Solana заSteyка ETF демонстрирует новые возможности, инновационная структура вызывает监管ное внимание

3 июля первый застыкованный ETF Solana официально запущен на Чикагской товарной бирже, и его первый день показал результаты, превзошедшие рыночные ожидания. Этот ETF не только отслеживает рыночную цену Solana (SOL), но и предоставляет инвесторам нативные вознаграждения за застыковку, управляемые двумя компаниями. Объем торгов в первый день составил 33 миллиона долларов, приток средств составил 12 миллионов долларов, что превышает показатели ранее запущенного ETF на фьючерсы Solana и ETF на фьючерсы XRP.

Одним из больших нововведений этого ETF является предоставление переменных застейканных вознаграждений в виде месячных дивидендов, текущая ставка дивидендов составляет 7,3%. Один из аналитиков ETF отметил, что это "здоровое начало торговли", указав, что объем торгов за первые 20 минут после выхода на рынок составил 8 миллионов долларов.

По сравнению с запущенным ранее в этом году фьючерсным ETF на Solana, этот застейканный ETF продемонстрировал более позитивные результаты в первый день. Несколько фьючерсных ETF на Solana, запущенных в марте этого года, имели относительно небольшой средний объем торгов после上市, что показывает, что рыночный спрос не был эффективно стимулирован.

Этот новый ETF нацелен на удовлетворение различных потребностей инвесторов, включая розничных инвесторов, ищущих экспозицию к криптовалютам, крипто-родных инвесторов, поддерживающих инновации в блокчейне, финансовых консультантов, ищущих законные пути получения дохода от блокчейна, и институциональных инвесторов, которым нужна прозрачность ETF.

Следует отметить, что застыкованные вознаграждения выплачиваются фондам в виде материальных активов и увеличивают их чистую стоимость активов, что может привести к налогооблагаемому доходу для акционеров. Инвесторам следует обратиться к профессионалам по вопросам налогообложения.

Этот ETF зарегистрирован в форме "корпорации типа C", что позволяет ему обойти традиционную процедуру одобрения ETF и быстро выйти на рынок. Он выбирает регистрацию по Закону о инвестиционных компаниях 1940 года, а не по Закону о ценных бумагах 1933 года. Хотя такая структура ускоряет процесс выхода на рынок, она также приносит некоторые вызовы, особенно в налоговой сфере.

Поскольку вознаграждение за застейкать рассматривается как обычный доход, фонду необходимо уплачивать налог на прибыль, а инвесторы также должны нести налог на дивиденды и налог на прирост капитала. Это приводит к повышенной общей налоговой нагрузке, несмотря на то, что управление фондом стоит 0,75%.

Регуляторные органы проявляют определенную степень осторожности в отношении этой инновационной структуры. Хотя SEC не выдвинула явных препятствий к заявке, ее отношение к тому, что компании типа C избегают традиционных процедур утверждения, все еще остается неопределенным. Это может создать трудности для запуска аналогичных фондов в будущем.

Некоторые рыночные наблюдатели отмечают, что такая структура может быть более подходящей для новых криптоактивов, таких как SOL, а не для зрелых крупных активов, таких как биткойн. В то же время, некоторые также указали на риск того, что цена ETF может не точно отражать изменения цены SOL.

Несмотря на некоторые трудности в процессе подачи заявки, этот ETF в конечном итоге был успешно одобрен. Это предоставляет традиционным инвесторам новый способ получить доступ к Solana и наслаждаться доходностью от заステйкать через обычные брокерские счета.

В настоящее время несколько компаний стремятся запустить спотовые ETF на Solana, и ожидается, что эти фонды могут получить одобрение в течение двух-четырех месяцев. В то же время как минимум 60 других предложений по крипто-ETF ожидают регуляторного рассмотрения. Это указывает на нарастающую конкуренцию на рынке крипто-ETF, и в будущем может появиться больше инновационных продуктов.