Що таке зниження відсоткової ставки?

«Зниження відсоткової ставки» означає «зниження відсоткової ставки», що означає, що Центральний банк знижує базову відсоткову ставку, щоб знизити ставки по кредитах і депозитах у всій фінансовій системі. В якості прикладу, Сполучені Штати, Федеральна резервна система спрямовує рівень ринкових відсоткових ставок вниз, знижуючи цільовий діапазон федеральних фондів; Китай досягає того ж ефекту, коригуючи LPR (основну процентну ставку за кредитами) або ставку зворотного викупу.

З макроекономічної перспективи, зниження відсотків відображає пом'якшення монетарної політики, спрямоване на стимулювання економічного зростання.

Мета та логіка зниження процентних ставок

Центральний банк розгляне можливість зниження Відсотка за таких обставин:

1. Уповільнення економічного зростання: Наприклад, зниження зростання ВВП або слабке споживання. Уряд сподівається стимулювати споживання та інвестиції шляхом зниження вартості кредитів.
2. Зростання рівня безробіття: сподіваючись стимулювати розширення бізнесу та створити робочі місця через зниження відсотків.
3. Ризик дефляції: Безперервне зниження цін може створити порочне коло, а зниження Відсотка може допомогти підвищити ринкові інфляційні очікування.

Загалом, зниження відсотків пов'язане з "підживленням" ринку, роблячи гроші дешевшими та обіг більш плавним.

Як діяти при зниженні процентних ставок? Що зробив Центральний банк?

Центральний банк зазвичай здійснює зниження відсоткових ставок наступними способами:

• Зниження політичних відсоткових ставок: таких як цільова ставка федеральних фондів, ставка повторного дисконту, SLF (Стаціонарний кредитний механізм) тощо.
• Відкриті ринкові операції: закупівля державних облігацій або проведення зворотних репозиторіїв для вивільнення базової валюти.
• Напередодні: Наприклад, Центральний банк буде направляти ринкові очікування щодо майбутніх знижок відсотка через заяви.

Коли відсоткова ставка Центрального банку знижується, витрати на фінансування комерційних банків також зменшуються, що, в свою чергу, впливає на ставки по кредитах і іпотечні ставки, врешті-решт впливаючи на поведінку підприємств і споживачів.

Які переваги та недоліки зниження відсотків?

Відсоток:

• Зменшити витрати на корпоративне фінансування та заохотити розширення і інвестиції.
• Знизити відсотки за особистими кредитами для стимулювання купівлі житла та споживання.
• Сприяти зростанню цін на активи, особливо на фондових та облігаційних ринках.
• Підвищити довіру на ринку, щоб уникнути економічної рецесії.

Недоліки:

• Прибутковість банків обмежена, що впливає на стабільність фінансових установ.
• Заробітки тримачів депозитів зменшилися, і привабливість довгострокових фіксованих депозитів знизилася.
• Якщо монетарне пом'якшення є надмірним, це може спровокувати активні бульбашки.
• Простір для зниження відсотків обмежений; якщо економіка залишатиметься слабкою, ефективність політик зменшиться.

Останні новини: Федеральний резерв сигналізує про зниження відсотків.

Протокол засідання FOMC (Федерального комітету з відкритих ринків) за червень 2025 року вказує на те, що більшість чиновників підтримують одне або кілька зниження відсотків протягом року. Хоча поточна інфляція в США ще не повернулася до цільового діапазону 2%, такі сигнали, як охолодження ринку праці та слабке споживання, спонукають ринок широко очікувати, що Федеральна резервна система ініціює зниження відсотків у вересні або грудні.

Прогнози від таких установ, як Goldman Sachs, Citigroup та Morgan Stanley, трохи різняться, але загалом очікується, що Центральний банк знизить відсотки принаймні один раз у другій половині 2025 року.

Останнім часом доходність держоблігацій США знижувалася, а ціни на золото зросли до $3330 за унцію, що ще більше підтверджує, що ринок "ставить" на початок циклу зниження відсотків.

Як новачкам слід сприймати зниження процентних ставок? Інвестиційні поради整理

• Регулярно звертайте увагу на засідання Центрального банку щодо відсоткових ставок: особливо на політичні заяви Федеральної резервної системи, Європейського центрального банку та Народного банку Китаю.
• Розуміння сигналів: ринок облігацій веде, золото зміцнюється, фондовий ринок реагує рано.
• Коригування розподілу активів: Період зниження відсоткових ставок є сприятливим для збільшення частки облігацій та акцій зростання, в той час як слід зменшити надмірну залежність від активів типу заощаджень.