Децентрализованные финансы становятся убежищем в условиях глобальной экономической нестабильности?

В последнее время напряженность в международных отношениях вновь возросла, и автомобильные тарифы были повышены до 125%. Такие торговые трения не редкость, но серьезность текущей ситуации действительно создает огромное давление на глобальные финансовые рынки. Традиционные активы, такие как акции, товары и облигации, демонстрируют различные уровни поведения, направленного на укрытие от риска. Однако реакция криптовалютного рынка была относительно стабильной, что вызывает интересную мысль: не восстанавливает ли DeFi свою позицию "убежища" в условиях этого структурного конфликта?

Хотя в прошлом у меня было сдержанное отношение к этому, сейчас мое мнение постепенно меняется. Вот некоторые наблюдения и размышления:

Налоговая политика смягчается, что приносит определенность Децентрализованным финансам

В марте этого года Сенат США принял резолюцию, благоприятную для пользователей DeFi, временно отложив требование о том, чтобы цепочные протоколы сообщали информацию о сделках пользователей. Это важный сигнал, хотя и не может быть полностью интерпретирован как "налоговые льготы", но означает, что в краткосрочной перспективе налоговое давление на цепочные взаимодействия ослаблено.

Это предоставляет пользователям тонкое, но ключевое окно возможностей: восстановить доверие к распределению активов на блокчейне в среде с меньшими регуляторными трениями. Эта ситуация аналогична тому, как международный капитал в прошлом использовал оффшорные рынки в качестве "низкотерминальных каналов", и Децентрализованные финансы, вероятно, начинают принимать на себя роль такого прототипа.

Структурированные доходы становятся объектом внимания

В условиях растущей неопределенности на рынке капиталы часто стремятся искать "структурированные" инвестиционные пути, даже если доходность не так высока. Вот почему продукты типа Staking начали вновь привлекать внимание. Пользователи закладывают свои активы в основной сети, получая вознаграждения на уровне протокола, логика ясна, путь предсказуем, волатильность относительно мала.

Особенно в некоторых экосистемах токены, ставящиеся на цепочке, могут продолжать участвовать в других Децентрализованных финансах, таких как кредитование или ликвидность майнинг. Таким образом, пользователи сохраняют доход от Стейкинга и не жертвуют полностью ликвидностью. Это фактически формирует более близкую к "структурированным финансам" логику на цепочке: доходы поступают от базового протокола, риск сосредоточен на безопасности основной сети и уровне Децентрализованных финансов, пути и ожидания могут быть повторно использованы и отслеживаемы.

Прозрачность на блокчейне становится преимуществом

Хотя будущие налоговые и регуляторные политики еще не ясны, можно с уверенностью сказать, что протоколы с полными и четкими записями в блокчейне имеют больше шансов на долгосрочное выживание, чем серые операции. Проекты с некоторыми стандартизированными путями, такие как возможность пользователям ставить токены, получать производные токены, а затем использовать их для залога, кредитования или ликвидных пулов, имеют проверяемые активные пути и открытые контракты, что очень полезно для будущего соблюдения норм.

Такое сочетание "структурированности + прозрачности" на текущем этапе становится конкурентным преимуществом. Хотя это может не привести к моментально высоким доходам, это может обеспечить стабильность в временном измерении.

Децентрализованные финансы инструменты становятся системами распределения активов

В прошлом многие использовали Децентрализованные финансы в основном для "поиска арбитражных инструментов", а теперь все больше людей начинают строить "структуры активов". Например, пользователи могут ставить токены для получения деривативных токенов, затем закладывать деривативные токены для получения стабильных монет, а затем использовать стабильные монеты для участия в ликвидном майнинге или проектах с физическими активами на блокчейне, в конечном итоге автоматизируя весь процесс с помощью сложных процентов.

Это действие несложно, но оно больше не является простым "спекулятивным поведением", а представляет собой структурную модель дохода на блокчейне, которую даже можно сравнить с "активно управляемыми портфельными активами". С этой точки зрения, Децентрализованные финансы постепенно избавляются от впечатления "высокий риск и высокая волатильность", эволюционируя в более зрелые финансовые инструменты.

Заключение

Сейчас может быть лучшее время для построения структуры на блокчейне и накопления позиций. Хотя Децентрализованные финансы могут больше не приносить огромной прибыли, это может быть этап, когда стоит создать структурированный доходный портфель перед началом следующего медленного бычьего рынка.

Если вы считаете, что макроэкономическая неопределенность будет продолжаться, не хотите вкладывать все активы в высоковолатильные инструменты и хотите в будущем создать полноценную систему в области налогообложения, соблюдения норм и цепочечных доходов, то начать формировать "структурированный доходный портфель" на блокчейне сейчас может быть стоящим вариантом.

Хотя мы не можем предсказать, когда наступит следующий цикл, начинать строить структурные инвестиционные стратегии сейчас, безусловно, является разумным направлением.