A decisão enfraqueceu o impacto das políticas tarifárias, com um aumento explosivo na entrada de fundos no mercado de Bitcoin, e a proporção de participações institucionais aumentou significativamente.
Escrito por: Mars Finance
No dia 28 de maio de 2025, a decisão do Tribunal de Comércio Internacional dos EUA foi como uma bomba de profundidade, o juiz anunciou que as tarifas impostas por Trump a vários países "excedem a autoridade presidencial". Com a notícia, o preço do Bitcoin subiu rapidamente para mais de 109.000 dólares, com um aumento diário de 1,86%. Os alarmes nas plataformas de negociação dispararam, e o volume de negociação na plataforma XBIT disparou em mais de 40% após a divulgação da decisão, com inúmeras participações em venda sendo instantaneamente aniquiladas.
"Isto é um choque épico!" Pav Hundal, o principal analista da Swyftx, afirmou imediatamente após o julgamento, "um novo ponto histórico está prestes a chegar, este impulso é basicamente irreversível." O ponto histórico ao qual ele se refere aponta para 120.000 dólares - um preço-alvo que antes era visto como conservador, agora parece "demasiado conservador" aos olhos dos analistas de Wall Street.
Bitcoinmoeda recente gráfico de tendência*
Política tarifária e a relação de montanha-russa com o Bitcoin
Em 3 de fevereiro de 2025, o mercado de Bitcoin experimentou um batismo sangrento. Quando Trump assinou uma ordem executiva impondo tarifas de 25% e 10% sobre as importações do Canadá, México e China, o preço do Bitcoin despencou para US$ 91.000, uma queda de 6,83% em um único dia. Em 24 horas, mais de 730.000 criptoativos foram liquidados em toda a rede, com um valor de liquidação de mais de US$ 2,2 bilhões. Esta queda deu início à ligação entre o Bitcoin e a política comercial.
O analista Geoffrey Kendrick do Standard Chartered apontou na análise posterior: "Os investidores estão fazendo uma realocação estratégica a partir de ativos americanos." Quando os mercados tradicionais estão turbulentos devido a tarifas, os fundos com olfato aguçado começam a ver o Bitcoin como um porto seguro. No entanto, essa propriedade de abrigo não é estável — em três semanas, o preço do Bitcoin flutuou drasticamente entre 91.000 e 102.000 dólares, com quase um milhão de pequenos investidores sendo liquidadas em operações alavancadas.
Os economistas Pan Helin apontaram uma lógica mais profunda: "A rápida valorização dos ativos de criptomoeda provocada pelas negociações de Trump, juntamente com a mudança nas expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, gerou uma tensão de liquidez que contribuiu para a queda acentuada." A propriedade de refugio do Bitcoin e suas características de alto risco formam uma estranha simbiose, preparando o terreno para um futuro de eventos épicos no mercado.
Decisão Judicial: O "Impacto Épico" que Reescreve as Expectativas do Mercado
A decisão judicial de 28 de maio de 2025 coincide tecnicamente com um ponto de virada fundamental para o Bitcoin. Apenas uma semana atrás, em 22 de maio, o Bitcoin atingiu um recorde histórico de US$ 111.970 antes de se recuperar para consolidar cerca de US$ 107.750. Após a decisão, o Bitcoin rapidamente rompeu acima do nível de resistência de US$ 109.000, o índice de força relativa no gráfico de 4 horas saltou para (RSI) e o indicador MACD mostrou um claro cruzamento de alta.
O profundo impacto desta decisão reside no fato de que ela abala as bases da política tarifária. Embora o governo Trump tenha imediatamente apelado, Hundal apontou: "De qualquer forma, isso cria lacunas nas negociações comerciais, o que significa que o mercado pode passar por uma reestruturação significativa." Quando os riscos institucionais são enfraquecidos por barreiras judiciais, os portões do fluxo de capital são então abertos.
A reação dos investidores institucionais foi a mais sensível. Na semana do julgamento, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA registou uma entrada líquida de 2.75 bilhões de dólares, alcançando o segundo melhor desempenho semanal desde 2025. O fundo IBIT da BlackRock conseguiu um impressionante recorde de 30 dias consecutivos de entradas líquidas de capital. Esses números confirmam a observação de Kendrick: "Agora tudo está relacionado ao fluxo de capital - e esses fluxos aparecem de várias formas."
