Web3投研週報｜本週市場出現大規模跳水行情；比特幣估值指標進入調整區間

一週速覽

本週內加密市場受某加密交易平臺盜竊案所引發的震盪影響，市場出現大規模跳水行情，主流幣種一週跌幅創近期最大，一週大部分時間中以連續下跌走勢為主。目前市場用戶呈現出優先避險的選擇傾向，主流幣種走勢基本以明確的連續下跌為主，市場情緒也降至新低。目前臨近一週收盤時段，大部分主流幣種跌幅維持在10%以上，短期內仍然存在持續走低的可能性，本週內探底回升的概率較小。

多數主流加密幣種本週出現連續下跌行情，以連續多輪下跌走勢為主，目前短期內市場走勢仍舊非常不明確，但加密市場已進入到整體性回調週期內。

本週BTC價格大連續下跌，目前已跌至83000美元範圍內，仍存在進一步走低的風險。BTC本週價格低點來到了82242美元附近，高點則在開盤時段的96473美元附近。

ETH價格變動走勢相較於BTC來說，價格起伏波動較大，一週價格高點在2833美元附近，低點則為當前時段的2219美元左右，受黑客大量買入ETH影響，本週ETH有一定短線上漲，但後續隨著市場整體震盪該幣種同樣快速走低。本週各關鍵主流幣種價格走勢多數依舊呈現出跳水下跌的行情走勢。目前市場情緒跌至20左右，避險情緒較重。加密市場總體市值增長相較上週同時段相比有較大下跌，來到了2.79萬億美元左右，24小時內上漲了0.01%。

相較於上週來說，本週加密貨幣市場整體跳水行情嚴重，受消息面影響本週出現了較大規模的下跌與震盪。BTC目前價格來到了84000美元附近。ETH目前價格維持在2276美元附近。

目前加密市場整體處於調整週期內，仍無法確定是否進入到新的下行區間，可能會在週末時段出現新一輪的整體變動走勢。本週內漲幅TOP幣種最大的為MKR，但實際漲幅並不大，一週達到了16%左右。

本週末加密貨幣市場整體行情預計將會有小範圍的漲跌發生，觸底行情可能會到來。

加密市場

🔥Fox Business記者Eleanor Terrett在X平臺發文稱，與之交談過的法律人士都認為，美國證券交易委員會正在嘗試加密公司達成和解而非直接駁回相關訴訟，以此來“證明”花費數百萬納稅人的錢是合理的，並挽回一點面子。

🔥美國製作人、說唱歌手Ye（Kanye West，侃爺）發推表示，“YEEZY致力於創造一種真正的貨幣，無論我進入哪個領域，我都會向最優秀的人學習，並以最高的敬意對待他們一生的工作。”

🔥據Theblock報道，加密貨幣公司和體育組織之間的合作正在增加，從一級方程式賽車隊贊助到足球、混合武術甚至斯諾克。

🔥據News.bitcoin援引塔斯社報道，俄羅斯最高法院正在推動在刑事案件中將加密貨幣歸類為財產，旨在加強執法部門追蹤、凍結和沒收非法數字資產的能力。

🔥10x Research分析稱，儘管自2024年1月推出以來，比特幣ETF已吸引了386億美元的淨流入，但其分析表明，只有175億美元（44%）代表真正的多頭買入。大多數（56%）可能與套利策略有關，其中比特幣期貨空頭頭寸抵消了資金流入。

🔥據CloverPool數據，比特幣挖礦難度在區塊高度885,024處（北京時間昨日4:29:38）迎來挖礦難度調整，挖礦難度下調3.15%至110.57 T。

🔥據檢察日報正義網報道，西南政法大學教授朱建華等刊文《探索建立階梯式犯罪數額判斷規則》，其中指出對於國家工作人員利用職務上的便利非法收受他人虛擬貨幣併為他人謀取利益的行為，根據法律規定,將其定性為受賄罪並無太大爭議。

