Для установ нові DeFi рідні фінансові активи приносять новий радісний ранок.
Раннє інтегрування Pendle з Terminal Finance - це не просто ще одна «можливість отримання доходу».
Це знаменує прихід нової фінансової ери:
TradFi <> DeFi рідні фінансові активи на найосновнішому рівні інтеграції.
Це предвістя від Converge: стратегічне партнерство з Ethena та Securitize, що відкриває шлях для входу інституційних коштів у TradFi.
З початком розуміння TradFi потужного синергетичного ефекту, який забезпечує DeFi, його рушійною силою стали нові теорії, прийняті інституціями, що сприяло приходові цієї фінансової революції.
Завдяки Terminal Finance, в поєднанні з передовими технологіями Ethena та Pendle, екосистема Converge об'єднує сили, які найбільш відповідають потребам інститутів у сфері DeFi.
Її надійність походить не лише з спекулятивної привабливості ринку, але й завдяки ретельно спроектованій фінансовій структурі:
DeFi нативна інфраструктура, глибока інтеграція та висока комбінаційність
Потужна здатність до зовнішнього розподілу CeFi
Модель участі закритого циклу
Усе це складає міцну базову структуру, яка закладає основу для більш широкого входження інституційних коштів у сферу DeFi.
Наступний етап: формалізація другого рівня
Ця стадія позначає остаточний процес зовнішнього оформлення екосистеми Converge, мета якого - створити повністю відповідну традиційним фінансам (TradFi) систему, основні складові якої включають:
Традиційні фінансові стратегії розподілу каналів
Регуляторна структура відповідності
Механізм координації ліквідності на рівні установ
Завдяки дизайну знизу вгору, Terminal Finance став основним вузлом ліквідності Converge для традиційних фінансів, створюючи всю фінансову структуру, розроблену для інституційної торгівлі.
Дух визначення "грошових Lego" раннього DeFi базується на одному принципі: комбінованій ліквідності.
Однак, якщо немає глибокої, надійної та доступної ліквідності, про комбінацію не може бути й мови. І саме це TerminalFi, як основа екосистеми Converge, заповнює цю ключову прогалину.
Це не просто звичайна децентралізована біржа (DEX), а інноваційна платформа, спеціально розроблена для потреб установ:
Ядро екосистеми: створення потужного вторинного ринку для стабільних монет, орієнтованих на інституційні активи та доходи.
Пріоритет ефективності капіталу: зменшення цінового зсуву та невагомих втрат (IL) шляхом оптимізації дизайну, підвищення прибутковості надання ліквідності.
Інклюзивна доступність: підтримка безліцензійних транзакцій, а також поетапне впровадження угод з реальними світовими активами (RWA), що відповідають стандартам KYC/KYB.
Очевидно, що TerminalFi, як інституційний фінансовий компонент, пропонує унікальну та надзвичайно привабливу ціннісну пропозицію.
Однак, оскільки Converge ще не випустив дорожню карту токенів, TerminalFi фактично виконує роль найближчого рідного агента для захоплення потенційної вартості зростання Converge.
Вибір стратегічної подвійної синергії: Pendle x Ethena
Теорія YBS (прибуткової стейблкоїни) TerminalFi спонукала до стратегічного вибору sUSDe як основного базового активу, а синхронний запуск з Pendle додатково зміцнив цю стратегічну орієнтацію.
Це зовсім не випадковість.
@ethena_labs за менше ніж рік досягла обсягу постачання понад 60 мільярдів доларів, а Pendle Finance відіграла важливу роль у цьому зростанні:
У процесі зростання постачання sUSDe з 1 мільярда доларів до 4 мільярдів доларів, понад 50% постачання sUSDe було токенізовано через Pendle.
При забезпеченні на рівні 6 мільярдів доларів, максимальна завантаженість досягає 40%.
Високий рівень постійного використання Pendle доводить ринкову адаптацію токенізації фіксованих та плаваючих доходів у нативних інвестиційних портфелях DeFi. Що більш важливо, це ще більше підкреслює потужний синергійний ефект між Ethena та Pendle: обидва взаємно стимулюють один одного, формуючи стійкий цикл ефекту мережі, який має далекосяжний вплив на всю екосистему.
Але синергія на цьому не закінчується.
Ethena та Pendle мають на меті не лише користувачів DeFi. Вони спільно намагаються націлитись на більші можливості на інституційних ринках:
Фіксовані доходи: традиційний фінансовий ринок, що становить 190 трильйонів доларів.
Свопи процентних ставок: більш масштабний ринковий сегмент, обсяг якого становить 563 трильйони доларів США
Ключовий міст, що з'єднує інституційних розподільників активів через сертифіковані та регульовані канали збуту Converge, вже завершено. Це досягнення надає інститутам широкі можливості для доступу до криптоорієнтованих джерел прибутку, які відрізняються більш швидким, комбінованим та орієнтованим на прибуток дизайном.
