O setor bancário bombear alarma! Seis associações instam o Congresso a fechar as brechas da lei GENIUS, alertando que a geração de juros de moeda estável pode causar uma fuga de depósitos de 6,6 trilhões de dólares.
As cinco principais associações bancárias dos Estados Unidos uniram-se para enviar uma carta ao Congresso, apelando urgentemente para o endurecimento das disposições regulatórias sobre moeda estável na Lei GENIUS, alertando que a legislação apresenta lacunas críticas que podem permitir que os emissores paguem receitas indiretamente através de partes relacionadas. O setor bancário teme que as moedas estáveis que geram juros possam resultar em uma fuga de depósitos bancários de até 6,6 trilhões de dólares, aumentando a Taxa de juros, reduzindo a oferta de empréstimos e elevando os custos de empréstimos, ameaçando a estabilidade financeira dos Estados Unidos. Atualmente, a Tether e o USDC dominam um mercado de moeda estável de 280 bilhões de dólares.
【Alerta regulatório｜Pressão coletiva da indústria bancária sobre o Congresso】
Várias associações bancárias importantes dos EUA estão fazendo um apelo urgente ao Congresso para endurecer a nova regulamentação sobre moedas estáveis. Essas instituições alertam que há uma falha crítica no projeto de lei GENIUS (GENIUS Act) que pode permitir que os emissores de moedas estáveis evitem as restrições de pagamento de rendimentos aos detentores, representando assim uma ameaça significativa ao sistema bancário tradicional. Essa ação destaca a intensa disputa entre as finanças tradicionais e os ativos criptográficos sobre a questão dos rendimentos das moedas estáveis.
【Vulnerabilidade Central｜A Recepção de Pagamentos por Partes Relacionadas Pode Tornar-se uma Zona Cega Regulamentar】
Em uma carta conjunta enviada na terça-feira (data de processamento do documento), o Instituto de Pesquisa de Políticas Bancárias dos EUA (BPI) destacou que a redação atual do projeto de lei GENIUS apresenta lacunas, permitindo que emissores de moeda estável possam oferecer retornos indiretamente aos detentores por meio de bolsas associadas ou outros parceiros (ou seja, a funcionalidade de rendimento da moeda estável). O projeto de lei foi assinado pelo ex-presidente Donald Trump em 18 de julho, proibindo os emissores de pagarem diretamente juros ou rendimentos, mas não proíbe explicitamente entidades associadas relacionadas de fazê-lo. Isso deixa espaço potencial para arbitragem de conformidade no modelo de pagamento de rendimentos da moeda estável.
【Aliança conjunta｜Cinco associações falam em uníssono】
O apelo da BPI recebeu o apoio conjunto da Associação Americana de Banqueiros (ABA), da Associação de Banqueiros de Consumidores (CBA), da Associação de Banqueiros Comunitários Independentes dos EUA (ICBA) e do Fórum de Serviços Financeiros (Financial Services Forum). Essas cinco instituições representam a força central da banca americana, e sua ação conjunta demonstra a preocupação generalizada da indústria com os riscos das moedas estáveis geradoras de juros.
【Aviso de Risco｜6,6 trilhões de dólares em saídas de depósitos】
A associação bancária fez um aviso severo na carta: este arranjo de pagamento de rendimentos de moeda estável através de partes relacionadas pode perturbar gravemente o sistema financeiro dos Estados Unidos. Eles citaram os dados estimados do Departamento do Tesouro dos EUA, apontando que as moedas estáveis com funcionalidade de rendimento podem desencadear uma fuga de depósitos bancários tradicionais de até 6,6 trilhões de dólares. Os bancos dependem fortemente dos depósitos para conceder empréstimos, e tal fluxo maciço de depósitos para o mercado de moedas estáveis resultará em:
Custo de empréstimos disparou: Eleva as taxas de juros dos empréstimos para empresas e famílias.
Aperto de crédito: Redução significativa na quantidade de empréstimos disponíveis.
Dano à economia real: Aumentar os custos e a dificuldade de financiamento para as empresas da "rua principal" e famílias comuns.
