Как выбрать зарубежного эмитента токенов для проекта RWA
С учетом того, что рамки регулирования RWA постоянно совершенствуются, количество зарубежных проектов RWA растет. Суть проектов RWA заключается в токенизации реальных активов. Поскольку в разных странах существуют строгие требования к соблюдению норм при выпуске токенов, инициаторы проектов должны придерживаться принципа "соблюдение норм прежде всего". Выбор субъекта выпуска токенов является основополагающим, но ключевым моментом в вопросах соблюдения норм при выпуске токенов.
В последние годы Сингапур благодаря открытой регуляторной политике и完善ной системе стал "раем для криптовалют" для предпринимателей и инвесторов в области криптовалют. Выбор сингапурского фонда в качестве主体 для выпуска монеты проекта RWA кажется вполне логичным.
Концепция и особенности фонда
Хотя в разных странах определение и структура "фонда" различаются, большинство фондов обладают следующими характеристиками:
Некоммерческая и благотворительная деятельность: Фонд создан для общественных целей, доходы от операций используются только для реинвестирования и не распределяются между членами. В отличие от компании, у фонда нет акционеров, только члены.
Независимый юридический статус: Фонд является независимым юридическим лицом, имеющим собственные активы и внутренние органы управления, такие как совет директоров и наблюдательный совет, ответственные за повседневное управление.
В сравнении, традиционный "фонд" по сути является инвестиционным инструментом или пулом средств. Распространенные в финансовой отрасли "фонды" на самом деле являются "управляющими фондами", которые привлекают средства и управляют ими через выпуск "фондовых продуктов", завершая процесс "привлечение, инвестиции, управление, возврат", получая за это управляющие сборы.
Причины, по которым индустрия криптовалют предпочитает фонды
Неприбыльные и общественные характеристики фонда соответствуют идее децентрализации в индустрии криптовалют. Фонд не распределяет прибыль среди участников, участники участвуют в управлении только как управляющие, что совпадает с рамками самоуправления сообщества, которые ценятся в области Web3. Выбор фонда в качестве субъекта способствует упаковке и продвижению проекта, что облегчает получение доверия со стороны инвесторов и участников сообщества.
Влияние фонда Ethereum как эталона в отрасли. Ethereum, будучи второй по величине криптовалютой в мире, его модель фонда оказала демонстрационный эффект на множество Web3 предпринимателей.
Налоговые льготы. Во многих странах фондам предоставляются налоговые исключения или льготы при выполнении определенных условий, что может снизить операционные расходы проектов.
Система зрелая. Зарубежные фонды после долгого развития имеют完善енную и зрелую систему, которая соответствует требованиям индустрии криптовалют. Молодые профессионалы в этой отрасли также проявляют большой интерес к таким традиционным формам "старых денег".
Следует отметить, что с юридической точки зрения, выпуск токенов не обязательно должен происходить через фонд. Проект может также выбрать частную компанию с ограниченной ответственностью, акционерное общество и другие коммерческие организации в качестве эмитента токенов. Выбор фонда чаще всего основан на бизнес-факторах, таких как реклама проекта, операционные расходы, налоговое планирование и т.д.
Кроме того, фонд, будучи некоммерческой организацией, не может открывать счета в коммерческих банках в большинстве стран или регионов. Поэтому, если выбрать фонд в качестве субъекта выпуска токена, обычно необходимо создать частную компанию для его поддержки.
Обзор фонда Сингапура
"Сингапурский фонд" на самом деле является общепринятым термином в отрасли. В законодательстве Сингапура нет концепции фонда в традиционном смысле (Foundation). Под "Сингапурским фондом" в отрасли понимается юридическое лицо, признанное по законодательству Сингапура как "некоммерческая организация" (Not-for-Profit Organization), включая публичные гарантированные компании, ассоциации или благотворительные трасты и т. д. Участники проекта RWA обычно выбирают гарантированную компанию в качестве этого юридического лица. Таким образом, под "Сингапурским фондом" в криптовалютной отрасли на самом деле подразумевается гарантированная компания, признанная как "некоммерческая организация".