Успішне встановлення цієї теорії залежить від інноваційних фінансових первинних активів та їх правильного проєктування для використання у зв'язку з майбутніми макроекономічними перевагами, а sUSDe від Ethena ідеально відповідає цій вимозі:
Прибуток sUSDe має негативну кореляцію з реальними світовими процентними ставками, що кардинально відрізняється від інших боргових інструментів у традиційних фінансах.
Це означає, що sUSDe може не лише виживати в умовах зміни відсоткових ставок, але й отримувати вигоду з цього та процвітати.
Очікується, що поточна ставка (близько 4,50%) знизиться, і інституційні портфелі, безумовно, зіштовхнуться з викликами стиснення прибутковості — це ще більше зміцнює позицію sUSDe як логічної альтернативи для збереження прибутковості інвестиційного портфеля.
У 2020/21 роках та в четвертому кварталі 2024 року фінансова маржа BTC перевищила 15% порівняно з реальними ставками.
Що це означає?
З точки зору доходності з урахуванням ризику, sUSDe та його розширена версія iUSDe (упакована версія традиційних фінансів) мають значні переваги в структурі. Додатково, їх вартість капіталу помітно нижча, ніж у традиційних фінансах (TradFi), що відкриває потенційні 10-кратні доходи у ще не розробленій сфері традиційних фінансів.
Подвійний ефект співпрацюючого зростання: ключова роль Pendle
Наступний етап: інтеграція
Очевидно, що Ethena та Pendle стратегічно узгоджені та рухаються в напрямку однієї й тієї ж кінцевої мети: інтеграція традиційних фінансів (TradFi).
З моменту свого створення в першому кварталі 2024 року Ethena успішно закріпила свої позиції в DeFi рідному просторі та CeFi проміжній зоні завдяки потужній інфраструктурі:
USDe та sUSDe активи охоплюють понад 10 екосистем + провідна інтеграція DeFi
Реалізація кількох CeFi каналів дистрибуції через CEX для впровадження перпетуумів + утиліта застави
Інтеграція платіжних платформ, таких як PayPal та Gnosis Pay
Ця міцна основа закладає фундамент для остаточної стадії проникнення традиційних фінансів (TradFi) в інституційний сектор, а народження Terminal Finance стало основним якорем Converge, що сприяє розвитку торгового вузла TradFi для інституцій.
Безсумнівно, участь Pendle звільнила фінансовий потенціал, оснований на рідних активів YBS. Водночас Pendle також запровадила функцію попереднього зберігання токенів LP для початкового пулу:
tUSDe: пул sUSDe/USDe
tETH: пул wETH/weETH (надано EtherFi)
tBTC: пул wBTC/eBTC (на основі EtherFi)
*Ці пули спеціально розроблені для одностороннього бета-відкриття + одночасного максимального зниження ризику непостійних втрат (IL), щоб залучити рішучих та готових довгостроково брати участь у наданні ліквідності LP.
Про ранні можливості: Перша стадія програми Roots Access
Ранній етап керівництва супроводжується ексклюзивними множниковими винагородами Pendle, які мають обмежений термін дії:
Кінцева точка: множинні винагороди від 15 до 60 разів (в порівнянні з 10 до 30 разів за прямі депозити)
tUSDe винагорода: 50-кратний множник Sats
tETH винагорода: 3-кратний множник EtherFi
LP річна ставка доходу (APY): до 13,93%, при ігноруванні одностороннього відкриття та непостійних втрат, включаючи винагороду та бали.
Фіксована річна прибутковість: tUSDe пропонує 11.26%
Капітальна ефективність YT з відкритою позицією: прибуток і бали можуть досягати від 51% до 340%
Очевидно, що немає інших шляхів, які могли б запропонувати такі стратегічні можливості в ранній стадії розвитку інституційних первинних активів.
Останні роздуми:
Дивлячись на загальну картину, створення Converge означає народження фінансової операційної системи для економічних первинних активів наступного покоління.
Якщо ви ще не зрозуміли цю тенденцію:
Ethena пропонує доходні долари
Pendle створив структуру доходів
Terminal веде до входу на ринок установ
Усі троє разом формують унікальну основну структуру системи ланцюгових відсоткових ставок, яка має комбінованість, масштабованість і здатна задовольнити вимоги глобального ринку фіксованих доходів до кількох трильйонів доларів США щодо вищих доходів.
Це справжнє відкриття коробки з інституційним DeFi.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Pendle стейкінг Terminal Finance, нова гра для залучення інституційних коштів
Автор: Cheeezzyyyy
Упорядник: Deep Tide TechFlow
Для установ нові DeFi рідні фінансові активи приносять новий радісний ранок.
