Банківська сфера б'є на сполох! Шість асоціацій закликають Конгрес закрити лазівки в законопроекті GENIUS, попереджаючи, що отримання відсотків на стейблкоїни може призвести до виведення 66 тисяч мільярдів доларів депозитів.
П’ять найбільших асоціацій банків США спільно надіслали лист до Конгресу, терміново закликаючи посилити регуляторні положення щодо стейблкоїнів у Законі GENIUS, попереджаючи про критичні недоліки закону, які можуть дозволити емітентам замасковано виплачувати доходи через пов’язані сторони. Банківський сектор занепокоєний, що стейблкоїни з процентною ставкою можуть призвести до виводу депозитів з банків на суму до 6,6 трильйона доларів, підвищити процентні ставки, зменшити пропозицію кредитів і збільшити витрати на позики, загрожуючи фінансовій стабільності США. Наразі Tether і USDC домінують на ринку стейблкоїнів обсягом 280 мільярдів доларів.
【Регуляторний сигнал｜Банківський сектор колективно тисне на Конгрес】
Кілька основних банківських асоціацій США терміново закликають Конгрес посилити нові регуляторні норми щодо стейблкоїнів. Ці установи попереджають, що в законопроекті GENIUS ( GENIUS Act ) є критична прогалина, яка може дозволити емітентам стейблкоїнів уникнути обмежень на виплату доходу власникам, що створює значну загрозу традиційній банківській системі. Цей крок підкреслює запеклу боротьбу між традиційними фінансами та криптоактивами щодо питань доходу стейблкоїнів.
【Основна вразливість｜Виплати доходів пов'язаним особам можуть стати сліпою зоною регуляторів】
У спільному листі, надісланому у вівторок (дата обробки матеріалів), Інституту політики американських банків (BPI) чітко зазначено, що в нинішній формулюванні закону «GENIUS» існують прогалини, що дозволяють емітентам стейблкоїнів потенційно надавати дохід (тобто функцію накопичення стейблкоїнів) власникам через пов'язані біржі або інших партнерів. Цей закон був підписаний колишнім президентом Дональдом Трампом 18 липня, він забороняє емітентам безпосередньо виплачувати відсотки або доходи, але не забороняє це робити пов'язаним структурам. Це залишає потенційний простір для арбітражу в питаннях дотримання норм щодо виплат доходу від стейблкоїнів.
【Спільний фронт｜П'ять асоціацій висловили свою позицію】
Заклик BPI отримав підтримку від Американської асоціації банкірів (ABA), Асоціації споживчих банкірів (CBA), Американської асоціації незалежних комунальних банків (ICBA) та Форуму фінансових послуг (Financial Services Forum). Ці п'ять установ представляють основну силу американської банківської справи, і їхня спільна дія демонструє загальне занепокоєння галузі щодо ризиків, пов'язаних з прибутковими стейблкоїнами.
【Попередження про ризики｜66 трильйонів доларів США виведення депозитів】
Асоціація банківської діяльності в листі висловила серйозне застереження: така схема виплати доходів у стейблкоїнах через пов'язані сторони може серйозно порушити фінансову систему США. Вони посилаються на оцінки Міністерства фінансів США, які вказують, що стейблкоїни з функцією нарахування відсотків можуть призвести до відтоку традиційних банківських депозитів до 6,6 трильйонів доларів. Банки сильно залежать від депозитів для видачі кредитів, і такий масштабний відтік депозитів на ринок стейблкоїнів призведе до:
Зростання витрат на позики: Підвищує процентні ставки для підприємств та домогосподарств.
Кредитна стислість: Значне зменшення доступної кількості кредитів.
Завдання шкоди реальній економіці: Збільшення фінансових витрат та труднощів для підприємств "головної вулиці" та звичайних сімей.
