Solana заステйка́ти ETF показує позитивні результати, використовуючи інноваційну структуру для обходу традиційного регулювання

3 липня на Чиказькій біржі опціонів офіційно розпочався торгівля першим у США ETF на застейкати Solana, що отримав позитивну реакцію ринку. Цей продукт під назвою REX-Osprey Solana застейкати ETF за перший день торгівлі досяг обсягу 33 мільйонів доларів, залучивши 12 мільйонів доларів вливання коштів, що перевищило очікування багатьох спостерігачів за ринком.

Цей ETF не лише відстежує ринкову ціну Solana (SOL), але й пропонує інвесторам нагороди за застейкати нативний токен Solana. Його спільно управляють REX Shares та Osprey, а обсяг торгів на перший день вже перевищив обсяги раніше запущених Solana ф'ючерсних ETF та XRP ф'ючерсних ETF.

У порівнянні з традиційними криптоактивами ETF, цей застейкати ETF Solana пропонує інноваційну функцію — змінні застейкати винагороди в місячних дивідендах, поточна ставка дивідендів становить 7,3%. Один з аналітиків ETF зазначив: "Це здоровий старт торгівлі" і зазначив, що обсяг торгів у перші 20 хвилин після лістингу склав 8 мільйонів доларів.

Оглядаючи недавні результати інших ETF, пов'язаних з Solana, можна зазначити, що обсяг торгівлі ф'ючерсним ETF Solana, запущеним у середині березня, склав 12,1 мільйона доларів у перший день, що нижче очікувань ринку. Два наступні ф'ючерсні ETF Solana показали посередні результати, з середнім денним обсягом торгівлі всього 1,25 мільйона доларів і близько 2,16 мільйона доларів, що свідчить про те, що попит на ринку не був ефективно підвищений.

У порівнянні, у січні цього року кілька спотових біткоїн ETF за перший торговий день досягли загального обсягу торгів у 4,6 мільярда доларів.

Цей новий запущений ETF на застеки Solana має на меті задовольнити різні потреби інвесторів, включаючи роздрібних інвесторів, які шукають експозицію до криптовалют, криптоорієнтованих інвесторів, які хочуть підтримати інновації в блокчейні, фінансових консультантів, які шукають шляхів для отримання доходу з блокчейну, а також інституційних інвесторів, яким потрібна прозорість ETF.

Цей ETF має форму реєстрації "C-корпорації", що дозволяє йому обійти традиційну процедуру затвердження ETF і швидко вийти на ринок. На відміну від існуючих спотових ETF на біткойн та ефір, він зареєстрований відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 року і потребує кваліфікованого депозитарія для зберігання базових активів.

Однак ця структура також стикається з деякими викликами, головним чином податковими проблемами. Оскільки за винагороди за заステйка вважаються звичайними доходами, фонд повинен сплачувати корпоративний податок на прибуток, а інвестори також повинні нести відповідальність за податок на дивіденди та податок на приріст капіталу, що призводить до високого загального податкового навантаження.

Незважаючи на це, ця інноваційна структура забезпечує зразок для інших ETF на криптоактиви в майбутньому. Деякі аналітики вважають, що ця структура більше підходить для нових криптоактивів, таких як Solana, тоді як традиційний процес затвердження 19b-4 більше підходить для зрілих великих активів, таких як біткойн.

Варто зазначити, що ціна цього ETF може не повністю точно відображати зміни ціни SOL. Згідно з поданими документами, за нормальних ринкових умов ETF інвестуватиме щонайменше 80% чистих активів у референтні активи та інші активи, які забезпечують експозицію до референтних активів, але його результати не будуть повністю копіювати результати референтних активів.

Цей успішний запуск ETF проклав шлях для інших подібних продуктів. Наразі кілька компаній намагаються запустити спотовий ETF на Solana, який, ймовірно, може отримати схвалення протягом двох-четирьох місяців. Крім того, ще принаймні 60 інших пропозицій ETF на криптовалюти чекають на регуляторний розгляд.

В цілому, запуск ETF на застейкати Solana означає подальшу інновацію інвестиційних інструментів у криптоактивах, надаючи традиційним інвесторам зручніший спосіб участі. Однак його унікальна структура також приносить нові виклики та невизначеності, у майбутньому можуть виникнути додаткові регуляторні перевірки.