Fluxo líquido do ETF à vista dos EUA
120 mil dólares: de "previsões radicais" a "objetivos conservadores"
Duas semanas antes da decisão sobre tarifas, Geoffrey Kendrick, chefe de ativos digitais do Standard Chartered, fez algo raro: pediu desculpas publicamente pela sua previsão sobre o Bitcoin. No entanto, a razão para o pedido de desculpas não foi por ser excessivamente otimista, mas porque ele previu em abril que o "objetivo de 120 mil dólares para o segundo trimestre poderia estar baixo demais". A base para sua revisão da previsão é um conjunto de dados impressionantes: nos últimos três semanas, os fluxos para ETFs de Bitcoin nos EUA totalizaram 5,3 bilhões de dólares, e os fundos institucionais estão reformulando a lógica de precificação do Bitcoin em uma escala sem precedentes.
Esses fundos têm a profunda participação de gigantes das finanças tradicionais:
A empresa de software MicroStrategy continua a aumentar as suas Participações em Bitcoin, sendo vista pelo mercado como um "substituto alavancado de Bitcoin".
O fundo soberano de Abú Dhabi possui grandes participações no ETF de Bitcoin IBIT da BlackRock
O banco central da Suíça alocou indiretamente Bitcoin através da compra de ações da MicroStrategy
A participação das instituições aumentou de 10% em 2020 para mais de 40% em 2025. Quando os fundos soberanos e os bancos centrais entram em cena, a narrativa do ativo Bitcoin sofre uma mudança essencial - de uma ferramenta especulativa dominada por pequenos investidores, para uma escolha estratégica de alocação de ativos macroeconômicos.
Guerra Oculta Técnica: A Luta de Longo e Curto sob o Consenso de 120.000 Dólares
Em meio a expectativas de alta aparentemente consistentes, os analistas técnicos estão travando intensos confrontos em posições-chave:
110,800 dólares: zona de pressão a curto prazo marcada pela equipe da Bitunix, a maioria das recuperações parou aqui no passado.
108,000 dólares: nível de defesa central para os touros, a sua quebra pode desencadear uma realização de lucros em larga escala
95,411 dólares: linha de custo médio dos detentores de curto prazo, considerada a linha de demarcação entre o touro e o urso.
O especialista em dados on-chain Willy Woo emitiu um aviso: "Esta semana é absolutamente crucial. Se a compra subsequente não ocorrer, enfrentaremos mais um período de consolidação." Sua preocupação decorre das mudanças na microestrutura do mercado - a taxa de lucro de saída de gastos do Bitcoin (SOPR) mostra que a pressão para realização de lucros de curto prazo está se acumulando, enquanto os fluxos de entrada de ETFs desaceleraram significativamente em relação aos picos anteriores.
O mercado de opções, por outro lado, está extremamente otimista. Os dados da Deribit mostraram um aumento no interesse aberto em opções de compra de Bitcoin expirando no final de junho no nível de ataque de US$ 120.000, o que ressoou com o preço-alvo revisado do Standard Chartered. Essa divergência reflete a contradição central do mercado atual: a narrativa de longo prazo é forte, mas a de curto prazo precisa absorver a pressão de lucro de quase 40% dos ganhos anuais.
O desafio persiste: Três pontos de risco escondem armadilhas
Mesmo sob os aplausos da vitória judicial, analistas sóbrios continuam a marcar sinais de risco no gráfico radar:
1. A "barril de pólvora" da política macroeconómica não foi removido
O governo Trump recorreu da decisão sobre as tarifas
A prorrogação de 50% de tarifas da União Europeia é válida apenas até 9 de julho.
A quarta ronda de negociações sobre tarifas entre os EUA e o Japão terá lugar no dia 30 de maio.
A política da Reserva Federal ganha mais variáveis: o Morgan Stanley prevê que não haverá cortes nas taxas de juro antes de março de 2026, o que está em grave desacordo com as expectativas do mercado. À medida que a correlação entre o Bitcoin e os ativos de risco tradicionais aumenta, essas variáveis macroeconômicas tornar-se-ão uma espada pendente.
2. ETF fluxo de fundos "diminuição marginal"
Apesar da impressionante entrada de 2,75 mil milhões de dólares em ETFs na semana passada, isso representa uma queda de cerca de 30% em relação ao pico no final de 2024.