【Позиція галузі｜стейблкоїн не повинен виконувати роль банку】
Лист з колективним підписом підкреслює: "Платіжні стейблкоїни не повинні виплачувати відсотки на депозити так, як це роблять банки, що підлягають суворому регулюванню та нагляду, і не повинні забезпечувати прибуток, як це роблять фонди грошового ринку." Основний аргумент банківської сфери полягає в тому, що самі стейблкоїни не займаються кредитуванням або інвестиціями в цінні папери, які необхідні для отримання прибутку, тому їхня модель виплати доходів відсутня відповідного управління ризиками та вимог до капіталу, що створює несправедливу конкуренцію та призводить до системних ризиків.
【Ринкова реальність｜Попит на прибуток стимулює вибір користувачів】
Однак, доходи (функція накопичення) є ключовим фактором, що приваблює користувачів приймати та утримувати стейблкоїни. Незважаючи на те, що такі емітенти, як Tether (USDT), традиційно уникають прямої виплати процентної ставки, користувачі все ще можуть отримувати дохід, зберігаючи стейблкоїни (такі як USDC від Circle) на таких торгових платформах, як Coinbase, що становить дуже конкурентоспроможну альтернативу традиційним ощадним рахункам. Асоціація банків попереджає, що зростання стейблкоїнів з функцією накопичення може загострити ризик "випадання депозитів", особливо в періоди економічного тиску, що призведе до подальшого звуження кредитного середовища.
【Динаміка гігантів｜Coinbase, PayPal продовжують просувати програми доходу】
Згідно з повідомленнями, два великі криптовалютні гіганти США Coinbase і PayPal, незважаючи на нове законодавство, яке чітко забороняє емітентам стейблкоїнів пропонувати такі стимули, все ж активно просувають свої програми доходу від стейблкоїнів. На нещодавній телефонній конференції з фінансовими результатами обидва керівники компаній підтвердили, що продовжать винагороджувати користувачів, які тримають стейблкоїни на їхніх платформах. Генеральний директор Coinbase Браєн Армстронг(Brian Armstrong) стверджував: "Ми не є емітентами. Ми не виплачуємо відсотки або прибуток, ми виплачуємо винагороди." Це свідчить про те, що великі платформи намагаються використати лазівки в законодавстві, щоб продовжити залучати користувачів під виглядом "винагород", а не "прибутку".
【Розмір ринку｜USDT, USDC займають абсолютну домінуючу позицію】
Згідно з даними CMC, загальна капіталізація стейблкоїнів наразі досягає 280,2 мільярда доларів США. Серед них Tether (USDT) та USD Coin (USDC) займають абсолютну домінуючу позицію, їхня частка на ринку разом перевищує 80%, капіталізація становить відповідно 165 мільярдів доларів США та 66,4 мільярда доларів США. Хоча в порівнянні з грошовою масою США в 22 трильйони доларів США ринок стейблкоїнів все ще є відносно невеликим, проте Міністерство фінансів США прогнозує, що цей ринок може зрости до 2 трильйонів доларів США до 2028 року, і його потенційний вплив не можна недооцінювати.
Висновок: Банківська індустрія США колективно закликала Конгрес закрити лазівки для пов'язаних сторін GENIUS Act, підкресливши глибоку стурбованість традиційних фінансових установ потенційною міграцією великомасштабних депозитів і фінансовою нестабільністю, спричиненою стабільними монетами, що приносять відсотки. Попередження про потенційний відтік коштів у розмірі до $6,6 трлн малюють похмуру картину, яка може шокувати кредитні ринки та підвищити вартість запозичень. Однак ринковий попит на дохід від стейблкоїнів (функція принесення відсотків) сильний, і такі гіганти, як Coinbase і PayPal, намагаються обійти регуляторні обмеження в ім'я «винагороди» для продовження пов'язаного бізнесу. Ця регуляторна гра навколо виплати надходжень від стейблкоїнів не тільки пов'язана з фактичним ефектом законопроєкту, але й глибоко вплине на майбутню траєкторію розвитку ринку стейблкоїнів та його інтеграцію з традиційною фінансовою системою. Реакція Конгресу та подальші регуляторні деталі стануть ключовим фактором у визначенні напрямку потоків капіталу на трильйон доларів і сформують глобальне лідерство Сполучених Штатів у регулюванні криптоактивів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Банківська сфера б'є на сполох! Шість асоціацій закликають Конгрес закрити лазівки в законопроекті GENIUS, попереджаючи, що отримання відсотків на стейблкоїни може призвести до виведення 66 тисяч мільярдів доларів депозитів.
