A era da Conformidade Web3 chegou, os exchanges enfrentam novas oportunidades e desafios

Um, várias instituições solicitam licenças, o processo de conformidade Web3 em Hong Kong acelera

Recent actions in Hong Kong's Web3 sector have attracted widespread attention in the industry. According to reports, the Hong Kong Securities and Futures Commission has received over 80 substantive business reports, which is a prerequisite for applying for a VASP license. It is expected that more than 130 virtual asset exchanges will ultimately apply for licenses.

A nível global, as políticas de Conformidade Web3 em Hong Kong ainda estão em fase de desenvolvimento. No entanto, muitos profissionais do setor acreditam que, devido à posição de Hong Kong como um centro financeiro internacional de primeira linha, o potencial de desenvolvimento futuro na área Web3 é enorme. As exchanges que escolhem estabelecer-se em Hong Kong não se concentram apenas na única pista do Web3, mas valorizam também a disposição global de todo o ecossistema financeiro.

Isto também explica porque muitas exchanges optam por seguir a rota da Conformidade em Hong Kong, em vez de lugares como Dubai, Polónia ou Turquia. Embora o processo de Conformidade possa não ser tão chamativo quanto o marketing tradicional do Web3, o potencial por trás dele não deve ser subestimado. Se executado corretamente, pode até ter um impacto profundo na estrutura financeira global.

Dois, os modelos de negociação de criptomoedas enfrentam desafios de inovação

1. Limitações do modelo de negociação existente

Uma profissional da indústria compartilhou suas observações após a transição do setor financeiro tradicional para o campo do Web3. Ela descobriu que, embora a atividade do mercado seja bastante alta, os padrões de negociação de criptomoedas ainda são relativamente simples, com duas principais modalidades:

• Conformidade com o livro de ordens da exchange: os usuários precisam primeiro depositar ativos na exchange e negociar ao preço listado no livro de ordens. Este método de negociação é rápido e adequado para transações de produtos padronizados em grande quantidade, mas os usuários carecem de poder de negociação.

• Negociação de consulta em grupos sociais: os usuários podem realizar negociações de consulta em grupos do WeChat ou Telegram. Este método é flexível, mas carece de segurança, apresentando riscos de fraude e inadimplência.

Ela acredita que falta no campo das transações com criptomoedas ferramentas semelhantes às "plataformas de negociação de balcão" do setor financeiro tradicional. Considerando o rápido desenvolvimento da indústria Web3, é evidente que depender apenas do modelo de negociação do livro de ordens da exchange não é suficiente. É necessário introduzir um modelo de negociação de consulta abrangente como complemento, ou substituir a negociação em grupos sociais desprovidos de segurança por uma abordagem descentralizada.

2. Desafios enfrentados na estruturação financeira do Web3

Sob a pressão das políticas de conformidade em Hong Kong, muitas instituições financeiras tradicionais e profissionais começaram a se posicionar no setor financeiro Web3, mas isso não é uma tarefa fácil. Os principais desafios incluem:

• O setor financeiro tradicional carece de uma compreensão profunda dos ativos virtuais, necessitando de tempo para aprender e se adaptar.
• O setor financeiro Web3 está cheio de incertezas, e a taxa de retorno do investimento ainda não está clara.

Ao mesmo tempo, várias exchanges Web3 estão a solicitar licenças VASP e outras licenças relevantes em Hong Kong. Algumas plataformas emergentes também esperam aproveitar esta oportunidade para estabelecer parcerias com clientes do setor financeiro tradicional.

Três, explorar novas formas de os usuários do Web2 entrarem no Web3

1. Começar com finanças centralizadas, reduzir a barreira de entrada para os usuários

Para os investidores tradicionais de finanças de Hong Kong, a barreira de entrada para as finanças descentralizadas (DeFi) é relativamente alta. Em comparação, as finanças centralizadas (CeFi), que se adequam mais aos hábitos de uso desse tipo de cliente, podem ser mais facilmente aceitas.

Os investidores de finanças tradicionais costumam abrir contas em corretoras, submeter provas de identidade e, em seguida, transferir dinheiro do banco para comprar produtos de investimento. No entanto, no mundo DeFi, os usuários precisam primeiro criar uma carteira, converter moeda fiduciária em USDT/USDC e, em seguida, transferi-la para a exchange para realizar transações, o que pode ser um processo complicado para os investidores tradicionais.