A IBIT da BlackRock manteve entradas líquidas, mas o volume de entradas diárias caiu do pico de 500 milhões de dólares para o nível de 100 milhões de dólares.
O mercado liderado por instituições está enfrentando um teste de demanda, e o mercado precisa urgentemente de uma nova narrativa de financiamento.
3. Efeitos vampíricos das moedas alternativas começam a surgir
A experiência histórica mostra que, quando o Bitcoin ultrapassa um nível psicológico chave, os fundos podem rotacionar para as Participações. Hundal da Swyftx afirmou: "Antes que o Bitcoin atinja 100 mil dólares, as Participações permanecerão voláteis". Atualmente, o Bitcoin está a menos de 10% desse objetivo e, uma vez que a quebra seja bem-sucedida, pode desencadear a "temporada das Participações", desviando fundos do Bitcoin.
Além de 120 mil: O caminho para os 200 mil dólares
Quando o mercado se concentra no objetivo de curto prazo de 120 mil dólares, as verdadeiras baleias já estão olhando para horizontes mais distantes. O objetivo anual de Kendrick do Standard Chartered ainda está ancorado em 200 mil dólares, enquanto a previsão da família Trump na conferência de Bitcoin 2025 é ainda mais agressiva - alcançando 170 mil dólares até o final de 2026. O ponto comum dessas previsões é a mudança fundamental na estrutura de oferta e demanda do Bitcoin:
Dados da Bitwise mostram: em 2025, a quantidade de Bitcoin comprada por empresas dos EUA já ultrapassou 3 vezes a nova oferta. Essa escassez estrutural é drasticamente amplificada durante o ciclo de halving - a nova produção de Bitcoin pelos mineradores caiu de 900 moedas por dia para 450 moedas, enquanto a demanda diária apenas da BlackRock IBIT chega a 800 moedas.
A melhoria dos canais de stablecoins está a injetar nova energia no Bitcoin. A Tether emitiu 12 mil milhões de dólares em USDT no primeiro trimestre de 2025, e estes "fundos de entrada" tornaram-se uma importante força potencial para impulsionar o preço das moedas 9. À medida que a ponte entre a moeda fiduciária e as criptomoedas se torna cada vez mais fluida, o fluxo de capital do mundo tradicional encontrará canais de desvio mais eficientes.
Conclusão
Quando o martelo do juiz caiu, rachaduras apareceram na barreira tarifária, e a senha de US$ 120.000 apareceu no gráfico de velas do Bitcoin. O mercado está sempre avançando no desconhecido, mas, no momento, todas as luzes de sinal estão piscando na mesma cor - o "prêmio tarifário" do Bitcoin está se transformando em um verdadeiro impulso ascendente, e o objetivo de consenso de Wall Street pode ser apenas o início de uma nova jornada.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
As barreiras tarifárias desmoronaram, o Bitcoin a 120 mil dólares já se tornou um consenso em Wall Street?
Escrito por: Mars Finance
No dia 28 de maio de 2025, a decisão do Tribunal de Comércio Internacional dos EUA foi como uma bomba de profundidade, o juiz anunciou que as tarifas impostas por Trump a vários países "excedem a autoridade presidencial". Com a notícia, o preço do Bitcoin subiu rapidamente para mais de 109.000 dólares, com um aumento diário de 1,86%. Os alarmes nas plataformas de negociação dispararam, e o volume de negociação na plataforma XBIT disparou em mais de 40% após a divulgação da decisão, com inúmeras participações em venda sendo instantaneamente aniquiladas.
"Isto é um choque épico!" Pav Hundal, o principal analista da Swyftx, afirmou imediatamente após o julgamento, "um novo ponto histórico está prestes a chegar, este impulso é basicamente irreversível." O ponto histórico ao qual ele se refere aponta para 120.000 dólares - um preço-alvo que antes era visto como conservador, agora parece "demasiado conservador" aos olhos dos analistas de Wall Street.