П’ять найбільших асоціацій банків США спільно надіслали лист до Конгресу, терміново закликаючи посилити регуляторні положення щодо стейблкоїнів у Законі GENIUS, попереджаючи про критичні недоліки закону, які можуть дозволити емітентам замасковано виплачувати доходи через пов’язані сторони. Банківський сектор занепокоєний, що стейблкоїни з процентною ставкою можуть призвести до виводу депозитів з банків на суму до 6,6 трильйона доларів, підвищити процентні ставки, зменшити пропозицію кредитів і збільшити витрати на позики, загрожуючи фінансовій стабільності США. Наразі Tether і USDC домінують на ринку стейблкоїнів обсягом 280 мільярдів доларів.
【Регуляторний сигнал｜Банківський сектор колективно тисне на Конгрес】 Кілька основних банківських асоціацій США терміново закликають Конгрес посилити нові регуляторні норми щодо стейблкоїнів. Ці установи попереджають, що в законопроекті GENIUS ( GENIUS Act ) є критична прогалина, яка може дозволити емітентам стейблкоїнів уникнути обмежень на виплату доходу власникам, що створює значну загрозу традиційній банківській системі. Цей крок підкреслює запеклу боротьбу між традиційними фінансами та криптоактивами щодо питань доходу стейблкоїнів.
【Основна вразливість｜Виплати доходів пов'язаним особам можуть стати сліпою зоною регуляторів】 У спільному листі, надісланому у вівторок (дата обробки матеріалів), Інституту політики американських банків (BPI) чітко зазначено, що в нинішній формулюванні закону «GENIUS» існують прогалини, що дозволяють емітентам стейблкоїнів потенційно надавати дохід (тобто функцію накопичення стейблкоїнів) власникам через пов'язані біржі або інших партнерів. Цей закон був підписаний колишнім президентом Дональдом Трампом 18 липня, він забороняє емітентам безпосередньо виплачувати відсотки або доходи, але не забороняє це робити пов'язаним структурам. Це залишає потенційний простір для арбітражу в питаннях дотримання норм щодо виплат доходу від стейблкоїнів.
【Спільний фронт｜П'ять асоціацій висловили свою позицію】 Заклик BPI отримав підтримку від Американської асоціації банкірів (ABA), Асоціації споживчих банкірів (CBA), Американської асоціації незалежних комунальних банків (ICBA) та Форуму фінансових послуг (Financial Services Forum). Ці п'ять установ представляють основну силу американської банківської справи, і їхня спільна дія демонструє загальне занепокоєння галузі щодо ризиків, пов'язаних з прибутковими стейблкоїнами.
【Попередження про ризики｜66 трильйонів доларів США виведення депозитів】 Асоціація банківської діяльності в листі висловила серйозне застереження: така схема виплати доходів у стейблкоїнах через пов'язані сторони може серйозно порушити фінансову систему США. Вони посилаються на оцінки Міністерства фінансів США, які вказують, що стейблкоїни з функцією нарахування відсотків можуть призвести до відтоку традиційних банківських депозитів до 6,6 трильйонів доларів. Банки сильно залежать від депозитів для видачі кредитів, і такий масштабний відтік депозитів на ринок стейблкоїнів призведе до:
【Позиція галузі｜стейблкоїн не повинен виконувати роль банку】 Лист з колективним підписом підкреслює: "Платіжні стейблкоїни не повинні виплачувати відсотки на депозити так, як це роблять банки, що підлягають суворому регулюванню та нагляду, і не повинні забезпечувати прибуток, як це роблять фонди грошового ринку." Основний аргумент банківської сфери полягає в тому, що самі стейблкоїни не займаються кредитуванням або інвестиціями в цінні папери, які необхідні для отримання прибутку, тому їхня модель виплати доходів відсутня відповідного управління ризиками та вимог до капіталу, що створює несправедливу конкуренцію та призводить до системних ризиків.