🔥Greeks.live宏觀研究員Adam在X平臺發佈英文社區簡報，披露社區成員短期持謹慎看空態度，但長期仍保持看多觀點，預計近期市場將出現震盪。

🔥Infini創始人@Christianeth在X平臺發文稱：“我知道黑客可能會監視我的推文，所以我真誠地告訴大家：我已盡最大努力向大家證明這個行業中仍然有善良、負責任的人。我對自己的錯誤深感遺憾，並將努力為用戶彌補過失。我希望有辦法挽回我們的損失，我願意提供被盜金額的20%，並且承諾如果資金歸還，不會採取任何法律行動。”

🔥據Business Insider報道，The Coin Bureau創始人Nic Puckrin表示，當前加密市場中的人們已開始對Meme幣感到厭倦，現在的投資者情緒可能和FTX崩潰時一樣低落，甚至更低。

🔥IntoTheBlock發文表示，上週日比特幣礦工佔鏈上總交易量的份額降至2.4%，是自2023年5月以來的最低水平。

🔥據廣州日報報道，廣東法院近日審結一起虛擬貨幣詐騙案。被告人解某某通過創立A公司發行名為”AA鏈”的虛擬貨幣，向投資者承諾該幣種將在交易所上市並獲得高額回報。

🔥加密分析師Miles Deutscher發文稱，整體市場情緒回到了2024年的低點，儘管的交易價格遠高於此前水平。加密貨幣市場情緒與山寨幣表現的關聯度高於比特幣，而近期山寨幣表現疲軟。

🔥據加密分析師Miles Deutscher發文稱，Strategy（原MicroStrategy）市值相對其持有比特幣資產的溢價率從去年11月的3.4倍降至目前的1.6倍。

🔥模塊化區塊鏈網絡Hemi主網（Mainnet）將於2025年3月12日正式上線，旨在通過Hemi Virtual Machine（hVM）實現比特幣與以太坊的深度整合。

🔥據Cointelegraph報道，美國俄亥俄州的比特幣戰略儲備法案已通過委員會階段，距離最終批准又近一步。

🔥據The Block報道，Time.fun創始人Kawz表示，未來會考慮發行平臺自己的代幣，如果其他平臺是在代幣化時間基礎上構建，那麼一個基於平臺的代幣可以將它們全部連接在一起。

🔥據Alternative.me數據，27日加密貨幣恐慌與貪婪指數降至10 (昨日為21），創2024年6月以來新低，等級為極度恐慌。

🔥CryptoQuant研究主管Julio Moreno在社交媒體上發文表示，現在不能說比特幣的價格觸底了，所有估值指標均已進入調整區間，這一過程可能需要更多時間。注：MVRV是一個相對指標，為流通市值（Market Cap，MV）和已實現市值（Realized Cap，RV）的比率。

🔥據TheCryptobasic報道，比特幣價格於週二一度跌至86000美元左右，創下去年11月以來的最低水平，較1月曆史高點下跌超過20%。

🔥Greeks.live宏觀研究員Adam發佈英文社區簡報稱，群組成員普遍持看空態度，因為比特幣從10萬美元以上暴跌至8萬美元低位，交易者將此描述為”危機蔓延”。

🔥據TheCryptobasic報道，渣打銀行數字資產研究主管Geoff Kendrick分析指出，比特幣貶值的部分原因是Meme幣市場的狂熱。儘管比特幣並未與這一市場直接相關，但一系列Meme幣醜聞正在損害投資者對整個加密貨幣生態系統的信任，這一趨勢對山寨幣尤其不利。

🔥據Cointelegraph報道，FTX破產案的法律和諮詢費用已累計達到9.5億美元，成為美國曆史上最昂貴的破產案之一，僅次於雷曼兄弟案。

🔥據CoinDesk報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）前主席Timothy Massad呼籲國會優先制定穩定幣監管框架，並推遲對加密市場結構立法的討論數年。他認為，目前提出的市場結構方案可能會加劇監管混亂，而非提供清晰指引。