Política tarifária e a relação de montanha-russa com o Bitcoin
Em 3 de fevereiro de 2025, o mercado de Bitcoin experimentou um batismo sangrento. Quando Trump assinou uma ordem executiva impondo tarifas de 25% e 10% sobre as importações do Canadá, México e China, o preço do Bitcoin despencou para US$ 91.000, uma queda de 6,83% em um único dia. Em 24 horas, mais de 730.000 criptoativos foram liquidados em toda a rede, com um valor de liquidação de mais de US$ 2,2 bilhões. Esta queda deu início à ligação entre o Bitcoin e a política comercial.
O analista Geoffrey Kendrick do Standard Chartered apontou na análise posterior: "Os investidores estão fazendo uma realocação estratégica a partir de ativos americanos." Quando os mercados tradicionais estão turbulentos devido a tarifas, os fundos com olfato aguçado começam a ver o Bitcoin como um porto seguro. No entanto, essa propriedade de abrigo não é estável — em três semanas, o preço do Bitcoin flutuou drasticamente entre 91.000 e 102.000 dólares, com quase um milhão de pequenos investidores sendo liquidadas em operações alavancadas.
Os economistas Pan Helin apontaram uma lógica mais profunda: "A rápida valorização dos ativos de criptomoeda provocada pelas negociações de Trump, juntamente com a mudança nas expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, gerou uma tensão de liquidez que contribuiu para a queda acentuada." A propriedade de refugio do Bitcoin e suas características de alto risco formam uma estranha simbiose, preparando o terreno para um futuro de eventos épicos no mercado.
Decisão Judicial: O "Impacto Épico" que Reescreve as Expectativas do Mercado
A decisão judicial de 28 de maio de 2025 coincide tecnicamente com um ponto de virada fundamental para o Bitcoin. Apenas uma semana atrás, em 22 de maio, o Bitcoin atingiu um recorde histórico de US$ 111.970 antes de se recuperar para consolidar cerca de US$ 107.750. Após a decisão, o Bitcoin rapidamente rompeu acima do nível de resistência de US$ 109.000, o índice de força relativa no gráfico de 4 horas saltou para (RSI) e o indicador MACD mostrou um claro cruzamento de alta.
O profundo impacto desta decisão reside no fato de que ela abala as bases da política tarifária. Embora o governo Trump tenha imediatamente apelado, Hundal apontou: "De qualquer forma, isso cria lacunas nas negociações comerciais, o que significa que o mercado pode passar por uma reestruturação significativa." Quando os riscos institucionais são enfraquecidos por barreiras judiciais, os portões do fluxo de capital são então abertos.
A reação dos investidores institucionais foi a mais sensível. Na semana do julgamento, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA registou uma entrada líquida de 2.75 bilhões de dólares, alcançando o segundo melhor desempenho semanal desde 2025. O fundo IBIT da BlackRock conseguiu um impressionante recorde de 30 dias consecutivos de entradas líquidas de capital. Esses números confirmam a observação de Kendrick: "Agora tudo está relacionado ao fluxo de capital - e esses fluxos aparecem de várias formas."
Fluxo líquido do ETF à vista dos EUA
120 mil dólares: de "previsões radicais" a "objetivos conservadores"
Duas semanas antes da decisão sobre tarifas, Geoffrey Kendrick, chefe de ativos digitais do Standard Chartered, fez algo raro: pediu desculpas publicamente pela sua previsão sobre o Bitcoin. No entanto, a razão para o pedido de desculpas não foi por ser excessivamente otimista, mas porque ele previu em abril que o "objetivo de 120 mil dólares para o segundo trimestre poderia estar baixo demais". A base para sua revisão da previsão é um conjunto de dados impressionantes: nos últimos três semanas, os fluxos para ETFs de Bitcoin nos EUA totalizaram 5,3 bilhões de dólares, e os fundos institucionais estão reformulando a lógica de precificação do Bitcoin em uma escala sem precedentes.
Esses fundos têm a profunda participação de gigantes das finanças tradicionais:
A participação das instituições aumentou de 10% em 2020 para mais de 40% em 2025. Quando os fundos soberanos e os bancos centrais entram em cena, a narrativa do ativo Bitcoin sofre uma mudança essencial - de uma ferramenta especulativa dominada por pequenos investidores, para uma escolha estratégica de alocação de ativos macroeconômicos.