【Ринкова реальність｜Попит на прибуток стимулює вибір користувачів】 Однак, доходи (функція накопичення) є ключовим фактором, що приваблює користувачів приймати та утримувати стейблкоїни. Незважаючи на те, що такі емітенти, як Tether (USDT), традиційно уникають прямої виплати процентної ставки, користувачі все ще можуть отримувати дохід, зберігаючи стейблкоїни (такі як USDC від Circle) на таких торгових платформах, як Coinbase, що становить дуже конкурентоспроможну альтернативу традиційним ощадним рахункам. Асоціація банків попереджає, що зростання стейблкоїнів з функцією накопичення може загострити ризик "випадання депозитів", особливо в періоди економічного тиску, що призведе до подальшого звуження кредитного середовища.
【Динаміка гігантів｜Coinbase, PayPal продовжують просувати програми доходу】 Згідно з повідомленнями, два великі криптовалютні гіганти США Coinbase і PayPal, незважаючи на нове законодавство, яке чітко забороняє емітентам стейблкоїнів пропонувати такі стимули, все ж активно просувають свої програми доходу від стейблкоїнів. На нещодавній телефонній конференції з фінансовими результатами обидва керівники компаній підтвердили, що продовжать винагороджувати користувачів, які тримають стейблкоїни на їхніх платформах. Генеральний директор Coinbase Браєн Армстронг(Brian Armstrong) стверджував: "Ми не є емітентами. Ми не виплачуємо відсотки або прибуток, ми виплачуємо винагороди." Це свідчить про те, що великі платформи намагаються використати лазівки в законодавстві, щоб продовжити залучати користувачів під виглядом "винагород", а не "прибутку".
【Розмір ринку｜USDT, USDC займають абсолютну домінуючу позицію】 Згідно з даними CMC, загальна капіталізація стейблкоїнів наразі досягає 280,2 мільярда доларів США. Серед них Tether (USDT) та USD Coin (USDC) займають абсолютну домінуючу позицію, їхня частка на ринку разом перевищує 80%, капіталізація становить відповідно 165 мільярдів доларів США та 66,4 мільярда доларів США. Хоча в порівнянні з грошовою масою США в 22 трильйони доларів США ринок стейблкоїнів все ще є відносно невеликим, проте Міністерство фінансів США прогнозує, що цей ринок може зрости до 2 трильйонів доларів США до 2028 року, і його потенційний вплив не можна недооцінювати.
Висновок: Банківська індустрія США колективно закликала Конгрес закрити лазівки для пов'язаних сторін GENIUS Act, підкресливши глибоку стурбованість традиційних фінансових установ потенційною міграцією великомасштабних депозитів і фінансовою нестабільністю, спричиненою стабільними монетами, що приносять відсотки. Попередження про потенційний відтік коштів у розмірі до $6,6 трлн малюють похмуру картину, яка може шокувати кредитні ринки та підвищити вартість запозичень. Однак ринковий попит на дохід від стейблкоїнів (функція принесення відсотків) сильний, і такі гіганти, як Coinbase і PayPal, намагаються обійти регуляторні обмеження в ім'я «винагороди» для продовження пов'язаного бізнесу. Ця регуляторна гра навколо виплати надходжень від стейблкоїнів не тільки пов'язана з фактичним ефектом законопроєкту, але й глибоко вплине на майбутню траєкторію розвитку ринку стейблкоїнів та його інтеграцію з традиційною фінансовою системою. Реакція Конгресу та подальші регуляторні деталі стануть ключовим фактором у визначенні напрямку потоків капіталу на трильйон доларів і сформують глобальне лідерство Сполучених Штатів у регулюванні криптоактивів.