O surgimento do ETF de Bitcoin pode pôr fim à "temporada de alts"
Os fundos de investimento negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin estão a revolucionar os modelos tradicionais de investimento no mercado de criptomoedas, potencialmente pondo fim ao que tem sido conhecido como a "temporada de altcoins".
Durante anos, o mercado de criptomoedas seguiu um padrão previsível de fluxo de capital. A valorização do preço do Bitcoin atrai a atenção dos investidores, e em seguida os fundos se deslocam para outras moedas criptográficas. Especuladores afluem para ativos de menor capitalização, elevando seu valor, um fenômeno conhecido como "temporada de alts".
No entanto, este ciclo que antes era considerado garantido está a desmoronar.
Em 2024, o ETF de Bitcoin à vista atraiu um recorde de 129 bilhões de dólares em fluxos de capital. Isso proporcionou aos investidores de varejo e institucionais uma oportunidade de investimento em Bitcoin sem precedentes, mas também desviou fundos que poderiam ter ido para ativos especulativos. Os investidores institucionais agora podem acessar criptomoedas de forma segura e regulamentada, sem assumir os altos riscos do mercado de alts. Muitos investidores de varejo também descobriram que o ETF é mais atraente do que procurar o próximo token de alta. Até mesmo um conhecido analista de Bitcoin trocou seu Bitcoin real pelo ETF à vista.
Se os fundos continuarem bloqueados em produtos estruturados, os alts enfrentarão desafios de redução da liquidez de mercado e diminuição da correlação.
A ascensão do investimento em criptomoedas estruturadas
O ETF de Bitcoin oferece uma alternativa para investimentos em ativos de alto risco e baixa capitalização de mercado. Os investidores podem obter alavancagem, liquidez e transparência regulatória através de produtos estruturados. Os investidores de varejo que impulsionaram a especulação em alts agora podem investir diretamente em ETFs de Bitcoin e Ethereum, ferramentas que reduzem o risco de auto-custódia e de contraparte, e que estão alinhadas com estruturas de investimento tradicionais.
Os investidores institucionais tendem a evitar os riscos associados aos alts. Os fundos de hedge e as plataformas de negociação profissionais costumavam buscar altos retornos em alts de baixa liquidez, mas agora podem usar alavancagem através de derivados ou obter exposição em trilhos financeiros tradicionais através de ETFs.
Com o aumento da capacidade de hedge de opções e futuros, o motivo para especular em alts de baixa liquidez diminuiu significativamente. A saída recorde de 2,4 bilhões de dólares em fevereiro e as oportunidades de arbitragem trazidas pelos resgates de ETF reforçaram ainda mais essa tendência, impulsionando o mercado de criptomoedas para uma fase de disciplina sem precedentes.
Mudança na estratégia de capital de risco
As empresas de capital de risco (VC) sempre foram um importante motor da temporada de alts, injetando liquidez em projetos emergentes e construindo narrativas grandiosas. No entanto, à medida que a alavancagem se torna mais fácil de obter, a eficiência do capital torna-se crucial, e os VCs estão reavaliando suas estratégias.
Nos últimos dez anos, a taxa de crescimento anual composta (CAGR) do Bitcoin foi, em média, de 77%, superando significativamente os ativos tradicionais. Mesmo durante os mercados em alta e em baixa dos últimos cinco anos, a CAGR do Bitcoin permaneceu em 67%. Esta taxa de crescimento tornou-se um benchmark para avaliar o retorno ajustado ao risco no setor cripto.
Em 2024, o número de transações de VC caiu 46%, embora o volume total de investimentos no quarto trimestre tenha apresentado uma recuperação. Isso marca uma mudança para projetos de maior valor e mais seletivos. Se o capital de risco continuar a se desviar para investimentos estruturados através de ETFs, em vez de investir diretamente em startups de alto risco, novos projetos de alts podem enfrentar desafios severos.