【Posição da indústria｜moeda estável não deve desempenhar o papel de banco】
A carta conjunta enfatiza: "As moedas estáveis de pagamento não devem pagar juros sobre depósitos como os bancos, que estão sujeitos a uma regulação e supervisão rigorosas, nem devem oferecer rendimentos como os fundos do mercado monetário." O argumento central da indústria bancária é que as moedas estáveis em si não estão envolvidas em atividades de empréstimos ou investimentos em valores mobiliários que geram retornos, portanto, seu modelo de pagamento de rendimentos carece de uma gestão de risco e requisitos de capital adequados, constituindo uma concorrência desleal e trazendo riscos sistêmicos.
【Realidade do Mercado｜A demanda por rendimento impulsiona a escolha dos usuários】
No entanto, os rendimentos (função de juros) são precisamente o fator chave que atrai os usuários a adotar e manter moeda estável. Embora emissores como Tether (USDT) tradicionalmente evitem pagar juros diretamente, os usuários ainda podem obter retornos ao depositar moeda estável (como o USDC da Circle) em plataformas de troca como a Coinbase, o que representa uma alternativa extremamente competitiva em relação às contas de poupança tradicionais. A associação bancária alertou que o surgimento de moedas estáveis com rendimento pode agravar o "risco de corridas bancárias", especialmente em períodos de pressão econômica, levando a um aperto adicional no ambiente de crédito.
【Movimentos dos Gigantes｜Coinbase e PayPal continuam a avançar com o plano de rendimento】
De acordo com relatos, os dois gigantes associados ao cripto dos EUA, Coinbase e PayPal, apesar de enfrentarem nova legislação que proíbe claramente os emissores de moeda estável de oferecerem tais incentivos, estão ativamente a avançar com seus planos de rendimento de moeda estável. Na recente teleconferência de resultados financeiros, os executivos de ambas as empresas confirmaram que continuarão a recompensar os usuários que mantêm moeda estável em suas plataformas. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong (, argumentou: "Nós não somos emissores. Nós não pagamos juros ou rendimentos, nós pagamos recompensas." Isso indica que grandes plataformas estão tentando explorar lacunas na legislação, continuando a atrair usuários sob a designação de "recompensas" em vez de "rendimentos."
【Escala de mercado｜USDT e USDC dominam absolutamente】
De acordo com os dados da CMC, a capitalização total do mercado de moeda estável atingiu 280,2 mil milhões de dólares. Dentre eles, Tether )USDT( e USD Coin )USDC( dominam de forma absoluta, com uma quota de mercado total superior a 80%, com capitalizações de mercado de 165 mil milhões de dólares e 66,4 mil milhões de dólares, respetivamente. Embora o tamanho do mercado de moedas estáveis ainda seja pequeno em relação à oferta monetária de 22 mil milhões de dólares dos EUA, o Departamento do Tesouro dos EUA prevê que o mercado pode crescer para 2 mil milhões de dólares até 2028, e seu potencial impacto não deve ser subestimado.
Conclusão: O setor bancário dos Estados Unidos está coletivamente a instar o Congresso a fechar as lacunas relacionadas à Lei GENIUS, destacando a profunda preocupação das instituições financeiras tradicionais sobre a migração em massa de depósitos e a instabilidade financeira que os stablecoins com rendimento podem provocar. O alerta sobre um potencial fluxo externo de até 6,6 trilhões de dólares pinta um quadro severo que pode impactar o mercado de crédito e elevar os custos de empréstimos. No entanto, a demanda do mercado por rendimentos de stablecoins (função de rendimento) é forte, e gigantes como Coinbase e PayPal estão a tentar contornar as restrições regulatórias sob a forma de "recompensas" para continuar os negócios relacionados. Este jogo regulatório em torno dos pagamentos de rendimento de stablecoins não apenas diz respeito à eficácia prática da legislação, mas também influenciará profundamente a trajetória futura do mercado de stablecoins e a sua integração com o sistema financeiro tradicional. A resposta do Congresso e a emissão de regulamentos subsequentes serão fatores-chave que determinarão o fluxo de trilhões de dólares, moldando também a liderança global dos Estados Unidos no campo da regulação de ativos criptográficos.