Фонд Сингапура больше не является идеальным выбором
Хотя с юридической точки зрения власти Сингапура не запрещают Сингапурским фондам выступать в качестве субъектов выпуска монеты, на практике это практически невозможно. В последние годы у компаний по криптовалюте, созданных в форме Сингапурского фонда, возникло множество проблем с соблюдением норм. Под давлением общественного мнения и регуляторной политики, Сингапурские власти во главе с ACRA( (Сингапурское управление бухгалтерского учёта и корпоративного управления) значительно ужесточили требования к одобрению фондов, занимающихся криптовалютной индустрией.
В настоящее время ACRA проводит детальное фоновое расследование при регистрации фонда, и если обнаруживается связь с криптовалютной индустрией, как правило, не одобряют заявку на регистрацию. Таким образом, хотя выбор сингапурского фонда в качестве субъекта выпуска токена в юридическом смысле все еще возможен, на практике это практически невозможно.
Другие субъекты выпуска монет для проекта RWA
Американский фонд
Логика выбора американского фонда в качестве主体 для выпуска монеты в основном совпадает с логикой выбора сингапурского фонда, основное отличие заключается в том, что в настоящее время американские регулирующие органы имеют относительно открытую позицию по отношению к деятельности по выпуску токенов. Регистрация американского фонда происходит быстро, требования к вступлению просты и имеют меньше ограничений. Например, в штате Колорадо регистрация некоммерческого фонда обычно занимает одну неделю.
Фонд ОАЭ или организация DAO
Структура Фонда ОАЭ в целом похожа на структуру Фонда Сингапура. Важно отметить, что Сингапур относится к правовой системе англо-американского права, а ОАЭ — к исламской правовой системе, что приводит к существенным различиям в применении законов, судебной системе и другим аспектам, что имеет решающее значение при решении сложных вопросов соблюдения законодательства в транснациональных правовых системах.
DAO организация ) децентрализованная автономная организация ( является новой формой организации, основанной на технологии блокчейн, которая реализует автономию через смарт-контракты. В ОАЭ уже разработаны полные правила и регуляторная структура для DAO организаций. Согласно правилам, DAO организации в ОАЭ обладают независимым юридическим статусом и имеют некоммерческий характер.
Фонд ОАЭ или организация DAO также могут быть выбраны в качестве субъекта выпуска монеты, но регистрационные расходы относительно высоки, что делает их более подходящими для проектов определенного масштаба.
![Web3 юрист 25 лет интерпретации: Как выбрать субъект для выпуска монеты в проекте RWA за границей? Фонд в Сингапуре по-прежнему "востребован"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc4c412cf78cd363cf9092a459396a92.webp(
Важные моменты при выборе Американского фонда в качестве субъекта выпуска монеты
Необходимо получить соответствующую лицензию, такую как лицензия MSB, выданная FinCEN.
Напряженные геополитические отношения между Китаем и США приводят к частым изменениям в отношении и уровне регулирования офшорных компаний со стороны США, что создает неопределенность для долгосрочной законной деятельности.
Финансовое и корпоративное законодательство США чрезвычайно сложно, необходимо систематическое понимание федерального и государственного законодательства, уровень соблюдения и сложность значительно высоки.
Американские налоговые органы )IRS( имеют строгий контроль, необходима поддержка профессиональной команды по налоговому планированию для решения связанных налоговых вопросов, чтобы избежать влияния длинной руки юрисдикции США на связанные лица компании.
В условиях неопределенности регулирования в глобальной индустрии криптовалют, китайским проектам при запуске RWA проектов необходимо придерживаться принципа "соблюдения норм прежде всего". Проектные команды должны тесно сотрудничать с профессиональной командой юристов в области криптовалют, чтобы совместно продвигать реализацию проектов.
