«Дневник научно-технической инновации» 12 мая сообщает, что недавно президент США Дональд Трамп заявил о намерении подписать исполнительный указ, который, как ожидается, приведет к снижению цен на местные рецептурные лекарства и медикаменты на 30% до 80%. В связи с этой новостью сегодня на открытии фондового рынка концепция медицинских инноваций быстро упала; к закрытию акции BeiGene упали более чем на 9%, акции Baidu Tianheng упали более чем на 6%, а акции Yifang Bio и Zhixiang Jintai также упали.
Газета "Кэчуанбан" проанализировала 29 компаний, занимающихся фармацевтической отраслью на бирже Кэчуан, и обнаружила, что у 4 компаний доля выручки за границей в 2024 году составит более 60%. В частности, у компаний Джянькай Текнолоджи, Байцзи Шэньчжоу и Нотай Био она составляет 62,69%, 62,85% и 63,2% соответственно, а у Байли Тяньхэ этот показатель достигает 91,59%.
Согласно общественной информации, Baili Tianheng специализируется на исследованиях, разработке и производстве препаратов ADC. В 2024 году операционная прибыль компании составит 5,823 млрд юаней, увеличившись в годовом исчислении на 936,31%. Причина этого в том, что компания достигла соглашения о сотрудничестве со своим крупнейшим клиентом BMS по BL-B01D1, из которого за отчетный период был получен первоначальный взнос в размере 800 млн юаней, а зарубежные доходы достигли структурного увеличения. За отчетный период общий объем продаж компании BMS составил 5,334 млрд юаней.
На самом деле, китайские фармацевтические компании больше не сосредотачиваются исключительно на американском рынке. 10 апреля компания Novartis объявила о стратегическом сотрудничестве с известной фармацевтической компанией Julphar на Ближнем Востоке, в рамках которого были достигнуты соглашения о поставке сырья семаглутида в 22 странах Ближнего Востока и Африки, включая ОАЭ и Катар. Кроме того, компания BeiGene также начнет提交 и申请 новых показаний в 2025 году в Европе, Японии и других странах и регионах мира.
▌высокий внутренний продаж все еще составляет большинство
Более того, фармацевтические компании, ориентированные на внутренние продажи, на самом деле составляют большинство на научно-технической бирже. Из них 19 компаний имеют долю доходов от внутренних продаж более 90%, а 12 компаний даже достигли 100% внутренних продаж своих продуктов.
На самом деле, такие компании с малой капитализацией, как Джибер и Фронтир Биотех, уже смогли восстановиться после значительного падения. Публичные данные показывают, что основной продукт Джибер – это Ликокюн, который применяется для лечения лейкопении и тромбоцитопении. Основной продукт Фронтир Биотех, Эйконин (доля продаж 90,78%), направлен на вирус ВИЧ-1 и требует однократного введения в неделю.
Открытые источники ценных бумаг сообщают, что отечественные компании по производству инновационных лекарств быстро интегрируются в глобальный рынок, все чаще появляются «license-out», коммерческая среда постепенно улучшается, а конкурентная структура в отрасли также улучшается. С учетом того, что США вступает в цикл снижения процентных ставок и продолжается поддержка отечественной отрасли инновационных лекарств, а также учитывая резкий рост продаж препаратов для похудения и других феноменальных лекарств, ожидается, что фармацевтическая цепочка поставок достигнет дна по показателям в первом квартале 2025 года и сектор сможет встретить новые возможности.
Синьда证券 считает, что в результате продолжающегося ухудшения тарифной политики между Китаем и США, экспортные цепочки понесли значительное падение, особенно в сегментах фармацевтики, которые имеют относительно большой экспортный риск в США, таких как сегменты CXO и активные фармацевтические ингредиенты. С учетом постепенного смягчения тарифной политики, эти сегменты могут ожидать восстановления оценок.
В области инвестиций, недавний аналитический отчет компании "Фанжэн Цзюньцзянь" указывает на то, что в фармацевтической отрасли наблюдается дно и последующий разворот, а институциональные настроения постепенно улучшаются. В первом квартале 2025 года доля акций фондов, ориентированных на акции, в фармацевтике увеличилась на 0,47 процентных пункта до 9,13%, завершив тем самым продолжающийся с первого квартала 2024 года тренд падения. При этом структура портфелей значительно дифференцировалась, и компании, производящие инновационные лекарства и CXO-компании, стали более привлекательными.
Экономическая компания "Синьье Цзюньцзюнь" считает, что в первом квартале 2025 года доля активных фондов акций в секторе фармацевтики и биологии составит 10.58%, что является незначительным увеличением по сравнению с предыдущим кварталом, однако доля активов находится на исторически низком уровне в 18.3%. В целом, инновационные лекарства показали некоторые маргинальные улучшения, но рыночный интерес относительно невысок, институциональные инвестиции остаются низкими, и все еще существует пространство для различий в ожиданиях.
Источник: Газета научных и технологических инноваций
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Трамп стал "убийцей цен на лекарства"! Акции медицинских компаний на 科创板 резко упали, какие компании были ошибочно убиты?