Раннє інтегрування Pendle з Terminal Finance - це не просто ще одна «можливість отримання доходу».
Це знаменує прихід нової фінансової ери:
TradFi <> DeFi рідні фінансові активи на найосновнішому рівні інтеграції.
Це предвістя від Converge: стратегічне партнерство з Ethena та Securitize, що відкриває шлях для входу інституційних коштів у TradFi.
З початком розуміння TradFi потужного синергетичного ефекту, який забезпечує DeFi, його рушійною силою стали нові теорії, прийняті інституціями, що сприяло приходові цієї фінансової революції.
Завдяки Terminal Finance, в поєднанні з передовими технологіями Ethena та Pendle, екосистема Converge об'єднує сили, які найбільш відповідають потребам інститутів у сфері DeFi.
Її надійність походить не лише з спекулятивної привабливості ринку, але й завдяки ретельно спроектованій фінансовій структурі:
DeFi нативна інфраструктура, глибока інтеграція та висока комбінаційність
Потужна здатність до зовнішнього розподілу CeFi
Модель участі закритого циклу
Усе це складає міцну базову структуру, яка закладає основу для більш широкого входження інституційних коштів у сферу DeFi.
Наступний етап: формалізація другого рівня
Ця стадія позначає остаточний процес зовнішнього оформлення екосистеми Converge, мета якого - створити повністю відповідну традиційним фінансам (TradFi) систему, основні складові якої включають:
Традиційні фінансові стратегії розподілу каналів
Регуляторна структура відповідності
Механізм координації ліквідності на рівні установ
Завдяки дизайну знизу вгору, Terminal Finance став основним вузлом ліквідності Converge для традиційних фінансів, створюючи всю фінансову структуру, розроблену для інституційної торгівлі.
Дух визначення "грошових Lego" раннього DeFi базується на одному принципі: комбінованій ліквідності.
Однак, якщо немає глибокої, надійної та доступної ліквідності, про комбінацію не може бути й мови. І саме це TerminalFi, як основа екосистеми Converge, заповнює цю ключову прогалину.
Це не просто звичайна децентралізована біржа (DEX), а інноваційна платформа, спеціально розроблена для потреб установ:
Ядро екосистеми: створення потужного вторинного ринку для стабільних монет, орієнтованих на інституційні активи та доходи.
Пріоритет ефективності капіталу: зменшення цінового зсуву та невагомих втрат (IL) шляхом оптимізації дизайну, підвищення прибутковості надання ліквідності.
Інклюзивна доступність: підтримка безліцензійних транзакцій, а також поетапне впровадження угод з реальними світовими активами (RWA), що відповідають стандартам KYC/KYB.
Очевидно, що TerminalFi, як інституційний фінансовий компонент, пропонує унікальну та надзвичайно привабливу ціннісну пропозицію.
Однак, оскільки Converge ще не випустив дорожню карту токенів, TerminalFi фактично виконує роль найближчого рідного агента для захоплення потенційної вартості зростання Converge.
Вибір стратегічної подвійної синергії: Pendle x Ethena
Теорія YBS (прибуткової стейблкоїни) TerminalFi спонукала до стратегічного вибору sUSDe як основного базового активу, а синхронний запуск з Pendle додатково зміцнив цю стратегічну орієнтацію.
Це зовсім не випадковість.
@ethena_labs за менше ніж рік досягла обсягу постачання понад 60 мільярдів доларів, а Pendle Finance відіграла важливу роль у цьому зростанні:
У процесі зростання постачання sUSDe з 1 мільярда доларів до 4 мільярдів доларів, понад 50% постачання sUSDe було токенізовано через Pendle.
При забезпеченні на рівні 6 мільярдів доларів, максимальна завантаженість досягає 40%.
Високий рівень постійного використання Pendle доводить ринкову адаптацію токенізації фіксованих та плаваючих доходів у нативних інвестиційних портфелях DeFi. Що більш важливо, це ще більше підкреслює потужний синергійний ефект між Ethena та Pendle: обидва взаємно стимулюють один одного, формуючи стійкий цикл ефекту мережі, який має далекосяжний вплив на всю екосистему.
Але синергія на цьому не закінчується.
Ethena та Pendle мають на меті не лише користувачів DeFi. Вони спільно намагаються націлитись на більші можливості на інституційних ринках:
Фіксовані доходи: традиційний фінансовий ринок, що становить 190 трильйонів доларів.