Guerra Oculta Técnica: A Luta de Longo e Curto sob o Consenso de 120.000 Dólares
Em meio a expectativas de alta aparentemente consistentes, os analistas técnicos estão travando intensos confrontos em posições-chave:
O especialista em dados on-chain Willy Woo emitiu um aviso: "Esta semana é absolutamente crucial. Se a compra subsequente não ocorrer, enfrentaremos mais um período de consolidação." Sua preocupação decorre das mudanças na microestrutura do mercado - a taxa de lucro de saída de gastos do Bitcoin (SOPR) mostra que a pressão para realização de lucros de curto prazo está se acumulando, enquanto os fluxos de entrada de ETFs desaceleraram significativamente em relação aos picos anteriores.
O mercado de opções, por outro lado, está extremamente otimista. Os dados da Deribit mostraram um aumento no interesse aberto em opções de compra de Bitcoin expirando no final de junho no nível de ataque de US$ 120.000, o que ressoou com o preço-alvo revisado do Standard Chartered. Essa divergência reflete a contradição central do mercado atual: a narrativa de longo prazo é forte, mas a de curto prazo precisa absorver a pressão de lucro de quase 40% dos ganhos anuais.
O desafio persiste: Três pontos de risco escondem armadilhas
Mesmo sob os aplausos da vitória judicial, analistas sóbrios continuam a marcar sinais de risco no gráfico radar:
1. A "barril de pólvora" da política macroeconómica não foi removido
A política da Reserva Federal ganha mais variáveis: o Morgan Stanley prevê que não haverá cortes nas taxas de juro antes de março de 2026, o que está em grave desacordo com as expectativas do mercado. À medida que a correlação entre o Bitcoin e os ativos de risco tradicionais aumenta, essas variáveis macroeconômicas tornar-se-ão uma espada pendente.
2. ETF fluxo de fundos "diminuição marginal"
O mercado liderado por instituições está enfrentando um teste de demanda, e o mercado precisa urgentemente de uma nova narrativa de financiamento.
3. Efeitos vampíricos das moedas alternativas começam a surgir
A experiência histórica mostra que, quando o Bitcoin ultrapassa um nível psicológico chave, os fundos podem rotacionar para as Participações. Hundal da Swyftx afirmou: "Antes que o Bitcoin atinja 100 mil dólares, as Participações permanecerão voláteis". Atualmente, o Bitcoin está a menos de 10% desse objetivo e, uma vez que a quebra seja bem-sucedida, pode desencadear a "temporada das Participações", desviando fundos do Bitcoin.
Além de 120 mil: O caminho para os 200 mil dólares
Quando o mercado se concentra no objetivo de curto prazo de 120 mil dólares, as verdadeiras baleias já estão olhando para horizontes mais distantes. O objetivo anual de Kendrick do Standard Chartered ainda está ancorado em 200 mil dólares, enquanto a previsão da família Trump na conferência de Bitcoin 2025 é ainda mais agressiva - alcançando 170 mil dólares até o final de 2026. O ponto comum dessas previsões é a mudança fundamental na estrutura de oferta e demanda do Bitcoin:
Dados da Bitwise mostram: em 2025, a quantidade de Bitcoin comprada por empresas dos EUA já ultrapassou 3 vezes a nova oferta. Essa escassez estrutural é drasticamente amplificada durante o ciclo de halving - a nova produção de Bitcoin pelos mineradores caiu de 900 moedas por dia para 450 moedas, enquanto a demanda diária apenas da BlackRock IBIT chega a 800 moedas.
A melhoria dos canais de stablecoins está a injetar nova energia no Bitcoin. A Tether emitiu 12 mil milhões de dólares em USDT no primeiro trimestre de 2025, e estes "fundos de entrada" tornaram-se uma importante força potencial para impulsionar o preço das moedas 9. À medida que a ponte entre a moeda fiduciária e as criptomoedas se torna cada vez mais fluida, o fluxo de capital do mundo tradicional encontrará canais de desvio mais eficientes.
Conclusão
Quando o martelo do juiz caiu, rachaduras apareceram na barreira tarifária, e a senha de US$ 120.000 apareceu no gráfico de velas do Bitcoin. O mercado está sempre avançando no desconhecido, mas, no momento, todas as luzes de sinal estão piscando na mesma cor - o "prêmio tarifário" do Bitcoin está se transformando em um verdadeiro impulso ascendente, e o objetivo de consenso de Wall Street pode ser apenas o início de uma nova jornada.