«Дневник научно-технической инновации» 12 мая сообщает, что недавно президент США Дональд Трамп заявил о намерении подписать исполнительный указ, который, как ожидается, приведет к снижению цен на местные рецептурные лекарства и медикаменты на 30% до 80%. В связи с этой новостью сегодня на открытии фондового рынка концепция медицинских инноваций быстро упала; к закрытию акции BeiGene упали более чем на 9%, акции Baidu Tianheng упали более чем на 6%, а акции Yifang Bio и Zhixiang Jintai также упали.
Газета "Кэчуанбан" проанализировала 29 компаний, занимающихся фармацевтической отраслью на бирже Кэчуан, и обнаружила, что у 4 компаний доля выручки за границей в 2024 году составит более 60%. В частности, у компаний Джянькай Текнолоджи, Байцзи Шэньчжоу и Нотай Био она составляет 62,69%, 62,85% и 63,2% соответственно, а у Байли Тяньхэ этот показатель достигает 91,59%.
Согласно общественной информации, Baili Tianheng специализируется на исследованиях, разработке и производстве препаратов ADC. В 2024 году операционная прибыль компании составит 5,823 млрд юаней, увеличившись в годовом исчислении на 936,31%. Причина этого в том, что компания достигла соглашения о сотрудничестве со своим крупнейшим клиентом BMS по BL-B01D1, из которого за отчетный период был получен первоначальный взнос в размере 800 млн юаней, а зарубежные доходы достигли структурного увеличения. За отчетный период общий объем продаж компании BMS составил 5,334 млрд юаней.
На самом деле, китайские фармацевтические компании больше не сосредотачиваются исключительно на американском рынке. 10 апреля компания Novartis объявила о стратегическом сотрудничестве с известной фармацевтической компанией Julphar на Ближнем Востоке, в рамках которого были достигнуты соглашения о поставке сырья семаглутида в 22 странах Ближнего Востока и Африки, включая ОАЭ и Катар. Кроме того, компания BeiGene также начнет提交 и申请 новых показаний в 2025 году в Европе, Японии и других странах и регионах мира.
▌высокий внутренний продаж все еще составляет большинство
Более того, фармацевтические компании, ориентированные на внутренние продажи, на самом деле составляют большинство на научно-технической бирже. Из них 19 компаний имеют долю доходов от внутренних продаж более 90%, а 12 компаний даже достигли 100% внутренних продаж своих продуктов.
На самом деле, такие компании с малой капитализацией, как Джибер и Фронтир Биотех, уже смогли восстановиться после значительного падения. Публичные данные показывают, что основной продукт Джибер – это Ликокюн, который применяется для лечения лейкопении и тромбоцитопении. Основной продукт Фронтир Биотех, Эйконин (доля продаж 90,78%), направлен на вирус ВИЧ-1 и требует однократного введения в неделю.
Открытые источники ценных бумаг сообщают, что отечественные компании по производству инновационных лекарств быстро интегрируются в глобальный рынок, все чаще появляются «license-out», коммерческая среда постепенно улучшается, а конкурентная структура в отрасли также улучшается. С учетом того, что США вступает в цикл снижения процентных ставок и продолжается поддержка отечественной отрасли инновационных лекарств, а также учитывая резкий рост продаж препаратов для похудения и других феноменальных лекарств, ожидается, что фармацевтическая цепочка поставок достигнет дна по показателям в первом квартале 2025 года и сектор сможет встретить новые возможности.
Синьда证券 считает, что в результате продолжающегося ухудшения тарифной политики между Китаем и США, экспортные цепочки понесли значительное падение, особенно в сегментах фармацевтики, которые имеют относительно большой экспортный риск в США, таких как сегменты CXO и активные фармацевтические ингредиенты. С учетом постепенного смягчения тарифной политики, эти сегменты могут ожидать восстановления оценок.
В области инвестиций, недавний аналитический отчет компании "Фанжэн Цзюньцзянь" указывает на то, что в фармацевтической отрасли наблюдается дно и последующий разворот, а институциональные настроения постепенно улучшаются. В первом квартале 2025 года доля акций фондов, ориентированных на акции, в фармацевтике увеличилась на 0,47 процентных пункта до 9,13%, завершив тем самым продолжающийся с первого квартала 2024 года тренд падения. При этом структура портфелей значительно дифференцировалась, и компании, производящие инновационные лекарства и CXO-компании, стали более привлекательными.
Экономическая компания "Синьье Цзюньцзюнь" считает, что в первом квартале 2025 года доля активных фондов акций в секторе фармацевтики и биологии составит 10.58%, что является незначительным увеличением по сравнению с предыдущим кварталом, однако доля активов находится на исторически низком уровне в 18.3%. В целом, инновационные лекарства показали некоторые маргинальные улучшения, но рыночный интерес относительно невысок, институциональные инвестиции остаются низкими, и все еще существует пространство для различий в ожиданиях.
Источник: Газета научных и технологических инноваций
Автор:日报科创板