Для учреждений наступает рассвет новых DeFi нативных финансовых активов.
Раннее интеграция Pendle с Terminal Finance — это не просто еще одна "возможность получения дохода".
Это знаменует собой приход новой финансовой эпохи:
TradFi < > DeFi нативные финансовые активы на самом базовом уровне интеграции.
Это предвестие от Converge: установление стратегического партнерства с Ethena и Securitize для создания условий для входа институциональных средств в TradFi.
С началом признания TradFi мощного синергетического эффекта, который высвобождается DeFi, его движущая сила исходит от новых теорий, принятых учреждениями, что способствует приходу этой финансовой революции.
Возглавляемая Terminal Finance, экосистема Converge объединяет передовые технологии Ethena и Pendle, собирая в себе силу, наиболее соответствующую требованиям институтов в области DeFi.
Его надежность обусловлена не только спекулятивной привлекательностью рынка, но и тщательно продуманной финансовой структурой:
Коренные инфраструктуры DeFi, глубокая интеграция и высокая совместимость
Мощные возможности распределения CeFi на внешней стороне
Модель участия в замкнутом цикле
Все это вместе создает прочную инфраструктуру, закладывая основу для более широкого входа институциональных средств в сферу DeFi.
Следующий этап: формализация второго уровня
Этот этап знаменует собой окончательный процесс внешней интеграции экосистемы Converge, цель которого - создать полностью совместимую с традиционными финансами (TradFi) систему, основными основами которой являются:
Каналы распределения традиционных финансовых стратегий
Структура регулирования соблюдения
Механизм координации ликвидности на уровне учреждений
С помощью дизайна снизу вверх, Terminal Finance стал核心 ликвидным узлом Converge для традиционных финансов, создавая всю финансовую структуру, адаптированную для институциональной торговли.
Дух определения раннего DeFi, известного как "денежные Лего (Money Legos)", основан на одном принципе: комбинируемая ликвидность.
Однако без глубокой, надежной и доступной ликвидности о композируемости не может быть и речи. Именно это TerminalFi, будучи основой экосистемы Converge, заполняет этот ключевой пробел.
Это не просто обычная децентрализованная биржа (DEX), а инновационная платформа, специально разработанная для потребностей учреждений:
Основные двигатели экосистемы: создание мощного вторичного рынка для институциональных активов и доходных стабильных монет.
Приоритет капитальной эффективности: снижение ценовых колебаний и непостоянных потерь (IL) за счет оптимизации дизайна, повышение доходности от предоставления ликвидности.
Инклюзивная доступность: поддержка как безлицензионных сделок, так и поэтапный запуск торговых сделок с реальными активами (RWA), соответствующих стандартам KYC/KYB.
Очевидно, что TerminalFi, как финансовый компонент уровня института, предлагает уникальное и чрезвычайно привлекательное ценностное предложение.
Тем не менее, пока Converge не представила дорожную карту токенов, TerminalFi фактически выступает в роли ближайшего нативного агента для захвата потенциальной ценности роста Converge.
Выбор стратегического двойного сотрудничества: Pendle x Ethena
Теория YBS (доходного стабильного монеты) TerminalFi побуждает стратегически выбирать sUSDe в качестве основного базового актива, а синхронный запуск с Pendle дополнительно укрепляет это стратегическое направление.
Всё это вовсе не случайность.
@ethena_labs за менее чем год достигла объема поставок более 6 миллиардов долларов, а Pendle Finance сыграла важную роль в этом росте:
В процессе увеличения предложения sUSDe с 1 миллиарда долларов до 4 миллиардов долларов более 50% предложения sUSDe было токенизировано через Pendle.
При поставках на сумму 6 миллиардов долларов пиковая загрузка составила 40%.
Высокий уровень постоянного использования Pendle подтверждает рыночную адаптивность токенизации фиксированного и плавающего дохода в нативных инвестиционных портфелях DeFi. Более того, это подчеркивает мощный синергетический эффект между Ethena и Pendle: оба проекта взаимно поддерживают друг друга, создавая устойчивый цикл сложных сетевых эффектов, который оказывает глубокое влияние на всю экосистему.
Но синергия на этом не заканчивается.
Цели Ethena и Pendle выходят далеко за рамки пользователей DeFi. Они совместно нацелены на более крупные возможности институционального рынка:
Фиксированные доходные продукты: рынок традиционных финансов, объем которого достигает 190 триллионов долларов.
Ставочные свопы: более широкий сегмент рынка с объемом до 563 триллионов долларов США
С помощью сертифицированных и регулируемых канала распределения Converge был построен ключевой мост, соединяющий институциональных управляющих активами. Этот прорыв предоставляет учреждениям широкие возможности для доступа к крипто-рожденным источникам дохода, которые характеризуются более быстрой, комбинируемой и ориентированной на доход конструкцией.
