Аналіз сил, що стоять за божевіллям ринку Біткойн у 2024 році

У 2024 році ринок цифрових криптовалют демонструє небачену раніше божевільну динаміку, серед якої особливо відзначається виступ Біткойна. Протягом останнього місяця Біткойн зріс більш ніж на 50%, які ж фактори стоять за такою вражаючою ринковою динамікою? Як довго це божевілля ще триватиме? Давайте детально розглянемо ці питання.

Будь-яке зростання ціни активів неможливе без зменшення пропозиції та збільшення попиту. Ми проведемо аналіз з двох сторін: пропозиції та попиту.

Сторона пропозиції

Безперервне зменшення Біткойн зменшує вплив його пропозиції на ціну, але нам все ще слід звертати увагу на потенційний тиск на продаж:

1. Згідно з консенсусом, новостворених Біткойн менше 2 мільйонів монет, і швидкість випуску знову зменшиться вдвічі. Це означає, що новий тиск на продаж ще більше знизиться.

2. Облікові записи майнерів тримаються на рівні понад 1,8 мільйона монет, що свідчить про відсутність у майнерів явного наміру до продажу.

3. Кількість Біткойнів на рахунках з тривалим утриманням продовжує зростати і наразі становить близько 14,9 мільйона монет. Фактична кількість Біткойнів, що перебувають в обігу, обмежена, а ринкова вартість менше 350 мільярдів доларів. Це пояснює, чому щоденне купівля на 500 мільйонів доларів може призвести до значного зростання ціни Біткойна.

Сторона попиту

Зростання попиту походить з кількох джерел:

1. Збільшення ліквідності, що надається ETF
2. Зростання вартості активів, що належать заможним верствам населення
3. Фінансові послуги є більш привабливими, ніж короткострокові інвестиції
4. Для фондів, Біткойн може бути куплений неправильно, але його не можна пропустити
5. Біткойн є центром уваги ринку

ETF: Унікальний каталізатор цього раунду бичачого ринку Біткойн

Біткойн отримав право на доступ до традиційних фінансових ринків через схвалення ETF від SEC. Це дозволяє комплаєнсним коштам надходити на ринок Біткойн, тоді як у світі криптовалют традиційні фінансові кошти можуть надходити лише до Біткойн.

Т дефляційні характеристики Біткойну роблять його вразливим до інвестиційних сплесків. Якщо фонди продовжують купувати, ціна Біткойну постійно зростає, прибутковість фондів, що володіють Біткойном, випереджає, що може залучити більше капіталу, створюючи позитивний цикл. Тоді як фонди, які не володіють Біткойном, можуть зіткнутися з тиском на результати або навіть відтоком коштів.

Протягом останнього місяця, середньоденна чиста купівля менш ніж 500 мільйонів доларів принесла понад 50% зростання на ринку. Такий обсяг купівлі в традиційних фінансових ринках є просто краплею в морі.

ETF також підвищила ліквідність Біткойна. Глобальний обсяг традиційних фінансів (включаючи нерухомість) у 2023 році може досягти 560 трильйонів доларів. Це свідчить про те, що поточної ліквідності традиційних фінансів достатньо для підтримки таких масштабів фінансових активів. Після інтеграції Біткойна в традиційні фінанси його ліквідність значно зросла, що сприяє створенню більшої оцінки.

Багатії надають перевагу вартості Біткойна

Маркетингове дослідження показує, що мільярдери у сфері криптовалют зазвичай мають велику частку Біткойнів під час бичачого ринку, тоді як інвестори середнього класу або нижче зазвичай володіють Біткойнами не більше ніж 1/4 свого портфеля. Наразі ринкова капіталізація Біткойна становить 54,8% від всього крипторинку, що означає, що більшість Біткойнів зосереджено в руках багатих та інституцій.

Цей феномен відповідає ефекту Матвія – активи багатих людей продовжують зростати в ціні, тоді як активи звичайних людей можуть зазнати знецінення. Багаті люди та інститути схильні використовувати неосновні монети як спекулятивний інструмент, тоді як монети з високою ліквідністю (такі як Біткойн) використовують як засіб зберігання вартості. З підвищенням ліквідності Біткойна, його привабливість для багатих людей та інститутів також буде продовжувати зростати.

Стратегічні міркування фінансових установ

Після затвердження SEC спот-ETF на Біткойн, це викликало конкуренцію на кількох рівнях ринку. Провідні фінансові центри світу змагаються за частку ринку Біткойна. Для фінансових установ володіння Біткойном має значення не лише для короткострокових інтересів, а й для довгострокової стратегії. Втрата права ціноутворення на Біткойн означає втрату впливу на майбутні фінансові ринки.

Тому глобальному традиційному фінансовому капіталу важко сформувати консенсус щодо розпродажу, натомість він може сформувати інвестиційний бум у процесі постійного накопичення.

Біткойн：Уолл-стріт "інскрипція"

Для традиційних фінансових ринків оцінка Біткойна наразі залишається нішевою. Але його низька вартість та висока віддача роблять його ідеальним вибором для підвищення доходності портфеля активів. Для основних фондів утримання невеликої кількості Біткойна може забезпечити значні прибутки без великих ризиків.

Якщо в 2024 році Біткойн стане активом з найвищою віддачею на основних фінансових ринках, тим фондовим менеджерам, які не володіють Біткойном, буде важко пояснити це інвесторам. Навпаки, навіть якщо володіти 1% або 2% Біткойна, навіть у разі збитків, це не матиме значного впливу на загальну продуктивність.

Біткойн екосистеми самопідсилення

Екосистема Біткойн переживає безпрецедентне розширення. Десятки проектів Layer2 та десятки мільйонів проектів з написами намагаються скористатися впливом Біткойн, що, у свою чергу, сприяє масовому впровадженню Біткойн. Вперше в екосистемі Біткойн з'явилася така кількість проектів, які її підтримують, що робить ефект самопідсилення впливу Біткойн цього року більш помітним, ніж у попередні роки.

Висновок

У порівнянні з минулим роком, найбільшим фактором на ринку є схвалення ETF на Біткойн. Аналіз показує, що багато факторів сприяють зростанню ціни на Біткойн. Пропозиція продовжує зменшуватись, а попит швидко зростає.

Отже, Біткойн, ймовірно, стане найперспективнішою інвестиційною можливістю 2024 року.