Uma vez um gigante de negociação de alta frequência na vanguarda da indústria, a Jump Crypto desapareceu em silêncio após uma série de intensas turbulências. Agora, esta força oculta anteriormente dominante na liquidez em cadeia está tentando retornar ao centro das atenções sob sua nova identidade como "construtor de infraestrutura de criptografia".

Recentemente, a Jump fez uma declaração de alto perfil, anunciando a sua transformação total em um promotor central da infraestrutura em cadeia, e raramente divulgou o seu progresso na defesa de políticas de criptografia nos EUA, tentando reconstruir a confiança do mercado no novo ciclo de criptografia através da inovação tecnológica e da cooperação regulatória.

Transformando-se em um construtor de infraestrutura, participando primeiro do lobby de políticas de criptografia nos EUA.

No dia 20 de junho, a Jump Crypto, que tem estado discreta durante muito tempo, raramente se pronunciou e anunciou oficialmente o seu reencontro com o mundo como um "construtor de infraestrutura de cripto." Esta empresa, considerada um dos maiores participantes na negociação de cripto, está a transitar de um gigante de negociação nos bastidores para um promotor central da infraestrutura em cadeia.

Em uma declaração pública divulgada no site oficial, a Jump Crypto revisou que tem estado discreta nos últimos anos, mas nunca parou de construir, com a equipe constantemente focada em identificar e superar os gargalos centrais que restringem o desempenho e a escalabilidade dos sistemas de Cripto. “Nós não nos sentamos em uma torre de marfim falando sobre o futuro daqui a dez anos; começamos com os problemas mais difíceis. A história nos diz que construir em si mesmo dará origem a mais construção,” escreveu a Jump.

A Jump enfatizou suas contribuições centrais em múltiplos projetos como Pyth, Wormhole, Firedancer e DoubleZero, afirmando que embora esses projetos tenham direções técnicas diferentes, todos originaram-se das limitações técnicas encontradas pela Jump em transações on-chain reais. É precisamente essa abordagem de "desenvolvimento orientado por transações" que permitiu à equipe da Jump evoluir de provedores de liquidez para motores chave da infraestrutura de cripto.

No entanto, a Jump enfatizou repetidamente em sua declaração que, apesar de desempenhar um papel central em vários projetos de infraestrutura, não possui controle sobre essas redes. “Acreditamos firmemente que a essência da descentralização é que nenhuma única entidade tem ‘controle unilateral’. Portanto, os protocolos que construímos não são apenas de código aberto, mas são até completamente de código aberto e podem ser facilmente bifurcados. Na nossa opinião, a abordagem descentralizada pode assumir muitas formas (validadores, governança de tokens, etc.), mas o critério fundamental permanece sempre: existe a capacidade de modificar unilateralmente o protocolo?”

Ao mesmo tempo, a Jump também estabeleceu uma infraestrutura de segurança, incluindo a plataforma de operação de carteira de autocustódia desenvolvida internamente, Cordial Systems, que pode fornecer soluções de carteira de ativos digitais a nível empresarial para a Jump e várias bolsas centralizadas; a equipa de segurança incubada internamente, Asymmetric Research, ajudou a recuperar mais de 5 mil milhões de dólares em riscos potenciais e lidou com mais de 100 incidentes de segurança.

Vale a pena notar que a declaração de alto perfil da Jump desta vez não é apenas um "esclarecimento" do seu papel, mas também revela a sua primeira participação ativa na aconselhamento de políticas regulatórias. Ao longo das últimas décadas, a empresa-mãe da Jump, Jump Trading, raramente apareceu na arena de políticas públicas. No mês passado, a Jump Crypto enviou uma carta de opinião política à SEC, marcando a primeira vez na história da sua empresa-mãe, Jump Trading, que expressou publicamente a sua posição sobre políticas públicas, partilhando as suas opiniões sobre como as leis de valores mobiliários dos EUA devem adaptar-se à era dos ativos digitais e apelando à introdução de reformas sensatas para eliminar a ambiguidade e incerteza regulatória amplamente sentidas na indústria.

“Agora é o melhor período para reconstruir a infraestrutura financeira e até mesmo a forma como as organizações coordenam. Não é apenas a maturidade da tecnologia, mas também a mudança nas políticas que trouxe esta indústria a um ponto de viragem crítico,” apontou Jump.

Após enfrentar múltiplas crises e sofrer danos significativos, buscando um retorno após o ambiente regulatório dos EUA aquecer.

A Jump Crypto foi uma vez a força principal da lenda quantitativa de Wall Street, Jump Trading, no mundo da Cripto. No entanto, após se envolver em uma série de controvérsias, incluindo o escândalo de manipulação do UST, a crise de falência da FTX e o ataque hacker ao Wormhole, este gigante de trading de alta frequência ativo nas linhas de frente da Cripto enfrentou uma crise de reputação e pressão financeira, optando por gradualmente se afastar do holofote da indústria.