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O setor bancário bombear alarma! Seis associações instam o Congresso a fechar as brechas da lei GENIUS, alertando que a geração de juros de moeda estável pode causar uma fuga de depósitos de 6,6 trilhões de dólares.
As cinco principais associações bancárias dos Estados Unidos uniram-se para enviar uma carta ao Congresso, apelando urgentemente para o endurecimento das disposições regulatórias sobre moeda estável na Lei GENIUS, alertando que a legislação apresenta lacunas críticas que podem permitir que os emissores paguem receitas indiretamente através de partes relacionadas. O setor bancário teme que as moedas estáveis que geram juros possam resultar em uma fuga de depósitos bancários de até 6,6 trilhões de dólares, aumentando a Taxa de juros, reduzindo a oferta de empréstimos e elevando os custos de empréstimos, ameaçando a estabilidade financeira dos Estados Unidos. Atualmente, a Tether e o USDC dominam um mercado de moeda estável de 280 bilhões de dólares.
【Alerta regulatório｜Pressão coletiva da indústria bancária sobre o Congresso】 Várias associações bancárias importantes dos EUA estão fazendo um apelo urgente ao Congresso para endurecer a nova regulamentação sobre moedas estáveis. Essas instituições alertam que há uma falha crítica no projeto de lei GENIUS (GENIUS Act) que pode permitir que os emissores de moedas estáveis evitem as restrições de pagamento de rendimentos aos detentores, representando assim uma ameaça significativa ao sistema bancário tradicional. Essa ação destaca a intensa disputa entre as finanças tradicionais e os ativos criptográficos sobre a questão dos rendimentos das moedas estáveis.
【Vulnerabilidade Central｜A Recepção de Pagamentos por Partes Relacionadas Pode Tornar-se uma Zona Cega Regulamentar】 Em uma carta conjunta enviada na terça-feira (data de processamento do documento), o Instituto de Pesquisa de Políticas Bancárias dos EUA (BPI) destacou que a redação atual do projeto de lei GENIUS apresenta lacunas, permitindo que emissores de moeda estável possam oferecer retornos indiretamente aos detentores por meio de bolsas associadas ou outros parceiros (ou seja, a funcionalidade de rendimento da moeda estável). O projeto de lei foi assinado pelo ex-presidente Donald Trump em 18 de julho, proibindo os emissores de pagarem diretamente juros ou rendimentos, mas não proíbe explicitamente entidades associadas relacionadas de fazê-lo. Isso deixa espaço potencial para arbitragem de conformidade no modelo de pagamento de rendimentos da moeda estável.
【Aliança conjunta｜Cinco associações falam em uníssono】 O apelo da BPI recebeu o apoio conjunto da Associação Americana de Banqueiros (ABA), da Associação de Banqueiros de Consumidores (CBA), da Associação de Banqueiros Comunitários Independentes dos EUA (ICBA) e do Fórum de Serviços Financeiros (Financial Services Forum). Essas cinco instituições representam a força central da banca americana, e sua ação conjunta demonstra a preocupação generalizada da indústria com os riscos das moedas estáveis geradoras de juros.
【Aviso de Risco｜6,6 trilhões de dólares em saídas de depósitos】 A associação bancária fez um aviso severo na carta: este arranjo de pagamento de rendimentos de moeda estável através de partes relacionadas pode perturbar gravemente o sistema financeiro dos Estados Unidos. Eles citaram os dados estimados do Departamento do Tesouro dos EUA, apontando que as moedas estáveis com funcionalidade de rendimento podem desencadear uma fuga de depósitos bancários tradicionais de até 6,6 trilhões de dólares. Os bancos dependem fortemente dos depósitos para conceder empréstimos, e tal fluxo maciço de depósitos para o mercado de moedas estáveis resultará em:
【Posição da indústria｜moeda estável não deve desempenhar o papel de banco】 A carta conjunta enfatiza: "As moedas estáveis de pagamento não devem pagar juros sobre depósitos como os bancos, que estão sujeitos a uma regulação e supervisão rigorosas, nem devem oferecer rendimentos como os fundos do mercado monetário." O argumento central da indústria bancária é que as moedas estáveis em si não estão envolvidas em atividades de empréstimos ou investimentos em valores mobiliários que geram retornos, portanto, seu modelo de pagamento de rendimentos carece de uma gestão de risco e requisitos de capital adequados, constituindo uma concorrência desleal e trazendo riscos sistêmicos.