![Web3 юрист 25 лет интерпретации: как выбрать субъект выпуска монеты для RWA проекта за границей? Фонд Сингапура по-прежнему "вкусный пирожок"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7fe08149880274e643be3e0154050912.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Стратегия выбора зарубежного эмитента токенов для проектов RWA: модель фонда сталкивается с вызовами
Как выбрать зарубежного эмитента токенов для проекта RWA
С учетом того, что рамки регулирования RWA постоянно совершенствуются, количество зарубежных проектов RWA растет. Суть проектов RWA заключается в токенизации реальных активов. Поскольку в разных странах существуют строгие требования к соблюдению норм при выпуске токенов, инициаторы проектов должны придерживаться принципа "соблюдение норм прежде всего". Выбор субъекта выпуска токенов является основополагающим, но ключевым моментом в вопросах соблюдения норм при выпуске токенов.
В последние годы Сингапур благодаря открытой регуляторной политике и完善ной системе стал "раем для криптовалют" для предпринимателей и инвесторов в области криптовалют. Выбор сингапурского фонда в качестве主体 для выпуска монеты проекта RWA кажется вполне логичным.
Концепция и особенности фонда
Хотя в разных странах определение и структура "фонда" различаются, большинство фондов обладают следующими характеристиками:
Некоммерческая и благотворительная деятельность: Фонд создан для общественных целей, доходы от операций используются только для реинвестирования и не распределяются между членами. В отличие от компании, у фонда нет акционеров, только члены.
Независимый юридический статус: Фонд является независимым юридическим лицом, имеющим собственные активы и внутренние органы управления, такие как совет директоров и наблюдательный совет, ответственные за повседневное управление.
В сравнении, традиционный "фонд" по сути является инвестиционным инструментом или пулом средств. Распространенные в финансовой отрасли "фонды" на самом деле являются "управляющими фондами", которые привлекают средства и управляют ими через выпуск "фондовых продуктов", завершая процесс "привлечение, инвестиции, управление, возврат", получая за это управляющие сборы.
Причины, по которым индустрия криптовалют предпочитает фонды
Неприбыльные и общественные характеристики фонда соответствуют идее децентрализации в индустрии криптовалют. Фонд не распределяет прибыль среди участников, участники участвуют в управлении только как управляющие, что совпадает с рамками самоуправления сообщества, которые ценятся в области Web3. Выбор фонда в качестве субъекта способствует упаковке и продвижению проекта, что облегчает получение доверия со стороны инвесторов и участников сообщества.
Влияние фонда Ethereum как эталона в отрасли. Ethereum, будучи второй по величине криптовалютой в мире, его модель фонда оказала демонстрационный эффект на множество Web3 предпринимателей.
Налоговые льготы. Во многих странах фондам предоставляются налоговые исключения или льготы при выполнении определенных условий, что может снизить операционные расходы проектов.
Система зрелая. Зарубежные фонды после долгого развития имеют完善енную и зрелую систему, которая соответствует требованиям индустрии криптовалют. Молодые профессионалы в этой отрасли также проявляют большой интерес к таким традиционным формам "старых денег".
Следует отметить, что с юридической точки зрения, выпуск токенов не обязательно должен происходить через фонд. Проект может также выбрать частную компанию с ограниченной ответственностью, акционерное общество и другие коммерческие организации в качестве эмитента токенов. Выбор фонда чаще всего основан на бизнес-факторах, таких как реклама проекта, операционные расходы, налоговое планирование и т.д.
Кроме того, фонд, будучи некоммерческой организацией, не может открывать счета в коммерческих банках в большинстве стран или регионов. Поэтому, если выбрать фонд в качестве субъекта выпуска токена, обычно необходимо создать частную компанию для его поддержки.
Обзор фонда Сингапура
"Сингапурский фонд" на самом деле является общепринятым термином в отрасли. В законодательстве Сингапура нет концепции фонда в традиционном смысле (Foundation). Под "Сингапурским фондом" в отрасли понимается юридическое лицо, признанное по законодательству Сингапура как "некоммерческая организация" (Not-for-Profit Organization), включая публичные гарантированные компании, ассоциации или благотворительные трасты и т. д. Участники проекта RWA обычно выбирают гарантированную компанию в качестве этого юридического лица. Таким образом, под "Сингапурским фондом" в криптовалютной отрасли на самом деле подразумевается гарантированная компания, признанная как "некоммерческая организация".