A verdadeira entrada da Jump em uma crise de reputação começou com o colapso do ecossistema Terra em 2022. De acordo com divulgações da SEC dos EUA, a Jump, por meio de sua subsidiária integral Tai Mo Shan Limited, chegou a um acordo com a Terraform Labs durante o primeiro desacoplamento do UST em maio de 2021, usando secretamente mais de $20 milhões de seus próprios fundos para comprar UST em uma tentativa de estabilizar “artificialmente” seu peg de $1. Em troca, a Jump recebeu o direito de comprar LUNA a um desconto significativo. Esse arranjo melhorou muito a ilusão do mercado sobre a capacidade de auto-reparo do UST, enganando o julgamento público sobre a eficácia de seu mecanismo algorítmico.

A SEC alega que a Jump atuou como subscritor estatutário para os tokens LUNA de janeiro de 2021 a maio de 2022, distribuindo ilegalmente valores mobiliários no mercado dos EUA sem registro. A Jump lucrou quase 1,3 mil milhões de dólares através de uma estratégia de comprar baixo e vender alto. No final de 2024, a Jump alcançou um acordo de 123 milhões de dólares com a SEC, revelando parte das operações misteriosas do gigante comercial nas profundezas do mercado de criptografia.

A crise não parou na Terra. Em fevereiro de 2022, o protocolo Wormhole, desenvolvido pela Certus One, um desenvolvedor de ponte entre cadeias anteriormente adquirido pela Jump, foi atacado por hackers, resultando em perdas de até 325 milhões de dólares, tornando-se um dos maiores incidentes de segurança na indústria de Cripto na época. Para manter a disponibilidade e a confiança do protocolo, a Jump decidiu "mergulhar em seus próprios bolsos" para preencher a lacuna, investindo 320 milhões de dólares para estabilizar o mercado. Embora essa medida tenha salvado sua reputação a curto prazo, também erodiu severamente os próprios recursos financeiros da Jump.

O colapso da FTX agravou ainda mais o buraco negro de financiamento da Jump. Como um ex-importante formador de mercado e parceiro estratégico da FTX e sua empresa irmã Alameda Research, a Jump não apenas participou profundamente na construção de liquidez de sua plataforma, mas também investiu pesadamente ao lado dela no ecossistema Solana, tornando-se um dos maiores participantes institucionais do ecossistema Solana. No entanto, com o colapso catastrófico da FTX, o preço dos projetos Solana despencou significativamente, levando a uma desmantelamento instantâneo do ecossistema e apertando ainda mais o balanço da Jump. De acordo com a divulgação de Michael Lewis em seu livro "Going Infinite", a Jump perdeu até $206 milhões com o colapso da FTX, e sua subsidiária Tai Mo Shan também perdeu mais de $75 milhões, totalizando mais de $300 milhões.

Enfrentando vários golpes, o aumento do endurecimento regulatório nos EUA e a chegada do inverno da criptografia, a Jump Crypto rapidamente contraiu suas operações, iniciou demissões, reduziu seu layout de capital de risco e retirou-se estrategicamente do mercado dos EUA, gradualmente desaparecendo do olhar público da comunidade de criptografia. Na segunda metade de 2024, a Jump vendeu ainda uma grande quantidade de suas participações em ativos mainstream, como ETH, USDC e USDT, suscitando especulações do exterior sobre sua retirada completa do mercado de criptografia.

A partir de março deste ano, com a gradual clarificação das regulamentações dos EUA, esta "baleia" desaparecida tem mostrado sinais de reinício. De acordo com a CoinDesk citando fontes internas, a Jump está restaurando seu negócio de cripto nos EUA para um status operacional completo. Embora a Jump tenha mantido atividades de negociação e criação de mercado de ativos digitais em outras regiões do mundo, o volume de negociação de cripto nos EUA está atualmente a acelerar. A Jump planeia recrutar um grupo de engenheiros de cripto e começará a preencher posições relacionadas com políticas dos EUA e ligação com o governo de forma atempada.

Vale a pena notar que, com base em informações públicas, a Jump começou a remodelar o seu panorama de capital de risco em cripto este ano. De janeiro até a data, a Jump participou do financiamento de pelo menos seis projetos de criptografia, incluindo vários projetos de infraestrutura como Humanity Protocol, Momentum, Securitize e SOON. Este é o primeiro retorno em grande escala da Jump ao investimento público em mais de um ano desde outubro de 2024, também indicando a sua determinação em se transformar estrategicamente em provedores de infraestrutura em cadeia.

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