Saturação do mercado e nova realidade
O panorama do mercado mudou significativamente. De acordo com os dados, atualmente há mais de 40 milhões de tipos de moedas no mercado. Em 2024, são lançadas em média 1,2 milhão de novas moedas por mês, e desde o início de 2025, já foram criados mais de 5 milhões de moedas.
Com a preferência das instituições por investimentos estruturados e a diminuição da demanda especulativa impulsionada por investidores de varejo, a liquidez já não flui para as altcoins como antes. Isso revela um fato severo: a maioria das altcoins pode ter dificuldade em sobreviver.
Na era em que os fundos estão bloqueados em ETFs e contratos perpétuos em vez de fluir livremente para ativos especulativos, a estratégia tradicional de esperar que a dominância do Bitcoin diminua antes de mudar para alts pode já não ser aplicável.
O mercado de criptomoedas passou por uma mudança fundamental. O aumento fácil e cíclico dos alts pode ser substituído por um ecossistema onde o fluxo de capital é determinado pela eficiência de capital, produtos financeiros estruturados e transparência regulatória. Os ETFs estão a mudar a forma como as pessoas investem em Bitcoin e a remodelar fundamentalmente a distribuição de liquidez em todo o mercado.
Para os investidores que baseiam suas suposições na inevitável prosperidade das alts após a alta do Bitcoin, agora pode ser a hora de reconsiderar suas estratégias. Com a maturação do mercado, as regras do jogo podem ter mudado.
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SchroedingerAirdrop
· 07-21 08:14
altcoin！梦碎！
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AirdropChaser
· 07-21 05:51
Não se preocupe, a seguir todos os altcoins vão morrer.
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RektRecovery
· 07-20 21:32
chamei isso há meses... a clássica espiral da morte do shitcoin era inevitável assim que o dinheiro institucional entrou no btc
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GasFeeThunder
· 07-19 04:07
Todos saíram. Observou-se que a participação em altcoin atingiu um novo mínimo.
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MEVEye
· 07-18 14:43
O mundo crypto acaba por ser destruído por Wall Street.
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screenshot_gains
· 07-18 14:42
Deitar e relaxar, nunca trabalhar. Jogar moedas, apostar e falhar na dieta.
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SeeYouInFourYears
· 07-18 14:33
O período de ouro das altcoins acabou.
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liquidation_watcher
· 07-18 14:29
altcoin必死，全押Bitcoin！
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SandwichTrader
· 07-18 14:29
btc fazer dinheiro, os cães não têm sopa para beber
A ascensão do Bitcoin ETF pode terminar com a temporada de altcoins, provocando uma mudança fundamental na estrutura do mercado.
O surgimento do ETF de Bitcoin pode pôr fim à "temporada de alts"
Os fundos de investimento negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin estão a revolucionar os modelos tradicionais de investimento no mercado de criptomoedas, potencialmente pondo fim ao que tem sido conhecido como a "temporada de altcoins".
Durante anos, o mercado de criptomoedas seguiu um padrão previsível de fluxo de capital. A valorização do preço do Bitcoin atrai a atenção dos investidores, e em seguida os fundos se deslocam para outras moedas criptográficas. Especuladores afluem para ativos de menor capitalização, elevando seu valor, um fenômeno conhecido como "temporada de alts".
No entanto, este ciclo que antes era considerado garantido está a desmoronar.
Em 2024, o ETF de Bitcoin à vista atraiu um recorde de 129 bilhões de dólares em fluxos de capital. Isso proporcionou aos investidores de varejo e institucionais uma oportunidade de investimento em Bitcoin sem precedentes, mas também desviou fundos que poderiam ter ido para ativos especulativos. Os investidores institucionais agora podem acessar criptomoedas de forma segura e regulamentada, sem assumir os altos riscos do mercado de alts. Muitos investidores de varejo também descobriram que o ETF é mais atraente do que procurar o próximo token de alta. Até mesmo um conhecido analista de Bitcoin trocou seu Bitcoin real pelo ETF à vista.