監管&宏觀政策

🔥據Cointelegraph報道，美國蒙大拿州眾議院以41票對59票否決了“戰略比特幣儲備”法案，許多立法者擔心投資委員會利用納稅人的錢進行過度投機。

🔥SEC文件顯示，美國證券交易委員會（SEC）已結束對Gemini Trust Company, LLC的調查，並決定不採取執法行動。

🔥據Cointelegraph報道，美國佐治亞州提出第二份比特幣儲備法案(SB228)，允許該州投資比特幣，不受任何投資限制。

🔥據Watcher.Guru報道，美國證券交易委員會（SEC）已正式確認收到Grayscale提交的申請，該申請旨在允許其以太坊現貨ETF進行質押服務。

🔥據韓聯社報道，韓國金融情報局（FIU）於2月25日宣佈，對韓國最大加密貨幣交易所Upbit實施監管措施。根據規定，Upbit未來3個月內將被限制新註冊用戶的加密貨幣充值和提現業務。

🔥據Decrypt報道，美國伊利諾伊州參議員Dick Durbin提出《加密貨幣ATM反欺詐法案》，旨在遏制日益嚴重的加密ATM詐騙問題。該法案提議對新用戶設定每日2000美元、14天內1萬美元的交易上限，並要求運營商在用戶交易超過500美元時直接聯繫核實，以防受騙。

🔥SEC文件顯示，美國證券交易委員會（SEC）已結束對Gemini Trust Company, LLC的調查，並決定不採取執法行動。

🔥據CoinDesk報道，美國參議院銀行委員會首次召開數字資產小組聽證會，重點討論穩定幣立法及國會在未來加密監管中的角色。

🔥據CoinDesk報道，美國眾議院籌款委員會以26-16的投票結果通過決議，啟動廢除國稅局（IRS）對去中心化金融（DeFi）平臺的新稅收規定。

🔥據Solid Intel消息，美國俄克拉荷馬州的《戰略比特幣儲備法案》（HB 1203）已通過州眾議院政府監督委員會審議，並將提交至全體議會進行投票。該法案允許將最多10%的公共資金投資於比特幣或市值超過5000億美元的數字資產。

加密市場亮點

⭐️過去一週內，加密貨幣市場整體走勢跳水行情較為嚴重，目前主流幣種走勢趨於平緩，但仍存在進一步下跌的可能。一週內大盤整體總值變動較大，主要以連續多輪下跌為主，市場整體短期內出現大規模上漲的可能性較低，後續仍然存在進一步走低的行情趨勢。

⭐️本週加密市場MKR上漲幅度在主流幣種中位列第一，但實際上該幣種漲幅也相當有限，在本週市場整體的震盪走低中，該幣種作為率先回暖的一批幣種，一週漲幅在16%左右，目前價格維持在1701美元附近，目前呈現出比較明顯的連續波動走勢，預計漲跌將維持在小範圍內。

比特幣&以太幣一週表現

比特幣 (BTC)

(數據來源：TradingView)

本週內BTC的價格在開盤後先是呈現出平穩走勢行情，在受到外部消息面影響後，週中時段開始出現多輪下跌行情，連續下跌走勢非常明顯，一路跌破90000美元。目前BTC價格正處於小幅波動走勢中，維持在84000美元附近。BTC本週價格大部分時間呈現出連續探底的走勢，目前存在進一步下跌的可能與趨勢，取決於市場整體走勢變動影響。

以太坊 (ETH)

(數據來源：TradingView)

ETH在本週內的價格變動較BTC來說，一週走勢變化相對激烈，但整體走勢趨同，一週連續下跌行情明顯。目前ETH價格基本穩定在2300美元下方小幅波動，維持在小範圍內持續漲跌。ETH一週價格高點在2850美元附近，預計週末時段會繼續有新一輪的漲跌行情，大概率小幅價格漲跌為主。

Web3項目趨勢

本週七類項目總市值大都出現明顯下跌，大部分賽道行情同上周同時段相比有明顯走低，以跳水走勢為主。本週市場整體主要受消息面因素影響較大，短期內仍然存在進一步下跌的可能。