ZKJ Token big dump: Análise das causas e insights de investimento

Recentemente, o preço do ZKJ Token sofreu flutuações severas, atraindo a atenção generalizada do mercado de criptomoedas. Como o Token de governança da Polyhedra Network, o ZKJ foi uma vez muito procurado na plataforma Binance Alpha devido aos seus pools de liquidez de alto rendimento. No entanto, o evento de colapso repentino em meados de junho de 2025 fez com que muitos investidores sofressem perdas. Este artigo irá explorar as razões por trás do big dump do ZKJ Token, examinar os mecanismos de mercado por trás disso e fornecer aos investidores estratégias de enfrentamento futuras para ajudar a tomar decisões mais informadas no mercado de criptomoedas.

1. Background do big dump do ZKJ Token

ZKJ é o Token nativo da Polyhedra Network, que é um projeto de infraestrutura blockchain focado na interoperabilidade Web3 e na tecnologia de prova de zero-conhecimento (ZKP). O Token ZKJ é utilizado principalmente para governança descentralizada, operações de ponte cross-chain e para incentivar os participantes da rede. Em 2024, o ZKJ e o Token KOGE tornaram-se escolhas populares para provedores de liquidez (LP) devido ao alto rendimento percentual anual (APY) da Binance Alpha. No entanto, as flutuações de mercado de 14 a 15 de junho de 2025 levaram a uma queda de preço do ZKJ de mais de 80% em 24 horas, com uma forte diminuição no volume de negociações e uma mudança no sentimento do mercado para pânico.
De acordo com dados on-chain e análise da comunidade, o evento de flash crash do ZKJ envolveu múltiplos fatores, incluindo crise de liquidez, vendas de grandes detentores e operações inadequadas pela equipe do projeto. A seguir, será analisado este evento de múltiplas perspectivas.

2. Análise das razões para o big dump do ZKJ Token

1. Gatilho da crise de liquidez

As pools de liquidez de alto rendimento de ZKJ e KOGE atraíram um grande influxo de fundos, mas o design do seu par de negociação tem falhas estruturais. A faixa de liquidez para o par de negociação ZKJ/KOGE é extremamente estreita, tornando difícil suportar uma grande pressão de vendas. Uma vez que o mercado experimente uma pressão de venda concentrada, a pool de liquidez não consegue absorver as ordens de venda, levando a um colapso rápido do preço.

De acordo com analistas de blockchain, três endereços principais intensificaram a crise através de “grandes retiradas de liquidez + vendas contínuas.” Por exemplo, um determinado endereço retirou aproximadamente $3,76 milhões em KOGE e $532.000 em liquidez ZKJ entre 20:28 e 20:33 do dia 15 de junho, e posteriormente trocou KOGE por ZKJ e vendeu em concentração, fazendo com que o preço de ZKJ desabasse ainda mais.

Além disso, a profundidade insuficiente do pool KOGE/USDT força os LPs a saírem apenas através do ZKJ, criando uma reação em cadeia de liquidação. Este “esquema aberto” de colheita de liquidez expõe os riscos ocultos por trás dos pools de alto rendimento.

2. As operações da parte do projeto causaram uma crise de confiança

Usuários da comunidade apontaram que a equipe do projeto KOGE cria a ilusão de suporte de preço ao adicionar continuamente liquidez unilateral, mas na verdade comprime o espaço realizável. Em relação ao ZKJ, alguns investidores questionam se a equipe da Polyhedra pode estar vendendo tokens através de várias carteiras. De acordo com as tendências do mercado, o ZKJ foi colapsado 8 vezes em 24 horas, caindo 84% em 8 horas. A equipe tentou esconder suas pistas de manipulação, mas os dados on-chain expuseram o comportamento de venda do endereço principal.

Além disso, no dia 18 de junho, o ZKJ está prestes a enfrentar um grande desbloqueio de Token que representa 1,55% da circulação, o que intensifica ainda mais as expectativas de pressão de venda no mercado.

3. O efeito de liquidação de contratos de alta alavancagem

O ZKJ tem uma grande posição no mercado de futuros, com alguns grandes detentores a estabelecer posições curtas em CEX em preparação para um colapso de preços e hedging. Quando o preço à vista cai rapidamente, as posições longas nos futuros de ZKJ enfrentam liquidações generalizadas, amplificando o movimento descendente e criando um ciclo vicioso.

