花旗聯手瑞士 SDX 瞄準 750 億美元 Pre-IPO 市場，推動「未上市股權」代幣化

花旗集團 (Citi) 與瑞士證交所旗下的數位資產交易平台 (SIX Digital Exchange, SDX) 於 5/6 宣布合作，要把 Pre-IPO 上鏈代幣化，鎖定的正是估值達 750 億美元的未上市股權市場。這項計畫預計於 2025 年第三季正式上線，花旗集團將擔任託管與發行代理人，負責代幣化後資產的安全託管與流程協調。

為何要上鏈？因 pre-IPO 流程落後又繁瑣

現在要買一間未上市公司的股份，流程通常是：

一堆 PDF

手寫文件

律師審核

流程跑 5～8 週才結清

投資完還不能直接在財富管理帳戶看到，只能存在紙本合約或其他獨立平台。

圖為花旗與瑞士 SDX 合作聲明 花旗做託管與發行，SDX 提供區塊鏈基礎設施

瑞士證交所旗下的數位資產部門 SDX，從 2021 年起就以受監管的「區塊鏈證券登記平台」 (CSD) 方式運作：

SDX 建立在國際金融科技聯盟 R3 的 Corda 分散式帳本技術上

透過瑞士的「無實體化證券法規」

讓用戶可以像買一般股票一樣，直接在銀行帳戶看到這些新型投資商品。

花旗集團的角色，則是成為 SDX 的資產託管與發行人。

此為全球布局，先從瑞士、新加坡與亞洲市場開始

花旗表示，本次平台不開放美國投資人參與，但其他地區的合格機構投資人與高資產個人客戶皆可參與。

而初期重點市場包括：

瑞士

新加坡

亞洲其他地區

Sygnum、SBI Digital Markets 也助攻

新加坡金融機構 SBI Digital Markets 與數位資產銀行 Sygnum 也將協助本次專案，協助引入更多可供上鏈的上市前私募股票。

要讓整個生態鏈從資產端 (未上市公司) 到需求端 (投資人) 都有完整接軌能力。

(花旗銀行使用 Avalanche (AVAX) 測試私募股權基金的代幣化)

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