Considerando o vasto grupo de investidores em Hong Kong, educar tantos usuários a usar carteiras, gerenciar a segurança dos ativos virtuais e identificar exchanges confiáveis é uma tarefa árdua. Em comparação, o CeFi está mais próximo dos hábitos de uso dos investidores tradicionais, com barreiras mais baixas e mais fácil de começar.

2. Conformidade CeFi enfrenta desafios

O quadro regulatório de Hong Kong para a negociação de ativos virtuais ainda é bastante conservador. Por exemplo:

• Exige-se que o exchange armazene 98% dos ativos dos clientes em carteiras frias, o que traz desafios para a operação do exchange 24 horas por dia, 7 dias por semana.
• É proibido que a exchange confie os ativos dos clientes a instituições de terceiros, devendo ser custodiados pela própria empresa fiduciária integral da exchange.

Esses requisitos não estão de acordo com o modelo de serviços de custódia de terceiros amplamente adotado pelos atuais exchanges Web3, e impõem exigências mais elevadas ao nível técnico das exchanges, à capacidade de compreensão dos produtos financeiros, à conformidade e à gestão da segurança dos ativos.

3. Equilíbrio entre a estratégia de layout e a educação do usuário

Para as exchanges que planejam solicitar licenças, ainda está por ver se podem aproveitar as políticas de conformidade de Hong Kong para criar um caminho de entrada em Web3 que "primeiro atraia usuários para o mercado através de CeFi e, em seguida, ajude-os a entender melhor o DeFi por meio da educação dos usuários."

Independentemente da forma como se atraem os usuários para o Web3, a educação do usuário é uma etapa indispensável. Durante o processo de interação com os usuários, é crucial ajudá-los gradualmente a aprofundar a sua compreensão e participação no mundo do Web3.

Quatro, Significado e Desafios da Construção do Web3

A indústria Web3 enfrenta uma contradição: projetos que podem gerar lucros rápidos a curto prazo geralmente não estão alinhados com os objetivos dos (Builders) de longo prazo. O Web3 ainda é uma indústria relativamente de nicho, repleta de diversas especulações. E aqueles que se dedicam a contribuir para o desenvolvimento a longo prazo da indústria, seu público-alvo pode ainda não ter entrado neste setor.

Isto leva a que os Builders que trabalham seriamente possam ter dificuldades em ter lucro a curto prazo, enquanto alguns projetos de forte especulação conseguem lucros rapidamente. Esta situação é prejudicial ao desenvolvimento a longo prazo de toda a indústria. Para resolver esta contradição, é necessário o apoio de capital com uma mentalidade de investimento a longo prazo, e não depender de fundos especulativos que buscam lucro a curto prazo.

Atualmente, a atmosfera geral do mundo Web3 ou das criptomoedas é bastante pessimista. Desde o boom da mineração em 2017, passando pela ascensão das exchanges desde 2019, até o posterior modelo de "VC a juntar-se", o Web3 conseguiu suscitar a emoção de FOMO principalmente devido à possibilidade de enriquecimento rápido. Isso também formou um padrão de modelo de ganhar dinheiro rápido: começando pelos grandes VCs do pequeno círculo da Baía, sendo transmitido em camadas até os investidores individuais do Oriente.

No entanto, há relativamente poucos projetos que fazem contribuições fundamentais e de longo prazo para a indústria. Mesmo alguns projetos de infraestrutura com potencial para mudar a indústria, se não tiverem um forte apoio de capital, terão dificuldade em se destacar apenas com suas próprias forças. Isso resulta no fenômeno em que moedas de menor qualidade expulsam as de maior qualidade.

Em um ambiente global de aumento das taxas de juros, o capital tradicional reluta em entrar, resultando em um círculo cada vez menor na indústria. Aqueles que permanecem têm dificuldade em obter lucros, o que requer a introdução de nova liquidez. Isso testa a capacidade de seleção de projetos e equipes na próxima onda de narrativas. É necessário haver capital disposto a acompanhar os projetos a longo prazo, contribuindo juntos para fazer uma contribuição valiosa para a indústria. Isso realmente requer o tempo, o lugar e as pessoas certas para alcançar o sucesso final.

Apesar de enfrentar muitos desafios, Hong Kong, como ponte entre a China continental e os mercados financeiros globais, ainda tem um vasto potencial de desenvolvimento no campo do Web3. Se puder, com o apoio das políticas, aproveitar plenamente a especialização, a diligência e o espírito inovador dos participantes do mercado de Hong Kong, a cidade tem a esperança de ocupar uma posição importante no campo das finanças digitais globais, contribuindo de forma significativa para o desenvolvimento de toda a indústria.