3. O impacto do big dump do token ZKJ no mercado

1. A confiança dos investidores é minada

O crash repentino do ZKJ e KOGE causou perdas a muitos investidores que participam no Alpha, especialmente aqueles que perseguem altos APY, conhecidos como “毛党”. O sentimento da comunidade mudou de otimismo para pânico, com alguns usuários até se referindo brincando ao ZKJ como um “prato de abate de porcos”.

2. Aumentar a vigilância em relação a projetos de alto rendimento

Este incidente expôs os riscos potenciais dos pools de liquidez de alto rendimento, levando os investidores a reavaliar os fundamentos e os mecanismos de liquidez dos projetos. Tokens sem suporte de valor real lutam para resistir às flutuações do mercado.

IV. Estratégias para Investidores

À luz das lições trazidas pelo big dump do ZKJ Token, os investidores devem adotar as seguintes estratégias para evitar riscos semelhantes:

1. Pesquisa aprofundada sobre os fundamentos do projeto
   Antes de participar de projetos de alto rendimento, analise cuidadosamente os casos de uso reais do Token, o histórico da equipe e os dados on-chain. Embora o ZKJ dependa da tecnologia de prova de conhecimento zero da Polyhedra Network, o valor do seu Token depende mais da especulação do que da demanda real.

2. Cuidado com os pools de liquidez com alta APY
   Altas taxas percentuais anuais frequentemente vêm com altos riscos. Os investidores devem prestar atenção à profundidade do pool de liquidez, à distribuição do volume de negociações e ao caminho de saída do LP para evitar cair em armadilhas de liquidez.

3. Defina Stop Loss e Diversifique Investimentos
   No mercado de criptomoedas, definir pontos de stop loss razoáveis e diversificar o seu portfólio pode reduzir efetivamente o impacto de um grande colapso de um único ativo. Durante o crash relâmpago do ZKJ, muitos investidores sofreram grandes perdas devido a posições excessivamente concentradas.

4. Preste atenção aos dados on-chain e à dinâmica da comunidade
   Use ferramentas como Dune Analytics e Etherscan para monitorizar grandes transferências e alterações de liquidez, enquanto também mantém um olho nas discussões da comunidade na plataforma X para capturar tendências de mercado de forma oportuna.

5. Tenha cuidado com o desbloqueio de tokens
   Grandes desbloqueios costumam trazer riscos de pressão de venda. O ZKJ desbloqueará 1,55% dos seus tokens em 18 de junho, e os investidores precisam se preparar para a gestão de riscos com antecedência.

V. Perspectivas Futuras: Pode o ZKJ Mudar o Curso?

Embora o preço do ZKJ Token tenha sofrido um forte golpe, a Polyhedra Network ainda possui um certo potencial técnico como infraestrutura de interoperabilidade Web3. O zkBridge implementado através do protocolo deVirgo oferece uma solução eficiente para a interoperabilidade de dados entre cadeias.

No entanto, a perspetiva a curto prazo para o ZKJ não é otimista. O desbloqueio de tokens, uma crise de confiança na comunidade e um declínio na atividade do mercado estão a pressionar o seu preço. A longo prazo, a Polyhedra precisa de reconstruir a confiança do mercado através das seguintes formas:

• Aumentando a transparência: divulgar publicamente as participações da equipe e os planos de distribuição de Token para eliminar as preocupações da comunidade sobre esquemas de “pig butchering”.
• Otimizar o modelo econômico do token: reduzir a pressão especulativa e aumentar os casos de uso práticos do ZKJ no ecossistema.
• Reforçar a construção ecológica: atrair mais desenvolvedores de DApp e expandir os cenários de aplicação da Polyhedra Network.

Para os investidores, atualmente não é aconselhável comprar a queda no ZKJ de forma cega. Recomenda-se avaliar oportunidades de entrada após o mercado se estabilizar e a equipe do projeto liberar sinais positivos.

6. Conclusão

O colapso do ZKJ Token é um microcosmo do mercado de criptomoedas em 2025, refletindo os riscos sistémicos ocultos por trás de altos retornos. Ao analisar as causas e impactos deste evento, os investidores podem aprender lições para evitar repetir os erros. Em futuros investimentos, manter a racionalidade, focar na análise fundamental e responder de forma flexível às mudanças do mercado será fundamental para o sucesso.