Успешное создание этой теории зависит от инновационных финансовых нативных активов и правильного проектирования под предстоящие макроэкономические позитивные факторы, чтобы она могла эффективно работать, и sUSDe от Ethena идеально соответствует этому требованию:
Доходность sUSDe имеет отрицательную корреляцию с глобальными реальными процентными ставками, что резко контрастирует с другими долговыми инструментами в традиционных финансах.
Это означает, что sUSDe не только может выжить в условиях изменения процентных ставок, но и извлекать из этого выгоду и процветать..
Ожидается, что текущая ставка (около 4,50%) снизится, что обязательно приведет к вызовам сжатия доходности для институциональных портфелей — это дополнительно укрепляет позицию sUSDe как логической альтернативы для сохранения доходности инвестиционного портфеля.
В 2020/21 годах и в четвертом квартале 2024 года спред финансирования BTC превышал 15% по сравнению с реальной процентной ставкой.
Что это значит?
С точки зрения доходности с учетом риска, sUSDe и его расширенная версия iUSDe (версия, упакованная в традиционные финансы) имеют значительные структурные преимущества. Вдобавок к этому, их стоимость капитала значительно ниже, чем в традиционных финансах (TradFi), что открывает потенциальные 10-кратные收益 для еще не разработанной области традиционных финансов.
Двойной синергетический эффект роста: ключевая роль Pendle
Следующий этап: слияние
Очевидно, что Ethena и Pendle стратегически согласованы и движутся к одной и той же конечной цели: интеграция традиционных финансов (TradFi).
С момента своего основания в первом квартале 2024 года Ethena успешно укрепила свои позиции в области нативного DeFi и в промежуточной зоне CeFi благодаря мощной инфраструктуре:
Активы USDe и sUSDe охватывают более 10 экосистем + интеграция с топовыми DeFi
Реализация нескольких CeFi каналов распределения через CEX для принятия перпетуумов + обеспечение залога.
Интеграция платежного слоя, такая как PayPal и Gnosis Pay
Этот прочный фундамент заложил основу для окончательной стадии проникновения традиционных финансов (TradFi) в учреждения, а рождение Terminal Finance стало основным якорем Converge, способствуя развитию ликвидного узла TradFi для институциональной торговли.
Несомненно, участие Pendle освободило финансовый потенциал, основанный на нативных активах YBS. В то же время Pendle также запустил функцию предварительного депозита LP токенов для начального пула:
tUSDe: пул sUSDe/USDe
tETH: wETH/weETH (предоставлено EtherFi) пул
tBTC: wBTC/eBTC (предоставлено EtherFi) пул
*Эти пулы специально разработаны для одностороннего бета-открытия + одновременно максимального снижения риска непостоянных убытков (IL), чтобы привлечь преданных и готовых к долгосрочному участию в предоставлении ликвидности LP.
О ранних возможностях: Первая фаза программы Roots Access
Ранний этап руководства сопровождается эксклюзивными множительными вознаграждениями Pendle, которые имеют временное ограничение:
Конечная точка: вознаграждение от 15 до 60 раз (по сравнению с прямым депозитом от 10 до 30 раз)
tUSDe награда: 50-кратный множитель Sats
tETH вознаграждение: 3x множитель EtherFi
Годовая доходность LP (APY): до 13,93%, при незначительном одностороннем риске и отсутствии непостоянных убытков, включая доход и бонусные баллы.
Фиксированная годовая доходность: tUSDe предлагает 11,26%
Капитальная эффективность YT с открытой позицией: доходность и общее количество баллов может достигать от 51% до 340%
Очевидно, что нет других способов предоставить такие стратегически значимые возможности в ранних развивающихся институциональных нативных активах.
Последние размышления:
Смотрим на глобальную картину, создание Converge знаменует собой рождение финансовой операционной системы для экономически родных активов следующего поколения.
Если вы еще не осознали эту тенденцию:
Ethena предлагает доходные доллары США
Pendle создал структурированный слой доходности
Terminal ведет к допуску на рынок институциональных инвесторов
Три элемента вместе составляют уникальную основную структуру системы процентных ставок на блокчейне, которая обладает комбинационной способностью, расширяемостью и способна удовлетворить потребность глобального рынка фиксированного дохода в триллионах долларов в более высоких доходах.
Это действительно открыло ящик Пандоры институционального DeFi.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Pendle стейкинг Terminal Finance, новая игра для привлечения институциональных средств
Автор: Cheeezzyyyy
Компиляция: Shenchao TechFlow
Для учреждений наступает рассвет новых DeFi нативных финансовых активов.