Фонд Сингапура больше не является идеальным выбором
Хотя с юридической точки зрения власти Сингапура не запрещают Сингапурским фондам выступать в качестве субъектов выпуска монеты, на практике это практически невозможно. В последние годы у компаний по криптовалюте, созданных в форме Сингапурского фонда, возникло множество проблем с соблюдением норм. Под давлением общественного мнения и регуляторной политики, Сингапурские власти во главе с ACRA( (Сингапурское управление бухгалтерского учёта и корпоративного управления) значительно ужесточили требования к одобрению фондов, занимающихся криптовалютной индустрией.
В настоящее время ACRA проводит детальное фоновое расследование при регистрации фонда, и если обнаруживается связь с криптовалютной индустрией, как правило, не одобряют заявку на регистрацию. Таким образом, хотя выбор сингапурского фонда в качестве субъекта выпуска токена в юридическом смысле все еще возможен, на практике это практически невозможно.
Другие субъекты выпуска монет для проекта RWA
Логика выбора американского фонда в качестве主体 для выпуска монеты в основном совпадает с логикой выбора сингапурского фонда, основное отличие заключается в том, что в настоящее время американские регулирующие органы имеют относительно открытую позицию по отношению к деятельности по выпуску токенов. Регистрация американского фонда происходит быстро, требования к вступлению просты и имеют меньше ограничений. Например, в штате Колорадо регистрация некоммерческого фонда обычно занимает одну неделю.
Структура Фонда ОАЭ в целом похожа на структуру Фонда Сингапура. Важно отметить, что Сингапур относится к правовой системе англо-американского права, а ОАЭ — к исламской правовой системе, что приводит к существенным различиям в применении законов, судебной системе и другим аспектам, что имеет решающее значение при решении сложных вопросов соблюдения законодательства в транснациональных правовых системах.
DAO организация ) децентрализованная автономная организация ( является новой формой организации, основанной на технологии блокчейн, которая реализует автономию через смарт-контракты. В ОАЭ уже разработаны полные правила и регуляторная структура для DAO организаций. Согласно правилам, DAO организации в ОАЭ обладают независимым юридическим статусом и имеют некоммерческий характер.
Фонд ОАЭ или организация DAO также могут быть выбраны в качестве субъекта выпуска монеты, но регистрационные расходы относительно высоки, что делает их более подходящими для проектов определенного масштаба.
![Web3 юрист 25 лет интерпретации: Как выбрать субъект для выпуска монеты в проекте RWA за границей? Фонд в Сингапуре по-прежнему "востребован"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc4c412cf78cd363cf9092a459396a92.webp(
Важные моменты при выборе Американского фонда в качестве субъекта выпуска монеты
Необходимо получить соответствующую лицензию, такую как лицензия MSB, выданная FinCEN.
Напряженные геополитические отношения между Китаем и США приводят к частым изменениям в отношении и уровне регулирования офшорных компаний со стороны США, что создает неопределенность для долгосрочной законной деятельности.
Финансовое и корпоративное законодательство США чрезвычайно сложно, необходимо систематическое понимание федерального и государственного законодательства, уровень соблюдения и сложность значительно высоки.
Американские налоговые органы )IRS( имеют строгий контроль, необходима поддержка профессиональной команды по налоговому планированию для решения связанных налоговых вопросов, чтобы избежать влияния длинной руки юрисдикции США на связанные лица компании.
В условиях неопределенности регулирования в глобальной индустрии криптовалют, китайским проектам при запуске RWA проектов необходимо придерживаться принципа "соблюдения норм прежде всего". Проектные команды должны тесно сотрудничать с профессиональной командой юристов в области криптовалют, чтобы совместно продвигать реализацию проектов.
![Web3 юрист 25 лет интерпретации: как выбрать субъект выпуска монеты для RWA проекта за границей? Фонд Сингапура по-прежнему "вкусный пирожок"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7fe08149880274e643be3e0154050912.webp(