Свопи процентних ставок: більш масштабний ринковий сегмент, обсяг якого становить 563 трильйони доларів США
Ключовий міст, що з'єднує інституційних розподільників активів через сертифіковані та регульовані канали збуту Converge, вже завершено. Це досягнення надає інститутам широкі можливості для доступу до криптоорієнтованих джерел прибутку, які відрізняються більш швидким, комбінованим та орієнтованим на прибуток дизайном.
Успішне встановлення цієї теорії залежить від інноваційних фінансових первинних активів та їх правильного проєктування для використання у зв'язку з майбутніми макроекономічними перевагами, а sUSDe від Ethena ідеально відповідає цій вимозі:
Прибуток sUSDe має негативну кореляцію з реальними світовими процентними ставками, що кардинально відрізняється від інших боргових інструментів у традиційних фінансах.
Це означає, що sUSDe може не лише виживати в умовах зміни відсоткових ставок, але й отримувати вигоду з цього та процвітати.
Очікується, що поточна ставка (близько 4,50%) знизиться, і інституційні портфелі, безумовно, зіштовхнуться з викликами стиснення прибутковості — це ще більше зміцнює позицію sUSDe як логічної альтернативи для збереження прибутковості інвестиційного портфеля.
У 2020/21 роках та в четвертому кварталі 2024 року фінансова маржа BTC перевищила 15% порівняно з реальними ставками.
Що це означає?
З точки зору доходності з урахуванням ризику, sUSDe та його розширена версія iUSDe (упакована версія традиційних фінансів) мають значні переваги в структурі. Додатково, їх вартість капіталу помітно нижча, ніж у традиційних фінансах (TradFi), що відкриває потенційні 10-кратні доходи у ще не розробленій сфері традиційних фінансів.
Подвійний ефект співпрацюючого зростання: ключова роль Pendle
Наступний етап: інтеграція
Очевидно, що Ethena та Pendle стратегічно узгоджені та рухаються в напрямку однієї й тієї ж кінцевої мети: інтеграція традиційних фінансів (TradFi).
З моменту свого створення в першому кварталі 2024 року Ethena успішно закріпила свої позиції в DeFi рідному просторі та CeFi проміжній зоні завдяки потужній інфраструктурі:
USDe та sUSDe активи охоплюють понад 10 екосистем + провідна інтеграція DeFi
Реалізація кількох CeFi каналів дистрибуції через CEX для впровадження перпетуумів + утиліта застави
Інтеграція платіжних платформ, таких як PayPal та Gnosis Pay
Ця міцна основа закладає фундамент для остаточної стадії проникнення традиційних фінансів (TradFi) в інституційний сектор, а народження Terminal Finance стало основним якорем Converge, що сприяє розвитку торгового вузла TradFi для інституцій.
Безсумнівно, участь Pendle звільнила фінансовий потенціал, оснований на рідних активів YBS. Водночас Pendle також запровадила функцію попереднього зберігання токенів LP для початкового пулу:
tUSDe: пул sUSDe/USDe
tETH: пул wETH/weETH (надано EtherFi)
tBTC: пул wBTC/eBTC (на основі EtherFi)
*Ці пули спеціально розроблені для одностороннього бета-відкриття + одночасного максимального зниження ризику непостійних втрат (IL), щоб залучити рішучих та готових довгостроково брати участь у наданні ліквідності LP.
Про ранні можливості: Перша стадія програми Roots Access
Ранній етап керівництва супроводжується ексклюзивними множниковими винагородами Pendle, які мають обмежений термін дії:
Кінцева точка: множинні винагороди від 15 до 60 разів (в порівнянні з 10 до 30 разів за прямі депозити)
tUSDe винагорода: 50-кратний множник Sats
tETH винагорода: 3-кратний множник EtherFi
LP річна ставка доходу (APY): до 13,93%, при ігноруванні одностороннього відкриття та непостійних втрат, включаючи винагороду та бали.
Фіксована річна прибутковість: tUSDe пропонує 11.26%
Капітальна ефективність YT з відкритою позицією: прибуток і бали можуть досягати від 51% до 340%
Очевидно, що немає інших шляхів, які могли б запропонувати такі стратегічні можливості в ранній стадії розвитку інституційних первинних активів.
Останні роздуми:
Дивлячись на загальну картину, створення Converge означає народження фінансової операційної системи для економічних первинних активів наступного покоління.
Якщо ви ще не зрозуміли цю тенденцію:
Ethena пропонує доходні долари
Pendle створив структуру доходів
Terminal веде до входу на ринок установ
Усі троє разом формують унікальну основну структуру системи ланцюгових відсоткових ставок, яка має комбінованість, масштабованість і здатна задовольнити вимоги глобального ринку фіксованих доходів до кількох трильйонів доларів США щодо вищих доходів.
Це справжнє відкриття коробки з інституційним DeFi.
А ця реформа вже розпочалася.