Раннее интеграция Pendle с Terminal Finance — это не просто еще одна "возможность получения дохода".
Это знаменует собой приход новой финансовой эпохи:
TradFi < > DeFi нативные финансовые активы на самом базовом уровне интеграции.
Это предвестие от Converge: установление стратегического партнерства с Ethena и Securitize для создания условий для входа институциональных средств в TradFi.
С началом признания TradFi мощного синергетического эффекта, который высвобождается DeFi, его движущая сила исходит от новых теорий, принятых учреждениями, что способствует приходу этой финансовой революции.
Возглавляемая Terminal Finance, экосистема Converge объединяет передовые технологии Ethena и Pendle, собирая в себе силу, наиболее соответствующую требованиям институтов в области DeFi.
Его надежность обусловлена не только спекулятивной привлекательностью рынка, но и тщательно продуманной финансовой структурой:
Коренные инфраструктуры DeFi, глубокая интеграция и высокая совместимость
Мощные возможности распределения CeFi на внешней стороне
Модель участия в замкнутом цикле
Все это вместе создает прочную инфраструктуру, закладывая основу для более широкого входа институциональных средств в сферу DeFi.
Следующий этап: формализация второго уровня
Этот этап знаменует собой окончательный процесс внешней интеграции экосистемы Converge, цель которого - создать полностью совместимую с традиционными финансами (TradFi) систему, основными основами которой являются:
Каналы распределения традиционных финансовых стратегий
Структура регулирования соблюдения
Механизм координации ликвидности на уровне учреждений
С помощью дизайна снизу вверх, Terminal Finance стал核心 ликвидным узлом Converge для традиционных финансов, создавая всю финансовую структуру, адаптированную для институциональной торговли.
Дух определения раннего DeFi, известного как "денежные Лего (Money Legos)", основан на одном принципе: комбинируемая ликвидность.
Однако без глубокой, надежной и доступной ликвидности о композируемости не может быть и речи. Именно это TerminalFi, будучи основой экосистемы Converge, заполняет этот ключевой пробел.
Это не просто обычная децентрализованная биржа (DEX), а инновационная платформа, специально разработанная для потребностей учреждений:
Основные двигатели экосистемы: создание мощного вторичного рынка для институциональных активов и доходных стабильных монет.
Приоритет капитальной эффективности: снижение ценовых колебаний и непостоянных потерь (IL) за счет оптимизации дизайна, повышение доходности от предоставления ликвидности.
Инклюзивная доступность: поддержка как безлицензионных сделок, так и поэтапный запуск торговых сделок с реальными активами (RWA), соответствующих стандартам KYC/KYB.
Очевидно, что TerminalFi, как финансовый компонент уровня института, предлагает уникальное и чрезвычайно привлекательное ценностное предложение.
Тем не менее, пока Converge не представила дорожную карту токенов, TerminalFi фактически выступает в роли ближайшего нативного агента для захвата потенциальной ценности роста Converge.
Выбор стратегического двойного сотрудничества: Pendle x Ethena
Теория YBS (доходного стабильного монеты) TerminalFi побуждает стратегически выбирать sUSDe в качестве основного базового актива, а синхронный запуск с Pendle дополнительно укрепляет это стратегическое направление.
Всё это вовсе не случайность.
@ethena_labs за менее чем год достигла объема поставок более 6 миллиардов долларов, а Pendle Finance сыграла важную роль в этом росте:
В процессе увеличения предложения sUSDe с 1 миллиарда долларов до 4 миллиардов долларов более 50% предложения sUSDe было токенизировано через Pendle.
При поставках на сумму 6 миллиардов долларов пиковая загрузка составила 40%.
Высокий уровень постоянного использования Pendle подтверждает рыночную адаптивность токенизации фиксированного и плавающего дохода в нативных инвестиционных портфелях DeFi. Более того, это подчеркивает мощный синергетический эффект между Ethena и Pendle: оба проекта взаимно поддерживают друг друга, создавая устойчивый цикл сложных сетевых эффектов, который оказывает глубокое влияние на всю экосистему.
Но синергия на этом не заканчивается.
Цели Ethena и Pendle выходят далеко за рамки пользователей DeFi. Они совместно нацелены на более крупные возможности институционального рынка:
Фиксированные доходные продукты: рынок традиционных финансов, объем которого достигает 190 триллионов долларов.