【Realidade do Mercado｜A demanda por rendimento impulsiona a escolha dos usuários】 No entanto, os rendimentos (função de juros) são precisamente o fator chave que atrai os usuários a adotar e manter moeda estável. Embora emissores como Tether (USDT) tradicionalmente evitem pagar juros diretamente, os usuários ainda podem obter retornos ao depositar moeda estável (como o USDC da Circle) em plataformas de troca como a Coinbase, o que representa uma alternativa extremamente competitiva em relação às contas de poupança tradicionais. A associação bancária alertou que o surgimento de moedas estáveis com rendimento pode agravar o "risco de corridas bancárias", especialmente em períodos de pressão econômica, levando a um aperto adicional no ambiente de crédito.
【Movimentos dos Gigantes｜Coinbase e PayPal continuam a avançar com o plano de rendimento】 De acordo com relatos, os dois gigantes associados ao cripto dos EUA, Coinbase e PayPal, apesar de enfrentarem nova legislação que proíbe claramente os emissores de moeda estável de oferecerem tais incentivos, estão ativamente a avançar com seus planos de rendimento de moeda estável. Na recente teleconferência de resultados financeiros, os executivos de ambas as empresas confirmaram que continuarão a recompensar os usuários que mantêm moeda estável em suas plataformas. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong (, argumentou: "Nós não somos emissores. Nós não pagamos juros ou rendimentos, nós pagamos recompensas." Isso indica que grandes plataformas estão tentando explorar lacunas na legislação, continuando a atrair usuários sob a designação de "recompensas" em vez de "rendimentos."
【Escala de mercado｜USDT e USDC dominam absolutamente】 De acordo com os dados da CMC, a capitalização total do mercado de moeda estável atingiu 280,2 mil milhões de dólares. Dentre eles, Tether )USDT( e USD Coin )USDC( dominam de forma absoluta, com uma quota de mercado total superior a 80%, com capitalizações de mercado de 165 mil milhões de dólares e 66,4 mil milhões de dólares, respetivamente. Embora o tamanho do mercado de moedas estáveis ainda seja pequeno em relação à oferta monetária de 22 mil milhões de dólares dos EUA, o Departamento do Tesouro dos EUA prevê que o mercado pode crescer para 2 mil milhões de dólares até 2028, e seu potencial impacto não deve ser subestimado.
Conclusão: O setor bancário dos Estados Unidos está coletivamente a instar o Congresso a fechar as lacunas relacionadas à Lei GENIUS, destacando a profunda preocupação das instituições financeiras tradicionais sobre a migração em massa de depósitos e a instabilidade financeira que os stablecoins com rendimento podem provocar. O alerta sobre um potencial fluxo externo de até 6,6 trilhões de dólares pinta um quadro severo que pode impactar o mercado de crédito e elevar os custos de empréstimos. No entanto, a demanda do mercado por rendimentos de stablecoins (função de rendimento) é forte, e gigantes como Coinbase e PayPal estão a tentar contornar as restrições regulatórias sob a forma de "recompensas" para continuar os negócios relacionados. Este jogo regulatório em torno dos pagamentos de rendimento de stablecoins não apenas diz respeito à eficácia prática da legislação, mas também influenciará profundamente a trajetória futura do mercado de stablecoins e a sua integração com o sistema financeiro tradicional. A resposta do Congresso e a emissão de regulamentos subsequentes serão fatores-chave que determinarão o fluxo de trilhões de dólares, moldando também a liderança global dos Estados Unidos no campo da regulação de ativos criptográficos.