Децентралізовані фінанси стають прихистком у світовій економічній турбулентності?

Нещодавно напруга в міжнародних відносинах знову зросла, а мита на автомобілі були підвищені до 125%. Ця торговельна суперечка не є рідкістю, але серйозність цього випадку дійсно викликала величезний тиск на світові фінансові ринки. Традиційні активи, такі як акції, товари та облігації, продемонстрували різні рівні поведінки, пов'язаної з уникненням ризику. Проте реакція криптовалютного ринку залишалася відносно стабільною, що викликало цікаве роздуми: чи відновлює DeFi у цій структурній конфлікті статус "прихистку"?

Хоча раніше я мав обережне ставлення до цього, зараз моя думка поступово змінюється. Ось деякі спостереження та роздуми:

Податкову політику пом'якшено, що приносить визначеність для Децентралізованих фінансів

У березні цього року Сенат США ухвалив резолюцію, вигідну для користувачів DeFi, тимчасово відклали вимоги щодо звітності інформації про транзакції користувачів на блокчейні. Це важливий сигнал, хоча його не можна повністю розуміти як "пільгу з податків", проте це означає, що в короткостроковій перспективі податковий тягар для взаємодії на блокчейні зменшився.

Це надає користувачам тонке, але ключове вікно можливостей: відновити довіру до розподілу активів на блокчейні в середовищі з меншими регуляторними тертями. Ця ситуація нагадує минуле, коли міжнародний капітал використовував офшорні ринки як "канал з низькими тертями", і, ймовірно, DeFi вже бере на себе цю роль у її початковій формі.

Структурний дохід став предметом уваги

У умовах зростання невизначеності на ринку капітал, як правило, шукає інвестиційні шляхи з "структурною визначеністю", навіть якщо дохідність не така висока. Ось чому продукти типу Staking почали знову привертати увагу. Користувачі закладають активи в основній мережі, отримуючи винагороди на рівні протоколу, логіка зрозуміла, шлях передбачуваний, волатильність відносно низька.

Особливо в певних екосистемах, токени, які ставляться на ланцюзі, можуть продовжувати брати участь в інших Децентралізованих фінансах активностях, таких як кредитування або видобуток ліквідності. Таким чином, користувачі зберігають дохід від Staking, не жертвуючи повністю ліквідністю. Це фактично формує більш близьку до "структурованих фінансів" логіку на ланцюзі: дохід походить з основного протоколу, ризики зосереджені на безпеці основної мережі та рівні контрактів DeFi, шляхи та очікування можуть бути повторно використані та відстежені.

Прозорість на блокчейні стає перевагою

Хоча майбутні податкові та регуляторні політики ще не є чіткими, можна з упевненістю стверджувати, що ті протоколи, які мають повні записи на ланцюгу та чітку структуру, мають більшу довгострокову життєздатність, ніж сірі операції. Деякі проекти зі стандартизованими шляхами, такі як дозволи користувачам ставити токени, отримувати похідні токени, а потім використовувати їх для застави, кредитування або ліквідних пулів, мають прозорі активні шляхи та відкриту поведінку контрактів, що є дружнім до майбутньої регуляції.

Ця комбінація "структурності + прозорості" на даному етапі навіть стає конкурентною перевагою. Хоча це, можливо, не принесе надвисоких прибутків одразу, але може надати стабільність у часовому вимірі.

Децентралізовані фінанси інструменти еволюціонують у системи розподілу активів

В минулому багато людей використовували Децентралізовані фінанси в основному для "пошуку арбітражних інструментів", а зараз все більше людей починають будувати "структуру активів". Наприклад, користувачі можуть ставити токени, щоб отримати похідні токени, а потім використовувати похідні токени як заставу для отримання стабільних монет, потім брати участь у ліквідному видобутку або проектах фізичних активів в ланцюгу з використанням стабільних монет, а в кінці автоматизувати весь процес компаундингу.

Ця операція не є складною, але вона вже не є простим "спекулятивним дійством", а є структурною моделлю прибутку на блокчейні, яку навіть можна порівняти з "активами, що управляються активно". З цієї точки зору, Децентралізовані фінанси поступово позбавляються враження "високого ризику і високої волатильності", еволюціонуючи до більш зрілих фінансових інструментів.

Висновок

Зараз може бути найкращий час для побудови структури на блокчейні та накопичення позицій. Хоча Децентралізовані фінанси можливо більше не забезпечують надприбутків, це може бути етапом, коли варто сформувати структурований портфель доходів перед запуском наступного повільного бичачого ринку.

Якщо ви вважаєте, що макроекономічна невизначеність буде існувати надалі, не хочете вкладати всі активи в об'єкти з високою волатильністю і сподіваєтеся в майбутньому створити повну систему в питаннях оподаткування, відповідності та доходу на блокчейні, то початок побудови "структурованого доходу" на блокчейні може бути варте розгляду.

Хоча ми не можемо передбачити, коли настане наступний цикл, але почати будувати структурні інвестиційні стратегії зараз безумовно є розумним напрямком.