Ставочные свопы: более широкий сегмент рынка с объемом до 563 триллионов долларов США
С помощью сертифицированных и регулируемых канала распределения Converge был построен ключевой мост, соединяющий институциональных управляющих активами. Этот прорыв предоставляет учреждениям широкие возможности для доступа к крипто-рожденным источникам дохода, которые характеризуются более быстрой, комбинируемой и ориентированной на доход конструкцией.
Успешное создание этой теории зависит от инновационных финансовых нативных активов и правильного проектирования под предстоящие макроэкономические позитивные факторы, чтобы она могла эффективно работать, и sUSDe от Ethena идеально соответствует этому требованию:
Доходность sUSDe имеет отрицательную корреляцию с глобальными реальными процентными ставками, что резко контрастирует с другими долговыми инструментами в традиционных финансах.
Это означает, что sUSDe не только может выжить в условиях изменения процентных ставок, но и извлекать из этого выгоду и процветать..
Ожидается, что текущая ставка (около 4,50%) снизится, что обязательно приведет к вызовам сжатия доходности для институциональных портфелей — это дополнительно укрепляет позицию sUSDe как логической альтернативы для сохранения доходности инвестиционного портфеля.
В 2020/21 годах и в четвертом квартале 2024 года спред финансирования BTC превышал 15% по сравнению с реальной процентной ставкой.
Что это значит?
С точки зрения доходности с учетом риска, sUSDe и его расширенная версия iUSDe (версия, упакованная в традиционные финансы) имеют значительные структурные преимущества. Вдобавок к этому, их стоимость капитала значительно ниже, чем в традиционных финансах (TradFi), что открывает потенциальные 10-кратные收益 для еще не разработанной области традиционных финансов.
Двойной синергетический эффект роста: ключевая роль Pendle
Следующий этап: слияние
Очевидно, что Ethena и Pendle стратегически согласованы и движутся к одной и той же конечной цели: интеграция традиционных финансов (TradFi).
С момента своего основания в первом квартале 2024 года Ethena успешно укрепила свои позиции в области нативного DeFi и в промежуточной зоне CeFi благодаря мощной инфраструктуре:
Активы USDe и sUSDe охватывают более 10 экосистем + интеграция с топовыми DeFi
Реализация нескольких CeFi каналов распределения через CEX для принятия перпетуумов + обеспечение залога.
Интеграция платежного слоя, такая как PayPal и Gnosis Pay
Этот прочный фундамент заложил основу для окончательной стадии проникновения традиционных финансов (TradFi) в учреждения, а рождение Terminal Finance стало основным якорем Converge, способствуя развитию ликвидного узла TradFi для институциональной торговли.
Несомненно, участие Pendle освободило финансовый потенциал, основанный на нативных активах YBS. В то же время Pendle также запустил функцию предварительного депозита LP токенов для начального пула:
tUSDe: пул sUSDe/USDe
tETH: wETH/weETH (предоставлено EtherFi) пул
tBTC: wBTC/eBTC (предоставлено EtherFi) пул
*Эти пулы специально разработаны для одностороннего бета-открытия + одновременно максимального снижения риска непостоянных убытков (IL), чтобы привлечь преданных и готовых к долгосрочному участию в предоставлении ликвидности LP.
О ранних возможностях: Первая фаза программы Roots Access
Ранний этап руководства сопровождается эксклюзивными множительными вознаграждениями Pendle, которые имеют временное ограничение:
Конечная точка: вознаграждение от 15 до 60 раз (по сравнению с прямым депозитом от 10 до 30 раз)
tUSDe награда: 50-кратный множитель Sats
tETH вознаграждение: 3x множитель EtherFi
Годовая доходность LP (APY): до 13,93%, при незначительном одностороннем риске и отсутствии непостоянных убытков, включая доход и бонусные баллы.
Фиксированная годовая доходность: tUSDe предлагает 11,26%
Капитальная эффективность YT с открытой позицией: доходность и общее количество баллов может достигать от 51% до 340%
Очевидно, что нет других способов предоставить такие стратегически значимые возможности в ранних развивающихся институциональных нативных активах.
Последние размышления:
Смотрим на глобальную картину, создание Converge знаменует собой рождение финансовой операционной системы для экономически родных активов следующего поколения.
Если вы еще не осознали эту тенденцию:
Ethena предлагает доходные доллары США
Pendle создал структурированный слой доходности
Terminal ведет к допуску на рынок институциональных инвесторов
Три элемента вместе составляют уникальную основную структуру системы процентных ставок на блокчейне, которая обладает комбинационной способностью, расширяемостью и способна удовлетворить потребность глобального рынка фиксированного дохода в триллионах долларов в более высоких доходах.
Это действительно открыло ящик Пандоры институционального DeFi.
И эта реформа уже началась.