escala adequada de ativos sintéticos.
sUSD, como uma "moeda estável de colateral interno", depende do SNX dentro do sistema como colateral. Para manter a estabilidade, a Synthetix definiu a taxa de colateral para a emissão de sUSD em 500%. Mesmo que o preço do SNX caia drasticamente, normalmente não há risco de liquidação.
Isso significa que quanto mais SNX estiver em staking, mais ativos sintéticos podem ser emitidos. Nos atuais contratos perpétuos da Synthetix, somente sUSD pode ser usado como margem. A quantidade emitida de sUSD pode limitar o volume de negociação dos contratos perpétuos, e se a liquidez de sUSD no mercado secundário for insuficiente, com alta volatilidade, a necessidade de comprar sUSD para negociar ou aumentar a margem pode resultar em um prêmio de 1% ou até mais ao comprar sUSD, o que também afetará a experiência de negociação. Esta também foi a razão pela qual se contou anteriormente com alta inflação para atrair staking.
No entanto, as regras que restringem o desenvolvimento do projeto sUSD podem estar prestes a mudar. A versão Andromeda do Synthetix, que será implantada na rede Base, usará USDC como garantia. Sob essa perspectiva, a importância do sUSD diminuirá e a dependência do Synthetix em relação aos detentores de SNX também diminuirá.
História do ajuste de inflação do Synthetix
A Synthetix já ajustou sua estratégia de inflação várias vezes na história, sendo considerada um dos primeiros projetos a iniciar a mineração de liquidez, e a redução gradual da inflação também foi um plano estabelecido desde o início.
Em 2019, quando a Synthetix se transformou do projeto de stablecoin anterior Haaven para o atual negócio de ativos sintéticos, para atrair fundos para a sua garantia, cunhar sUSD e distribuir rapidamente Tokens, a Synthetix iniciou um período de alta inflação, com recompensas de staking no primeiro ano podendo chegar a quase 100%.
Em março de 2019, a Synthetix estabeleceu um cronograma de inflação, planejando emitir um total de 245 milhões de SNX, com uma emissão inicial de 1,44 milhão de SNX por semana, reduzindo as recompensas pela metade a cada 52 semanas, com um total de 260 semanas.
Considerando a incerteza trazida pela redução de recompensas, o SIP-23 e o SIP-24 propostos em setembro e outubro de 2019 alteraram a inflação para ajustes semanais, diminuindo gradualmente. Em agosto de 2023, a taxa de inflação caiu para 2,5%.
Em agosto de 2022, Kain propôs uma proposta para terminar a inflação do SNX, definindo o suprimento total de SNX com um limite de 300 milhões, mas a proposta permaneceu apenas em fase de esboço e não foi submetida a votação.
Resumo
A proposta de terminar a inflação significa a redistribuição dos direitos entre os stakers de SNX e os suportes de moeda comuns. A proposta provavelmente será aprovada, os incentivos de inflação para o staking de SNX desaparecerão e os direitos dos suportes de moeda comuns não serão mais continuamente enfraquecidos pela inflação.
Os stakers de SNX, como contraparte nas transações, têm recebido taxas de transação relativamente estáveis, que quase sempre apresentam uma tendência de aumento. Esta parte, em relação à renda adicional dos detentores de moeda comuns, pode ainda atrair um volume de staking suficiente. Com a versão Andromeda prestes a ser lançada na rede Base, o USDC servirá como colateral, reduzindo a dependência do sUSD e dos stakers, ao mesmo tempo que proporcionará novas fontes de receita para os stakers.