Se os fundos continuarem bloqueados em produtos estruturados, os alts enfrentarão desafios de redução da liquidez de mercado e diminuição da correlação.
A ascensão do investimento em criptomoedas estruturadas
O ETF de Bitcoin oferece uma alternativa para investimentos em ativos de alto risco e baixa capitalização de mercado. Os investidores podem obter alavancagem, liquidez e transparência regulatória através de produtos estruturados. Os investidores de varejo que impulsionaram a especulação em alts agora podem investir diretamente em ETFs de Bitcoin e Ethereum, ferramentas que reduzem o risco de auto-custódia e de contraparte, e que estão alinhadas com estruturas de investimento tradicionais.
Os investidores institucionais tendem a evitar os riscos associados aos alts. Os fundos de hedge e as plataformas de negociação profissionais costumavam buscar altos retornos em alts de baixa liquidez, mas agora podem usar alavancagem através de derivados ou obter exposição em trilhos financeiros tradicionais através de ETFs.
Com o aumento da capacidade de hedge de opções e futuros, o motivo para especular em alts de baixa liquidez diminuiu significativamente. A saída recorde de 2,4 bilhões de dólares em fevereiro e as oportunidades de arbitragem trazidas pelos resgates de ETF reforçaram ainda mais essa tendência, impulsionando o mercado de criptomoedas para uma fase de disciplina sem precedentes.
Mudança na estratégia de capital de risco
As empresas de capital de risco (VC) sempre foram um importante motor da temporada de alts, injetando liquidez em projetos emergentes e construindo narrativas grandiosas. No entanto, à medida que a alavancagem se torna mais fácil de obter, a eficiência do capital torna-se crucial, e os VCs estão reavaliando suas estratégias.
Nos últimos dez anos, a taxa de crescimento anual composta (CAGR) do Bitcoin foi, em média, de 77%, superando significativamente os ativos tradicionais. Mesmo durante os mercados em alta e em baixa dos últimos cinco anos, a CAGR do Bitcoin permaneceu em 67%. Esta taxa de crescimento tornou-se um benchmark para avaliar o retorno ajustado ao risco no setor cripto.
Em 2024, o número de transações de VC caiu 46%, embora o volume total de investimentos no quarto trimestre tenha apresentado uma recuperação. Isso marca uma mudança para projetos de maior valor e mais seletivos. Se o capital de risco continuar a se desviar para investimentos estruturados através de ETFs, em vez de investir diretamente em startups de alto risco, novos projetos de alts podem enfrentar desafios severos.
Saturação do mercado e nova realidade
O panorama do mercado mudou significativamente. De acordo com os dados, atualmente há mais de 40 milhões de tipos de moedas no mercado. Em 2024, são lançadas em média 1,2 milhão de novas moedas por mês, e desde o início de 2025, já foram criados mais de 5 milhões de moedas.
Com a preferência das instituições por investimentos estruturados e a diminuição da demanda especulativa impulsionada por investidores de varejo, a liquidez já não flui para as altcoins como antes. Isso revela um fato severo: a maioria das altcoins pode ter dificuldade em sobreviver.
Na era em que os fundos estão bloqueados em ETFs e contratos perpétuos em vez de fluir livremente para ativos especulativos, a estratégia tradicional de esperar que a dominância do Bitcoin diminua antes de mudar para alts pode já não ser aplicável.
O mercado de criptomoedas passou por uma mudança fundamental. O aumento fácil e cíclico dos alts pode ser substituído por um ecossistema onde o fluxo de capital é determinado pela eficiência de capital, produtos financeiros estruturados e transparência regulatória. Os ETFs estão a mudar a forma como as pessoas investem em Bitcoin e a remodelar fundamentalmente a distribuição de liquidez em todo o mercado.
Para os investidores que baseiam suas suposições na inevitável prosperidade das alts após a alta do Bitcoin, agora pode ser a hora de reconsiderar suas estratégias. Com a maturação do mercado, as regras do jogo podem ter mudado.